РынкиДеньгиВласть | РДВ

Противоречивые результаты Газпрома за 2024 год. Отскок со дна 2023 года обещает 30.3 руб. дивидендов на акцию. Но выплата дивидендов станет серьезным вызовом для менеджмента. Основные задачи Газпрома на ближайшие 3-5 лет: сокращение долга и монетизация внутреннего рынка газа. #аналитика

Результаты Газпрома за 2024 год - сильный отскок со дна 2023 года, сообщает источник РДВ:
✍️ Выручка выросла на 25% г/г, EBITDA на 76% г/г, скорректированная чистая прибыль (база для дивидендов) с 724 до 1433 млрд руб.
✍️ Дивиденды могут составить 717 млрд руб. или 30.3 руб. на акцию.
✍️ Спасибо росту поставок газа в Китай (вышли на пик в 38 млрд м3 / год по Силе Сибири), временному восстановлению поставок в Европу (в 2025 году процесс развернулся), сильным ценам на газ и особенно на нефть (доля жидких углеводородов в выручке 48% - крупнейшая статья в выручке) (в этом году цены на углеводороды уже прилично ниже) и внутренней оптимизации.

Однако финансовое положение Газпрома остается рискованным, выплата дивидендов за 2024 год (если она случится) станет серьезным вызовом для менеджмента:
✍️ Чистый денежный поток за 2024 год отрицательный, -26 млрд руб. (эту проблему может смягчить отмена "нашлепки" НДПИ с начала 2025 года).
✍️ Чистый долг вырос до 5.7 трлн руб. (чистый долг / EBITDA 1.83х), «грязный» - до 6.7 трлн руб.
✍️ При этом краткосрочный долг (к погашению в 2025 году) 1.4 трлн руб. Кэша на балансе 1 трлн руб.
✍️ Если выплатить дивиденды на 0.7 трлн руб., то долг придется рефинансировать по текущим высоким ставкам (а уплаченные проценты за 2024 год уже превысили 0.7 трлн руб.). Да еще и будет потеряно ~3/4 процентного дохода, принесшего Газпрому в 2024 году ~0.3 трлн руб.

Основные задачи ближайших 3-5 лет:
✍️ Сокращение долга - долговая нагрузка компании системно растет уже более 10 лет, долг вырос уже до 6.7 трлн руб. (долг Газпрома составляет ~36% капитала банковской системы!), а сокращать ее предстоит в ситуации почти обнуления поставок на самый маржинальный европейский рынок...
✍️ Монетизация внутреннего рынка газа - процесс уже идет, в следующие 3 года цены на газ и его распределение в РФ вырастут на 40-50%.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Противоречивые результаты Газпрома за 2024 год. Отскок со дна 2023 года обещает 30.3 руб. дивидендов на акцию. Но выплата дивидендов станет серьезным вызовом для менеджмента. Основные задачи Газпрома на ближайшие 3-5 лет: сокращение долга и монетизация внутреннего рынка газа. #аналитика

Результаты Газпрома за 2024 год - сильный отскок со дна 2023 года, сообщает источник РДВ:
✍️ Выручка выросла на 25% г/г, EBITDA на 76% г/г, скорректированная чистая прибыль (база для дивидендов) с 724 до 1433 млрд руб.
✍️ Дивиденды могут составить 717 млрд руб. или 30.3 руб. на акцию.
✍️ Спасибо росту поставок газа в Китай (вышли на пик в 38 млрд м3 / год по Силе Сибири), временному восстановлению поставок в Европу (в 2025 году процесс развернулся), сильным ценам на газ и особенно на нефть (доля жидких углеводородов в выручке 48% - крупнейшая статья в выручке) (в этом году цены на углеводороды уже прилично ниже) и внутренней оптимизации.

Однако финансовое положение Газпрома остается рискованным, выплата дивидендов за 2024 год (если она случится) станет серьезным вызовом для менеджмента:
✍️ Чистый денежный поток за 2024 год отрицательный, -26 млрд руб. (эту проблему может смягчить отмена "нашлепки" НДПИ с начала 2025 года).
✍️ Чистый долг вырос до 5.7 трлн руб. (чистый долг / EBITDA 1.83х), «грязный» - до 6.7 трлн руб.
✍️ При этом краткосрочный долг (к погашению в 2025 году) 1.4 трлн руб. Кэша на балансе 1 трлн руб.
✍️ Если выплатить дивиденды на 0.7 трлн руб., то долг придется рефинансировать по текущим высоким ставкам (а уплаченные проценты за 2024 год уже превысили 0.7 трлн руб.). Да еще и будет потеряно ~3/4 процентного дохода, принесшего Газпрому в 2024 году ~0.3 трлн руб.

Основные задачи ближайших 3-5 лет:
✍️ Сокращение долга - долговая нагрузка компании системно растет уже более 10 лет, долг вырос уже до 6.7 трлн руб. (долг Газпрома составляет ~36% капитала банковской системы!), а сокращать ее предстоит в ситуации почти обнуления поставок на самый маржинальный европейский рынок...
✍️ Монетизация внутреннего рынка газа - процесс уже идет, в следующие 3 года цены на газ и его распределение в РФ вырастут на 40-50%.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

😗😙😚😋 Самое важное за неделю. #weekly

✍️ Где есть Иксы на Московской бирже? Без использования плеча и без активной торговли. https://t.me/AK47pfl/19801
✍️ Рынок сохраняет апсайд в случае мира, но выбор акций становится всё более избирательным. https://t.me/AK47pfl/19799
✍️ Мировые рынки слишком оптимистичны: при текущих тарифах и политике США реальный риск рецессии в 2025 г. https://t.me/AK47pfl/19809
✍️ С 2025 года 5% всех парковочных мест будут оборудованы устройствами для зарядки электромобилей. https://t.me/AK47pfl/19812

🍐🍊 Ваша личная команда топовых экспертов фондового рынка здесь: @RDVPREMIUMbot

Аналитика by 😀 @AK47pfl

"Развитие зарядной инфраструктуры в Москве направлено на создание доступной и эффективной сети зарядных станций, способствующей увеличению доли электромобилей в автопарке города." — Москомархитектура. #хайпердрайв

С 2025 года 5% всех парковочных мест будут оборудованы устройствами для зарядки электромобилей. Новые нормы распространяются на жилые, коммерческие, производственные и муниципальные территории столицы.

Постепенно число зарядок будет расти:
✍️ В 2026 году — до 10% парковок.
✍️ В 2027 году — до 15%.

Зарядные станции появятся вдоль ТТК, МСД и МКАД с обеих сторон движения. Всего в городе планируют установить около 30 000 зарядных станций, чтобы обеспечить комфортную инфраструктуру для владельцев экологичного транспорта.

Сеть охватит как крупные магистрали, так и внутриквартальные проезды, делая зарядку электромобиля доступной рядом с домом или работой.

👉 Подробнее: https://tass.ru/obschestvo/23818717

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию среды (30.04):

👉 Значение индекса ЖиС: 42 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 11.17 ₽/¥, 62.54 $/барр.
📍 Рубио: США выйдут из переговоров, если РФ и Украина не достигнут прогресса.
📍 Небензя заявил, что несмотря на проблему с легитимностью президента Владимира Зеленского, Россия готова к прямым переговорам с Украиной.
📍 Производственная активность Китая сокращается из-за вступления в силу пошлин США.
📍Рынок коммерческой недвижимости, который активно развивался последние годы, похоже, скоро столкнется с кризисом. По прогнозам консультантов, к концу 2026 года объемы ввода офисов в Москве сократятся на 51% год к году, складов — на 29%, торговых центров — на 71%.
📍 Аналитики Института Серебра ожидают снижения дефицита серебра на мировом рынке в 2025 году.
📍 Производители электроники обсуждают с Минпромторгом полный запрет на закупку иностранных компьютеров, серверов, планшетов и другой техники через госзакупки.
📍 События сегодня:
(1) Отчеты: Газпром (GAZP), Интер РАО (IRAO), Аэрофлот (AFLT). (2) Недельная инфляция в РФ.

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Магнит (MGNT) разучился генерировать прибыль. #аналитика

С 2015 года выручка Магнита выросла в 3.2 раза, а прибыль осталась на том же уровне.

На графике - чистая прибыль Х5 (FIVE) и Магнита (MGNT) по годам в млрд руб.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Магнит (MGNT) разучился генерировать прибыль. #аналитика

С 2015 года выручка Магнита выросла в 3.2 раза, а прибыль осталась на том же уровне.

На графике - чистая прибыль Х5 (FIVE) и Магнита (MGNT) по годам в млрд руб.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

⁨Мировые рынки слишком оптимистичны: при текущих тарифах и политике США реальный риск рецессии в 2025 г. значительно выше, чем закладывает рынок - Apollo Global. #РЦБ_в_мире

По оценке Apollo Global Management — одного из крупнейших в мире независимых альтернативных инвестиционных менеджеров с активами под управлением около $750 млрд — если не произойдут радикальные изменения в торговой политике США, вероятность рецессии в течение ближайшего года крайне велика.

На фоне введения «дня освобождения» — новых тарифов на импорт — экономика уже демонстрирует тревожные сигналы. По данным Apollo:
✍️ Наблюдается резкое падение заказов и инвестиций компаний.
✍️ Растут издержки, а ожидания прибыли пересматриваются в сторону снижения.
✍️ Логистика замирает: контейнерные поставки из Китая фактически остановлены, спрос на грузоперевозки падает.
✍️ Уверенность потребителей находится на минимальных уровнях за последние десятилетия.

Параллельно звучат политические сигналы, вызывающие двойственное восприятие: с одной стороны — заявления об отмене подоходного налога для доходов до $200,000, с другой — обсуждения бюджета с дефицитом около 8% ВВП, даже без учета рецессии.

Весь этот фон усиливает обеспокоенность бизнеса и потребителей. Стагфляционный шок, как формулируют его в Apollo, становится все более вероятным.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

⁨Мировые рынки слишком оптимистичны: при текущих тарифах и политике США реальный риск рецессии в 2025 г. значительно выше, чем закладывает рынок - Apollo Global. #РЦБ_в_мире

По оценке Apollo Global Management — одного из крупнейших в мире независимых альтернативных инвестиционных менеджеров с активами под управлением около $750 млрд — если не произойдут радикальные изменения в торговой политике США, вероятность рецессии в течение ближайшего года крайне велика.

На фоне введения «дня освобождения» — новых тарифов на импорт — экономика уже демонстрирует тревожные сигналы. По данным Apollo:
✍️ Наблюдается резкое падение заказов и инвестиций компаний.
✍️ Растут издержки, а ожидания прибыли пересматриваются в сторону снижения.
✍️ Логистика замирает: контейнерные поставки из Китая фактически остановлены, спрос на грузоперевозки падает.
✍️ Уверенность потребителей находится на минимальных уровнях за последние десятилетия.

Параллельно звучат политические сигналы, вызывающие двойственное восприятие: с одной стороны — заявления об отмене подоходного налога для доходов до $200,000, с другой — обсуждения бюджета с дефицитом около 8% ВВП, даже без учета рецессии.

Весь этот фон усиливает обеспокоенность бизнеса и потребителей. Стагфляционный шок, как формулируют его в Apollo, становится все более вероятным.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Нефть Urals в рублях 4100 руб. / баррель. На минимумах конца 2022 - начала 2023 года. #цифры

Аналитика by 😀 @AK47pfl