Рациональный подход | Инвестиции

Новый ролик на канале!

Тот же ежемесячный отчет, но уже в видео-формате.

Рассказал и показал бота по облигациям, сайт по фондам недвижимости и повозмущался о массовом "дивидендном помешательстве" наших инвесторов.

Самая просматриваемая часть моих отчетов - табличка с "дивидендной зарплатой".

И я понимаю почему, но не понимаю зачем.. 🤷‍♂️

Зачем столько внимания уделяется этому показателю на этапе активного накопления Капитала?

Когда-нибудь я дойду до стадии "Принятие" и в этом вопросе, и начну на каждом углу кричать, что я - самый настоящий дивидендный инвестор, но не сегодня.

Сегодня мне еще хочется побрюзжать и повозмущаться.

Ссылки на ролик:
📺 Ютуб или 📺 Рутуб

@rationalapp

🗓 Ежемесячный отчет по итогам февраля

Как говорил Уоррен Баффет: "Какие бы события не происходили в мире, главное - это посчитать цифры и оформить очередной отчет для подписчиков".

📊 СОСТАВ И РАЗМЕР КАПИТАЛА

Размер на 01.03.2026: 11 498 453 ₽
Всего инвестировано: 8 386 054 ₽
Доходность (XIRR): 12,0% годовых

1. Акции: 52,6% (6 052 966 ₽)
Продолжаю следовать своей стратегии: покупаю акции каждую неделю, выбираю для покупки те компании, фактическая доля которых отстает от плановой.
В феврале "свежих" денег на покупку акций направил 90 тысяч.

2. Облигации: 28,3% (3 249 788 ₽)
На покупки облигаций "свежих" денег почти не направлял, в основном были перекладки из рублевых выпусков в валютные, да реинвестиции поступающих купонов. Денег на все не хватает)
По облигациям реализовал бота для поиска похожих бумаг, также там в принципе можно быстро "чекнуть" бумагу по её ISIN-коду.
Ссылка на бота: @FindSimilarBondBot

3. Рублевый КЭШ: 8,9% (1 025 325 ₽)
Почти все в фонде "Ликвидность", но постепенно начинаю аккумулировать средства на накопительных счетах.
Фонды денежного рынка удобны, но зависят от биржевых торгов, мне это не сильно нравится.

4. ЗПИФ-н: 9,3% (1 071 813 ₽)
Держу все те же фонды, новых имен нет.
Сделал сайт с информацией по ЗПИФн, постепенно наполняю данными. Основная идея - автоматизировать анализ отчетов и расчет потенциальной доходности для сравнения фондов друг с другом.
Ну и попутно "выцепить" поисковой трафик для увеличения аудитории своего ТГ-канала.
Ссылка на сайт: zpif-n.ru

5. Криптовалюта: 0,9% (98 567 ₽)
Ничего не делаю, лень.

Актуальный состав портфеля акций и облигаций все в той же гугл-табличке.

🪙ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК

В феврале пришло почти 39 тысяч в виде выплат, все деньги ушли обратно на реинвест.

Фокусироваться на максимизации денежных выплат прямо сейчас не вижу смысла, так как эти выплаты все равно мне не нужны для жизни.

Вот если будут нужны - так обязательно последую советам из комментариев в соцсетях и размещу "все 11,5 млн на депозиты под 20%, 18%, 15% годовых и буду получать по 190к, 170к, 140к в мес".

А пока что я все свои потребности обеспечиваю собственным трудом, и в графу "доходы" денежный поток с Капитала не записываю.

🪙ДЕЛЬТА МЕЖДУ ДОХОДАМИ И РАСХОДАМИ

Каждый месяц я подсчитываю доходы за пределами биржи, расходы на жизнь и разницу между ними.

Эту разницу я называю дельтой.

За февраль дельта составила 49 678 ₽.

Для меня это самый главный показатель при работе с Капиталом на текущем этапе. Чтобы не отвлекаться на другие показатели, я себе поставил цель по суммарной дельте: 12 млн рублей.

Общий прогресс продвижения к цели:
8 386 054 ₽ из 12 000 000 ₽, или 69,88%

Жена на днях спрашивает:
- Ты чего опять такой хмурый?
- Да как обычно из-за денег. Доходы снизились.
- Ну давай вот на этом вот сэкономим, или от этого вот откажемся?
- Эх.. Меня не расходы беспокоят, а доходы.

Я понимаю, что Дельта считается по двум переменным, но грусть на меня навевает только одна из них: доходы.

Это и есть третий уровень финансового страдания в чистом виде: доходы выше расходов, а я все равно недоволен 😁

___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

💼 Еженедельные покупки

Конец недели, да еще и конец месяца, по традиции прикидываю на какую сумму можно докупить активов, чтобы вся дельта ушла в инвестиции, а в Капитале в деньгах остался только неснижаемый миллион.

В плане доходов февраль выходит еще хуже января. И это, конечно же, навевает грусть.

Доходы у меня все еще больше расходов, но к хорошему быстро привыкаешь.
Если несколько лет назад я расстраивался, потому что денег не хватает совсем, потом расстраивался, потому что денег хватает, но ничего не остается, а сейчас расстраиваюсь из-за того, что денег остается меньше, чем пару месяцев назад.

Вот уж действительно говорят: "Кому щи пусты, а кому жемчуг мелок".

Отчет с посчитанными итогами февраля выйдет скорее всего в понедельник, а инвестиции у меня все по стратегии: докупил чего не хватает и продал еще немного Татнефти под ЛДВ.

Сделки с акциями:
1️⃣Лукойл: +2 акции
2️⃣Алроса: +200 акций
3️⃣НЛМК: +60 акций
4️⃣Роснефть: +20 акций
5️⃣Татнефть-п: -35 акций

👉 Чистые покупки акций в феврале: 90 113 руб.

Сделки с облигациями:
6️⃣Докупил 1 бумагу ГТЛК-USD: (RU000A10EAM5)

👉 Чистые покупки облигаций в феврале: 4 221 руб.

Что такое чистые покупки: пост
Состав портфеля: Google-табличка
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

Расчет потенциальной доходности фондов недвижимости

Потихоньку подгружаю данные на сайт про ЗПИФ недвижимости, попутно исправляю мелкие баги.
Сайт уже доступен по ссылке https://zpif-n.ru, но информации там пока мало.

Основная идея сайта остается прежней: загружаю отчеты, система из них вытаскивает цифры и формирует аналитику в виде красивых диаграмм и табличек. Затем я добавляю свои комментарии по ключевым моментам каждого фонда.

На основе цифр из отчетов сделан расчет потенциальной доходности (ПД) фонда к дате прекращения его работы.

Ниже будет разбор формул расчета, материал сложноватый, я попытался максимально его упростить и сократить.

Выкладываю сюда чтобы Вы меня проверили, вдруг я где ошибся и вдруг у кого будут еще какие идеи, так как оценить будущую доходность актива - задача весьма нетривиальная.

👉 Общая формула получается такая:
ПД = Доходность недвижки в фонде (1) * Доля недвижки + Доходность денег (2) * Доля денег - Комиссии (3).

Другими словами, потенциальная доходность складывается из доходности объектов недвижимости и доходности денежных средств внутри фонда за вычетом комиссий УК.

Доли недвижки и денег берем из последнего отчета о СЧА, это не сложно.

Дальше интереснее:
1️⃣Доходность недвижимости считается по отчетам за последние 12 месяцев:
(Сумма доходов с недвижки - Сумма расходов на недвижку) / Стоимость недвижки по последнему отчету * 100%
Ожидаемый прирост стоимости недвижки считается отдельно, о нем позже.
2️⃣Доходность денег посчитать уже не так просто, фиг знает, какая там будет ставка по депозитам в будущем. Я решил взять в качестве ориентира доходность к погашению ОФЗ-ПД наиболее близкой к дате прекращения работы фонда.
3️⃣Комиссии у фондов обычно двух видов: от СЧА и за успех. Первый вид комиссии просто минусуется, второй вид - уменьшает суммарную доходность денег и недвижки на указанное значение.

Подставив все цифры в начальную формулу мы получим некое значение потенциальной доходности, выраженной в процентах годовых к предполагаемой дате прекращения работы фонда.

👉Эта доходность учитывает и доход в виде выплат, и доход от возможного прироста стоимости пая, если этих выплат нет (как, например, у фонда "Современный 9").

После этого остается только учесть цену покупки и наличие дисконта к СЧА, от которой и велись расчеты.

Таким образом я получаю Полную потенциальную доходность фонда к дате погашения при покупке паев по текущей цене, но без учета роста стоимости недвижимости в фонде.

На основе прошлых данных оценивать будущий прирост стоимости объектов не вижу смысла: переоценка выполняется хоть и регулярно, но не очень часто и не особо равномерно. Поэтому в свои расчеты я решил просто заложить прирост в виде фиксированного числа "в среднем по больнице".

Заложил прирост равным 5% в год.

Учитывая, что я могу ошибаться, на сайте выводится две потенциальных доходности:
1️⃣Консервативная: рассчитана из данных отчетов и не учитывает возможный прирост цены объектов и индексацию арендных ставок.
2️⃣Оптимистичная: заложен рост и индексация по 5% в год.

Естественно, все доходности указаны без учета налогов.

И конечно же, я обязан еще раз напомнить, что расчетная потенциальная доходность не является гарантированной, как например у банковских депозитов.
Это просто расчетное число для сравнения фондов друг с другом и, с некоторыми допущениями, другими классами активов.

✍️ Если ничего не понятно из того, что я написал, то задавайте вопросы, попробую сформулировать ответы на них другими словами.
__
Полноценные дискуссии удобнее вести в чате: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

Новый ролик на канале!

На этот раз провел сравнение разных видов активов в качестве источников пассивного дохода.

Взял 5 классов активов, которые могут давать денежный поток, и сравнил их друг с другом по 8 критериям:
🟣затраты на формирование
🟣зависимость дохода от затрат
🟣регулярность и предсказуемость дохода
🟣риски полной потери дохода
🟣возможности для диверсификации
🟣защита о инфляции
🟣затраты на управление
🟣от чего зависит размер дохода

Основная мысль видео: у каждого вида активов есть свои плюсы и минусы, не стоит отказываться от каких-то из них и/или концентрироваться только на одном. Берем все, что дают.

Ссылки на ролик:
📺 Ютуб или 📺 Рутуб

@rationalapp
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

💼 Еженедельные покупки

Для кого как, а для меня неделя пролетела очень быстро. Уж даже не знаю, с чем связано, вроде все как обычно: работа, отдых, скучный скроллинг новостей, задумки, идеи, размышления, отдых.

Дочитал наконец-то книжку Кейнса по экономической теории (или философии, кому как ближе) "Общая теория занятости, процента и денег". Впечатления смазанные.

Возможно потому что начал читать несколько месяцев назад, процесс затянулся: очень туго шла.
Может автор так пишет, может дело в переводе, а может я просто старею и такие "тягомотные" книжки с витиеватыми размышлениями уже не так легко затолкать в закостеневающий мозг.

Интересно, что с художественными произведениями такого не наблюдаю. Следующую книжку по финансам возьму какую-нибудь попсовенькую.

А инвестиции у меня все по стратегии.

Добрал акций нефтяников:
1️⃣Лукойл: +2 акции
2️⃣Роснефть: +30 акций

👉 Чистые покупки акций в феврале: 75 353 руб.

3️⃣В облигациях сделок было много, писал про них отдельный пост

Погашение от Софтлайна переложил в долларовый Новатек (RU000A108G70), продолжаю выравнивать доли валют, пока 43/57 в пользу рублевых.

До 50/50 еще далеко, но я и не тороплюсь.

👉 Чистые покупки облигаций в феврале: 1 908 руб.

Что такое чистые покупки: пост
Состав портфеля: Google-табличка
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

Таблица ОФЗ-ПД

Может Вы уже знаете, а может и нет, однако я Вам все равно напомню: у меня есть удобная автоматическая табличка с ОФЗ-ПД.

В этой табличке выведены ОФЗ с постоянными купонами с разбивкой по месяцам и годам погашения.

Структура таблицы:
🟣по столбцам - месяцы выплаты купонов
🟣по строкам - годы погашения
🟣на пересечении - название облигации, у которой есть купон в этот месяц, и которая будет погашена в этот год
🟣если выделено жирным - в этот месяц помимо купона еще и погашение
🟣под названием бумаги указано два числа в процентах: доходность купона к текущей цене и полная доходность к погашению

Самый смак в том, что табличка обновляется каждый день полностью автоматически.

А это значит, что там не только актуальные (правда на вчерашнюю дату) доходности, но и еще и то, что старые выпуски после погашения исчезают и не мешаются, а все новые появляются на следующий день после начала торгов.

Если что, записал видео-инструкцию к табличке:
📺 Ютуб или 📺 Рутуб

Ссылка на табличку: Google-табличка

@rationalapp
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

💼 Сделки с облигациями на неделе

Завтра размещение долларового СИБУРа, номинал 100 USD, срок 3 года, купон обещают до 7,75%, но у меня такое ощущение, что купон неплохо срежут на размещении.

Смотрите сами:
🟣Все мои три брокера в своих приложениях повешали банеры про это размещение
🟣ВТБ еще и прислал push-уведомление
🟣Т-Инвестиции прислал push-уведомление, письмо на почту, добавил всплывающий банер при входе, а еще мне позвонил личный менеджер и предложил в этом размещении поучаствовать.

Такое впечатление, что за это размещение брокеры получат неплохие бонусы от эмитента, поэтому решили по максимуму задействовать свой маркетинг. А при высоком спросе эмитент сможет убавить купон.

Я поставил себе напоминалку на 14:00, завтра посмотрю, какой будет финальный купон.
У меня есть другой выпуск СИБУРа (RU000A10CMR3), он сейчас дает 7,53% YTM.
Значит нижняя граница моего интереса: купон 7,25%. Будет выше - куплю 3-5 бумаг, будет ниже - докуплю на вторичке.

Попутно я решил немного навести порядки у себя в облигациях и посмотреть, что там у меня происходит.

1️⃣Делимобиль RU000A106A86 с погашением через 3 месяца продал в стакан под YTM ~15%.
Проблем с этим погашением не жду, но у меня есть еще один выпуск (RU000A106UW3) на 1% от портфеля облигаций. Его потом тоже продам, не буду ждать погашения. Сейчас там 38% годовых к погашению, возможно погашения и не будет 🫠

2️⃣Софтлайн RU000A106A78 (BBB+) будет погашен через 3 дня, проблем с погашением не жду, недавно было размещение, деньги у компании есть. Я в размещении не участвовал, потихоньку ухожу от рисковых позиций.

3️⃣Башкирской Содовой Компании в сентябре прошлого года понизили рейтинг до BBB+, у меня было 15 бумаг, продал в стакан под YTM ~16%

4️⃣По ГТЛК-USD (AA-) исполнилась заявка на участие в первичном размещении и бумаги сразу просели в цене на 1%.
Меня просадка не пугает, скорее наоборот. Продал в стакан имеющийся у меня выпуск ГТЛК-USD (RU000A107D58) с номиналом в 1000 USD и полугодовым купоном под 9,82%.
Вместо него купил 9 свежих бумаг под YTM 10,31%. Небольшая рокировка, которая обусловлена тем, что новый выпуск более "народный": маленький номинал и ежемесячный купон обычно привлекают больше розничных инвесторов. И обычно такие выпуски торгуются дороже более тяжелых аналогов.

5️⃣В портфеле еще болтается выпуск Борец Капитал с погашением через 3 месяца (RU000A105ZX2). Я проблем не ожидаю, но рынок не спешит выкупать бумаги с 32% YTM, возможно я что-то не знаю?

6️⃣Евротранс всех на рынке беспокоит, я пока не дергаюсь. У меня только один дальний выпуск (RU000A1082G5). Доля 3,46% от портфеля облигаций.

Все остальные бумаги в портфеле - скучные AA и AAA рейтинги.

Состав портфеля: Google-табличка
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy

Мне нужна Ваша помощь с новым сайтом

У себя на канале я периодически публикую разборы, анализы и мнения по фондам недвижимости.

Примеры разборов фондов можно почитать тут и тут. А еще есть статьи побольше, где я описывал сразу несколько фондов, как например тут.

Основную информацию я вытаскиваю вручную из финансовых отчетов, переношу в Excel, где строю диаграммы и считаю более удобоваримые показатели "нутрянки" фондов с точки зрения финансов.

Мне немного надоело все это делать вручную и я решил сделать отдельный сайт, где бы выкладывал все это в более развернутом виде.

Почему хочу отдельный сайт, а не писать все в формате блога, как раньше?

Потому что основная идея заключается в том, чтобы я мог загрузить свежий отчет, система его обработала, вытянула из него все цифры, построила графики/диаграммы, а я уже добавил свои комментарии по свежему отчету.

Если все это красиво организовать, то можно будет отследить показатели в динамике, например, за год, и не нужно будет собирать по крупицам статьи из моего блога или Интернета (я ведь охватываю не все фонды).

Структуру страниц по каждому фонду планирую ту же самую:
1️⃣Общие данные по фонду (СЧА, цена, где купить, потенциальная доходность, комиссии, срок работы, выплаты) - это то, что обычно пишут в таких обзорах.
2️⃣Анализ структуры фондов (какой процент в недвижке, депозитах, возможно перечень объектов и изменения в их составе: что купили, что продали)
3️⃣Анализ денежных потоков (сколько доходов, расходов в фонде, какая прибыль)
4️⃣Потенциальная доходность и выводы

👉Хочу Вас попросить, чтобы Вы почитали мои обзоры фондов раз, два, три и в комментариях написали, чего там не хватает, и что еще вы бы хотели видеть на будущем сайте.

Высока вероятность, что я со своим узким взглядом не уделяю внимания каком-то важному для всех аспекту ЗПИФ недвижимости, а его надо бы обязательно учитывать.

Хочется сделать какой-то действительно полезный продукт, который бы пользовался спросом пусть и у небольшой аудитории, но хотя бы был нужен не только мне=)
___
P.S. Забегайте в чат: https://t.me/+JTuZZt-v0PgzMjAy