Финсайд

По данным Goldman Sachs Investment Research, глобальный портфель инвестиционных активов в 2025 году оценивается в $261 трлн. Американские акции и облигации формируют 47% мирового портфеля.

Структура портфеля включает в себя акции США ($81,8 трлн), Азии ($15,3 трлн), Европы ($14,1 трлн), Японии ($6,4 трлн), Великобритании ($3,8 трлн) и прочих ($6,4 трлн), а также облигации — США ($41,5 трлн), Европы ($28 трлн); Азии ($20,3 трлн) и прочих ($6,8 трлн).

Мировая капитализация фондового рынка составляет около $127,9 трлн, при этом на США приходится 64% — максимум за десятилетия на фоне роста интереса к ИИ. Азия занимает второе место и концентрирует порядка 12% глобальных инвестиционных активов. При этом капитализация крипторынка составляет $2,6 трлн, или 1% от мировых активов. @finside

Минфин России подготовил законопроект об увеличении лимита страхового возмещения по отдельным видам вкладов. Лимит по таким продуктам планируется повысить с 1,4 млн до 2 млн руб.

Повышенное страховое покрытие предлагается распространить на рублёвые вклады физлиц сроком более 3 лет, а также на вклады, оформленные безотзывными сберегательными сертификатами сроком от 1 до 3 лет. Выплаты при страховом случае по ним будут рассчитываться отдельно от возмещения по другим счетам и вкладам.

При этом повышенный лимит не будет применяться, если договор допускает досрочное изъятие средств с выплатой процентов по ставке выше, чем по вкладам до востребования. @finside

Raiffeisen Bank International (RBI) объявил о смене руководителя. С июля пост CEO займет Михаэль Хёллерер, ранее работавший финансовым директором группы. Он сменит Йоханна Штробля, который руководил банком в период резких геополитических изменений.

Ключевой задачей нового гендира станет урегулирование ситуации вокруг российского подразделения RBI. После начала боевых действий в Украине почти четыре года назад банк заявлял о намерении продать актив, однако сделку не удавалось согласовать с регуляторами как в России, так и на Западе. На фоне действующих ограничений на движение капитала российская «дочка» накопила свыше €5 млрд нераспределенной прибыли (около $5,9 млрд), которую банк не может вывести из страны. Параллельно RBI стремится увеличить долю выручки в других восточноевропейских подразделениях, включая Украину.

Хёллерер был CFO RBI в 2020–2022 годах, а затем возглавил Raiffeisenlandesbank Niederoesterreich Wien — крупнейшего акционера группы. Назначение вступит в силу после одобрения регуляторами. Штробль не стал продлевать мандат, истекающий в феврале 2027 года. @finside

Исследование hh фиксирует заметное ускорение доходов курьеров. В 2025 году медианная предлагаемая зарплата по всем вакансиям в России составляет 80,8 тыс. руб., в то же время курьерам в среднем предлагают 146 тыс. руб. За год зарплата курьеров выросла на 26%, с 116,2 тыс. руб. в 2024 году.

Спрос на курьеров также растёт. По сравнению с прошлым годом число вакансий увеличилось на 15%. В топ-5 регионов по количеству предложений в 2025 году входят Московская область, Москва, Санкт-Петербург, Краснодарский край и Республика Татарстан. В целом сегмент доставки остается одним из наиболее динамичных направлений массового найма. @finside

Свежие макроданные и оценки аналитиков усиливают сомнения в том, что прогноз Минэкономики по росту ВВП РФ в 2025 году на 1% будет выполнен — всё больше признаков указывает на более слабый итог и риск стагнации.

По данным Росстата, с учётом сезонности экономика в I квартале снижалась на 0,7% к предыдущему кварталу, во II квартале росла на 0,3%, в III-ем — лишь на 0,1%. В годовом выражении рост в III квартале замедлился до 0,6%. ИНП РАН в обновлённом прогнозе отмечает, что рост формально сохраняется, но его источники сужаются, а динамика большинства ключевых отраслей ухудшается.

Эксперты фиксируют ослабление вклада отраслей промышленности и финансового сектора. Наиболее устойчивым источником поддержки остаётся государственное управление и обеспечение военных нужд — при этом усиливается отрицательный вклад чистых налогов на производство и импорт.

Со стороны спроса картина похожая: в декабре динамика потребительских расходов ухудшается. Во вторую неделю декабря годовой рост номинальных расходов замедлился до 5,4%, а в реальном выражении расходы оказались ниже прошлогоднего уровня на 0,9% (после заметного роста в ноябре). Инвестиции, по оценке ИНП РАН, остаются слабым местом: во втором и третьем кварталах они снижались к предыдущему кварталу. Плюсом ко всему прибыль компаний сокращается и ухудшаются условия кредитования.

На этом фоне прогнозы пересматриваются вниз. ИНП РАН ожидает рост ВВП в 2025 году на уровне 0,7% при официальной оценке 1%. @finside

Илон Маск стал первым человеком в истории, чьё состояние превысило $600 млрд. Поводом стали сообщения о вероятном IPO SpaceX по оценке около $800 млрд.

Маск владеет примерно 42% SpaceX. При такой оценке стоимость его доли могла бы увеличить капитал примерно на $168 млрд и довести состояние до $677 млрд. Ранее в октябре Маск первым в мире превысил отметку $500 млрд.

Дополнительный вклад внесла доля Маска в Tesla — около 12%. Акции производителя электромобилей выросли на 17% с начала года, несмотря на снижение продаж, прибавили более после заявления о тестировании роботакси без сотрудника безопасности на переднем пассажирском сиденье.

В ноябре акционеры Tesla одобрили для Маска компенсационный пакет на $1 трлн — крупнейший в истории. Параллельно ИИ-стартап Маска xAI, по данным СМИ, ведёт продвинутые переговоры о привлечении $15 млрд при оценке $230 млрд. @finside

Рецепт оливье для предпринимателя

Пока все вокруг спорят о том, что класть в оливье — колбасу, язык или мясо, Банк ПСБ собрал свою версию для предпринимателей. Для тех, кто в декабре думает не только про салаты, но и про бизнес.

Записывайте ингредиенты:

— Счёт с бесплатным обслуживанием — 6 месяцев без платы для новых клиентов
— Эквайринг за 0% — первые 3 месяца комиссия на банке
— Бесплатный и безлимитный вывод денег на счёт физлица
— 55 сервисов аналитики для онлайн-торговли: от новичков до опытных селлеров
— Снятие наличных всего под 1%
— Скидки и кешбэк в Связь.ON для новогоднего шоппинга
— Курсы в Академии ПСБ со скидкой 25%, чтобы прокачать себя или команду

Всё смешано в одном месте. Без лишних ингредиентов и скрытых условий мелким шрифтов под звёздочкой.

Предложение действует до конца декабря. Подробности и заявка — по ссылке.

Пока одни режут оливье, другие настраивают бизнес так, чтобы январь начинался с выгоды.

Банк России опубликовал предварительные данные по платёжному балансу за октябрь 2025 года и уточнил оценку за январь–сентябрь 2025 года по состоянию на 15 декабря 2025 года. В октябре 2025 профицит счета текущих операций составил $4,3 млрд: для сравнения, в сентябре 2025 было $8,7 млрд, а в октябре 2024 — $3,6 млрд.

Снижение относительно сентября связано с тем, что профицит торгового баланса стал меньше, а дефицит по другим компонентам текущего счёта вырос. По итогам января–октября 2025 профицит текущего счета снизился до $37,1 млрд против $52,7 млрд за тот же период 2024 года: на результат примерно одинаково повлияли снижение профицита торгового баланса и рост дефицита по услугам. При этом дефицит по первичным и вторичным доходам сохраняется и продолжает ограничивать общий показатель. @finside

Microsoft и OpenAI остаются ключевыми партнёрами, но рынок всё больше оценивает то, как Microsoft укрепляет собственную ИИ-экосистему. Теханалитик Wedbush Дэн Айвз ожидает рост капитализации Microsoft до $5 трлн в 2026 году (сейчас около $3,5 трлн).

Сотрудничество началось в 2019 году с инвестиций Microsoft в OpenAI на $1 млрд. Позже общий объём вложений вырос примерно до $13 млрд. При оценке OpenAI около $500 млрд доля Microsoft после пересмотра партнёрства в конце октября оценивается примерно в 27%.

При этом потенциал доли в OpenAI для отчётности Microsoft ограничен: прибыль OpenAI не консолидируется, отражается лишь доля убытков, а рост стоимости пакета станет значимым только при IPO или устойчивой прибыльности. Ключевой драйвер — собственные ИИ-сервисы Microsoft: по оценке DA Davidson, около 17% выручки Azure связано с ИИ-нагрузками; прямой доход от перепродажи моделей OpenAI — около 6% этого объёма, тогда как примерно 75% формируют Azure AI и внутренняя инфраструктура. @finside