Финсайд

По данным Международного энергетического агентства (МЭА), в октябре доходы России от экспорта нефти и нефтепродуктов сократились на фоне ужесточения санкций и снижения цен. Совокупная выручка составила $13,13 млрд, что на $380 млн меньше, чем в сентябре, и на $2,31 млрд ниже показателя годичной давности.

Физические объёмы экспорта снизились до 7,35 млн барр./сутки (на 150 тыс. барр./сутки к сентябрю и на 80 тыс. барр./сутки в годовом выражении). Экспорт нефтепродуктов упал до 2,3 млн барр./сутки (на 40 тыс. барр./сутки за месяц и на 140 тыс. барр./сутки за год). Поставки нефти составили 5,05 млн барр./сутки, сократившись на 110 тыс. барр./сутки относительно сентября и на 70 тыс. барр./сутки по сравнению с октябрём 2024 года.

МЭА указывает, что ущерб нефтеперерабатывающим мощностям может привести к продлению запрета на экспорт бензина, а также к расширению ограничений на экспорт дизельного топлива для компаний, не являющихся производителями, с 1 октября. Снижение цен на российскую нефть сократило экспортную выручку от сырья на $420 млн по сравнению с сентябрём, в то время как доходы от нефтепродуктов выросли на $40 млн за счет удорожания газойля. Прогноз по добыче на уровне 9,3 млн барр./сутки сохранён, однако МЭА отмечает «значительный риск ухудшения прогноза». @finside

Деньги любят счет, а маркетологи - маржинальность

25 ноября  МТС ADS проводит мероприятие «Маркетинг без комиссии» для маркетологов, таргетологов и директоров по маркетингу в финансовой сфере.

Что вас ждёт:

• Новые стратегии с фокусом на финтех — экономим бюджеты, повышаем эффективность

• Разбор кейсов от крупных игроков рынка.

• Методы, помогающие адаптировать маркетинг под меняющиеся привычки клиентов.

• Вдохновляющая атмосфера и нетворкинг с ключевыми игроками отрасли.

Когда: 25 ноября, 17:00 МСК
Где: Москва, офлайн

Регистрируйтесь, чтобы не пропустить!

Реальный рост мирового ВВП в 2025 году будет крайне неоднородным. Пока Европа, по оценке МВФ, сталкивается с вялой динамикой, ряд развивающихся экономик демонстрирует темпы роста более чем в два раза выше среднемирового уровня.

Согласно последнему обзору МВФ, к числу самых быстрорастущих экономик 2025 года относятся 🇸🇸Южный Судан — 24,3%, 🇱🇾Ливия — 15,6%, 🇬🇾Гайана — 10,3%, 🇮🇪Ирландия — 9,1%, 🇰🇬Кыргызстан — 8,0%, 🇹🇯Таджикистан — 7,5%, 🇬🇪Грузия — 7,2%, 🇪🇹Эфиопия — 7,2%, 🇬🇳Гвинея — 7,2% и 🇷🇼Руанда — 7,1%.

Рывок Южного Судана почти на четверть ВВП связан с восстановлением ключевого нефтепровода, однако конфликт в соседнем Судане сохраняет высокие риски для поставок нефти, формирующей около 90% доходов страны. Сильный рост Ливии и Гайаны также в значительной степени обеспечен нефтяным сектором: к 2025 году нефтяные доходы Гайаны могут достигнуть $2,5 млрд с перспективой увеличения до $10 млрд к 2030 году.

Ирландия — единственная развитая экономика в этом списке, её рост во многом поддерживается экспортом фармацевтики. @finside

Программа долгосрочных сбережений Сбербанка [и не толькоего].

«Подвох» ПДС не в мошенничестве, а в условиях. Это долгий,малоликвидный инструмент с негарантируемой доходностью и ограниченнойгосподдержкой. Но бывают случаи, когда и он придётся ко двору. Разбираем здесь.@finside

Глобальный индекс стоимости жизни 2025 года показывает, как различаются расходы на товары, услуги и аренду по странам мира относительно Нью-Йорка (NYC = 100). Данные Numbeo основаны на краудсорсинге и включают ежедневные траты и жильё. Значение 80 означает, что жить в стране в среднем на 20% дешевле, чем в Нью-Йорке; 50 — примерно вдвое дешевле.

Самая высокая стоимость жизни на Каймановых островах — 94,3, в Швейцарии — 82,3, и Сингапуре — 80,9. В Европе высокие значения у Исландии — 75,2, Ирландии — 57,0, Норвегии — 56,8. Среди развитых экономик высокий индекс также у США — 54,6, Нидерландов — 54,7, Дании — 54,3, Люксембурга — 62,4. Эти результаты отражают высокие доходы, премиальные рынки недвижимости и дорогие услуги.

На другом полюсе — страны с самой низкой стоимостью жизни: Пакистан — 11,3, Ливия — 11,3, Афганистан — 11,6. В Южной Азии цены заметно ниже уровня Нью-Йорка: Индия — 12,8, Бангладеш — 13,0.

У России значение индекса — 26,5 (82-е место), то есть жить можно почти вчетверо дешевле, чем в Нью-Йорке. Москва в полтора раза дороже России. Индекс равен 39,2. @finside

Российские акции, которые не смогли переписать рекорды 2007-2008 годов.

ВТБ. «Народное IPO» было в мае 2007 года (13,6 копеек за акцию). Та цена соответствует 680 рублей нынешних (по результатам консолидации 5000:1). Бумаги на рынке стоят в 10 раз дешевле — около 70 рублей.

РусГидро. В мае 2008 года акции стоили больше 2 рублей за штуку, теперь — 38 копеек.

Мечел. Пик пришёлся на бум на сырьевом рынке до кризиса-2008. После обвала и хронического долгового кризиса акции стоят на порядок дешевле, чем 17 лет назад.

ОГК-2. Компания провела IPO в августе-2007; текущие котировки (33 копейки) в 14 раз меньше максимумов, но в 3 раза больше минимума.

Динамика удручающая, если учесть, что за 17 лет рубль обесценился в 3,25 раза, если считать покупательную способность по официальному индексу потребительских цен.

Если же считать цену акций в долларах, то список компаний будет существенно расширен. @finside

Невозможно уже читать и слышать про то, что «инфляция растёт».

Потому что цены растут, а инфляция падает.

С начала года рост цен составил 5,32%, а в прошлом году за аналогичный период — 8,09%. @finside

Тезис о том, что акции со временем растут, часто не верен. Например, акции многих банков и старых технобрендов так и не смогли вернуться к пикам 2007-2008 годов. Среди них:

Nokia — многолетний максимум установлен 25 лет назад (19 июня 2000 года), но и докризисные уровни 2007–2008 годов так и не восстановлены.

BlackBerry/Research In Motion — абсолютный максимум $147,55 от 19 июня 2008; сегодня — 3% от той цены.

Citigroup — пик до кризиса в 2007-м; после 1:10 обратного сплита 2011 года котировки остаются кратно ниже докризисного уровня (летом-2025 лишь «максимум с 2008-го»).

AIG — до кризиса акция стоила свыше $1200 (с учётом 1:20 сплита); нынешние уровни всё ещё далeкo ниже этих значений.

Deutsche Bank — исторический максимум $87.39 Текущие цены заметно ниже, несмотря на ралли-2025.

Barclays — исторический максимум по ADR $31.96 (23 февраля 2007 года).

Lloyds — докризисный пик случился в 2007 году, акции в 2025-м торгуются кратно ниже.

Alcoa — максимум $94,29 в июле 2007 года; текущие цены значительно ниже.

В следующем посте напишу про такие бумаги из России. @finside

Семь крупнейших автопроизводителей Японии — Toyota, Honda, Nissan, Mazda, Mitsubishi, Subaru и Suzuki — столкнулись с крупнейшим с пандемии спадом прибыли из-за повышенных импортных пошлин США. По оценке Nikkei, совокупные потери за апрель–сентябрь составили 1,5 трлн иен ($9,7 млрд), а чистая прибыль сектора снизилась на 30% до «чуть менее» 2,1 трлн иен. Во второй раз подряд фиксируется год-к-году падение результатов.

Ключевой фактор — американские пошлины на японские авто и комплектующие: большую часть периода действовала ставка 27,5%, которая снижена до 15% лишь 16 сентября. Несмотря на послабление, тарифы остаются кратно выше допандемийных уровней, оказывая давление на маржу экспорта и локальную сборку.

По итогам всего финансового года (до 31 марта 2026 года) суммарный эффект пошлин может достигнуть 2,5 трлн иен.

Эффект виден и на уровне компаний: например, Toyota за первое полугодие фингода сообщила о падении на 7% прибыли, прямо указывая на влияние тарифов США, тогда как ряд производителей (включая Nissan, Mazda, Mitsubishi) ушли в убытки. Усиление иены дополнительно «съело» доходность.

Компании пересматривают ценовую политику, локализацию и цепочки поставок. Риски для прибыли сохранятся до стабилизации торгового режима и валютной динамики. @finside