Мобилизационная экономика

Накануне Центробанк опубликовал данные по банковскому сектору за март 2026 года. Первый вывод по итогам анализа: темпы кредитования юридических лиц в первом квартале значительно упали. Ожидаемый вывод: удивляют лишь масштабы падения — в разы. Если в январе, феврале и марте 2025 года юрлица наращивали кредитный портфель темпами: +663 млрд, +1 трлн и +734 млрд соответственно, то в январе, феврале и марте текущего года приросты составили: -368 млрд, +434 млрд и +645 млрд. В январе темпы прироста кредитования юрлиц вышли в минус, поскольку компании активно гасили долги, ставшие непомерно тяжелыми из-за высокой ставки процента (в основном за счет средств, полученных в рамках госзаказа). Разрыв в темпах был максимальным в феврале (падение в 2,36 раза), к марту он сократился до 1,14 раза. Положение у субъектов малого и среднего предпринимательства такое же. Если в прошлом году субъекты МСП получили кредитов в январе на 361 млрд, в феврале на 318 млрд, в марте на 344 млрд, то в январе и феврале текущего года приросты составили -59 млрд и +169 млрд. Данных за март ЦБ не раскрывает (не понятно почему). В январе также было зафиксировано сжатие кредитного портфеля: малый и средний бизнес активно гасил тяжелые кредиты. В феврале темпы кредитования упали почти в два раза. Сужение кредитования в первом квартале 2026 года значительное. Ожидаем, что во втором квартале темпы останутся ниже прошлогодних. В третьем квартале возможно плавное улучшение, если ЦБ будет смягчать денежно-кредитную политику. Мобилизационная экономика

ШАНС. Третьего раза не будет Для тех кто не попал в прошлый раз. Открываем доступ на 30 минут. Последний раз. 👉 https://t.me/+hecDjfcQ_eMyM2Ri В пятницу там будет то, ради чего стоит зайти

❗️ Центральный банк официально признал ухудшение положения отдельных заёмщиков из строительной, промышленной и телекоммуникационной отраслей («О развитии банковского сектора в марте 2026 г.», стр. 5). В феврале 2026 года доля проблемных кредитов в портфеле юридических лиц выросла до 11,5% (10,9 трлн рублей). Для сравнения: год назад, в марте 2025 года, эта доля составляла 3,9% (3,1 трлн рублей). Трёхкратный рост за 12 месяцев — это кризисная динамика. Покрытие резервами и качественными залогами проблемных кредитов юридических лиц составляет 54%. ЦБ оценивает этот показатель как приемлемый. Риски по непокрытой части (5,1 трлн рублей, что составляет до 60% запаса капитала относительно нормативов) считаются управляемыми. «Банки вместе с заемщиками стремятся найти решения, которые помогут последним справиться с трудностями». Однако с такой динамикой трудности будут только нарастать. Необходима срочная программа реструктуризации проблемных кредитов. Положение серьезное. Мобилизационная экономика

30 триллионов рублей за 2025 год Помните, у Мавроди из офиса вывезли 17 КАМАЗов денег? Так вот это будет 750 КАМАЗов Именно столько Государство раздало обычным людям всего за 1 год А вы до сих пор думаете, что в стране всё плохо? Прямо сейчас можно получить 100.000₽, не вставая с дивана В чем суть? Государству нужны товары. От простого «покрасить стены в поликлинике» до поставки 100 тонн кирпичей Государство не может просто «пойти в магазин». Поэтому размещает заказы На этом можно хорошо заработать. Об этом рассказывает Сергей Званцугов у себя в канале Он даёт людям возможность зарабатывать % от гос.заказов. Всю работу берет на себя С вас только найти заказ (все инструкции дают) Например: Поставка дождевиков на 1 894 500 руб – чистая прибыль 318 505 руб. Жидкости для генераторов снега на 372 891 руб – 145 411 руб прибыль Как начать зарабатывать на гос.закупках – читайте в этом канале: @tenderbiz #реклама О рекламодателе

Центральный банк публикует тревожные данные о состоянии российской экономики. При этом аналитики ЦБ очень осторожно комментируют эти данные или отказываются от комментариев, ссылаясь на неполноту информации. Вчера вышел материал «О чем говорят тренды», из которого мы узнали: — выпуск базовых отраслей эеономики в феврале вырос всего на 0,2% м/м SA. При этом объём выпуска остался ниже среднего уровня 2025-го. То есть, это фактический спад в сравнении с прошлым годом; — выпуск в промышленности показал околонулевую динамику; — рост в феврале произошел за счёт отраслей, ориентированных прежде всего на внешний спрос. То есть, внутренний спрос уже в состоянии спада. Важно указать, что аналитики департамента исследований и прогнозирования ЦБ перенесли свои оценки текущей ситуации в экономике на более поздний срок, ссылаясь на эффект от роста налоговой нагрузки в начале года, который оказал существенное влияние на деловую активности: «Потому более точные выводы относительно масштабов и устойчивости замедления роста экономической активности можно будет сделать в последующие месяцы» (стр.9 «О чем говорят тренды«). В материале Центробанка опубликованы графики. Три из них представлены сверху: 1. Выпуск базовых видов экономической деятельности и ВВП; 2. PMI в обрабатывающей промышленности и услугах; 3. Выпуск групп отраслей обрабатывающей промышленности. Анализ данных показывает, что российская экономика вероятно уже вступила в фазу рецессии в 1-м квартале 2026 года. Это подтверждается одновременным сжатием и в промышленности, и в сфере услуг, а также прямыми оценками ВВП. PMI в сфере услуг марте опустился с 51.3 до 49.5 пунктов — услуги перешли в зону сокращения. Обрабатывающая промышленность уже в рецессии: PMI 48.3, что указывает на сжатие. Спад ускорился на фоне сокращения новых заказов и ослабления спроса. Уровень оптимизма компаний упал до минимума за четыре года. Потребительские отрасли провалились ниже уровней 2023 года – внутренний спрос слабеет. Инвестиционные отрасли без «тяжелых» показывают, что реальный рост экономики сосредоточен в очень узкой группе (вероятно, это ОПК и госзаказ). Текущие данные PMI и оценок ВВП говорят с высокой долей вероятности, что рецессия уже началась. Мобилизационная экономика

Состояние экономики РФ через призму рынка труда выглядит парадоксальным. Экономика может войти в рецессию при рекордно низкой безработице (2,2%). Это будет рецессия без массовых увольнений — замороженный рынок труда с падающим выпуском. Такой сценарий уже наблюдался после Крымской весны в 2014–2015 гг. и с началом СВО в 2022 году. На представленном графике — планы российских предприятий по изменению численности персонала в 2026 году (опрос проводился Центробанком в марте). Большинство предприятий (~63%) не планируют менять численность персонала в текущем году. Сокращения (до 5% и 5–10% персонала) планируют около 20% предприятий. При этом каждое пятое предприятие планирует увеличить численность персонала. Рынок труда стабилен, но с тенденцией в сторону осторожного сокращения. Массовых увольнений нет (лишь 2–3% предприятий сокращают персонал более чем на 10%).

Наибольший оптимизм наблюдается в сельском хозяйстве и отчасти в промышленности (но и там отрицательный баланс, см. таблицу N2). Торговля, строительство, транспорт и услуги находятся в зоне явного сокращения персонала.

Российский рынок труда остается парадоксальным: — общая безработица исторически низкая; — предприятия не спешат нанимать работников, но и не увольняют массово из-за дефицита кадров. Можно сказать, что экономика РФ в фазе стагнации (занятость есть, но реальные зарплаты и спрос не растут) с риском рецессии во втором и третьем кварталах 2026 года (-0,3% / -0,7% квартал к кварталу) в середине 2026 года. Планы сокращений в торговле и строительстве — прямой сигнал падения потребительского и инвестиционного спроса. Высокая ключевая ставка уже сломала кредитную активность, а розница и стройка увядают первыми. Говорить о рецессии формально пока нельзя. Но по планам предприятий экономика балансирует на грани. Мобилизационная экономика

💌 Кто успеет в течение суток зайти в закрытый канал, тот сохранит доступ навсегда! Мы анализируем динамику таких инструментов, как: Нефть, Газпром, Золото, Юань и др. 📊 Что внутри канала: • Ежедневные обзоры рынка • Аналитические уровни и сценарии движения • Обучающие материалы по самостоятельному принятию решений • Определение зон ликвидности и движения маркетмейкеров 🔥 Это не обещание доходности и не призыв к действию, только информационно-аналитический контент. 👉 https://t.me/+hecDjfcQ_eMyM2Ri Доступно всего 20 мест, если ссылка выше работает - значит успели 🤝

Росстат опубликовал вторую оценку ВВП за 2025 год. Результат тот же: экономика РФ выросла на 1%. Но детали тревожные. Из 20 крупных отраслей экономики РФ семь показали отрицательный результат по итогам 2025-го. Иными словами, более трети экономики в рецессии уже больше года. Среди оставшихся отраслей самый большой рост показали: 1. гостиницы и общепит: почти 9%. Стабильно высокий рост во всех кварталах (107,1 – 109,7), ускорение к 4-му кварталу. 2. госуправление и военная безопасность: 5,4%. Высокий старт (107,2 в 1-м квартале), затем плавное замедление до 104,5. 3. обрабатывающая промышленность: почти 4%. Обработка колебалась в диапазоне 103,1–104,3, без явного тренда. 4. Деятельность финансовая и страховая: почти 4%. Резкий спад в течение года: с 111,1 в 1-м квартале до 96,5 в 4-м (кризисное падение). У остальных отраслей слабый рост (от 0,7% до 2,7%). В глубоком кризисе находятся водоснабжение, административные услуги, добыча, профессиональная и научная деятельность, энергетика, торговля и недвижимость. См. таблицу. 2026 год может быть худшим по результатам, чем 2025-й, если не будут приняты срочные меры. В случае, если падение финансовой деятельности усилится и распространится на смежные сектора (кредитование, инвестиции), рост ВВП в 2026 может оказаться около 0% (индекс 100,0–100,2) — это в лучшем случае. При смягчении денежно-кредитной политики и улучшении внешней конъюнктуры (рост цен на нефть) теоретичемки возможен оптимистичный сценарий – рост ВВП 1,0–1,2%. Но он маловероятен из-за инерции 4-й квартала 2025 года (особенно провала финансов). Гораздо вероятнее, что экономика РФ покажет минус, чего не случалось с шокового 2022-го. Мобилизационная экономика

Экономика России сильно замедляется. Пока очень рано говорить о стагнации, но картина не вселяет оптимизма. Вот один из характерных признаков замедления. Объёмы входящих платежей (через платежную систему Центробанка) в марте снизились на 8,1% по отношению к среднему уровню 4-го квартала 2025 года. Снижение в основном за счёт отраслей экспортного спроса. Без учёта добычи нефти и газа, нефтепродуктов и госуправления объём входящих снизился на 2,6%. За 1-й квартал текущего года падение символическое (-0,1%), но тут главное, что нет роста, а значит не растёт экономика. Для сравнения, ровно год назад, в марте 2025 года, объём входящих платежей рос на 8,2% к среднему уровню 4-го квартала 2024 года. Рост за 1-й квартал 2025-го — 8,8%. Без учёта добычи нефти и газа, нефтепродуктов и госуправления входящие платежи выросли на 17,1%. Если смотреть темпы входящих платежей в разбивке по объединённым отраслям, то упали все. Ниже итоги за 1-й квартал к среднему уровню входящих в предыдущем квартале: — отрасли потребительского спроса -8,6% — отрасли государственного спроса -2,7% — отрасли инвестиционного спроса -7,8% — отрасли промежуточного спроса -12,6% — отрасли внешнего спроса -24,3% Если изучать статистику по видам деятельности, то картина ещё более тревожная. Например, сильно упали входящие платежи по ОКВЭД разработка компьютерного программного обеспечения (-32,8% к среднему в предыдущем квартале). Также упали:: — услуги туризма -24,0% — деятельность воздушного и космического транспорта -20,9% — добыча сырой нефти и природного газа -43,1% — добыча прочих полезных ископаемых -47,3% — нефтепереработка -26,9% — сбор, обработка и утилизация отходов; обработка вторичного сырья -25,9%. При этом сильно выросли объёмы входящих платежей по отраслям, так или иначе связанных с военным производством: — готовые металлические изделия +46,6% — прочие транспортные средства и оборудование +108,7% — фармацевтика +61,1% Показывают сильный рост научные исследования и разработки (+37,6%). По этому виду идут в том числе военные и околовоенные НИОКР. Мобилизационная экономика

Экономика России замедляется. Пока очень рано говорить о стагнации, но картина не вселяет оптимизма. Вот один из характерных признаков замедления. Объём входящих платежей (через платежную систему Центробанка) в марте снизился на 8,1% по отношению к среднему уровню 4-го квартала 2025 года. Снижение в основном за счёт отраслей экспортного спроса. Если не учитывать добычу нефти и газа, нефтепродукты и госуправление, то объём входящих снизился на 2,6%. За 1-й квартал текущего года падение символическое (-0,1%), но нет роста, а значит не растёт экономика. Для сравнения, ровно год назад, в марте 2025 года, объём входящих платежей рос на 8,2% к среднему уровню 4-го квартала 2024 года. Рост за 1-й квартал 2025-го 8,8%. Без учета добычи нефти и газа, нефтепродуктов и госуправления входящие платежи выросли на 17,1%. Если смотреть темпы роста объема входящих платежей в разбивке по объединённым отраслям, то упали все. Ниже итоги за 1-й квартал: Отрасли потребительского спроса -8,6% Отрасли государственного спроса -2,7% Отрасли инвестиционного спроса -7,8% Отрасли промежуточного спроса -12,6% Отрасли внешнего спроса -24,3% Если изучать статистику по видам деятельности, то картина ещё более тревожная. Например, сильно упали входящие платежи по ОКВЭД разработка компьютерного программного обеспечения (-32,8%). Услуги туризма -24,0% Деятельность воздушного и космического транспорта -20,9 Добыча сырой нефти и природного газа -43,1 Добыча прочих полезных ископаемых -47,3 Нефтепереработка -26,9 Сбор, обработка и утилизация отходов; обработка вторичного сырья -25,9 При этом сильно выросли объемы входящих платежей по отраслям, так или иначе связанных с обороной. Готовые металлические изделия +46,6% Прочие транспортные средства и оборудование +108,7% Фармацевтика +61,1% Показывают сильный рост научные исследования и разработки (+37,6%). По этому виду идут в том числе военные и околовоенные НИОКР. Мобилизационная экономика