Галицкий предупреждает

🆕 Новая контора на фондовом рынке

Пользователям ЛИCП.

В базу ЛИСП добавлены 2 конторы. Одна, которую я пропустил по недосмотру, вторая дебютант.

1. АО "Федеральная пассажирская компания" - старичок
2. АО "Открытые Технологии 98" - новичок

Обновите данные, чтобы конторы добавились в скринер

✈️ Куда летит Аэрофьюэлз?

ℹ️ АО «Аэрофьюэлз» — крупнейший оператор аэропортовых ТЗК в России, владеет 28 ТЗК и оказывает услуги в 30 аэропортах. За рубежом «Аэрофьюэлз» организует авиатопливообеспечение в 150 странах, имеет более 100 клиентов-авиакомпаний.
ИНН — 7714216826

Так контора говорит о себе, а что на самом деле...

📊 Финансовое состояние на II квартал 2025 года:

🟢Выручка: 1 688.7 млн рублей
🔴Чистая прибыль: -117.7 млн рублей
🔴Общая задолженность: 6 607.2 млн рублей, из них 1 741.5 млн — срочные

📈 Финансовые показатели:
🔸Проведённый финансовый анализ АО "Аэрофьюэлз" за II квартал 2025 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:

🔴 Статистическая вероятность банкротства: 53.3%
🔴 Ликвидность: недостаточная
🔴 Закредитованность: 13.46
🔴 Уровень Эффективности Бизнеса: 0
🔴 Уровень КредитоСпособности: 11
🔴 Уровень Инвестиционного Риска: 0.66
🔴 Чистая прибыль: отрицательная
🟢 Деятельность компании: не финансовая

❗️ ЛИСП-рейтинг: rlD → максимальный риск

🎯 Экспертное заключение:

АО «Аэрофьюэлз» - компания максимального инвестиционного риска на 01.07.2025 года.

🔸Финансовое состояние и финансовая устойчивость критические. Динамика финансового состояния нисходящая у плинтуса. Динамика чистой прибыли нестабильная. Контора убыточная и неперспективная.

🔸Выживаемость только за счёт рефинансирования. Закредитованность максимальная. На 1 собственный рубль приходится 13.5 рублей заёмных денег.

🔸Ликвидность ничем не обеспечена, даже если реализовать все имеющиеся оборотные активы компании, не хватит ещё 600 млн, чтобы закрыть хотя бы кредиторскую задолженность. Я уже молчу про 4.6 млрд, которые контора заняла у инвесторов.

🔸Вернуть эти деньги она не сможет, поэтому будет всегда занимать пока не дефолтнёт, а она дефолтнёт, хотя бы потому, что собственная операционная деятельность прибыли не приносит.

🔸Контора выживает только за счёт процентов к получению с выданных займов. Контора полностью зависима от заёмных денег и инвестировать в неё не порекомендую даже врагу.

✍️ Вывод:

Финансовое состояние АО «Аэрофьюэлз» на июль 2025 года критическое: высокая закредитованность, отрицательная прибыль, недостаточная ликвидность и максимальный инвестиционный риск.

📈 Контора проанализирована с помощью ЛИСП

Если вы держите облигации или планируете инвестировать
📱 подпишитесь 👍 на канал «Галицкий предупреждает»

⚡️ Система прогнозирования дефолтов - новая версия 3.410

Доступна для загрузки новая версия ЛИСП-3.410 (файл загружается в ту же папку, из которой вы запустили ЛИСП-3.400

Что нового❓
1️⃣ В модуль "Стресс-тест" добавлен новый инструмент "СТРЕСС рейтинг". Назначение: показать инвестору реальное качество активов, которыми владеет эмитент. Чем ближе СТРЕСС рейтинг к ЛИСП рейтингу, тем выше качество активов и тем ниже вероятность просрочки платежей и новых размещений.

2️⃣ Добавлен сброс установленных фильтров в Скринере перед обновлением данных, что позволило устранить повреждения ЛИСП при обновлении Скринера.

3️⃣ При закрытии ЛИСП восстанавливается строка формул в Excel.

Для чего новый инструмент❓
Читать - Что такое СТРЕСС рейтинг и как он влияет на качество эмитента

⚠️Если найдёте ошибки в работе инструмента "СТРЕСС рейтинг" пишите мне на @fapvdoRU

Уверен, что новый инструмент позволит вам более осознанно подходить к инвестированию в ВДО.

Желаю всем бездефолтных инвестиций

Если вы держите облигации или планируете инвестировать
📱 подпишитесь 👍 на канал «Галицкий предупреждает»

🆕 Что такое СТРЕСС рейтинг и как он влияет на качество эмитента.

Частный инвестор, на фондовом рынке, находится в заведомо проигрышной ситуации и вот почему.

🔸Чтобы инвестировать успешно и доходно, надо инвестировать только в тех эмитентов, которые показывают устойчивое финансовое положение, а не живут от займа до займа.

🔸Если инвестировать в эмитентов без финансового отбора, то рано или поздно в портфеле у вас будут дефолты. И тем их больше, чем хуже анализировались конторы перед покупкой бумаг.

Что делать❓
🔸Самостоятельно учиться анализировать отчётность. Это сильно поможет отсеивать ненадёжных эмитентов, но риски всё ещё остаются и их надо сокращать.

🔸Как я сказал, самым уязвимым звеном в финансовой цепочке рынка является частный инвестор.

🔹Во-первых, о надёжности конторы он может судить только из финансовой отчётности, и никакие другие источники не являются более объективными.

🔹Во-вторых, в отчёте показаны активы компании, но не показано их качество/

🔹В-третьих, ни одна контора не раскроет частному инвестору информацию о том,
🔸🔸сколько дебиторской задолженности просрочено,
🔸🔸сколько запасов является неликвидом
🔸🔸сколько реальных высоколиквидных активов в финансовых вложениях

Другими словами:

то, что показывает отчётность, следует считать оптимистичными результатами, а что есть на самом деле, мы можем только предполагать.

В чём опасность и что делать❓
Я проанализировал за свою практику более 800 контор, как дефолтнувших, так и ныне здравствующих и выяснил следующее:
🔸количество высоколиквидных активов конторы в краткосрочных финансовых вложениях, в среднем, составляет не более 5-7% от общего объёма
🔸Дебиторская задолженность, в среднем, 30% просрочки
🔸30-35% запасов - неликвидные.

🔹Если предположить, что у контры всё так и есть, как мы предположили, то это непременно должно отразится на финансовом состоянии в целом, а значит ЛИСП рейтинг должен быть другим. Каким?

🔹Если, финансовая подушка отсутствует, дебиторка погашается плохо, а запасы не реализовываются, то качество активов не очень хорошее, а значит могут начаться проблемы в случае ухудшения экономической ситуации. А оно нам надо ночами из-за этого не спать?

🔹Поэтому, перед инвестированием в контору, пользуемся ЛИСП и изучаем её финансовое состояние, если всё устраивает, обязательно смотрим СТРЕСС рейтинг, он в модуле «Стресс-тест».

Как интерпретировать (см. обложку)❓
1. Если ЛИСП рейтинг и СТРЕСС рейтинг одинаковые или отличаются незначительно, то с качеством активов всё хорошо и истинное финансовое состояние эмитента можно под сомнение не ставить

2. Если СТРЕСС рейтинг сильно ниже ЛИСП рейтинга, это значит, что наши предположения верны и контора вероятно столкнётся с проблемами по выплате долгов, а значит будет занимать или дефолтнёт

3. Если счета конторы заблокированы, то СТРЕСС рейтинг при любом раскладе – rlD

🔸Если вы хотите отследить СТРЕСС рейтинг в динамике, поставьте галочку «Фиксация» и идите на «Дашборд».
⚠️Важно: после установки фиксации вернитесь в раздел «Стресс-тест», чтобы избежать случайного применения настройки к другим компаниям

Если вы всё еще инвестируете по наитию, настоятельно рекомендую проверить свой портфель на дефолтность. Дефолтов в этом году будет достаточно.

Напишите мне на @fapvdoRU – «ЛИСП срочно – 1, 2 или 3» и я пришлю вам по запросу

1️⃣ ЛИСП бесплатно на 7 дней

2️⃣ ЛИСП бессрочно со скидкой 3% за 17460 рублей. ТОЛЬКО СЕГОДНЯ. С 20.01.2026 – 19000 рублей.

3️⃣ ЛИСП бессрочно в рассрочку на 3 мес х 6000 руб. ЗАФИКСИРУЙЕ ЦЕНУ. После погашения – доступ в закрытый канал PRO ЛИСП бесплатно

Не инвестируйте без анализа. Дефолт дело времени 💯

Если вы держите облигации или планируете инвестировать
📱 подпишитесь 👍 на канал «Галицкий предупреждает»

💥 Полный падёж Сергиевского

ℹ️ ООО «Сергиевское» — крупный подмосковный сельхозпроизводитель, предлагающий рассаду овощей, цветов и картофеля. В 2010 году предприятие пережило реорганизацию и продолжает развиваться, привлекая молодых специалистов и сотрудников рабочих специальностей.
ИНН — 5022560904

Так контора говорит о себе, а что на самом деле...

📊 Финансовое состояние на II кв. 2025 г.:

🟢Выручка: 80.2 млн рублей
🟢Чистая прибыль: 34.9 млн рублей
🟠Общая задолженность: 326.5 млн рублей, из них 85.0 млн — срочные

📈 Финансовые показатели:
🔸Проведённый финансовый анализ ООО "Сергиевское" за II квартал 2025 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:
🔴Статистическая вероятность банкротства: 40.0%
🔴 Ликвидность: недостаточная
🟢 Закредитованность: 1.03
🟢 Уровень Эффективности Бизнеса: 80
🟢 Уровень КредитоСпособности: 63
🔴 Уровень Инвестиционного Риска: 1.21
🟢 Чистая прибыль: положительная
🟢 Деятельность компании: не финансовая

❗️ ЛИСП-рейтинг: rlC → высокий риск

🎯 Экспертное заключение:

ООО «Сергиевское» - компания высокого инвестиционного риска на 01.07.2025 года.

🔸Финансовое состояние неудовлетворительное, финансовая устойчивость критическая. Контора за полгода провалилась к плинтусу и ей катастрофически не хватает свободных денег. Собственно, за ними контора и пришла на фондовый рынок.

🔸Несмотря на относительно, 2024 года, высокую чистую прибыль, выручка снизилась. Рост прибыли случился на фоне резкого снижения себестоимости с расходами и не более.

🔸Почему возникла патовая ситуация вынудившая компанию занимать, увидеть не сложно. Контора затоварилась в отчётном периоде. Рост запасов составил 239%.

🔸Несмотря на снижение дебиторской задолженности на 43%, контору это не спасло, так как объём погашенной дебиторки небольшой, 26 млн, и сильно повлиять на отсутствие ликвидности он не смог.

🔸В итоге, контора перестала платить контрагентам и начала занимать в краткосрок, о чём свидетельствует рост кредиторской задолженности на 472% и рост краткосрочных займов на 42%.

🔸Пришло время платить по долгам, а денег нет. Я конечно же желаю конторе успешного бизнеса, но сам в неё ни ногой, чего и вам искренне желаю. Это начало конца.

✍️ Вывод:

Финансовое состояние конторы характеризуется как неудовлетворительное.

Высокая вероятность банкротства, критическая неликвидность, резкий рост запасов и кредиторской задолженности при снижении выручки указывают на острую нехватку оборотных средств и высокий риск для инвесторов в облигации.

📈 Контора проанализирована с помощью ЛИСП

Если вы держите облигации или планируете инвестировать
📱 подпишитесь 👍 на канал «Галицкий предупреждает»