TrekInvest

Российские акции и недвижимость

👉Наверняка вы уже знаете, что на самом высшем уровне прозвучала обеспокоенность торможением вторичного рынка недвижимости. В связи с этим, скорее всего, скоро появятся реальные инициативы с льготными ставками ипотек для вторичной недвижимости.

📈Пока не понятно смогут ли эти ставки существенно разбудить приунывший спрос на вторичке. Но если это случится, то цены на квартиры вновь начнут расти.

Вы спросите: Причем здесь российские акции❓

👉Напомню, что прошлая коронавирусная льготная программа ипотеки для новостроек разогнала рынок очень сильно. 📈
Если власти готовят для вторичной недвижимости нечто подобное, то может начаться переток из акций на фондовом рынке в недвижимость, которая в следствие действия новых льготных ипотечных программ может стать доступнее. При этом, естественно, начнет расти спрос и цена на квадраты. А фондовый рынок может перейти к затяжной коррекции.

⚠️Но не стоит торопиться с выводами. Мы еще не знаем параметры новых ипотечных инициатив. Ожидаем с интересом.

👉Наш эксперт по недвижимости пока затрудняется спрогнозировать ценовые изменения на рынке, не зная сути будущих ипотечных новелл на вторичке.
Как только появится ясность, - я попрошу его прокомментировать происходящее, если вам, конечно, интересно.

Курс доллара. Российские акции

📉Курсы валют ожидаемо перешли к коррекции. Триггером послужили данные по снижению дефицита бюджета. Я писал раньше, что совсем скоро на рынке появятся косвенные характеристики нормальности экспортных поступлений. По снижению дефицита бюджета можно сделать предварительный вывод, что с валютными поступлениями примерно все нормально.
Эта информация подтверждает гипотезу о главенствующем влиянии на курсы валют временного фактора выхода нерезидентов.

💸Но нет никакой уверенности, что рост валют не возобновится. Так как текущие процессы, связанные с выходом нерезидентских бизнесов из России, не прогнозируются. Некоторые сделки закрыты от общественности и непонятен текущий навес в спросе на валюты.

📉Российский фондовый рынок тоже закономерно утерял импульс к росту, так как начали проседать экспортно-ориентированные компании.

💼Мы во всех перечисленных движениях акций и небольшой панике на валютном рынке не участвовали и не собираемся. Это волатильность. Инвесторам дергаться нет смысла. Собираюсь сейчас в театр с женой и забивать себе голову повышенной волатильностью не планирую.

На что повлияет резкий рост курса доллара?

☹️Прежде всего на цены импортных товаров в магазинах. Принято считать, что при существенном росте курса доллара ценники в магазинах начинают переписывать через несколько недель или даже месяцев. Типа это зависит от фактического прихода подорожавшего в закупке товара. В жизни происходит далеко не всегда так. Многие импортеры начинают переписывать цены заранее, во время ощутимого роста курсов валют. Потому что они видят, что на вырученные сегодня деньги они могут купить меньше товара и им это совершенно не нравится. Так что не удивляйтесь, если увидите, что процесс подорожания товаров уже начался

⚠️Очевидно, что рост курсов валют повлияет на экономику. Порадуются экспортеры. Порадуется правительство более ускоренному наполнению бюджета. Население, ожидаемо, загрустит из-за уменьшения покупательной способности своих заработных плат и накопленного капитала. Мы заплатим за сравнительно комфортный выход иностранных бизнесов из страны.

👉Мы видим, что власти ничего не делают с ускоряющейся девальвацией национальной валюты. Это может означать следующее:

🔹Чего-то знают и ожидают скорого отката курсов валют

🔹Все устраивает. Не видят проблем в небольшом намечающемся росте инфляции

👉Скорее всего, все вместе. И знают и все устраивает и думают, что инфляция не успеет сильно разогнаться из-за текущего аномального скачка курсов валют.

☝️Я склоняюсь к тому, что рост валют скоро закончится, но у меня нет данных о том, когда повышенный спрос на валюты иссякнет из-за скрытых сделок по выходу иностранных бизнесов. И пока непонятно, как повлияют на курс изменения в объемах продаж углеводородов.

Курс доллара.💸 Продолжение

👉Я сегодня очень серьезно повникал в тему валют, потому что вижу, что происходит аномалия. Ознакомился с комментарием Силуанова и решил опубликовать свое дополнение к предыдущему посту по перспективам курсов валют.

❗️Силуанов и не только он, сказал, что рубль сейчас определяется прежде всего внешнеторговым балансом. В этом ничего нового нет. Но стоимость нефти весело подросла, следовательно появились иные причины слабости рубля.
⚠️Уже известно про выход некоторых крупных бизнесов из России. Они продались и конвертируются в валюты. Я сегодня узнал, что продали Метрополис (крупный ТЦ в Москве, я там иногда бываю). До этого в СМИ проходила информация о выходе из крупных нефтяных и ритейловых бизнесов. Скорее всего могут быть и еще какие-то скрытые сделки, о которых представители правительства не очень хотят распространяться.

📈Косвенно влияние выхода иностранных бизнесов на курсы валют подтверждает очень рваная волатильность евро. Выходят из рублей волнами, пачками.

❓Когда все это закончится? Будет ли укрепление рубля❓
Когда закончится непонятно. Сколько еще иностранцев выпустят в ближайшее время неясно. Укрепление рубля вполне может прийти резко. Особенно если закончится неожиданно активизировавшийся процесс вывода валют за рубеж иностранцами. Дополнительно интересна информация по динамике экспортной выручки. Это скоро станет известно. Если там более или менее все нормально, без серьезных провалов и тенденций к уменьшению, то курсы валют начнут корректироваться. Такое может начаться даже в ближайшие дни.
Но если процесс выпуска иностранных бизнесов затянется, ускорится и начнет выражаться в более объемном спросе на валюты, то курсы пойдут выше и могут спровоцировать панику среди населения😱

📉Финансовые власти говорят о скором укреплении рубля. Думаю, что это будет основным сценарием. Но нет никаких намеков на то, когда оно начнется и с каких уровней.

Что будет с долларом и другими валютами?

📈Доллар неотвратимо продолжает расти.💸

⚠️Похоже проблемы с экспортом все же серьезнее, чем нам об этом рассказывают.
Либо, действительно, сказывается временный эффект выхода иностранных бизнесов.

И то и другое может иметь непродолжительный характер воздействия на курсы валют.

❗️Однако, проблемы с наполнением бюджета решать придется еще долго. И многое будет зависеть от поведения российских финансовых властей, которые вполне сейчас довольны эффектом курсовой переоценки поступающих в бюджет валют.

⚠️Скорее всего, суть текущей курсовой динамики кроется в экспортной нефтяной ситуации. И придется подождать прояснения и разрешения текущих затыков. Появились новые проблемы с танкерами.

💣Пока, на текущем временном периоде не видим фундаментальных предпосылок к усилению темпов роста курса доллара.
Но появились панические предпосылки, так как рост курсов валют продолжается очень уверенно и точные причины этого явления полностью не известны. Неизведанное пугает. Поэтому, если курс и дальше продолжит неотвратимо расти, то процесс может приобрести панический характер. Пока идем в эту сторону. Но, думаю, что выше 85 руб. курс не поднимется в моменте. Хотя что-либо прогнозировать на панике – дело совсем неблагодарное. Чуть ранее, вариант похода курса доллара выше 80 рублей всерьез не рассматривался на ближайшую перспективу. То есть, видим работу скрытых, но мощных факторов. Скрытость способна подпитать панику.

📉Стоит добавить, что уже появились существенные предпосылки для курсовых коррекций.
Прежде всего – это рост мировых цен на нефть после недавнего решения ОПЕК+. Сейчас, похоже, этого фактора недостаточно для остановки роста курсов валют и такая ситуация настораживает.

💼Ждем прояснения общей валютной ситуации в ближайшие недели. Резких движений не делаем.

Нефть выросла! Почему не упал доллар?

🔹Судя по всему, доход от экспортной внешнеторговой деятельности все-таки снизился и не дает курсу доллара пойти в коррекцию. Появились новые проблемы с морскими поставками нефти. Уйдет время на их решение. А пока можем видеть рваные приходы валют на счета нефтяников.

🔹Заинтересованность ЦБ РФ и Минфина в более высоком курсе доллара. Дыра в бюджете имеется и с этим что-то нужно делать. Делают много чего, но и поддержанием высокого курса валют тоже, похоже не брезгуют.

🔹Дополнительно мешает повышенный спрос на валюту со стороны продолжающих выходить из России бизнесов

🔹Геополитическая ситуация не улучшается. Видим растущий градус риторики, который может перерасти в конкретные действия.

💼Двое из экспертов частично продали свои юани и доллары объяснив эти действия не спекулятивным желанием «заработать на курсах», а необходимостью увеличения рублевой позиции под какие-то свои нужды (возможно, просто потребление).

🔜Видимо логичным было бы написать в одной из следующих публикаций наше видение перспектив по курсам валют. Если интересно, то напишем.

Инвестиционная грамотность. Аэрофлот

👉Аэрофлот заявил о том, что не станет выплачивать дивиденды за 2022 год. Акции авиаперевозчика на этой новости уходили в минус примерно на 5% и продолжали быть хуже рынка весь день.

❗️❗️❗️Это, в принципе, все что нужно знать об уровне инвестиционного интеллекта некоторых инвесторов, пришедших на рынок, в основном, через агрессивную рекламу инвестиций.

☝️Тинькофские пульсята и дивидендный фетишизм во всей своей красе💪

Российские акции. Санкции. Перспектива

❗️Санкций накопилось уже много. Обещают усилить вторичные санкции и еще сильнее закрутить гайки.

👌Никто, в основном, не разбирается в последствиях. СМИ и большинство экспертов заявляют, что все хорошо. Санкции нам не страшны!

⚠️Брокеры, пользуясь случаем, таким настроением и отсутствием заметного ярко выраженного негатива принялись разгонять акции с новым энтузиазмом. На российском рынке сейчас преобладают физические лица, большинство из которых стали инвесторами в последние два года. Поэтому можно сказать, что сейчас на российском фондовом рынке, в покупках участвует достаточно легко управляемая не сильно образованная в инвестиционном плане толпа. Представители этой толпы не подпишутся на наш канал, потому что здесь скучно и непонятно))) Именно толпа ведется на слово ДИВИДЕНДЫ и совершенно не собирается вникать в отчеты и перспективы компаний. На дивидендном сезоне сейчас и попытаются в очередной раз разогнать рынок.

📉При этом экономика от санкций реально страдает. Экономика - это и есть те самые акции, которые торгуются на бирже.
Частный бизнес переживает сложнейшие времена. Население увеличивает свою закредитованность.

❗️Но предрекать скорое падение фондового рынка под тяжестью экономических проблем идя против толпы – это глупое и неблагодарное занятие.

⚠️Действительно, фондовый рынок может снизиться сильно, но для этого нужны серьезные причины. Толпа должна чего-то испугаться.
А сейчас все говорят, что все хорошо и будет еще лучше. Неудобные темы дефицита бюджета, сильно возросших издержек бизнесов и снижения доходов населения никто не раскрывает и нормально не комментирует.

📈Поэтому рынок, с большой вероятностью, будет расти и накапливать дисбаланс. Но никто вам не даст гарантию того, что накопленный потенциал по снижению акций реализуется в условиях дальнейшего хорошего настроения по телевизору и активных усилий брокеров по разгону рынка.
Должно произойти что-то серьезное, чтобы дисбаланс между фундаменталом и общим хорошим настроением сократился.

💼🔜Сейчас покупаем точечно. Покупок мало. Основные покупки были раньше. Остается вероятность снижения рынка на росте геополитических провокаций и развития противостояния. Но ставку на это делать не будем. Посмотрим на дальнейшее развитие событий и продолжим медленно подбирать акции.

Доллар. Юань. Перспективы

Почему не снижается курс доллара и юаня?

🔹Продолжается вывод капитала за рубеж

🔹Санкционное давление все-таки усилилось. Обещают следующий пакет санкций.

🔹Закончился регулярный налоговый период

🔹До сих пор видны признаки сокращения потока валюты от экспорта. В основном, сейчас проблемы связаны с реализацией нефтепродуктов.

🔹По геополитике обстановка нагнетается


Перспектива

👉Могут начать проявляться причины, по которым рубль перейдет к укреплению:

🔹Постепенно проясняются и появляются данные с нефтяного рынка. Продажи нефти через теневой флот вполне неплохие. Переориентация на азиатские рынки происходит достаточно эффективно, но не без потерь по ходу ее осуществления. С нефтепродуктами и газом сложнее

🔹Напомню также, что Минфин продолжает продавать юани из ФНБ, но этот фактор на курсы влияет не сильно.

🔹Могут появиться хорошие геополитические новости, но сейчас предпосылок к позитиву с этой стороны практически нет.


📉Снижение курсов валют вполне возможно на среднесроке, но только если не появятся какие-либо дополнительные и неожиданные новости со стороны развития геополитических событий. Или, например, не начнут эффективно внедрять вторичные санкции, затрагивающие транспортировку нефти и нефтепродуктов. Смотреть нужно на потоки валют от продажи нефти и нефтепродуктов. По этим потокам и их стабильности полной ясности пока нет. Прогнозируя курсы валют, сложно ориентироваться на статистику по экспорту, которая не всегда прозрачна и пока не набрала достаточную историю после внедрения нефтяных санкций.

💼🔜Мы сейчас не видим смысла менять свои валютные позиции на текущих курсах валют. В основном, у экспертов канала на счетах присутствуют юани. Валюта покупалась не с целью «заработать» в рублях, а с целью сохранить в «квази долларах». Просто снижаем риски рубля и диверсифицируем свободные денежные средства.

Поможет ли нам Китай? Газпром. Экономика России

👉В нормальный год, например, 2021, Газпром перекачивал в Европу более 170 млрд куб. м газа. Договорились, что к 2030му году китайские поставки приблизятся к 100млрд куб. м.

☹️Слабовато будет
И придется строить еще газопроводы.

❗️Но и это еще не все.
Цена уходящего в Китай газа в разы меньше цены, по которой Газпром продавал газ европейцам. И с учетом возросшей необходимости снова начинать тратиться на инфраструктуру, до рекордных в прошлом прибылей Газпрому будет еще очень далеко. Так что китайская помощь тут очевидна, но жирные времена она для Газпрома не вернет, во всяком случае в обозримом будущем.

🥳А вот у Новатэка открываются хорошие перспективы по наращиванию поставок СПГ в Китай.


👉По экономике в целом:

Китай сейчас помогает России по очень многим внешнеторговым вопросам. Это ценная помощь для российской экономики, терзаемой санкциями. Но выгоду свою Китай не упускает. Желая обойти санкции российский бизнес во многих случаях вынужден соглашаться на жесткие условия китайских партнеров. Усиливающаяся зависимость от Китая не делает российскую экономику устойчивее, сокращая при этом потенциал развития. Чем дальше и глубже страна будет уходить в зависимость от одного, пусть и важного экономического партнера, тем сложнее будет встать на траекторию устойчивого и существенного экономического роста.

⚠️За помощь благодарны, но и о диверсификации внешнеторговой деятельности думать нужно обязательно! Надеюсь, что российское правительство все это понимает не хуже нас.