Деньги и песец

Консолидированные бюджеты субъектов РФ за I кв. 2026 г.

☑️ Расходы за первые 3 месяца 2026 г. составили 5,24 трлн руб. (на уровне 2025 г.).

☑️ Доходы за I кв. — 5,5 трлн. Динамика поступления НДФЛ выше прошлогодней - 1,78 трлн (+14,7% г/г). Налог на прибыль - 1,38 трлн руб. (-11,7% г/г).
Главная беда на 2026 г. - недобор по налогу на прибыль.

📃 План на 2026 г. предусматривает доходы в размере 26,59 трлн руб. (в том числе 23 трлн собственных доходов и 3,5 трлн межбюд. трансфертов), расходы - 26,89 трлн и дефицит в размере 300 млрд руб.

Но!!!

Недавно господин Силуанов , заявил что ситуация в этом году будет гораздо более печальной: по прогнозам регионов дефицит ожидается на уровне ~1,9 трлн.
Схожую историю мы наблюдали в 2025 г., когда дефицит достиг 1,5 трлн вместо запланированных ~300 млрд. Расходы по итогу текущего года будут выше запланированных.

❓Как будет финансироваться дефицит бюджета?

За счёт увеличения рыночных заимствований на 1,3 трлн руб. + снижения остатков на счетах на 0,5 трлн.

Главное о ритейле и том, что с ним связано - обзор @producttoday - выпуск 110 (4 — 10 мая 2026 года)

💧 Розничные продажи воды в бутылках сократились на 14% за январь-апрель этого года (в натуральном выражении год к году). Эксперты считают, что это продиктовано стремлением граждан экономить.

🛒 Х5 («Пятёрочка», «Перекрёсток», «Чижик», «Около») продолжает методично поглощать несетевую розничную торговлю и дистрибьюторский бизнес. Компания купила одного из крупнейших дистрибьюторов Поволжья — «ВКТ».

🐟 Рыбный союз изучает опыт Норвегии в деле продвижения рыбной продукции. Пока ясно одно: сами производители продвижением заниматься не умеют и своего потребителя не знают.

🥚 Птицеводы предложили установить в России минимальную и максимальную цены на яйца категории С1 — по аналогии с алкоголем. Но у ритейлеров такая идея энтузиазма не вызывает.

🍫 Продажи шоколада падают в России второй год подряд. В 2024 году они снизились на 6%, а в 2025 году уже на 15%. Хотя в деньгах наоборот есть рост — потому что он банально дорожает, причём сильно. И дело не только в экономии со стороны населения, но и в деградации того, что называют шоколадом.

🗣 В холдинге «Объединённые кондитеры» («Алёнка», «Бабаевский», «Рот Фронт») нам ответили, почему уменьшаются в весе их шоколадки, назвав это «расширением товарной линейки».

🧀 Российский рынок сыров столкнулся с парадоксом: на фоне небольшого роста потребления склады переработчиков оказались заполнены под завязку. Всё дело — в росте собственного производства и импорте из Беларуси.

🤫 ФАС предостерегла экспертов от заявлений о росте цен. Речь идёт о публичных прогнозах в СМИ о возможном росте цен на продукты питания и топливо.

📉 Социально значимые товары подешевели благодаря соглашениям о стабилизации цен, сообщили в ФАС. В среднем по 39 наименованиям товарных категорий в 11 регионах цены снизились на 11,3%.

🥃 Дешёвая водка стала драйвером продаж среди остального крепкого алкоголя. Из-за роста цен на спиртное потребители сейчас переориентируются на более доступную продукцию.

🥔 Торговые сети резко сократили закупки отечественных овощей, жалуются фермеры. Ритейлеры, по их мнению, переключившись на свежий урожай из Египта, Азербайджана, Китая и других стран. Ритейлеры не согласны.

🥛 Производители молока не только уменьшают объём содержимого бутылок, но и снижают жирность.

💰 Благодаря маркировке «Честный знак» российский бюджет получил 1,7 трлн рублей дополнительных поступлений, доложил Владимиру Путину глава Ростеха Сергей Чемезов.

Все новости ритейла от Продукт Медиа (совместно с @moneyandpolarfox)

Также в ▶️ MAX | Сайт

Дайджест важных событий в региональной политике и пространственном развитии
(№22, весна 2026), подготовленный @totalepc и @moneyandpolarfox

1. Минфин предложил отсрочить регионам погашение части бюджетных кредитов с 2026 до 2030 года.
Речь идёт об одной трети задолженности по бюджетным кредитам, которая не подлежит списанию и должна была погашаться в 2026 году; инвестиционные бюджетные кредиты под инфраструктурные проекты в эту меру не входят. Для регионов это фактически высвобождение текущей ликвидности на приоритетные расходы.

2. Правительство изменило правила создания и расширения ОЭЗ, сильнее привязав их к пространственному развитию.
В критерии включили поддержку опорных населённых пунктов, геостратегических территорий, новых субъектов РФ, регионов с индивидуальными программами развития и субъектов с низкой расчётной бюджетной обеспеченностью — ниже 0,65 до выравнивания. Таким образом, ОЭЗ всё больше становятся не только инвестиционным, но и территориально-выравнивающим инструментом.

3. На федеральный проект «Новый ритм строительства» направят свыше 700 млн рублей в 2026–2027 годах.
Средства идут в контур нацпроекта «Инфраструктура для жизни» и должны поддержать изменения в строительной отрасли — от сроков и процедур до цифровизации и управления стройкой.

4. Статистика апреля показала резкое проседание жилищного строительства и сильную региональную неоднородность.
По оперативным данным Росстата, в январе–марте 2026 года ввод жилья составил почти 23 млн кв. м, что на 28,2% меньше год к году; ИЖС упал на 38,1%. По данным Банка России, ввод жилья снизился почти во всех макрорегионах, особенно в Сибири — минус 43,6%, тогда как на Дальнем Востоке был рост на 4,4%.

Как поясняет президент фонда «Институт экономики города» Надежда Косарева, внутригодовая поквартальная динамика ввода в эксплуатацию жилья обычно не связана с фундаментальными причинами. По ее мнению, такая «волатильность обусловлена скорее объективной неравномерностью строительного процесса». Относительно дальнейшей динамики ввода жилья президент Национального объединения строителей Антон Глушков пока не видит оснований для оптимизма — особенно в секторе многоквартирных домов. По его оценкам, сейчас экономических факторов, которые мотивировали бы застройщиков возвращаться к объемам строительства 2023–2024 годов, нет.

5. Северный Кавказ получил крупные инвестиции в рамках Кавказского инвестиционного форума.
На КИФ-2026, по данным правительства, было заключено 62 соглашения на сумму около 400 млрд рублей; накопленный объём инвестиций в СКФО к 1 апреля оценивался в 627 млрд рублей, из них почти 500 млрд — внебюджетные источники.

«Дубайская Алёнка». В то время, когда тренд на дубайский шоколад сходит на нет, производитель «Алёнки» решил вывести такую новинку на рынок. Оперативно. Хотя напрямую «дубайским» он своё изделие не назвал, но позиционирование полностью копирует именно этот десерт. Конечно же, в этой линейке та же самая основа — растительный жир, который позволяет удешевлять состав и минимизировать долю, собственно, шоколада.

Фото не наше, прислали в комментарии. На полках эти изделия пока не видели.

▶️ Telegram | MAX | Сайт

🤩 Государственный внутренний долг Российской Федерации, трлн рублей:

01.01.2022 - 16,5 трлн рублей
01.01.2023 - 18,8 трлн рублей
01.01.2024 - 20,8 трлн рублей
01.01.2025 - 23,7 трлн рублей
01.01.2026 - 30,7 трлн рублей
01.04.2026 - 31,5 трлн рублей

На самом деле нет
 
 Существует искушение увидеть за «деревьями» роста госдолга РФ какой- то «лес» грядущих проблем, но на самом деле нет – как тут ни считай, с учетом внешней компоненты, совокупный госдолг РФ на 01.01.2026 составил 16,0% ВВП. Это на 1,5 п.п. выше уровня 2024 года (14,5% ВВП), но это очень низкий показатель по мировым меркам.
Тем более, что основу госдолга РФ (85–90%) составляют внутренние обязательства, а внешняя компонента, даже с учётом волатильности валютного курса, остаётся незначительной - её доля даже снизилась с 3,3% ВВП в 2022 году до 2,0% ВВП к началу 2026 года.
Все это время внутренний госдолг рос соразмерно номинальному ВВП, что позволяло удерживать коэффициент на практически постоянной отметке, что свидетельствует о достаточном запасе прочности.
Правда, за 2025 год внутренний долг вырос с 23,7 до 30,7 трлн руб. (+29,1%), что привело к скачку его доли с 11,9% до 14,0% ВВП, что является прямым следствием финансирования дефицита федерального бюджета. Такой импульс, по мнению ЦБ РФ, представляет дополнительный проинфляционный риск. Но, в любом случае, внутренний долг в 14% ВВП – это немного. Большинство развитых стран имеют госдолг в диапазоне 60–150% ВВП. Правда, можно обратить внимание на скорость изменений: такой быстрый подъём (с ~12% до ~14% за год) редко встречается при отсутствии кризиса и требует наблюдения, особенно с учётом возросших проинфляционных рисков со стороны бюджета, о чем, собственно, ЦБ РФ настойчиво предупреждает
 
(Впрочем, страны-нефтеэкспортёры почти всегда имеют низкий госдолг. Тут всё просто: когда бюджетный профицит заливает экономику деньгами, избыток приходится стерилизовать в суверенных фондах, а собственный долг держать в скромных размерах - исключительно чтобы занять нишу в «ассортименте» сбережений для институциональных инвесторов и (частично) населения.)
 
Правда, в РФ нефтегазовые доходы напрямую дают меньше четверти поступлений федерального бюджета, но госдолг РФ все равно аномально низкий, и причина здесь не только в бюджетном правиле и профицитах нулевых/десятых. Низким госдолгом РФ нынешнее правительство в большей степени обязано гиперинфляции «девяностых», обнулившей госдолг СССР, который назывался «вкладами населения в сберкассах». И нынешние «14/16% ВВП долга»— это не только про «осторожность», но и про своеобразную историческую амнезию: «советских» долгов перед людьми просто нет.
 
Так что нет, формально правительство может еще долго накапливать долги. Экономического роста такое накопление, конечно, же не даст, но этот рост и не является приоритетом.

Замечательная история о «мудром» госрегулировании. Прекрасно в ней всё: и постановка задачи, и исполнение, и результаты:
«Надумали там в городе начальники от нечего делать, что следует по деревням вдоль улиц березки сажать. Красиво будет — это первое. В случае пожара березки будут служить защитой — это второе. Почему березки, насаженные вдоль узкой деревенской улицы, могут защищать от пожара? Ну, да уж так начальники придумали. Надумали, расписали сейчас наистрожайший приказ по волостям, волостные — сельским старостам приказ, те — десятским по деревням. Посадили мужики березки — недоумевают, зачем? Случилось в то лето архиерею проезжать — думали, что это для его проезду, чтобы, значит, ему веселее было.
Разумеется, за лето все посаженные березки посохли. Кто знает устройство деревни и деревенскую жизнь, тот сейчас поймет, что никакие деревья на деревенской улице расти не могут. На улице, очень узенькой, обыкновенно грязь по колено, по улице прогоняют скот, который чешется о посаженные деревья по улице проезжают с навозом, сеном, дровами — не тот, так другой зацепит за посаженную березку. Не приживаются березки, да и только, — сохнут.
Приезжает весною чиновник, какой-то пожарный агент (чин такой есть и тоже со звездочкой) или агел, как называют его мужики. Где березки? — спрашивает. — Посохли. — Посохли! а вот я... и пошел, и пошел. Нашумел, накричал, приказал опять насадить, не то, говорит, за каждую березку по пяти рублей штрафу возьму.
Испугались мужики, второй раз насадили — посохли опять.
На третью весну опять требует, — сажай! Ну, и надумались мужики: чем вырывать березку с корнем, прямо срубают мелкий березняк, заостривают комель и втыкают к приезду агента в землю — зелень долго держится. А по зиме на растопку идет, потому что за лето отлично на ветру просыхает. Не полезет же чиновник смотреть, с корнями ли посажено, ну, а если найдется такой, что полезет, скажут: «Отгнило коренье», — где ему увидать, что березка просто отрублена».
(Энгельгардт А. Письма из деревни. СПб.: Наука, 1999, стр. 264 – 265).

События и тренды в энергетике и смежных отраслях – в обзоре RCC
 
📌 Средняя цена энергоугля в австралийском Ньюкасле, одном из крупнейших хабов АТР, в апреле 2026 г. снизилась на 6% в сравнении с предыдущим месяцем, до $131 за тонну. Пока что это выше февральского уровня ($139 за тонну), но уже сопоставимо со средней ценой 2025 года ($108 за тонну).

📌 В апреле 2026 г. нефтяники получили по демпферу 207,5 млрд руб., что стало максимальным месячным значением с марта 2023 г. Для сравнения: в январе 2026 г. выплаты по демпферу составили 16,9 млрд руб., а в феврале и марте 2026 г. уже нефтяникам пришлось доплатить в бюджет в общей сложности 33,8 млрд руб.

📌 В 2025 г. гражданские дроны совершили чуть более 120 тыс. полетов – почти в шесть раз больше, чем годом ранее (20 621 полет). Как пишут «Ведомости» со ссылкой на отчет Минэкономразвития о деятельности в рамках экспериментальных правовых режимов (ЭПР), беспилотники использовались в логистике, обработке сельхозземель, мониторинге и аэрофотосъемке.

📌 «Россети» разместили первый выпуск цифровых финансовых активов в российском электросетевом комплексе. Объем эмиссии составил 2 млрд руб., срок размещения – три месяца. Ставка по заемным средствам установлена на уровне ключевой ставки ЦБ плюс 0,75%.

📌 Импорт медного концентрата из России в Китай по итогам первого квартала 2026 г. вырос вдвое в сравнении с аналогичным периодом 2025 г., достигнув 288,4 тыс. тонн. Cтоимость поставок за тот же период увеличилась в два с половиной раза, до $1,3 млрд.

📌 Погрузка на сети «РЖД» в апреле 2026 г. составила 94,7 млн тонн, превысив уровень апреля 2025 г. на 1,9%. Грузооборот – произведение массы грузов на расстояние перевозок – увеличился за тот же период на 4,1% (до 212,9 млрд тарифных тонно-км), а с учетом порожнего пробега – вырос на 3,1% (до 261,8 млрд тонно-км).

📌 Семь ведущих стран ОПЕК+ (Россия, Саудовская Аравия, Ирак, Кувейт, Казахстан, Алжир, Оман) повысили квоты на добычу нефти в общей сложности на 188 тыс. баррелей в сутки. Решение вступит в силу с июня 2026 г.

RCC – для @moneyandpolarfox

Вот этот замечательный пост ув. Дмитрия Травина @dtravin61, процитировавшего «Письма из деревни» А.Н. Энгельгардта, нуждается, на мой взгляд? в дополнении (из тех же «Писем из деревни»)
 

Но вот вопрос, откуда крестьянам взять березки? В наделах ведь их нет. Срубить у барина? — Полесовщик не позволит. Ну, и таскали по ночам.
 
Чудное, право, дело! То не позволяют на троицу «май» ставить около изб, потому де, что много березок на май истребляют, то приказывают каждый год березки на улицах сажать!
 
Что не подходит, того не сделаешь. На что уж строг был Петр царь, а и то много, что не подходяще, не мог заставить делать.
 
Обо всем этом столько говорено, что, казалось бы, и говорить более не стоило. Но кажется мне, что теперь именно время, когда говорить следует. Денег нет, а деньги нужны.
А что я значу без денег! «Денежки, что детушки, куда их пошлешь, туда сам не пойдешь».
 
Но кто осмелится сказать, что страна наша бедна? Кто осмелится сказать, что у нас не лежат втуне огромные богатства? И кто не понимает, почему эти богатства лежат втуне?
 
Теперь и мужик видит, что в самом деле денег нет, что, должно быть, нельзя так скоро наделать бумажек. Мужик, однако, утешает себя тем, что дядя «Китай» предлагает нашему царю денег, сколько хочешь…
Но где же этот «Китай»? Где этот таинственный, могучий, богатый «Китай»!? Он тут, он под ногами у нас лежит скованный, запертый замками немецкой работы, запечатанный двенадцатью печатями. Только снимите печати, только отоприте замки!.. Не мешайте нам, не водите на помочах — и мы будем платить хороший откуп. Денег будет пропасть, только дайте возможность жить, как нам лучше. Сгорит деревня — мы построим новую. Подохнет скот — новый вырастим. А сверх того и деньги будем платить, деньги, стало быть, будут. Положим, что и теперь мы обходим все приказы, делаем все только на показ, да чего это стоит? Я провел день за посадкой березок: день этот стоит мне мало 30 копеек. Не лучше ли мне отдать 15 копеек, чтобы не садить березок? Право, лучше 30 копеек отдать, чем, все равно бесполезно, зарывать их в землю…

События и тренды в непродовольственной рознице – в обзоре канала «Весь @retailall Ритейл»
 
📌 Чистый убыток «М.Видео» увеличился с 20,1 млрд руб. в 2024 г. до 63,6 млрд руб. в 2025 г. Ухудшение финансового положения отчасти связано с объективными факторами – высокой ставкой ЦБ, которая привела к удорожанию расчетов с поставщиками, и торможением рынка электроники и бытовой техники.

📌 В первом квартале 2026 г. в России было продано 2 млн умных телевизоров – на 10% больше, чем годом ранее. При этом общая стоимость продаж снизилась за тот же период на 1%, до 58,2 млрд руб. Сказывается стремление потребителей выбрать более оптимальное соотношение цены и функциональности.

📌 Объем рынка рунета – включая ИТ и медиа – увеличился на 28,1% по итогам 2025 г., достигнув 38,4 трлн руб. Как пишет «Ъ» со ссылкой на исследование Российской ассоциации электронных коммуникаций (РАЭК), лидером по темпам роста стал сегмент электронной коммерции, объем которого (23,2 трлн руб.) превысил прошлогодний уровень на 40%.

📌 Свыше десятка российских топ-менеджеров обратились к премьеру Мишустину и профильным ведомствам с просьбой обязать маркетплейсы внедрить автоматизированную проверку карточек товаров на этапе регистрации. Авторы письма просят закрепить порядок изъятия, документирования, хранения и уничтожения контрафактной продукции.

📌 Цены на бензин и дизель выросли на 0,1% вторую неделю подряд. По данным Росстата, накопленный прирост цен на автомобильный бензин достиг 3,7% к 4 мая 2026 г., а цен на дизельное топливо – 2,5%. Для сравнения: накопленная с начала года инфляция составила 3,2%.

📌 Ozon откроет новый логистический центр в городе Пушкино Московской области в первом квартале 2027 г. Собственные инвестиции Ozon в технологическое обеспечение составят порядка 6 млрд руб.
 
«Весь @retailall Ритейл» – для @moneyandpolarfox