Верным курсом

🇷🇺Инвесторам в ОФЗ предложили премию ко вторичному рынку

▪️В не самых лучших рыночных условиях Минфин был вынужден смягчить стандарты размещения госдолга, предложив инвесторам заметную премию ко вторичному рынку.

📊В результате на аукционах эмитент привлек 95,4 млрд руб., заметно улучшив показатель предыдущих размещений. Тем не менее это все еще ниже результатов июля. С учетом ожиданий дальнейшего снижения ключевой ставки реализации квартального плана по заимствованиям, по мнению аналитиков, пока ничего не угрожает.

📊Состоявшиеся 20 августа аукционы по размещению ОФЗ прошли более результативно для Минфина, чем предыдущие в этом месяце. Как и на прошлой неделе, инвесторам было предложено два долгосрочных выпуска госбумаг — с постоянной доходностью (ОФЗ-ПД). Но если на прошлой неделе суммарный спрос с трудом перевалил за 90 млрд руб., то в этот раз он составил почти 140 млрд руб. Выросла и доля удовлетворенных заявок — с 62,4% до 68,3%. В итоге объем размещения составил 95,4 млрд руб.— лучший результат в этом месяце, но более чем вдвое уступающий показателю конца июля. При этом Минфин был вынужден увеличить премию по доходности ко вторичному рынку для участников аукциона.

Подписаться — Верным курсом

ТРАМП УГРОЖАЕТ НЕЗАВИСИМОСТИ ФРС

Трамп оказывает давление на члена ФРС Кука с требованием об отставке из-за предполагаемого мошенничества с ипотекой.

❗️Bloomberg и WSJ сообщают о возможной подделке документов; Трамп рассматривает увольнение Кука.
Доллар США падает на 0,05% на фоне политического давления, подрывающего доверие к ФРС перед ключевыми событиями.
Трейдеры ждут протоколов FOMC, данных по первичным заявкам на пособие по безработице и замечаний Пауэлла на Джексон-Хоул для получения указаний от ФРС.

Статья Bloomberg раскрыла, что директор Федерального агентства по финансированию жилья (FHFA) Билл Пулте допусьтил утечку информации о том, что Лиза Кук "подделала банковские документы и записи о собственности, чтобы получить более выгодные условия по кредитам, потенциально совершив мошенничество с ипотекой в соответствии с уголовным законодательством."

▪️Wall Street Journal сообщил, что Трамп сказал своим помощникам, что он может попытаться уволить Кук в ответ на обвинение в мошенничестве.

Подписаться — Верным курсом

🇺🇸🔥Пауэлл поддержит снижение ставки в сентябре — прогноз на выступление на симпозиуме в Джексон-Хоуле

В пятницу начнётся ежегодный симпозиум в Джексон-Хоуле, и все будут ждать выступления ▪️

▪️Этот форум традиционно служит площадкой для сигналов о грядущих изменениях в денежно-кредитной политике. Например, в 2020 году здесь была объявлена новая стратегия по инфляции, которая позже привела к резкому росту инфляции😜.

▪️В этом году тема симпозиума — «Рынок труда в переходный период: демография, производительность и макроэкономическая политика». Ожидается много обсуждений ухудшения ситуации на рынке труда в США, а также мнений других представителей центральных банков.

🔥Главное событие — речь Пауэлла о перспективах экономики и политики ФРС. Внимание рынка будет сосредоточено на том, изменилось ли его мнение после недавних слабых данных по занятости и откроет ли он дверь для снижения ставки уже в сентябре. Сейчас рынок почти уверенно (80% вероятности) ждёт снижения ставки на 0,25 процентных пункта.

📊После слабых данных о занятости некоторые сотрудники ФРС намекали на возможное снижение ставки, но другие чиновники настроены осторожно. Если в выступлении Пауэлл не станет сдерживать ожидания рынка, то вероятность снижения ставки повысится — практически независимо от данных за август.

📊Также на симпозиуме обсуждают будущие назначения в руководстве ФРС, что может повлиять на дальнейший курс.

▪️Что касается самого сентябрьского заседания ФОМC, то банк Barclays считает, что рынок слишком уверен в скором снижении ставки, а решающим будет, скорее всего, декабрь. Пауэлл на июльской пресс-конференции говорил, что ФРС не торопится менять ставки, и в целом данные пока подтверждают эту позицию — за исключением возможных пересмотров данных по занятости в сентябре.

▪️Рынок труда уже замедлился, но уровень безработицы остаётся низким (около 4,2%). Плохие июльские данные по занятости спровоцировали рост ожиданий снижения ставки, однако данные по инфляции были смешанными и немного охлаждали эти ожидания.

▪️Пауэлл ранее предупреждал, что замедление роста занятости связано с демографическими факторами, и слишком активная экономическая политика может привести к перегреву рынка труда, росту зарплат и инфляции.

❗️Эксперты расходятся во мнениях: Barclays ждёт чёткого сигнала, Goldman Sachs — более осторожного мягкого тона, а JPMorgan считает, что никаких явных сигналов не будет и реакция рынка будет минимальной.

Подписаться — Верным курсом

Акции Intel показали неплохой рост в августе

⚠️Однако фундаментальные показатели компании настолько слабы, что форвардный PE теперь оценивается на уровне времен доткомов

📈Акции Intel за этот месяц выросли на 28%, добавив примерно $24 миллиарда к рыночной капитализации, после сообщений о том, что правительство США ведёт переговоры о возможном участии в капитале компании, а также планах японской SoftBank вложить $2 миллиарда. Сейчас акции Intel торгуются с мультипликатором прибыли примерно в 53 раза на ближайший год — это самый высокий показатель с начала 2002 года

✍️В росте акций Intel в этом месяце есть и своего рода история: они резко упали после неутешительного отчёта о прибыли 24 июля и критики CEO Тана со стороны президента Трампа, который призвал главу компании уйти в отставку, обвиняя его в конфликте интересов. Однако после встречи с Таном 11 августа Трамп изменил своё мнение, говоря, что успех Тана — «удивительная история».

✍️После этого появились сообщения, что администрация Трампа ведёт переговоры о покупке примерно 10% акций Intel. Министр торговли Говард Латник в интервью CNBC сообщил, что обсуждения касаются конвертации ранее выделенных Intel грантов в рамках Закона о чипах и науке в недействующие акции без права голоса.

Подписаться — Верным курсом

США: ПЕРВИЧНЫЕ ЗАЯВКИ НА ПОСОБИЕ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ ВЫРОСЛИ ДО 235 000 НА ПРОШЛОЙ НЕДЕЛЕ

▪️Первичные заявки на пособие по безработице увеличились до 235K по сравнению с предыдущей неделей.

▪️Повторные заявки на пособие по безработице выросли до 1,972M.

📊Согласно отчету Министерства труда США (DOL), опубликованному в четверг, количество граждан США, подающих новые заявки на пособие по безработице, увеличилось до 235K за неделю, завершившуюся 16 августа. Последний показатель превысил первоначальные оценки (225K) и оказался выше пересмотренного значения предыдущей недели 224K.

🔥Кроме того, 4-недельная скользящая средняя увеличилась на 4,5K, составив 226,25K по сравнению с пересмотренным значением предыдущей недели.

Подписаться — Верным курсом

KKR может купить штаб-квартиру Nissan за $610 млн и сдать ему же в аренду

▪️Инвестиционная компания KKR & Co. стала главным претендентом на покупку штаб-квартиры японского автопроизводителя Nissan Motor Co., предложив около 90 миллиардов иен (примерно $610 миллионов) за 22-этажное здание в центре Йокогамы, сообщает Bloomberg со ссылкой на информированные источники.

▪️Это самое высокое из нескольких предложений от инвестиционных фондов, которые получила Nissan, отмечают источники.

😉После покупки офисного здания KKR планирует сдать его в аренду самой компании Nissan на срок 10 лет, добавили собеседники агентства.

💼Nissan решил продать свою штаб-квартиру на фоне финансовых трудностей, вызванных в том числе устаревшим модельным рядом и усиливающейся конкуренцией со стороны китайских производителей электромобилей. В период с апреля по сентябрь 2025 года компания ожидает операционный убыток в размере 180 миллиардов иен.

📊В настоящее время Nissan находится на первом этапе масштабной реорганизации, в рамках которой планируется сократить 20 тысяч рабочих мест и закрыть семь из семнадцати производственных площадок.

Подписаться — Верным курсом

Шортисты заработали более 5 миллиардов долларов на ставках против Big Tech

Инвесторы, ставящие на падение акций ведущих компаний, связанных с искусственным интеллектом (ИИ), заработали миллиарды в течение последних двух дней, поскольку рынок пошатнулся, а инвесторы начали отходить от самых горячих технологических акций этого года.

🔻В среду техно-акции второй день подряд падали, индекс Nasdaq упал на 1,5%, поскольку выросли опасения по поводу устойчивости бума на ИИ.

💼Шортисты, делающие ставку на снижение цены акций, получили около $5,6 млрд прибыли за два торговых дня, согласно данным S3 Partners.

❌Для ИИ-акций эта неделя была тяжёлой. Главный исполнительный директор OpenAI Сэм Альтман предупредил, что развитие ИИ может быть похожим на пузырь доткомов начала 2000-х, который обрушил рынок более чем на 80%.

❗️Кроме того, учёные из MIT сообщили, что 95% компаний, которые экспериментируют с ИИ, пока не получают от этого прибыли.

🔻Среди крупнейших технологических компаний «Великолепной семёрки» наибольшие потери в последние дни понесла Meta (-4%), Nvidia снизилась на 3,8%. Microsoft и Apple потеряли около 3%, Google — 1%. На шорт-ставках по этим пяти компаниям инвесторы заработали свыше $2,8 млрд.

🔻В других технологических компаниях падения были ещё сильнее: акции Advanced Micro Devices упали более чем на 10%, Broadcom и Micron — свыше 5%, а CoreWeave (компания, предоставляющая вычислительные мощности для ИИ) — на 24%.

Подписаться — Верным курсом

🇧🇬🇪🇺Водный кризис в Болгарии — предупреждение для всей Европы

В Болгарии жители уже привыкли к тому, что вода из крана регулярно заканчивается. Это становится серьёзной проблемой не только для них, но и предупреждением для всей Европы, которая сталкивается с изменениями климата.

✔️В небольшой деревне Хаджидимитрово, где живёт 500 человек, местные жители вынуждены каждую неделю проверять состояние колодцев и боятся загрязнений, ведь водоснабжение крайне нестабильно. Несмотря на то, что недавно был обновлён водопровод, скважины почти иссохли. Вода подаётся по графику, а выделенные правительством 38 литров на человека едва хватает на питьё.

🇪🇺В Европе водный дефицит становится всё более острой проблемой из-за частых засух, вызванных изменением климата, а также из-за устаревшей и плохо обслуживаемой инфраструктуры. В Болгарии водопроводная система, созданная ещё во времена коммунизма, изношена, модернизация идёт медленно, а коррупция затрудняет улучшение ситуации.

✔️Летом около 8% населения страны — свыше полумиллиона человек — испытывают перебои с водой — её орошают экономно, что снижает урожаи ключевых сельскохозяйственных культур, таких как подсолнечник и кукуруза. Фермеры жалуются, что стало трудно ухаживать за скотом.

✔️Без серьёзных изменений вся водная система страны может рухнуть, что ещё глубже обострит социальное неравенство в самом бедном государстве ЕС, вызовет рост цен на воду и продукты, а также ухудшит здоровье людей.

✔️Многие покидают сельскую местность и перебираются в Софию или на побережье, а молодёжь уезжает за границу, что приводит к старению населения, росту нагрузки на социальные службы и снижению экономического потенциала.

✔️Водные ресурсы Болгарии зависят от дождей и рек, но из-за засух и жары запасы почти не пополняются. Главные водохранилища заполнены только на половину, в некоторых регионах — менее чем на четверть. Из почти 900 дамб, нуждающихся в ремонте, только 130 были отремонтированы за последние пять лет.

✔️Почти 60% воды теряется из-за утечек — самый высокий показатель в ЕС. Старая система, построенная во времена холодной войны, состоит из труб малого диаметра, ржавых и протекающих, а многие дома до сих пор используют выгребные ямы и устаревшие санитарные системы.

⚠️Кроме технических проблем, бюрократия и политическая нестабильность препятствуют решению кризиса: ответственность за воду распределена между множеством ведомств и организаций, а многократные выборы последние годы тормозят инвестиции.

❌К тому же коррупция в этой сфере крайне высока, что подтверждают отчёты Всемирного банка — особенно в государственных монополиях, отвечающих за сбор и очистку воды.

Подписаться — Верным курсом

🇯🇵Иностранцы скупают сверхдлинные японские гособлигации уже семь месяцев подряд

📊По данным Японской ассоциации дилеров ценных бумаг, с января по июль чистый объём покупок иностранных инвесторов составил 9,28 триллиона иен — это рекорд за такой период с 2004 года, когда начали вести учёт.

📅Только в июле иностранцы приобрели облигации с погашением свыше 10 лет на сумму 479,5 миллиарда иен (около $3,3 млрд), что стало самой длительной серией покупок с семи месяцев, завершившихся в мае 2022 года.

▪️Рютаро Кимура, старший стратег по облигациям в Axa Investment Managers, отметил, что постоянные попытки сократить недовзвешенность японских облигаций в портфеле создают давление покупки, но этого недостаточно, чтобы снизить процентные ставки.

🔻Некоторые инвесторы уменьшили вложения на фоне опасений по поводу расширения государственных расходов после июльских выборов в верхнюю палату парламента, однако иностранные инвестиции, привлечённые относительно высокими ставками, компенсируют эти продажи и поддерживают внутренний рынок облигаций.

💼Крупные внутренние инвесторы, например страховые компании, стали осторожнее, так как доходности по государственным 20- и 30-летним облигациям в июле выросли до максимума с 1999 года на фоне опасений по госрасходам.

💼Иностранные инвесторы также меняют структуру покупок: в июле, когда доходности по 10-летним гособлигациям выросли, они продали облигаций на сумму 1,4 триллиона иен — это крупнейший чистый объём продаж по этому сектору за 2,5 года. При этом остаются небольшими покупателями облигаций в сегментах с погашением от 2 до 5 и от 20 до 40 лет, но в последнем случае темпы покупок замедляются.

Подписаться — Верным курсом

🏙 150-метровый небоскрёб планируют построить в Нижнем Новгороде

Штаб по градостроительной политике утвердил параметры для проекта правительственного квартала на Сенной площади, который также называют «Нижний-Сити».

В его состав войдёт 150-метровая высотка (это порядка 50 этажей). В здании будет прямой выход к новой станции метро «Сенная», рассказали в проектном офисе Стратегии развития региона.

Проектировщики рассчитывают, что с появлением высокоскоростной железнодорожной магистрали время в пути от Нижнего-Сити до Москвы-Сити составит менее трёх часов. Также на территории за счёт инвестора должны появиться школа, детский сад и поликлиника.

Подпишись | Предложи новость