Кот.Финанс

Сегодня большой разбор в 👉PRO:
🔘карта всех А-АА выпусков
🔘отдельные слайды с лизингом и стройкой первого эшелона

В целом, можно делать обратную 🔄рокировку из выпуска Система 31 в 30

Мы показывали, как заработали на разнице почти зеркальных выпусков

А сейчас почти на паритете можно вернуться обратно. 30 выпуск интереснее, тк маржинальный, и может использоваться как обеспечение

🐾 Кот.Финанс | #ребаланс

В целом, можно делать обратную 🔄рокировку из выпуска Система 31 в 30

Мы показывали, как заработали на разнице почти зеркальных выпусков

А сейчас почти на паритете можно вернуться обратно. 30 выпуск интереснее, тк маржинальный, и может использоваться как обеспечение

🐾 Кот.Финанс | #ребаланс

👮Секьюритизированные выпуски. Что это такое и с чем их едят?

Секьюритизация – это упаковка однородных активов (ПОС, или портфель однородных ссуд) в портфель для продажи инвесторам. Секьюритизированные выпуски – это способ банков привлечь новые деньги, не увеличивая собственную долговую нагрузку:

1️⃣Банк выдает потребительские кредиты под 30% годовых. С учетом резервов, это «давит» на капитал и не позволяет выдавать больше кредитов

2️⃣Банк формирует из тысяч однородных непросроченных кредитов портфель и продает как СФО (специализированное финансовое общество). После продажи банк не отвечает по обязательствам перед СФО.

3️⃣Инвестор, купивший СФО получает доходность, например, 25% годовых (ведь банк часть маржи оставил себе, иначе смысл?). Банк получил деньги, списал кредиты с баланса и может выдавать новые

Плюсы
+ облигации обеспечены денежным потоком по огромному количеству кредитов
+ фантастическая диверсификация. Зачастую в один пул упаковывают сотни тысяч кредитов
+ «упаковка» СФО не связана с банком, выдавшим кредиты и проблемы банка не коснутся СФО (равно как и проблемы СФО не коснутся банк. А это уже минус)
+ переобеспеченность портфеля: коэффициент покрытия может быть выше 100%. Это на случай повышенного риска заемщиков. Для ипотечных облигаций это не обязательно, а для потреб.кредитов – вполне ценная опция. Например, в СФО ТБ-3 коэффициент обеспечения х1,25
+ зачастую высокий кредитный рейтинг, но мы не знаем методику оценки. Однако, осторожны и консервативны к этому классу активов, т.к. в нашей картине мира сложно представить, что потребительские кредиты имеют высший кредитный рейтинг. Уж простите 😮Облигации СФО Сплит Финанс 1 имеют высший кредитный рейтинг❗️К слову, высший рейтинг у ОФЗ, у Сибура, Новатэка, Роснефти…. И у портфеля необеспеченных кредитов Яндекса 😬

~ профессиональный скоринг. Это не плюс и не минус, т.к. важно кто его проводит, и на каких условиях продукт выдается. Например, облигации Сплит – сервис микро-займов (или BNPL buy now pay later) от Яндекса, который принимает решение за минуту. А есть ипотечные облигации, по которым у банков тщательные условия проверки

Минусы
- неопределенная дюрация: кредиты могут погашаться досрочно. В связи с этим, выплаты по облигациям тоже могут быть быстрее
- нет поддержки банка: не смотря на устойчивое мнение, что по таким портфелям есть защита выпустившего банка – это миф. Ни Яндекс, ни Яндекс.Банк никак не обязаны помогать при проблемах СФО Сплит Финанс. Поручительства нет. Иначе что за благотворительность от банков раздавать свои обязательства под 25-28%, когда ставки по вкладам упали ниже 20%?
- стоит тщательно анализировать каждый выпуск: покрывает ли средневзвешенная ставка по кредитам риск дефолтности, условия попадания в портфель (отсутствие заемщиков с отрицательной кредитной историей, отсутствие текущих просрочек по кредитам), и т.д.
- инвесторам стоит подробно почитать, что такое PD, LGD, EL. Это основа инвестиций в секьюритизированные выпуски
- любой кредитный рейтинг оглядывается на статистику, а она еще не сформирована. СФО только начали свой путь в борьбе за деньги инвесторов. Статистика банков – не публична
- зачастую это необеспеченные беззалоговые кредиты
- ЦБ охлаждает именно этот рынок 🤔

👉Кот.Финанс PRO - лучшие решения в облигациях

🐾 Кот.Финанс | #облигации

ТЕМПО: сервисные апартаменты в г. Саки для инвестиций

✔️ Отельный оператор берет на себя всё — от встречи гостей до обслуживания апартаментов. 
✔️ Консьерж-сервис 24/7: бронирование ресторанов, экскурсии для ваших гостей.
✔️ Частный пляж, СПА, элитные рестораны повышают привлекательность объекта.
✔️ Закрытая территория с видеонаблюдением, умные системы безопасности и шумоизоляция.

Почему это выгодно инвесторам?
▪️Доходность 40% в каждом квартале.
▪️Первая береговая линия, соседство с природными и историческими достопримечательностями — спрос выше рынка.
▪️Футуристичная архитектура и возможность индивидуальной отделки делают апартаменты желанными для взыскательной аудитории.
▪️Развитие кластера и статус «закрытого клуба» увеличивают стоимость с каждым годом.

👉 Выбрать апартаменты

Реклама. ООО "СЗ "САКИ". ИНН 9102283467. erid: 2W5zFJVbHTn

🪓Сегежа в CNY медленно, но верно подбирается к номиналу, попутно раздевая 18% годовых в юанях. До погашения 7 месяцев

Забавно, но в наших автоследованиях самими прибыльными позициями стали именно Бонды Сегежа. Как в рублях, так и в юанях

🐾 Кот.Финанс | #облигации #валюта

🪓Сегежа в CNY медленно, но верно подбирается к номиналу, попутно раздевая 18% годовых в юанях. До погашения 7 месяцев

Забавно, но в наших автоследованиях самими прибыльными позициями стали именно Бонды Сегежа. Как в рублях, так и в юанях

🐾 Кот.Финанс | #облигации #валюта

Трамп продолжает разгонять московскую недвижимость😉
+5% в рублях с начала года
+25% в долларах

Кстати, похоже в районе Северного порта (м. Речной вокзал) отстраивается новая точка притяжения. Редевелопментом Северного речного порта занимаются Легенда (пару этажей этого проекта есть в ЗПИФ Т Инвестиций), Мангазея, Capital Group

Мы бы сами с удовольствием что-нибудь там прикупили, но цены от 500к/метр (сравните со средними ценами) со сроком сдачи в 2028. Плюс ремонт

🐾 Кот.Финанс | #недвижимость

⚡️Совет на 2025 год - инвестируйте в недвижимость ОАЭ!

Из-за политических игр и экономических катаклизмов многие продолжат терять свой капитал ближайшие несколько лет.

И сейчас лучше следить за теми, кто занимается не «инфоцыганством», а проверенными годами прозрачными инвестициями. Хороший пример - канал Дмитрия Зыкова (он на фото)

Дмитрий - директор по продажам Компании «DDA Real Estate». На его счету сотни успешных инвестиционных кейсов только за один 2024 год!

На своём канале он понятно объясняет: какие объекты не стоит брать, где можно потерять, а где можно реально заработать на конкретных примерах

Подпишитесь на надежный канал, в ближайшие 24 часа там будет выложен обновленный каталог и свежая подборка лотов с доходом 20-30% годовых

продолжение. первая часть тут👈

🛍Отсутствие покупателей
Картинка шутка, ведь за ноль кто-нибудь бы купил (см.слайд со стаканом Системы по 0). Это премаркет. 06:56.
А если серьезно, то покупателей и правда может не быть. Совсем. Ни одной заявки на покупку. Цена на планке. Час, чтобы остыть всем участникам, и новые минимумы

❌Отказ всех систем
24 февраля впервые увидел, как приложения всех брокеров не работают. Заявку не выставить с телефона, с голоса вместо 10 секунд ожидания – трейдер не берет трубку часами – такая очередь. Все менеджеры успокаивают клиентов с маржинальными позициями. А совершить сделку можно только в старом добром Quik. Но и он часто переподключал серверы. Железо тоже не выдержало стресс тест

📞Margin Call
Если вы смелый, ловкий, умелый, то рано или поздно, узнаете, что можете пользоваться маржинальным кредитованием. Брокеры честно говорят, что кредит удваивает прибыль, как и потери. Но далеко не все пишут, что ставки обеспечения могут меняться. Что это значит?
Утром брокер говорит, что готов на покупку Сбербанка дать 5 кредитных рублей на каждый рубль собственных (1:5). Но при падении, это соотношение может поменяться вплоть до 1:3, или даже 1:1. Это значит, что помимо прямых потерь, инвестор вынужден продавать акции в убыток. Даже если цена вернется – инвестор все равно не восполнит свои потери

📄Расписки
Российские компании, которые торговались в иностранной юрисдикции– моментально оказались под риском блокировки. Одни и те же ценные бумаги, торгующиеся на разных биржах моментально перестали коррелировать. Страх захватил рынки

🛤Инфраструктурные риски
В период нестабильности, активы, номинированные в долларах помогали уравновесить риск и держать портфель на плаву. Всегда. Кроме 2022 года. Включение банка ВТБ в SDN list привело к целой куче проблем, которые часть инвесторов расхлебывает до сих пор

💰Долг перед брокером
Несмотря на то, что брокер предпринимает целый ряд мер, зачастую излишних, чтобы предотвратить отрицательный баланс средств клиента… В феврале 2022 года падение было на столько существенным, на столько стремительным, что при крупной позиции «в плечах» можно было остаться в долгах перед брокером. Это произошло потому, что распродажа активов могла быть на самом дне. Искренне сочувствуем тем, у кого так вышло

24 февраля 2022 года однозначно войдет в историю российского фондового рынка, как один из самых страшных торговых дней, который по своей кровожадности переплюнул даже 1998 и 2008 годы.
Но нельзя забывать и другие памятные дни - см. слайд 👀

Так что же делать?
1️⃣Не брать плечи. Совсем. Никогда. Ни на рубль. Ни на час. Этот совет не позволит вам заработать по чуть-чуть 100 раз, но в сто первый неудачный раз – сохранит ваши деньги
2️⃣Диверсификация. Мы часто моделируем сценарии, строим стратегии, но стоит признать: мы не знаем будущего. Это значит, что должны быть готовы ко всему. Именно поэтому, даже если вы на 100% уверены в компании – диверсифицируйте, ограничьте долю. Даже если вы точно знаете, что доллар вырастет – не играйте ва-банк. Поверьте, никто из профессионалов не ждал доллар по 50 в 2022
3️⃣Ликвидность. Часть портфеля (10-15%) всегда должна быть в высоколиквидном инструменте. Это значит, что вы должны иметь возможность моментально превратить позицию в деньги. Вы сможете купить классные активы на панике, это сгладит колебания портфеля. Для ликвидности отлично подходят краткосрочные облигации (не 12-месячные, а 1-2-3), ОФЗ, или накопительные счета. Из фондов ликвидности может уйти маркет-мейкер (в 2022 так было), и продать пай можно будет лишь с существенным дисконтом

Для тех, кто хочет вспомнить ощущения паники – посмотрите фильм Уолл Стрит 2: Деньги не спят. Каждый раз, когда в середине фильма 🔔 – мы лезем проверять, все ли хорошо на бирже

👉Кот.Финанс PRO - лучшие решения в облигациях

🐾 Кот.Финанс | #акции #облигации