Мобилизационная экономика

ЦБ выпустил свою оценку ключевых агрегатов платёжного баланса за третий квартал. В разделе баланс первичных и вторичных доходов заметил одну особенность. Цифры по этому году практически совпадают с цифрами по 2024-му. Для наглядности вывел всё в таблицы: за девять месяцев, отдельно за 1-й, 2-й и 3-й кварталы и отдельно по месяцам третьего квартала. В скобках показатели за прошлый год в млрд долларов США. Совпадения иногда почти полное, до запятой.

Январь-Сентябрь Баланс первичных и вторичных доходов -23.4 (-23.0) Доходы к получению 26.2 (27.0) Доходы к выплате 49.6 (49.9) 1-й квартал Баланс-4.7(-3.6) Доходы к получению 8.1 (9.4) Доходы к выплате 12.8 (12.9) 2-й квартал Баланс -8.4 (-9.1) Доходы к получению 9.0 (8.6) Доходы к выплате 17.4 (17.8) 3-й квартал Баланс -10.2 (-10.3) Доходы к получению 9.2 (9.0) Доходы к выплате 19.4 (19.2) Июль Баланс -6.1 (-6.5) Доходы к получению 4.0 (3.0) Доходы к выплате 10.1 (9.4) Август Баланс -2.5 (-1.8) Доходы к получению 2.4 (2.8) Доходы к выплате 4.9 (4.6) Сентябрь Баланс -1.6 (-2.0) Доходы к получению 2.8 (3.2) Доходы к выплате 4.4 (5.2)

Баланс первичных и вторичных доходов — один из каналов легального оттока капитала. В России баланс всегда отрицательный, капитал утекает из страны вне зависимости от обстоятельств. Мы можем лишь оценить динамику. Судя по цифрам, потоки капитала (как минимум) стабилизировались. Хотя, не исключено, что это статистическая иллюзия, поскольку ЦБ до сих пор использует доллары в своей эконометрии. За минувший год курс доллара по отношению к рублю изменился на ±20%; а по всем официальным выкладкам, рубль и юань занимают подавляющую долю в международных расчётах РФ. Если учитывать изменения курса, то в сравнении с показателями 2024 года, потоки капитала просто сократились, что не удивительно на фоне санкций и военного конфликта. Но и в этом случае, Россия продолжает оставаться донором экономик мира. Капитал продолжает утекать из страны. Мобилизационная экономика

Новый налог, старый трюк: как поддерживают промышленность в России Вот и дождались: Минпромторг и Минфин решили, что российская промышленность слишком счастлива без дополнительного «вдохновения» от государства. С 1 сентября 2026 года на горизонте маячит «промышленный сбор» — фактически новый платеж с готовой промышленной продукции в критически важных отраслях. Официально он заявлен как инструмент поддержки технологического суверенитета, неофициально — ещё один способ пополнить бюджет. Плательщиками станут как импортёры, так и отечественные производители. На первом этапе сбор будет взиматься только с готовой продукции, а затем список подлежащих обложению товаров постепенно расширят. Ставка сбора определяется индивидуально для каждой единицы продукции, но не превысит 5 000 руб., что чиновники называют «умеренной нагрузкой». Однако давайте добавим фактуру: отрасль уже в спаде — индекс PMI обрабатывающих отраслей составляет ~47 пунктов, что свидетельствует о сокращении активности. Поддержка от государства фактически урезается: субсидии промышленности в проекте бюджета на 2025‑2027 годы предусмотрены, но сравнительно небольшие и далеко не покроют нагрузку. Напомню, на программу развития электро- и радиоэлектронной промышленности заложено около 186,5 млрд руб. — менее 0,5% от всех федеральных расходов (а если точнее, около 0,42% от бюджета). Сумма должна поддержать отечественных производителей микрочипов и радиооборудования, но уже с 2027 года финансирование этой программы планируется сократить, что делает проект больше символическим, чем промышленным. Кредиты под инвестиции стали огромными по ставке — высокий процент делает любые проекты менее рентабельными. При этом рентабельность большинства производств низка, маржа тонка, нагрузка растёт: повышение НДС с 20% до 22% добавляет болта, сбор добавляет груз. Итог получился следующим: промышленность — в спаде; помощи — почти нет; кредиты дороги; налоговой и сборов новых — вагон. @naebrosh

Не надоело еще терять деньги на сигналах, телеграм-«гуру» и чужих рекомендациях? В какой-то момент хочется, чтобы инвестиции наконец начали приносить доход — а не постоянный расход. И вот тогда стоит сохранить этот канал — @investacademy Никита не только инвестор, но и управляющий семейным финансовым трастом. Так что он знает о чем пишет👍 Здесь разбирают реальные стратегии, основанные на анализе, а не эмоциях. Показывают, как управлять капиталом системно и спокойно, без догоняний и азартных ставок. 📊 @investacademy — не просто канал. Это ваш финансовый оберег.

О качестве прогнозов Центрального банка мы говорили неоднократно. Вот ещё один пример. В конце прошлого года Департамент денежно-кредитной политики ЦБ прогнозировал, что в 2025 году банковский сектор перейдёт устойчивому структурному дефициту ликвидности. Прогноз подтверждался в течение всего текущего года, и в итоге сбылся, но с точность до наоборот. В летние месяцы средний профицит был 1,2 трлн рублей, в сентябре 1,0 трлн. На днях Департамент сообщил, что структурный профицит ликвидности банковского сектора в октябре сократился в среднем до 0,6 трлн. Теперь прогноз по дефициту ликвидности перенесён на декабрь 2025 года. Профицит ликвидности — это избыток денежных средств в банковской системе. На утро 12 ноября коммерческие банки держали на корсчетах в ЦБ 5,8 трлн рублей, ещё 3,4 трлн рублей на депозитах овернайт. С такими цифрами ни о каком структурном дефиците речи идти не может. При иных обстоятельствах банки могли бы направить избыточную ликвидность на валютный или долговой рынки. Но очевидно, что у них нет потребности в этом. При всех попытках ЦБ сдержать рост денежной массы, высокая ключевая ставка обеспечивает скрытую денежную эмиссию (в виде начисляемых процентов), которая концентрируется в банковском секторе и обеспечивает пресловутый профицит ликвидности сектора. Вопрос один: зачем регулятор выдаёт заведомо и очевидно неправильные прогнозы. Мобилизационная экономика

На 1 октября начисленные проценты по депозитам физлиц составили 1,33 трлн рублей. Для сравнения, ровно год назад (на 01.10.2024) было 772,5 млрд. Рост в 1,7 раза. Но было больше. Проценты достигли пика в мае-июне: 1,51 и 1,56 трлн рублей соответственно. В последующие месяцы, со снижением ставок проценты сокращались. Также физлица выводили средства с депозитов в наличные. Например, по итогам июля-сентября 601 млрд. 1,3 трлн рублей — это значительная сумма. Она будет вносить свой вклад в рост инфляции в последующие месяцы. Поскольку высокая ключевая ставка в перспективе приводит только в росту инфляции. Мобилизационная экономика

Почему люди с капиталом кладут деньги в банк под 10%, а потом жалуются на инфляцию? Потому что не знают про торги по банкротству. Подробнее тут: https://t.me/+gU-vsjk0MdRiYzc6 🤝Я знаком с половиной этого канала. Встречался с вами на REACTOR, IGM, в инвест-клубе «Родовой капитал». Мы учились вместе в Москве, Ростове, Калининграде. —— Теперь запустил свой канал — про реальные объекты с торгов по  банкротству: Ивест капитал | Богданов 🎯Суть простая: Когда должник не может расплатиться, его имущество продаётся на аукционе. 🔤Цена всегда ниже рынка — на 20–50%.Вы покупаете дешевле → продаёте по рыночной цене → забираете прибыль. ——— Я знаю, как выбрать прибыльные объекты: - За 6 лет помог инвесторам заработать 30–50% годовых. - 100+ закрытых сделок, реальная прибыль. - Дистанционно. Прозрачно. Под ключ. ⛔️Но вот в чём фишка. Не все лоты стоят внимания. Нужно уметь выбирать Я отбираю ТОЛЬКО те объекты, которые я сам оценил как прибыльные. Посмотреть объекты: СМОТРЕТЬ ОБЪЕКТЫ НЕДВИЖИМОСТИ В канале: ✅ Квартиры (-20-40%) ✅ Земельные участки (-30-80%) ✅ Коммерческая недвижимость(-20-80%) По цене на 20, а иногда и 80% ниже рыночной. Не нужно самому искать и рисковать. Я уже отобрал для вас. Все объекты уже оценены как прибыльные. 👉 Заходите в канал: Инвест капитал | Богданов Подписывайтесь. Подбирайте объекты по ценам ниже рыночных. Реклама. Богданова Н.В. ИНН 615419227964 erid:2VtzquicJko

Центробанк раскрыл октябрьские данные по валютному рынку. — Чистые продажи валютной выручки крупнейшими российскими экспортёрами вернулись к среднему годовому уровню; на внутреннем рынке было продано валюты на 8,2 млрд в долларовом эквиваленте (или 664,3 млрд рублей); — Совокупный спрос на валюту юрлиц (без учёта банков) вырос до 3,0 трлн рублей (или 37 млрд в долларовом эквиваленте). Это рекорд с начала года. Среднемесячный спрос юрлиц на валюту в 2025-м составил 2,5 трлн (30,8 млрд в долларовом эквиваленте). То есть спрос на валюту в 4,5 раза превышает предложение. При таких вводных, курс рубля должен был лететь вниз, за психологическую отметку 100 р. Но рубль только укрепляется. Из этого мы можем в который раз убедиться, что курс давно оторван от фундаментальных факторов рынка. Один из них — продажа валютной выручки экспортёрами — уже не оказывает прежнего влияния на рубль. За счет чего покрывается разрыв спроса и предложения? Центробанк всех данных не раскрывает. Но ставка юаневого свопа (операция по продаже юаней за рубли с последующей их покупкой на срок один день с расчетами «сегодня/завтра») много месяцев болтается около ноля (0,06%). Иными словами на внутреннем российском рынке профицит валюты. Кроме того, с начала года российские компании эмитировали квазивалютных облигаций на 1,68 трлн рублей. Часть обычного спроса на валюту уходит в облигации. Мобилизационная экономика

Денежная масса (агрегат м2) на 1 ноября — 123,2 трлн рублей (по предварительной оценке ЦБ). Это на 2 трлн больше, чем было в сентябре. Темп роста месяц к месяцу +1,6%; максимальный с начала года. Годовые темпы прироста также выросли, до 13,1%. Для сравнения, в сентябре годовой темп опустился до самых низких за последнее время 12,7%. Реальные темпы роста массы с поправкой еа инфляцию: 5%. О чём это говорит: — о том, что Центробанк так и не смог (и не сможет) обуздать рост денежной массы, вопреки собственым прогнозам; — о том, что на фоне околонулевого роста экономики, российские компании берут кредиты не на развитие, а на обслуживание ранее полученых займов; — о том, что Центробанк своей политикой создает сверхдоходы у банковского сектора и небольшой части населения за счет удушения (замедления) экономики и понижения уровня жизни большинства граждан. Мобилизационная экономика

Даю возможность забрать каждому по 50.000₽ за 3 дня «Набираю людей в команду. Все что нужно — повторять мои шаги. Через пару дней получаете гарантированные деньги. Каждому даю инструкцию, разберутся даже новички.» Екатерина Орлова — трейдер с капиталом 20 миллионов рублей и опытом больше 12 лет показывает, как без рисков и траты времени на обучения выйти на первые 500-600 тысяч рублей. К 31 году увезла всю семью в Дубай и показывает свою уникальную стратегию всем желающим. В её канале Queen of profit средний доход 395.000₽ ежемесячно. Никаких рисков и серых схем — все легально и понятно. Если смогли открыть телеграм то и с этой подработкой разберетесь. ‼️ Сейчас набирается последний поток в команду. Доступ открыт 24 часа: https://t.me/+y-BZLQSizyNmNGZi

К ноябрю 2025 года фактически остановился рост экономики России: выпуск базовых отраслей в 3-м квартале был вблизи нуля. Минэкономразвития предварительно оценивает рост ВВП в 0,6% год к году, Центробанк ещё ниже — 0,4%. Но тут нужно знать аппаратное правило: отвественным чиовникам нельзя показывать нулевую статистику. Хотя бы на десятые доли процента, но притянуть рост. 4-й квартал вряли будет лучше.

Базовые отрасли — это сельское хозяйство, промпроизводство, строительство, грузооборот транспорта, розничная и оптовая торговли. Совокупно они дают две трети ВВП.

Инфляция, ради борьбы с которой была остановлена экономика, напротив показывает 8,1% в годовом выражении. До целевого порога 4% как до Пекина пешеом. К концу 2025 года стратегия Центробанка показывает свою полную несостоятельность. Мобилизационная экономика