ИнвестократЪ

ТРЕЙДЕР №1 В 🏦БКС ОТКРЫЛ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ.

Олег Вдовин с 2008 года на рынке, когда покупал акции Сбера по 25₽.

Сегодня он ведет публичный счёт на ₽10 млн (доходность 204,62% за 12 месяцев) и канал, где абсолютно бесплатно помогает новичкам на рынке познать азы.

Никаких курсов, платных каналов и прочих услуг у него нет.

Во вторник Олег выпустил разбор фундаментала компании, позиция по которой занимает 48% его портфеля на текущий момент.

Переходите, читайте: https://t.me/+YH3NWRQsl2o2YmU6

#Promo

Яндекс активно внедряет ИИ во все процессы

В интервью «Ведомостям» Эльвира Морозова, руководитель направления оптимизации бизнес-процессов на базе YandexGPT, поделилась результатами внедрения крупных языковых моделей (LLM) в процессы «Яндекса». Компания активно использует LLM для автоматизации внутренних операций, что уже приводит к значительной экономии и повышению эффективности.

Ключевые моменты:

📌 YandexGPT автоматизирует работу операторов службы поддержки «Маркета». В 60% случаев сотрудники выбирают ответы модели, что ускоряет сервис и повышает удовлетворенность клиентов. Важно, что речь идет не о замене сотрудников, а именно об усилении их возможностей: ИИ берет на себя рутинные задачи, позволяя специалистам сосредоточиться на более сложной и стратегической работе. 

📌 Применение нейросетей в работе оператора приносит «Маркету» и другим сервисам 15% экономии в деньгах — это сотни миллионов. При этом технологию продолжат масштабировать.

📌 Следующий шаг – монетизация решений, доказавших свою эффективность внутри компании: Яндекс может вывести на рынок ИИ-продукты, которые покажут наибольшую эффективность.

Что это значит для рынка?

ИИ-автоматизация больше не теория, а реальный инструмент для сокращения затрат и роста прибыли. Компании, которые находят эффективные способы применения LLM, не только оптимизируют внутренние бизнес-процессы, но и создают новые B2B-продукты, что в любом случае положительно сказывается на их выручке.

🔥 Переговоры, коррекция, тренды в акциях и другие новости фондового рынка

📉 Индекс Мосбиржи #IRUS за месяц потерял почти 10%, а с начала года рост уже составляет всего 7%. Мы вновь вернулись к уровню в 3000 пунктов, что может стать хорошей точкой для промежуточных докупок активов. Но не исключая, что может снова увидеть 2800 пунктов в ближайшее время.

🧐 Драйверы для роста, которые закладывал рынок с начала года, пока не реализовались. Тема с переговорами заходит в тупик, прошедшие встречи российской делегации с представителями США не дали ожидаемого позитива. Я еще в посте от 18 февраля указывал на то, что оптимизм может быть не оправдан и фиксировал часть позиций.

☝️ На прошлой неделе посетил День инвестора #Х5, где менеджмент рассказал про результаты прошлого года и дал некоторые прогнозы на 2025 год. Подробно пост напишу еще отдельно. В целом, бизнес чувствует себя неплохо, но от коррекции в акциях это не спасает, за прошлую неделю котировки снизились на 6%. Скоро можем увидеть новые точки для добора позиций.

🛴По Вушу #WUSH вышло несколько позитивных новостей, во-первых, они начали новый сезон, во-вторых запартнерились со Сбером. Но и здесь котировки акций за неделю сползли на 15%. Такими темпами скоро вернемся к цене IPO (185 руб.).

✔️ SFI #SFIN опубликовал хороший отчет за прошлый год. Удалось сохранить растущую динамику по всем показателям, чистая прибыль увеличилась на 18%. Но нет уверенности, что текущий год будет такой же удачный. ЦБ не торопится снижать ставку, геополитическая обстановка остается напряженной, окончание конфликта затягивается. Напомню, что высокая ставка оказывает негативное влияние на главные бизнесы SFI - М.Видео и Европлан. Поэтому, акции холдинга, после ударного роста в начале февраля, почти весь его растеряли на прошлой неделе (-8%).

🇺🇸 Из-за отсутствия прогресса в переговорах по Украине, США могут ввести вторичные пошлины на российскую нефть. Таким образом, Трамп хочет обложить пошлинами товары тех стран, которые покупают российскую нефть. И тут, если читать между строк, сразу понятно про кого идет речь (Китай). Интересно, как будут развиваться события. Вот за этим точно надо следить, а не за 17 пакетом санкций, которые начали разрабатывать в ЕС.

🧐 Интересно читать такие новости после 12-часовых переговоров в Эр-Рияде. Наши вообще от подробных комментариев отказались, США что-то написали про позитив, но пока этого не видно. Инвесторы и спекулянты, похоже, смекнули, что за 30 дней глобальных сдвигов в позитивную сторону ждать не стоит и решили зафиксировать хоть какую-то прибыль. Потому что падают не только акции, но и некоторые облигации. Валютные бонды (включая замещайки) и золото - наше все. Скоро бакс начнет расти, думаю.

☝️ И напомню, что мир все равно наступит рано или поздно, но скорее всего тогда, когда этого никто не будет ждать. Так что надо отпустить ситуацию и выбирать хорошие компании, на которые сейчас снова появляются скидки.

❤️ Ставьте лайк, если согласны со мной.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat

🔥 Переговоры, коррекция, тренды в акциях и другие новости фондового рынка

📉 Индекс Мосбиржи #IRUS за месяц потерял почти 10%, а с начала года рост уже составляет всего 7%. Мы вновь вернулись к уровню в 3000 пунктов, что может стать хорошей точкой для промежуточных докупок активов. Но не исключая, что может снова увидеть 2800 пунктов в ближайшее время.

🧐 Драйверы для роста, которые закладывал рынок с начала года, пока не реализовались. Тема с переговорами заходит в тупик, прошедшие встречи российской делегации с представителями США не дали ожидаемого позитива. Я еще в посте от 18 февраля указывал на то, что оптимизм может быть не оправдан и фиксировал часть позиций.

☝️ На прошлой неделе посетил День инвестора #Х5, где менеджмент рассказал про результаты прошлого года и дал некоторые прогнозы на 2025 год. Подробно пост напишу еще отдельно. В целом, бизнес чувствует себя неплохо, но от коррекции в акциях это не спасает, за прошлую неделю котировки снизились на 6%. Скоро можем увидеть новые точки для добора позиций.

🛴По Вушу #WUSH вышло несколько позитивных новостей, во-первых, они начали новый сезон, во-вторых запартнерились со Сбером. Но и здесь котировки акций за неделю сползли на 15%. Такими темпами скоро вернемся к цене IPO (185 руб.).

✔️ SFI #SFIN опубликовал хороший отчет за прошлый год. Удалось сохранить растущую динамику по всем показателям, чистая прибыль увеличилась на 18%. Но нет уверенности, что текущий год будет такой же удачный. ЦБ не торопится снижать ставку, геополитическая обстановка остается напряженной, окончание конфликта затягивается. Напомню, что высокая ставка оказывает негативное влияние на бизнесы SFI - Европлан и М.Видео. Поэтому, акции холдинга, после ударного роста в начале февраля, почти весь его растеряли на прошлой неделе (-8%).

🇺🇸 Из-за отсутствия прогресса в переговорах по Украине, США могут ввести вторичные пошлины на российскую нефть. Таким образом, Трамп хочет обложить пошлинами товары тех стран, которые покупают российскую нефть. И тут, если читать между строк, сразу понятно про кого идет речь (Китай). Интересно, как будут развиваться события. Вот за этим точно надо следить, а не за 17 пакетом санкций, которые начали разрабатывать в ЕС.

🧐 Интересно читать такие новости после 12-часовых переговоров в Эр-Рияде. Наши вообще от подробных комментариев отказались, США что-то написали про позитив, но пока этого не видно. Инвесторы и спекулянты, похоже, смекнули, что за 30 дней глобальных сдвигов в позитивную сторону ждать не стоит и решили зафиксировать хоть какую-то прибыль. Потому что падают не только акции, но и некоторые облигации. Валютные бонды (включая замещайки) и золото - наше все. Скоро бакс начнет расти, думаю.

☝️ И напомню, что мир все равно наступит рано или поздно, но скорее всего тогда, когда этого никто не будет ждать. Так что надо отпустить ситуацию и выбирать хорошие компании, на которые сейчас снова появляются скидки.

❤️ Ставьте лайк, если согласны со мной.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat

Приятно пообщаться с классными экспертами по недвижимости. Узнал сегодня много полезного 🔥!

Если кто-то не узнал, слева направо:
Ваш покорный слуга Георгий Аведиков @investokrat
Виктор Зубик @Pro_smarent
Владимир Жоков @vzhokov

Подписывайтесь, читайте, у них много полезной информации по теме недвижимости и не только.

🏦 Про дивиденды, санкции и ЦБ

Вчера обсудили с главным редактором журнала «Financial One» Иваном Шлыгиным текущую ситуацию в экономике и то, какие намеки дал ЦБ на последнем заседании. Также подробно поговорили про дивидендные акции, санкции и кто может выиграть в случае их отмены.

Прикладываю запись встречи:

📌 Youtube: https://youtu.be/kMwfq4QAlwc

📌 Rutube: https://rutube.ru/video/0d1044585f11b2f9ef0c4dc3e1955837/

Таймкоды:
0:00 - Вступление
0:23 - Что будет со ставкой ЦБ
4:20 - Какой стратегии придерживаться инвестору на фоне высокой ставки
9:00 - Насколько интересны юаневые облигации
10:30 - Как дела у российского банковского сектора: «Сбер» и Т-банк
17:20 - Что можно сказать о банке «Санкт-Петербург»
18:21 - Стоит ли пытаться заработать на производителях удобрений
21:07 - Идеи для инвестиций в облигации
24:59 - Что происходит с «М.Видео»
27:08 - Есть ли риски в российском IT-секторе
30:31 - Как относиться к первичному рынку в России

#эфир #вебинар #макро #ЦБ

📈 ПАРУС-СБЛ - размещение новый паев

Продолжается бум в складской недвижимости, который начался в 2020 году на фоне пандемии. Люди активно пользуются услугами доставки продуктов и готовой еды, активное распространение получили маркетплейсы. Это требует наличия складских помещений, особенно рядом с крупными мегаполисами.

☝️ В итоге, застройщики не справляются с опережающим ростом спроса на такие объекты. Для сравнения, в 2023 году построено 4 млн кв. метров при спросе в 15 млн кв.м. Многие даже строящиеся помещения уже сданы в аренду. На выходе мы видим трехкратный рост арендных ставок за последние 3 года по объектам складской недвижимости.

🏗 Свой склад строить дорого, поэтому, на помощь приходят ЗПИФы недвижимости, где каждый желающий может приобрести небольшой кусочек актива (пай).

✔️ На нашем рынке самое большое число ЗПИФов недвижимости у Паруса. Там можно найти фонды на складскую, офисную (бизнес-центры) и торговую (торговые центры). Удобство заключается в том, что каждый объект упакован в отдельный ЗПИФ и вы можете приобрести те активы, которые понравились.

📝 В рамках одного поста сложно разобрать все фонды, поэтому, мы поговорим про Парус-СБЛ (#RU000A104172).

🏦 В данный ЗПИФ упакован главный логистический центр компании «СБЕРЛОГИСТИКА», расположенный в 23 км от МКАД и 11 км от Внуково. И якорным арендатором, как понятно из названия, является ООО "Сберлогистика".

💰 Важным отличием данного ЗПИФа является то, что объект был приобретен с использованием заемных средств. Общая стоимость актива составляла 2,1 млрд руб. из которых 0,67 млрд руб. - кредит банка. Но, если сравнивать с другими фондами, здесь не плавающая, а фиксированная ставка в размере 5,2% до 4 кв. 2025 года. С одной стороны, стоимость обслуживания очень низкая, с другой стороны, в конце текущего года данный кредит придется либо рефинансировать, либо гасить.

💼 Управляющая компания приняла решение погасить данный долг, что я считаю разумным. Потому что кредитоваться под КС+3% и выше очень дорого и существенная часть арендного потока будет направляться не пайщикам, а кредиторам. В связи с этим, УК запланировала провести дополнительный выпуск паев по предварительной цене из фин. модели в 1400 руб. (текущая рыночная цена - 1700 руб.) Сумма привлеченных средств будет равна размеру кредита и полностью пойдет на его погашение.

🧮 Давайте считать, на конец 2024 года число паев было 1 390 906 шт., после доп. выпуска оно составит 1 866 456 штук. С одной стороны, размытие существенное, с другой стороны, в текущем году арендные ставки будут проиндексированы и аренда принесет около 445 млн руб. по данным из фин. модели, что скомпенсирует фактор размытия. Также, после гашения уйдут такие статьи расходов, как процентные платежи, вознаграждение УК за сопровождение кредита и возможный рост процентной ставки при рефинансировании. Поэтому, на выплаты пайщикам доп. эмиссия существенного влияния не окажет.

📈 Даже после доп. выпуска паев, среднегодовая доходность превысит 11% годовых из расчета цены пая в 1400 руб. и более 16% из расчета цены пая в 1000 руб. (как в момент размещения).

💵 Напомню, доход инвесторов формируется из двух составляющих:
➖ арендные платежи за вычетом комиссии УК (10 млн руб. + 10% от доходности + 5% за привлечение капитала);
➖переоценка стоимости актива. Недвижимость, как вы знаете, постоянно растет в цене.

📌 Таким образом, уходит главный кредитный риск, который был у данного фонда, из-за чего приобретать его могли только квалы. Доходность будет более прогнозируемой и пайщики по-прежнему смогут получать выплаты ежемесячно. Ждем начала размещения (предварительно в апреле) и желающие смогут в нем принять участие.

❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat

👨‍💻 Хэдхантер: смена тренда на рынке труда

Хэдхантер показал позитивный пример редомициляции и выплаты дивидендов за пропущенные периоды. Все прошло гладко, интересы акционеров в процессе не нарушались (чего нельзя сказать о кейсах EMC и Глобалтранса). Но все это уже позади, и пора задавать вопрос: что же дальше?

🚀 Прошлый год порадовал сильными финансовыми результатами. Выручка выросла на 34,5% г/г. Скорректированная EBITDA на 33,7%, а чистая прибыль и вовсе на 92,5%! Но, опять же, это зеркало заднего вида. А в моменте, тучи постепенно сгущаются. Статистика говорит нам о том, что этот год может оказаться для Хэдхантера гораздо более сложным, если не случится новых черных лебедей.

📊 Темпы роста числа активных вакансий год к году замедляются уже 11 месяцев, а в последние три месяца они стали отрицательными. Отношение количества активных резюме к числу активных вакансий стало расти начиная с июля. А в последнее время делает это с ускорением.

❓Почему так происходит?

Анализируя отчетности в прошлым году, я многократно отмечал повышенный рост расходов на зарплаты практически повсеместно. Далеко не все бизнесы смогли с ним справиться и переложить на покупателя. В итоге, бизнес включил режим экономии и стал сокращать штат сотрудников. Примеры МТС и Сбера не дадут соврать. Произошло то, чего ЦБ и добивался, повышая ставку: оптимизация трудовых ресурсов.

❗️Результаты 4 квартала уже отражают начавшиеся процессы. Темпы роста выручки замедлились до 22,8% г/г. Хэдхантер старается компенсировать спад повышением цен, пользуясь своим околомонопольным положением на рынке. Однако, вечно так продолжаться не может. Чем меньше будет дефицит кадров, тем хуже будет спрос на размещение вакансий.

❗️Еще один тревожный сигнал - задержка с выходом прогнозов на 2025 год. Менеджмент обещает представить его в апреле-мае. Скорее всего, Хэдхантеру нужно время, чтобы верно оценить ситуацию. Не исключаю, что прогноз может неприятно удивить и пойти вразрез с теми заявлениями, которые были даны в момент редомициляции (удвоение каждые 3 года и распределение всего свободного денежного потока на дивиденды).

💰 После выплаты спец. дивидендов, денежная подушка сократилась с 22,6 млрд руб. до 5,4 млрд руб. Со слов компании, они сейчас находятся в стадии накопления средств. Это намек на то, что промежуточных дивидендов могут и не заплатить. За 2024 год Хэдхантер заработал 24,6  млрд руб. свободного денежного потока. Если в следующем году получится сохранить его на прежнем уровне и целиком направить на выплату дивидендов, доходность составит около 15% к текущей цене.

📌 С одной стороны, потенциальная див. доходность смотрится интересно. С другой стороны, текущие тенденции не располагают к оптимизму и определенности. Я бы дождался выхода гайденса, чтобы посмотреть, как сама компания оценивает текущую ситуацию и какие шаги собирается предпринять.

#HEAD

❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat

Сколько стоят дома на Рублевке?

Рынок загородной элитной недвижимости всегда стоит особняком от массового сегмента, тк он практически не зависит от экономической ситуации в стране, и тем более от ипотечных ставок.

На визуализациях выше премиальная резиденция, которая в данный момент строится на Рублевке в элитном коттеджном поселке: площадь виллы 1200 кв.м, 5 спален с собственными СУ и гардеробными, большая кухня и гостинная со вторым светом, спа-зона с бассейном, сауной и хаммамом, блок для персонала на 3 комнаты.

После выхода в продажу такие резиденции продаются от $10-12 млн. и разбираются в течение нескольких месяцев, тк спрос на новые дома с современной архитектурой и продуманными планировками значительно превышает имеющееся предложение.

Для квалифицированных инвесторов есть возможность инвестировать в девелопмент такого дома через Закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) и получить прибыль от его продажи уже в этом году.

- Окончание строительства — 3 квартал 2025г.
- Прогнозируемая доходность 40-45%
- Вход от 6 млн. руб. через покупку паев ЗПИФ

Больше информации - пишите в отдел продаж.

Реклама. ООО "Рентавед Констракшн" Erid: 2W5zFJ6KgWt

⛴ Совкомфлот: а будут ли дивиденды?

Анализируя отчет Совкомфлота за 9 месяцев, я ставил ориентир в 12 рублей по годовым дивидендам, при условии что в 4 квартале не станет сильно хуже. К сожалению, риск реализовался. Хуже стало.

💰 Скорректированная рублевая прибыль сократилась в 1,8 раз год к году с 35,17 до 19,46 рублей на акцию. А значит, годовой дивиденд должен составить всего 9,73 рубля. Это ориентирует на доходность около 10,5% к текущей цене.

❗️В пресс-релизе к отчету мы видим одну незаметную, но очень важную приписку. А именно:

Рекомендация в отношении распределения прибыли и выплате дивидендов по результатам 2024 года будут определяться советом директоров в рамках действующей дивидендной политики, принимая во внимание актуальное финансовое положение и руководствуясь принципом достаточности капитала для обеспечения стратегического развития компании, в том числе в контексте новых санкционных ограничений.

Как понимать, что такое достаточность капитала в контексте Совкомфлота? Можно только гадать. Чистый долг у компании почти нулевой и проблем с балансом нет. Но в целом, комментарий звучит, как осторожный намек на то, что дивиденды могут оказаться ниже 50% от чистой прибыли. Текущая доходность итак не впечатляет, а если выплату срежут - рынку совсем не понравится и мы можем увидеть коррекцию в акциях.

📊 Выручка в валюте сократилась на 19,2% г/г, а EBITDA на 33,9%.

❓Что привело к падению показателей?

☝️Как я уже говорил, это влияние снижения цен на фрахт, а также санкций. С момента предыдущего отчета санкции только усилились. Под ограничения попали уже отдельные суда, что привело к их простаиванию. А с учетом снижения курса доллара (тарифы Совкомфлота привязаны к валюте), результаты 1 квартала текущего года могут быть еще хуже. Инвесторы этого пока не видят, а вот компания видит. Возможно поэтому и осторожничает.

🤔 Некоторые инвесторы покупают бумаги Совкомфлота в расчете на снятие санкций. Не будем гадать, случится это или нет, но даже если предположить, что случится - позитивное влияние может быть ниже ожиданий. Дело в том, что главной причиной роста показателей Совкомфлота в 23-24 годах стало введение санкций! Которое привело к сильному росту цен на фрахт. Да, часть международных операций пришлось сократить. Компания продала суда и снизила долговую нагрузку (что также помогло нарастить прибыль). Если же санкции снимут, ставки на фрахт могут снова нормализоваться. А компании потребуется капекс на обновление флота с учетом изменившихся реалий. Позитивно ли это для чистой прибыли? В среднесрочной перспективе - точно нет.

📌 Интересны ли сейчас акции с див. доходностью около 10% и риском сокращения/отмены выплат? Каждый решает сам. На мой взгляд, сейчас лучшее решение просто удержание/постепенное сокращение ранее купленных бумаг, либо ожидания новой эйфории рынка. Но для покупок я бы подождал просадки, по вышеописанным причинам. Будем следить за динамикой по следующим финансовым отчетам.

#FLOT

❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat