Мобилизационная экономика

Первый зампред банка ВТБ Дмитрий Пьянов в беседе с «Интерфаксом» заявил, что средняя ключевая ставка Банка России в 2026 году составит 15%. При этом топ-менеждер ВТБ ждёт ослабления курса рубля в первом квартале 2026 года «до 90 с лишним рублей за доллар». Причина, по мнению, Пьянова в резком снижении продаж в рамках зеркалирования по бюджетному правилу. Если с первым прогнозом, о ключевой ставке, мы скорее согласны, то с предположением об ослаблении курса рубля нет. Слова Пьянова, что на курс сильно повлияет снижение продаж юаня в рамках зеркалирования, не выдерживает критики. С 10 ноября чистые продажи китайской валюты Минфином вместе с нерегулярными операциями ЦБ составляют 9 млрд рублей ежедневно. В четверг 4 декабря Минфин пересмотрит объёмы продаж. Но, даже если продажи валюты снизятся до минимума, на курс рубля это не повлияет. При среднем ежедневном обороте на бирже пары юань-рубль 90-100 млрд рублей, объём 9 млрд не является критическим. Курс рубля вопреки ожиданиям большинства аналитиков не будет слабеть в наступающем 2026 году. По прогнозам нашей редакции, курс национальной валюты надолго закрепился и останется в границах ±80 р. за доллар США. С возможным укреплением до 75 р. 🌐Мобилизационная экономика 🇷🇺Мобилизационная экономика в Max

Его боятся. А вы знаете, почему? Потому что Андрей Ковалёв говорит правду, от которой у врагов России и мошенников начинается паника! Его YouTube-канал на 1,5 млн подписчиков уничтожили! Андрей Ковалёв - неудобный. Единственный народный миллиардер. Настоящий патриот России! Это он помогает нашим ребятам на СВО! Это он сажает инфоцыган! Это он восстанавливает старинную усадьбу Гребнево! Пока другие молчат, он действует. Он написал детальную Программу реформ, как сделать Россию страной №1 в мире. Андрей Ковалёв продолжает делиться своими идеями там, где его ещё не заблокировали - в своём телеграм-канале. Хотите быть на связи с миллиардером? Подписывайтесь - t.me/andreykovalev_russia

Его боятся. А вы знаете, почему? Потому что Андрей Ковалёв говорит правду, от которой у врагов России и мошенников начинается паника! Его YouTube-канал на 1,5 млн подписчиков уничтожили! Андрей Ковалёв - неудобный. Единственный народный миллиардер. Настоящий патриот России! Это он помогает нашим ребятам на СВО! Это он сажает инфоцыган! Это он восстанавливает старинную усадьбу Гребнево! Пока другие молчат, он действует. Он написал детальную Программу реформ, как сделать Россию страной №1 в мире. Андрей Ковалёв продолжает делиться своими идеями там, где его ещё не заблокировали - в своём телеграм-канале. Хотите быть на связи с миллиардером? Подписывайтесь - t.me/andreykovalev_russia

Несогласие с руководством Банка России в первую очередь в теории, а не в практике (хотя она вызывает больше всего вопросов). Но именно в теории ЦБ хромает на две ноги. Послушайте, например, что говорит Эльвира Сахипзадовна Набиуллина: «краткосрочное влияние [от] повышения налогов может быть проинфляционным, но с точки зрения среднесрочной, повышение налогов гораздо более предпочтительно, чем увеличение дефицита бюджета, увеличение заимствования, в противном случае это было бы более проинфляционно, причем на более длительную перспективу». Конец цитаты. Как раз-таки наоборот, Эльвира Сахипзадовна — увеличение дефицита бюджета (то есть, расширение расходов), увеличение заимствования (через рост кредита) являются дезинфляционными факторами для экономики России. А повышение налогов никак не может быть предпочтительнее, потому что это всегда проинфляционный фактор, равно как и высокая ключевая ставка, которая в перспективе будет давать только рост инфляции. По какой-то причине руководство ЦБ не рассматривает экономические и финансовые факторы всесторонне, а повторяет как мантру, что дефицит бюджета, рост денежной массы и корпоративного кредита ведут к инфляции. В итоге рождаются странные заявления, что повышение налогов предпочтительно. Мобилизационная экономика

Центробанк уточнил данные по денежной массе (агрегат м2) в октябре — 123 трлн рублей. По отношению к сентябрю денежная масса увеличилась на 1,8 трлн (+1,5% м/м). Это самый высокий темп роста в 2025 году, если не считать январского, когда денежная масса из-за вливания бюджетных денег выросла сразу на 6 трлн. Увеличение темпов роста М2 обеспечили рублевые кредиты и займы. Как сообщает ЦБ, на них приходилось почти 80% октябрьского прироста требований к организациям. Всего в октябре общий кредит экономике вырос сразу на 2,811 трлн, из них 2,259 трлн пришлось на займы российским компаниям. Для сравнения, в сентябре юрлица взяли кредитов всего на 391 млрд (в семь раз меньше). При этом годовая инфляция в октябре опустилась до минимума с февраля 2024 года (7,7%). Это говорит о том, что рост кредита экономике и рост денежной массы — дезинфляционные факторы в 2025 году. Руководство Банка России отказывается это понимать. Мобилизационная экономика

В октябре доля иностранной валюты в средствах юрлиц, так называемая валютизация, достигла 18,1% (данные ЦБ). С учётом того, что юрлица в банках держат 60,9 трлн рублей, получается 139 млрд в долларовом эквиваленте по октябрьскому курсу. В сентябре валютизация была чуть выше: 18,5% от 60,2 трлн средств юрлиц. В перерасчете на средний сентябрьский курс — 134 млрд в эквиваленте. В июле, по нашим подсчётам, на счетах юрлиц было валюты на 115,6 млрд в эквиваленте. То есть российские компании накапливают инвалюту на своих счетах, что на фоне укрепляющегося рубля выглядит странным. Зачем скупать дешевеющую валюту?

В 2025 году валютные остатки на депозитах юрлиц сокращались и достигли локального дна в июне — 8,2 трлн рублей. С июля по сентябрь юрлица стали вновь накапливать инвалюту. Значительный скачок был сентябре: +1,4 трлн. В результате их действий в начале сентября резко ослаб рубль (до 85 р. за доллар США)

Возможно ответ на вопрос кроется в валютных кредитах. По состоянию на конец октября, в кредитном портфеле юрлиц 11,8% составляют валютные займы (около 128 млрд в эквиваленте). Наша редакция неоднократно говорила, что российские компании замещают рублевые долги валютными и квазивалютными, играя на разнице процентных ставок. Юрлица берут относительно дешёвые валютные ссуды, конвертируют их и погашают дорогие рублёвые займы. Действия юрлиц приводят к тому, что на внутреннем рынке увеличивается валютное предложение, что приводит к укреплению рубля. Но в результате получается двойная выгода — дешевеющая валюта позволяет ещё сильнее облегчить кредитную нагрузку. Мобилизационная экономика

💻Онлайн-конференция «Налоговая реформа 2026. Пора что-то решать» — регистрация открыта! В 2026 году налоговая реформа увеличит налоговую нагрузку на бизнес – рост НДС до 22%, отмена льготных ставок по взносам, снижение порога для освобождения от НДС на упрощенке и др. Новые правила и требования могут повлечь серьезные финансовые риски и сложности в управлении. ✔️Чтобы вы смогли выстроить грамотную стратегию на 2026 год, а не переплачивать в бюджет, приглашаем 9 декабря на онлайн-конференцию «Налоговая реформа 2026. Пора что-то решать». Бесплатная регистрация и программа тут > Что вы получите: - 6 шагов по подготовке к реформе, которые вы еще успеваете сделать. - Анализ целесообразности и последствий перехода на АУСН в 2026 году. - Практические способы снизить новые налоги в 2026 году. - Руководство: как выбрать систему налогообложения и ставку НДС. 🎁Подарок после регистрации — Таблица всех изменений для бизнеса на 2026 год. 📲Зарегистрироваться и забрать подарок >>>

Участники денежного рынка предполагают, что в течение ближайшего полугода ключевая ставка будет в районе 15,00%. На это указывают последние показатели RUSFAR полугодового (15,9%) и годового тенора (15,2%). Это значит, что Банк России с очень высокой долей вероятности сильно замедлит шаги смягчения денежно-кредитной политики и в следующие месяцы (до конца апреля 2026 года) будет снижать ключевую ставку по 0,5%, а на одном из заседаний оставит ключ без изменений. Тем более, что Банк России ещё в начале ноября официально заявил, что ЦБ могут потребоваться паузы в снижении ключевой ставки.

Финансовый инструмент interest rate swap, IRS, или процентный своп — это соглашение между двумя сторонами об обмене процентными платежами на определенный срок и заранее оговоренную сумму. Поскольку рыночные процентные ставки привязаны к ключевой, уровни IRS отражают прогноз участников рынка по «ключу»

Мобилизационная экономика

Министр финансов России Антон Силуанов отрицательно отозвался на предложение об изъятии сверхприбыли у банковского сектора. «Были разговоры: давайте сейчас у банков изымем сверхприбыль, наживаются они там. Ерунда все это! Потому что нужен капитал, и чем больше капитала, тем больше кредитов банки могут давать» (здесь и далее цитата по РИА). Из слов Силуанова мы узнаем, что банковский сектор в действительности получает сверхприбыли. Это правда. Что идут (в Правительстве?) разговоры об изъятии сверхприбыли. Отказ Минфина с надуманым аргументом (чем больше прибыли — больше кредитов) выглядит очень слабым. Скорее всего Минфин просто не хочет ввязываться в конфликт с банковским сектором. Также Антон Германович повторил любимый аргумент топ-менеждеров банковского сектора: «Банки все-таки — это как кровеносная система. Поэтому, если банки чуть почувствуют неуверенность, это отразится на всей финансовой системе». Тоже сомнительный тезис. По данным ЦБ, прибыль банковского сектора по итогам 2025-го составит от 3,2 трлн до 3,5 трлн рублей. За три последних года сектор получил свыше 10 трлн чистой прибыли. Мобилизационная экономика

Открываешь калькулятор прикинуть сможешь ли накопить на хату. А вдруг реально откажешься от кофе и через 5-10 лет будет двушка в Москве... Проблема не в кофе. Проблема, что 8 из 10 людей не знают как заставить деньги работать. А дальше люди делятся на 2 типа ⬇️ Первый тип. Копить и страдать - "Буду откладывать 20% от зп. Через 10 лет накоплю на квартиру" - "Отпуск подождет, смартфон подождет, жизнь припаркуем" - "Время есть, годы только начались" Благородная позиция. Вот только годы пролетели, выгорание через 5 лет, а квартира всё ещё где-то далеко. Второй тип. Заставить деньги работать. Те, кто понимают механику финансов, живут по-другому: - Покупают смартфон сегодня, а не копят годами - Ездят в отпуск 3-4 раза в год - Не считают каждую копейку Потому что их деньги работают, пока они спят. Безрисковые вложения, надежные инструмнты, повышенные проценты - всё это работает, если знать как. Хотите жить здесь и сейчас, а не "когда-нибудь"? Подпишитесь на канал FinLab - его ведет эксперт с 13-летним стажем работы в ТОП-5 банках России. Внутри вы найдете: • Как заставить деньги работать, уделяя этому 2 часа в месяц. Безопасные способы вложения денег: вы получаете полный доход и не рискуете потерять свои средства • Практичные лайфхаки и как ими пользоваться • Личный опыт автора, как профессионально любить деньги Подписывайтесь - канал для тех, кто хочет получать удовольствие от зарплаты сегодня, а не через 10 лет 'https://t.me/+oUeMyLethNM3ZmJi?erid=2W5zFGXKxFA' rel='nofollow'>FinLab💰 - если хочешь жить сейчас, а не копить на "потом" Реклама. Рудаков К.Г. ИНН 771377867201.