Шумилов. Облигации, вклады.

🏦 Ставка ЦБ. Прогнозы аналитиков. 🧐 На заседании 24 апреля Банк России, скорее всего, снизит ключевую ставку на 0,5 п.п. — до 14,5% годовых. Такой сценарий поддержали 16 из 19 экспертов в консенсусе Ведомостей. 🤔 Почему ставку могут снизить: — Инфляция замедляется За неделю 7–13 апреля — 0%, с начала месяца — 0,17% Годовая — около 5,86% (в рамках прогноза ЦБ) — Экономика охлаждается ВВП в феврале −1,5% г/г после −2,1% в январе За 2 месяца спад — 1,8% — Инфляционные ожидания россиян снизились с 13.4% в апреле до 12.9% в марте. — Риски (геополитика, бюджет, сырьё) всё ещё на столе.

😎 Я соглашусь с аналитиками и примкну к варианту -0,5п и снижение до 14,5%. Но все же есть небольшие шансы увидеть и минус 1 пункт. Экономику все же надо оживлять. Сильнее всего на снижение сильнее всего отреагируют длинные ОФЗ, в случае -1 можем увидеть хороший рывок вверх, -0,5 уже заложено рынком.

📞 Навигация по каналам ▪️Акции ▪️Облигации ▪️Новости ▪️Клуб

⚠️ Новый дефолт — Сибавтотранс не исполнил обязательства по облигациям. 🔗 Раскрытие информации: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=gVHKEzSdokGpJ4cV00JAAg-B-B 🤔 Что произошло: — Не выплачен купон за 9-й период: 18 млн руб. — Не погашена часть номинала: 20 млн руб. — Общая сумма: 38 млн руб. 💰 Причины: кассовый разрыв + арест счетов + задержки платежей от контрагентов. 📆 Важно: Это пока технический дефолт. У компании есть время до 30 апреля, чтобы закрыть обязательства и выйти из ситуации. 👨‍💻 Предыдущие события: — Ранее ФНС уже арестовывала счета САТ, но эмитент выкручивался и платил — Бизнес — строительно монтажные работы и спецтехника для нефтянки в Сибири. А там сейчас не все гладко. — Рейтинг НРА: BB, повышен в прошлом году и подтвержден совсем недавно 😎 Мое мнение: Изначально эмитент с таким рейтингом - это история с риском. Я таким рейтингом не торгую, поэтому этой бумаги не было на обзорах. Лезть спекулятивно не советовал бы. Следим за развязкой, конец апреля покажет, это временный сбой или уже системные проблемы. 📞 Навигация по каналам ▪️Акции ▪️Облигации ▪️Новости ▪️Клуб

📆 ВАЖНЫЕ СОБЫТИЯ РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА ВЧЕРА ▪️ СФО "Азимут" 6 мая приобретет по оферте до 100 тыс. облигаций класса "Б" по цене 76,108% от номинала ▪️ "ВИС финанс" 23 апреля соберет заявки на выпуск облигаций объемом до 2,5 млрд руб. ▪️ "Элемент лизинг" установил размер спреда к КС по флоатеру на уровне 2% ▪️ НКР подтвердило рейтинг "Бизнес-Лэнда" на уровне B-.ru, сохранив "рейтинг на пересмотре - неопределённый прогноз" ▪️ Инвестбанк "Синара": Прогноз снижения ставки ЦБ РФ на 50 б.п. в апреле остается актуальным ▪️ "Эксперт РА" отозвало без подтверждения рейтинг ООО "Нео-Пак" ▪️ "Атомэнергопром" планирует 19 мая провести сбор заявок на облигации с фиксированным купоном объемом 25 млрд рублей ▪️ Альфа-банк: Индикатор бизнес-климата в апреле позволяет рассчитывать на снижение ставки ЦБ РФ до 14,5% ▪️ "Финам": Консенсус по снижению ставки ЦБ РФ в апреле до 14,5% выглядит все менее уверенно ▪️ "Эксперт РА" подтвердило рейтинг ЯТЭК на уровне ruA- со стабильным прогнозом ▪️ "Элемент лизинг" в четверг проведет сбор заявок на 4-летний флоатер ▪️ Мосбиржа зарегистрировала 4-летний флоатер "Элемент лизинга" ▪️ "ВТБ Мои Инвестиции": Суммарная доходность по среднесрочным ОФЗ может достичь 20% годовых до конца 2026 г. 📞 Навигация по каналам ▪️Акции ▪️Облигации ▪️Новости ▪️Клуб

📉 За первый квартал 2026 года в России закрылось 483 банковских отделения — их число сократилось до 21,87 тыс., следует из данных Банка России. 🧐 По словам основателя агентства «Секвойя Групп» Максима Гмыри, это продолжение многолетней трансформации банковской сети. Банки всё активнее оптимизируют расходы и переводят клиентов в онлайн — дистанционные сервисы быстрее, дешевле и удобнее. 💸 Содержание одного офиса в Москве обходится банку в 2–5 млн р в месяц, отмечает основатель Rodin.Capital Алексей Родин. Рост затрат делает сокращения неизбежными, даже несмотря на рекордную прибыль сектора. 🤖 Влияние оказывает и развитие технологий — от цифровизации до искусственного интеллекта. По словам аналитиков Freedom Finance Global и «Финама», часть офисов закрывается после сделок M&A, а клиентская нагрузка перераспределяется за счет онлайн-каналов. 📡 Бизнес мигрирует в банки из перечня Минцифры из‑за рисков отключений интернета, и в ближайшее время эта тенденция может охладить темпы цифровой трансформации — особенно в регионах. 👴 Однако офлайн‑сеть по‑прежнему важна для старшего поколения и клиентов, сталкивающихся с заморозкой счетов: доступ к деньгам часто можно восстановить только лично. 📊 По оценке экспертов, дальнейшая оптимизация неизбежна, но скорость изменений будет зависеть от устойчивости онлайн‑инфраструктуры и цифровой доверенности клиентов. 😎 В итоге рынок подходит к точке баланса: банки продолжают сокращать физическую сеть, наращивая цифровые сервисы, но уязвимость интернета и отказоустойчивости связи могут вернуть часть внимания к офлайн‑каналам. Именно те игроки, кто найдет правильное соотношение между эффективностью и доступностью, выиграют в конкурентной гонке ближайших лет. 📞 Навигация по каналам ▪️Акции ▪️Облигации ▪️Новости ▪️Клуб

📊 Инфляция в России замедляется 🧐 По данным Росстата, за неделю с 7 по 13 апреля потребительские цены не изменились (0,00%) после роста на 0,19% неделей ранее. 📉 Годовая инфляция снизилась до 5,77% (с 5,86% на конец марта). 📈 С начала апреля цены выросли на 0,17%, а с начала года — на 3,15%. 🧓 Набиуллина: «Мы могли бы принять меры, чтобы довести инфляцию до 4% уже в этом году, но не считаем это целесообразным». 🏛 Прогноз ЦБ по инфляции на 2026 год — 4,5-5,5% 😎 Нормализация инфляции в паре с замедлением экономики, может вынудить ЦБ прибегнуть к более быстрому снижению ставки. Ближайшее заседание ЦБ будет 24 апреля. 📞 Навигация по каналам ▪️Акции ▪️Облигации ▪️Новости ▪️Клуб

📆 ВАЖНЫЕ СОБЫТИЯ РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА ВЧЕРА ▪️ АФК "Система" выкупила по оферте 64,8% выпуска облигаций 002P-01 на 7,8 млрд руб. ▪️ "АгроКлуб" 23 апреля начнет размещение выпуска облигаций объемом 200 млн руб. ▪️ ЛК "Адванстрак" 23 апреля планирует разместить выпуск облигаций объемом 500 млн рублей. ▪️ "Совкомбанк лизинг" выкупил по офертам три выпуска облигаций на общую сумму 15,6 млрд руб. ▪️ "Полюс" 22 апреля проведет сбор заявок на бонды объемом от 1 млрд юаней, ориентир ставки купона — не выше 8%. ▪️ "Чистая планета" предложила условия реструктуризации по выпуску дефолтных облигаций. ▪️ "Почта России" установила финальный ориентир ставки купона "фикса" на уровне 17,15%, спреда к КС по флоатеру — 300 б.п. ▪️ Средневзвешенная доходность ОФЗ 26244 на аукционе — 14,68%, размещено бумаг на 72,68 млрд руб. ▪️ Минфин РФ рассматривает размещение юаневых ОФЗ в мае, но готов сдвинуть сроки в зависимости от спроса. ▪️ Средневзвешенная доходность ОФЗ 26253 на аукционе — 14,87%, размещено бумаг на 129,59 млрд руб. ▪️ "Финам": Инвесторы могут зафиксировать интересный уровень текущей доходности по долгосрочным ОФЗ. ▪️ НКР присвоило девелоперу "Легенда" рейтинг BBB+.ru со стабильным прогнозом. ▪️ "Почта России" установила ориентир ставки купона "фикса" на уровне не выше 17,15%. ▪️ Девелопер "АПРИ" установил ставку 13–16-го купонов облигаций БО-002Р-02 на уровне 24%. 📞 Навигация по каналам ▪️Акции ▪️Облигации ▪️Новости ▪️Клуб

👨‍💻 Новый выпуск облигаций Мэйл (VK) 1Р2 и 1Р3 💙 ООО «Мэйл.ру Финанс» — это компания для фондирования группы VK: сама компания не ведет операционный бизнес, а привлекает деньги на рынке для нужд группы. VK развивает соцсети, мессенджер MAX, Дзен, RuStore, Mail, VK Tech и другие сервисы. 📊 Основные параметры выпуска. - Эмитент: ООО «Мэйл.ру Финанс». - Купон: 1Р2 — не выше КБД Мосбиржи на 3 года + 200 б.п. 1Р3 — до КС + 200 б.п. - Выплаты: 12 раз в год - Погашение: 20.04.2029. - Рейтинг: АА от АКРА и НКР. - Амортизация: нет. - Оферта: нет. - Объем выпуска: общий объем 10 млрд ₽. - Прием заявок: 17 апреля 2026, размещение — 22 апреля 2026. 💰 Краткий анализ финансовых показателей: - Выручка: 160 млрд р за 2025 год, +8% г/г. - EBITDA: 22,6 млрд р, против -4,9 млрд ₽ в 2024 году; маржа EBITDA — 14%. - Чистая прибыль: чистый убыток 25,4 млрд р. - Капитал: 133 млрд р. - Долг: чистый долг 82 млрд р, снизился более чем в 2 раза. - Чистый долг/EBITDA: 3,6х. 😎 Итог, мое мнение: Крупная компания с господдержкой, но убыточная. У ВК торгуются акции, по котором была допэмиссия, что позволило немного выправить финансы. По выпускам, фикс интересен при купоне в районе 16%, если ниже, то можно и на ОФЗ посмотреть. Флоатр с маленькой премией. Консервативный выпуск. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Такое мы берём? 👍 - да, беру! 👎 - нет, не интересно 🤔 - надо подумать! 📞 Навигация по каналам ▪️Акции ▪️Облигации ▪️Новости ▪️Клуб

🧱 ЛСР выходит на рынок с новым облигационным займом 📅 23 апреля ПАО «Группа ЛСР» проведёт сбор заявок на новый выпуск трёхлетних облигаций серии 002Р‑01. 📊 Ключевые параметры: - Ориентир купона — не выше 16,5% годовых, доходности к погашению не выше 17,81% - Амортизация: 30% номинала — после 24‑го купона, ещё 30% — после 30‑го, оставшиеся 40% — после 36‑го - Приём заявок — с 11:00 до 15:00 мск. - Объём выпуска — ₽5 млрд. - Организатор и агент по размещению: Совкомбанк - Техразмещение: 28 апреля - Доступно неквалам 🔗 Вот мой предыдущий разбор облигаций ЛСР 1Р11.

😎 Ближе к дате размещения сделаем более подробный разбор, но на первый взгляд, могу сказать, что ориентир верхней границы купоны выше, чем купон у 1Р11 выпуска (там итоговый 16%). ЛСР неплохо держится среди девелоперов, хотя проблемы в отрасли есть. На данный момент у ЛСР обращаются 5 выпусков биржевых облигаций на сумму 23 млрд.р. 13 мая эмитенту предстоит погасить один из займов на 7 млрд.р , что делает новый выпуск логичным шагом для поддержания ликвидности.

📞 Навигация по каналам ▪️Акции ▪️Облигации ▪️Новости ▪️Клуб

Инфляция и капитал: строим непробиваемый портфель в 2026 году Попался любопытный пост от РБК на тему защиты от инфляции для портфеля, решил сделать его краткую версию. Как инфляция влияет на бизнес и акции? Рост цен бьет по секторам неравномерно. Для сырьевых экспортеров внутренняя инфляция — это минус (растут расходы на логистику и персонал, а выручка привязана к мировым ценам). Бизнес, ориентированный на внутренний рынок (например, ретейл), напротив, способен переложить рост издержек на конечного потребителя, что делает их акции отличным защитным активом. Дисциплина и ребалансировка Пересмотр структуры портфеля нужен для строгого риск-менеджмента (раз в месяц или квартал), а не для хаотичных спекуляций. Алексей Жоголев, топ-менеджер ПСБ, подчеркивает:

«Для ротации активов и позиций в портфеле нужны веские основания, иначе накопления будут нивелированы транзакционными издержками. Опыт показывает, что лучше иметь долгосрочный план и следовать ему, чем пытаться играть на колебаниях котировок».

⚙️ Стратегический план: Пока ставка ЦБ остается высокой, держите капитал в коротких депозитах, накопительных счетах и флоатерах. Наращивать долю акций и длинных облигаций (которые растут в цене при снижении ставок) имеет смысл только при устойчивом тренде на замедление инфляции. 😎 Все типы активов, которые перечисляют в статье и их роль в снижение рисков инфляции добавил в таблицу. Какие из этих инструментов вы используете? 📞 Навигация по каналам ▪️Акции ▪️Облигации ▪️Новости ▪️Клуб

🔗Аналитика для инвестора в Telegram, MAX и на сайте 😎 Друзья! Как я ранее писал, что я сторонник свободы: Telegram, MAX или сайт — выбирайте удобный для вас вариант. Я с командой ведем сразу несколько каналов по близким темам. Акции, облигации, трейдинг и новости для инвестора. Всё от меня и моей команды. Все каналы публикуются в Telegram, MAX, и с недавних пор на сайте. Вот все наши каналы. Читайте там, где вам удобней. ▪️Новости инвестора: Telegram и MAX ▪️Аналитика по акциям: Telegram и MAX ▪️Аналитика по облигациям: Telegram и MAX ▪️Трейдинг: Telegram и MAX 🔗 И наш сайт, где мы публикуем все материалы: База инвестора, https://bazainvestora.ru/