Новости Разблокировки ИЦБ

Почему инвесторы могут остаться должными Euroclear

В июле этого года арбитражный суд Москвы уже встал на сторону европейцев. Он отказал частному инвестору в иске против Euroclear по разблокировке его активов на $9 млн. Это решение было принято по итогам апелляции. Первый суд обязал Euroclear возместить ему убытки от всех замороженных активов. Однако вторая инстанция решила иначе. Суд признал, что само по себе право собственности на бумаги не дает оснований для взыскания убытков. То есть заморозка не означает как таковую потерю бумаг. В итоге суд обязал европейский депозитарий компенсировать инвестору лишь $21,5 тыс. — доход по его бумагам. При этом основная сумма активов осталась замороженной. Суд указал, что санкции — это не форс-мажор, а инвестор даже не попытался обратиться в минфин Бельгии для разблокировки средств. Поэтому требования россиянина сочли преждевременными, его призвали попробовать запросить разрешение от европейских властей на возврат активов. Кроме того, затраты этого инвестора на судебное разбирательство, учитывая юристов и госпошлину, оказались больше тех денег, что он фактически получит.

https://iz.ru/1932551/evgenii-grachev/vse-dohody-zapisany-v-borbe-za-razblokirovku-aktivov-investory-teryayut-dengi де юро суть решения понятна, права действительно никто не отобрал, но удивительно, даже российский суд не признаёт, что де факто это конфискация: инвестор ничего не нарушил, но не получает прибыль, то ради чего эти бумаги покупались и не может от этих бумаг избавиться, интересно какой бы был результат, если бы у истца был на руках отказ в разблокировке от Казначейства Бельгии или OFAC #суд #euroclear @stock_unblock - больше новостей о заблокированных ценных бумагах

Дисконты Finex на OTC Мосбиржи (июль 2025) Сегодня будут только дисконты по Finex за прошедший месяц с 13 июля по 15 августа и сравнение с прошлым месяцем, чуть позже выложу по остальным ИЦБ. дисконты на 13 июля 2025: https://t.me/stock_unblock/266 Добавил колонку с СЧА с сайта Finex и дисконтом к СЧА, в дальнейшем буду и этот дисконт отслеживать к прошлому месяцу, он более показателен, чем дисконт к цене Мосбиржи на момент блокировки в 2022 году. В целом тенденция положительная, т.е. инвесторы могут получить всё больше денег при продаже даже Finex, по остальным ИЦБ картинка ещё лучше. Дисконты постепенно уменьшаются и двигаются к 50%, как я и предполагал когда открылась общая для всех брокеров внебиржа. Мне кажется, что такая внебиржа в будущем с нами и останется навсегда для торговли ИЦБ, будет небольшая разница в цене, торговать будут те, кто будет иметь механизм вывода и ввода ИЦБ из/в контур РФ, готов принять на себя все риски ИЦБ и будет на этом зарабатывать, для частных инвесторов - это будет механизм сделать диверсификацию на весь мир в своём пенсионном портфеле, трейдеры тоже смогут немного поиграть. У меня небольшие технические сложности с остальными ИЦБ, слишком много тикеров, табличка плохо справляется с подгрузкой актуальных цен, всё в процессе исправления, по остальным ИЦБ опубликую отдельный пост. P.S. в таблице небольшая ошибка, не сделан пересчёт тенге в рубли, в следующей версии поправлю) #дисконты #внебиржа #otc #мосбиржа #finex @stock_unblock - больше новостей о заблокированных ценных бумагах

Дисконты по заблокированным ИЦБ на OTC Мосбиржи (август 2025) Сегодня обещанные дисконты на 17 августа 2025 по всем ИЦБ и бонусом в таком же формате по Finex (на отдельной вкладке таблицы). В таблицах есть сравнение как с Мосбиржей на февраль 2022 года, так и с текущими ценами по Finex (СЧА) и по всем остальным ИЦБ (Google Finance) Ссылка на Яндекс Таблицу с дисконтами: https://disk.yandex.ru/i/ZVAEnHUudZoQUw Комментарии по такому формату пишите как обычно тут к посту или в нашем чате: https://t.me/stock_unblock_chat Предыдущий пост с дисконтами (на 13 июля 2025): https://t.me/stock_unblock/266 #дисконты #внебиржа #otc #мосбиржа #finex @stock_unblock - больше новостей о заблокированных ценных бумагах

Сколько заблокировано в РФ и сколько заблокировано за рубежом (часть 1) 17 июня 2022

САНКТ-ПЕТЕРБУРГ, 17 июня. /ТАСС/. Объем заблокированных иностранных ценных бумаг в Национальном расчетном депозитарии (НРД, используется для обслуживания ценных бумаг) оценивается в 6 трлн рублей, заявил первый зампредседателя Банка России Владимир Чистюхин.

https://tass.ru/ekonomika/14947783 31 янв 2023

Объем активов российских юридических и физических лиц, заблокированных из-за санкций, на конец ноября 2022 года составлял ₽5,7 трлн. Такую оценку привела Ольга Шишлянникова, директор департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России, на форуме «Коммерсанта» «Российский финансовый рынок перед лицом глобальных вызовов. Итоги и прогнозы».

«У нас по состоянию на 30 ноября [2022 года] ₽5,7 трлн заблокированных активов. Из них чуть больше 20% — это активы, которые принадлежат розничным инвесторам.

https://www.rbc.ru/quote/news/article/63d8c5db9a79475d8f7a1497 ₽5,7-6 трлн - это примерно $75 млрд по курсу ₽80 за $1, речь идёт только о несуверенных активах, т.е. активах физических и юридических лиц, из них 20% - это активы именно физических лиц, т.е. ~₽1.14 трлн или $14,25 млрд по курсу ₽80 за $1 10 апреля 2023

МОСКВА, 10 апреля. /ТАСС/. Объем средств на счетах типа "С" сопоставим с объемом замороженных российских активов за рубежом. Об этом заявил замминистра финансов РФ Алексей Моисеев в Госдуме.

https://tass.ru/ekonomika/17487033 20 июня 2023

ЦБ раскрыл объем средств, накопленных на спецсчетах "С", единственный раз - по состоянию на начало ноября 2022 г., тогда она превышала 280 млрд рублей. По данным источников "Интерфакса", на конец 2022 г. этот показатель приближался к 600 млрд руб. Каков он сейчас, ЦБ не комментирует.

https://www.interfax.ru/business/908155 31 января 2024

МОСКВА, 31 января. /ТАСС/. Находящиеся на счетах "типа С" активы иностранцев значительно превышают объем заблокированных за рубежом ценных бумаг российских инвесторов, заявила журналистам директор департамента инвестиционных финансовых посредников ЦБ Ольга Шишлянникова. Однако обсуждаемый механизм обмена заблокированных активов пока что планируется распространить только на денежные средства со счетов "типа С", и их не достаточно, чтобы обменять все.

https://tass.ru/ekonomika/19865321 в тот же день статья в Forbes

Денег на счетах типа «С» иностранцев недостаточно для полного обмена замороженных активов российских инвесторов, сказала директор департамента ЦБ Шишлянникова.

Министр финансов Антон Силуанов в сентябре оценил общую сумму заблокированных более чем у 3,5 млн россиян активов в 1,5 трлн рублей.

https://www.forbes.ru/investicii/505302-v-cb-zaavili-o-nedostatke-deneg-inostrancev-dla-obmena-zablokirovannyh-aktivov 17 сен 2024

FT отмечает при этом (https://www.ft.com/content/0684416f-58c6-4c76-ae54-140d34e30f67), что «планом А» в ЕС по-прежнему считают схему, утвержденную в июне, когда страны G7 согласовали предоставление Украине кредита на $50 млрд. Предполагается, что кредит будет погашен за счет будущей прибыли от активов России на сумму около $280 млрд (€260 млрд), которые были заморожены на Западе в рамках санкций из-за военных действий на Украине. Большая часть средств хранится в Euroclear, европейском центральном депозитарии в Бельгии.

https://www.rbc.ru/politics/17/09/2024/66e8bc419a7947b206a4db5a 20 февраля 2025

Объем размороженных активов российских инвесторов достиг примерно 570 млрд руб., рассказала председатель Банка России Эльвира Набиуллина В рамках первого этапа обмена иностранцы выкупили у россиян ценные бумаги на общую сумму 8,1 млрд руб., на втором этапе — еще на 2,54 млрд руб.

https://www.rbc.ru/finances/20/02/2025/67b6ed8d9a79476c58cc1d78 мои комментарии напишу позже в следующем посте ) #euroclear #цбрф #ес @stock_unblock - больше новостей о заблокированных ценных бумагах

Сколько заблокировано в РФ и сколько заблокировано за рубежом (часть 2) начало тут: https://t.me/stock_unblock/281 Итого: 1⃣ по мнению зарубежных чиновников у РФ заблокировано $280 млрд всех активов и они их не делят на государственные и частные; 2⃣ по мнению российских чиновников на конце ноября 2022 года заблокировано ₽5.7-6 трлн или $75 млрд (по курсу ₽80 за 1$) российских частных активов, из них 20% или ₽1.14 трлн - это активы физических лиц (по оценке на 31 января 2023 года ₽1.5 трлн), остальные - активы юридических лиц; 3⃣ оценка в $75 млрд частных заблокированных активов совпадает с оценкой тех редких европейских журналистов, которые пытаются об этом писать; 4⃣ по мнению российских чиновников на 31 января 2024 года заблокировано 3.5 млн российских инвесторов; 5⃣ на счетах типа С на ноябрь 2022 года сумма превышала ₽280 млрд; 6⃣ на счетах типа С на конец 2022 года было уже около ₽600 млрд; 7⃣ на начало 2024 года на счетах типа С сумма была примерно равна сумме замороженных активов российских инвесторов (исходя из цифр выше, я предполагаю, что имеется ввиду частных физических лиц и речь идёт о сумме в ₽1.14 трлн рублей или $14.25 млрд); 8⃣ на февраль 2025 года активов российских инвесторов разморозили на сумму примерно в ₽570 млрд или $7,125 млрд по курсу ₽80 за $1; 9⃣ кажется что $7.125 млрд - это 50% от заблокированных активов частных физических лиц ($14.25 млрд) и про 50% заявляли чиновники, но думаю это очередная путаница и в эту сумму размороженных активов входят так же активы юридических лиц, поэтому доля разблокировки у частных физических лиц меньше. Этот и предыдущий пост написал по следам обсуждения в нашем чате: https://t.me/stock_unblock_chat В новостях из первого поста журналисты и чиновники, к сожалению, не всегда разделяют активы на суверенные и частные, и почти никогда не разделяют внутри частных, на активы юридических и физических лиц, а в разных новостях, мне кажется, сравнивают с активами на счетах С на конец 2022 года не все замороженные активы, а только замороженные активы частных физических лиц в размере ₽1.14 трлн По моему мнению в РФ инвестировали зарубежные институциональные инвесторы, т.е. пенсионные фонды и т.п., было конечно и некоторое количество частных инвесторов, но их было очень мало из-за того что те кто составляют мировой портфель по капитализации делают долю РФ менее, чем на 2% от всей суммы портфеля (такова доля РФ в мировой экономики) и даже если они полностью теряют всё что вложили в РФ, то для них это неприятно, но не критично, не настолько неприятно, чтобы писать об этом в блогах и форумах, активно обсуждать и что-то требовать. Напротив у российских инвесторов, которые хотят такой же мировой портфель или хотят высокую доходность в валюте, доля иностранных бумаг будет очень большая, практически весь портфель, и для них блокировка обернулась потерей всего, поэтому мы общаемся в чатах, читаем новости и готовы что-то предпринимать для разблокировок. Ловлю себя на мысли, что возможно я заблуждаюсь так же как и чиновники ЕС, которые считают что под санкции в РФ попали в основном только госактивы, и где-то есть чатик на английском с тысячами иностранных инвесторов в РФ, у которых заморожены бумаги и которые ждут разблокировки, но скорее всего не ждут, т.к. в российских заблокированных акциях у них значительно меньшая доля от портфеля, чем у наших инвесторов в иностранных акциях. UPD: важные нюансы, которые я понял при написании этих 2ух постов: 1. когда читаем новости в иносми про суверенные активы надо учитывать, что они ими называют все заблокированные активы - и частные (юр. и физ. лиц), и государственные 2. когда читаем наши новости, надо учитывать, что у нас делят активы на суверенные и частные, но часто забывают упомянуть про какую часть частных они сейчас говорят: про все, про активы юр. лиц или про активы физ. лиц, это надо додумывать исходя из цифр и контекста, а иногда даже гос. чиновники вообще всё смешивают и путают цифры как это получилось с 50% разблокированного #euroclear #цбрф #ес @stock_unblock - больше новостей о заблокированных ценных бумагах

Статистика из Руководство для эмитента (IPO-гид). Московская Биржа 1 квартал 2023 года (часть 1) В чате канала (https://t.me/stock_unblock_chat) при обсуждении free-float российского рынка упомянули статью на РБК (статья будет в части 3), которая ссылается на "Руководство для эмитента (IPO-гид). Московская Биржа": https://ipoguide.moex.com/pdf/MosBirzha_IPO_guide2023_RUS_book_04.02.pdf (выложу файл в комментариях). Мне стало интересно и я почитал это руководство - в этом и следующем постах решил поделиться интересными моментами, которые из него узнал. Выводы, как обычно, вы делаете сами будут в последней 3 части, кому не очень интересно смотреть много разных цифр, пропускайте сообщения сегодня и завтра и ждате 3 часть с небольшими выводами, для меня это как складывать пазл и заполнять его недостающими деталями. Пост про хронологию блокировок всё ещё в процессе написания, но он тоже обязательно выйдет.

В России формально насчитывается 29 млн инвесторов-физлиц, имеющих 49 млн брокерских счетов. Однако распределение инвесторов крайне неравномерно. По данным Банка России, две трети брокерских счетов пустые, еще пятая часть счетов содержит менее 10 тыс. рублей. Эта ситуация возникает из-за того, что банки зачастую продают брокерское обслуживание «в нагрузку» к другим финансовым продуктам, а у клиента может не быть реальной потребности в такой услуге в моменте. Таким образом, число брокерских счетов, имеющих хотя бы минимальное значение для рынка, – около 5,5 млн. При этом основной объем средств сконцентрирован на счетах немногих состоятельных инвесторов. 8 тыс. крупнейших счетов владеют 34 % всех средств на брокерском обслуживании. Еще 30% активов приходятся на следующие за ними 1 млн счетов.

По данным Банка России, на брокерских счетах населения на конец первого квартала 2023 года находится 7 трлн рублей. Доля акций в этой сумме – 30%. То есть вложения индивидуальных инвесторов в акции составляют 2,1 трлн, или 17% от объема free-float. Это делает физлиц крупнейшей группой инвесторов на российском рынке акций, если не считать активы инвесторов-нерезидентов. При этом доля физлиц в объемах торгов превышает 80%. Таким образом, в настоящий момент именно частные инвесторы являются силой, определяющей цены на рынке акций.

част 2: https://t.me/stock_unblock/284 (выйдет завтра во вт 09 сентября 2025) част 3: https://t.me/stock_unblock/285 (выйдет послезавтра в ср 10 сентября 2025) #мосбиржа #freefloat @stock_unblock - больше новостей о заблокированных ценных бумагах

Статистика из Руководство для эмитента (IPO-гид). Московская Биржа 1 квартал 2023 года (часть 2) част 1: https://t.me/stock_unblock/283 част 3: https://t.me/stock_unblock/285 (выйдет завтра в ср 10 сентября 2025) Акциями в свободном обращении (free-float) называются те акции, которые не принадлежат стратегическим инвесторам и могут торговаться на бирже. Подробнее про free-float и Методика расчета коэффициента free-float (16.04.2024) здесь: https://fs.moex.com/files/4540

В свободном обращении находится примерно 30% акций российских компаний. Остальная часть находится в собственности мажоритарных акционеров: государства, основателей компаний и тех, кого принято называть олигархами.

ПИФы владеют 2,7% free-float. Еще 0,6% рынка приходятся на доверительное управление. Крупнейшим же инвестором на рынке акций всегда были иностранные управляющие компании. Их доля во владении российскими акциями в свободном обращении (free-float) достигала 70%. Это было связано с недостатком внутреннего капитала, в то время как западные УК могли с легкостью привлекать крупные суммы и размещать их на развивающихся рынках. В основном иностранные управляющие покупали российские акции в фонды развивающихся рынков, фонды, специализирующиеся на России и регионе EEMEA(1). Нерезиденты, как правило, предпочитали акции быстрорастущих секторов – технологического, потребительского, банковского, тогда как сырьевые сектора были среди них менее популярны. Значительные средства вкладывались нерезидентами через пассивные фонды, отслеживающие индексы MSCI EM(2), FTSE EM(3) и ряд других. Доля индексных фондов во владении российского free-float достигала 10%. В географическом плане практически все иностранные инвестиции на российском рынке акций приходились на УК западных стран – США (45%), Великобритании (25%), континентальной Европы (25%). Это не значит, что деньги из других регионов не доходили до российского рынка, просто инвесторы из прочих стран, например, Японии или Австралии, предпочитали покупать российский риск не напрямую, а через фонды глобальных УК. (1) EEMEA (Eastern Europe, Middle East, Africa) – аббревиатура, обозначающая экономический регион и/или рынок сбыта, включающий в себя Восточную Европу (в том числе Россию), Ближний Восток и Африку. (2) MSCI Emerging Markets Index – это индекс рынков акций стран с развивающейся экономикой, рассчитываемый американской компанией MSCI Inc. (Morgan Stanley Capital International). (3) FTSE Emergin Markets – это индекс рынков акций стран с развивающейся экономикой, рассчитываемый британской компанией FTSE Group (Financial Times Stock Exchange).

После 2022 года все инвестиции резидентов недружественных стран – то есть почти все иностранные институциональные инвестиции – были переведены на счета типа С. В последние три–четыре месяца перед этим нерезиденты активно продавали российские бумаги. Тем не менее, по приблизительным оценкам, около 60 % free-float российских акций оказались на счетах типа С УК-нерезидентов.

Суверенные фонды являются крупными игроками на глобальном рынке акций. Так, норвежский фонд владеет 1,5 % всех публичных компаний мира. На российском рынке акций суверенные фонды всегда играли важную роль. Тот же норвежский фонд в определенные моменты владел до 3 % российского free-float. В целом долю иностранных суверенных фондов во free-float рынка можно оценить в 5–7%.

Также у банков периодически появляются пакеты акций, удержанных в качестве залога. На долю банков приходится чуть менее 3 % российского free-float рынка акций.

Даже учитывая, что большая часть активов фэмили-офисов остается в профильных активах, они играют существенную роль на рынке акций. Их долю в российском free-float можно примерно оценить в 10–15 %.

#мосбиржа #freefloat @stock_unblock - больше новостей о заблокированных ценных бумагах

Статистика из Руководство для эмитента (IPO-гид). Московская Биржа 1 квартал 2023 года (часть 3) част 1: https://t.me/stock_unblock/283 част 2: https://t.me/stock_unblock/284

Мосбиржа оценила объем замороженных российских акций у иностранцев 12 дек 2023 Порядка 60% free-float российского рынка акций (бумаг, находящихся в свободном обращении) заблокированы, следует из оценок Московской биржи, приведенных в гайде по IPO для эмитентов, который изучил РБК.

Зарубежные УК всегда были крупнейшими инвесторами на российском рынке акций, указывает Мосбиржа. «Их доля во владении российскими акциями в свободном обращении (free-float) достигала 70%. Это было связано с недостатком внутреннего капитала, в то время как западные УК могли с легкостью привлекать крупные суммы и размещать их на развивающихся рынках», — приводит оценку площадка. Как правило, нерезиденты предпочитали акции быстрорастущих секторов — технологического, потребительского, банковского, а сырьевые сектора были среди них менее популярны. Что касается географии вложений, то практически все иностранные инвестиции на российском рынке акций приходились на УК западных стран — США (45%), Великобритании (25%), континентальной Европы (25%), отмечает Мосбиржа. Инвесторы из прочих стран, например Японии и Австралии, также присутствовали на российском рынке, но они «предпочитали покупать российский риск не напрямую, а через фонды глобальных УК», уточняется в гайде. Для сравнения: российским управляющим компаниям принадлежит доля 3,3% free-float, следует из оценок Мосбиржи. Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) владеют 2,7% free-float, еще 0,6% рынка приходятся на стратегии доверительного управления. Основную долю рынка занимают физлица (16,9%) и фэмили-офисы (11%). Если исключить из расчетов заблокированные активы иностранцев, их доля составляет 42,3 и 28,1% соответственно. На долю банков и пенсионных фондов приходится по 7,1% рынка при исключении из оценки заблокированных активов (или по 2,8%, если ее учитывать). Мосбиржа также оценила, сколько free-float приходится на долю иностранных суверенных фондов — 5–7%. Такие фонды создаются странами, имеющими значительные внешнеторговые профициты, чтобы застраховаться от ухудшения внешнеторговой конъюнктуры. Крупнейшие суверенные фонды принадлежат Норвегии, Китаю и Сингапуру. «На российском рынке акций суверенные фонды всегда играли важную роль. Тот же норвежский фонд в определенные моменты владел до 3% российского free-float», — приводит данные Мосбиржа. После февраля 2022 года активы иностранных суверенных фондов также были заморожены, но не все страны попали под эту блокировку: ограничения коснулись фондов Норвегии и Сингапура, но не стран Ближнего Востока, чьи фонды «формально могут оперировать на российском рынке», указывает площадка. «По сути, ближневосточные суверенные фонды остались единственной крупной группой инвесторов-нерезидентов на российском рынке акций», — отмечается в гайде.

Ранее глава наблюдательного совета Мосбиржи Сергей Швецов сообщал, что нерезидентам (и институционалам, и физическим лицам) принадлежит 74% торгуемых российских акций, эту же оценку позднее подтверждал IR-директор площадки Антон Терентьев. Общий же free-float составляет порядка 34–38%, отмечал Терентьев. Исходя из того, что иностранцам принадлежит две трети от этого объема и эти активы заблокированы, фактически сейчас торгуется только 10% от акций торгуемых компаний, которыми владеют локальные инвесторы, говорил представитель биржи.

https://www.rbc.ru/finances/12/12/2023/65783e559a79476ca3869857 Выводы: 1️⃣ по данным МосБиржи у частных лиц на бирже ₽8 трлн, а по данным Банка России ₽7 трлн 2️⃣ доля акций у частных инветсоров ₽2.1 трлн и это 17% от free-float - значит free-float 2.1 / 0.17 = 12.35 трлн 3️⃣ 74% free-float у иностранцев и они заблокированы - это ₽9.14 трлн ($101.5 млрд по курсу ₽90 за $1 на декабрь 2023) $100 млрд у иностранцев во free-float РФ, т.е. без учёта облигаций, у меня не сходится с предыдущими цифрами из новостей. Где ошибка? #мосбиржа #freefloat @stock_unblock - больше новостей о заблокированных ценных бумагах

Дисконты по заблокированным ИЦБ + Finex на OTC Мосбиржи (сентябрь 2025) Дисконты на 27 августа 2025 по всем ИЦБ и по Finex (на отдельной вкладке таблицы). В таблицах есть сравнение как с Мосбиржей на февраль 2022 года, так и с текущими ценами по Finex (СЧА) и по всем остальным ИЦБ (Google Finance), плюс я сохранил колонку с дисконтам от 17 августа. Ссылка на Яндекс Таблицу с дисконтами: https://disk.yandex.ru/i/nPdyqvQXreptXA Комментарии по такому формату и замечания по данным пишите как обычно тут в комментариях к посту или в нашем чате: https://t.me/stock_unblock_chat Файл формируется автоматически, могут быть ошибки. Предыдущий пост с дисконтами (на 17 августа 2025): https://t.me/stock_unblock/280 #дисконты #внебиржа #otc #мосбиржа #finex @stock_unblock - больше новостей о заблокированных ценных бумагах