
Получите клиентов в любой нише!
Делегируйте запуск рекламы нам — бесплатно
Подробнее
Купить рекламу в этом канале
Формат:
keyboard_arrow_down
- 1/24
- 2/48
- Нативный
1 час в топе / 24 часа в ленте
Количество:
%keyboard_arrow_down
- 1
- 2
- 3
- 4
- 5
- 8
- 10
- 15
Стоимость публикации:
local_activity
20 979.00₽20 979.00₽local_mall
0.0%
Осталось по этой цене:0
Последние посты канала
imageИзображение не доступно для предпросмотра
«Зафиксировала прибыль в портфеле РФ и США. И вышла из позиций в акциях. Все акции в портфеле РФ и США закрыты.» -такое сообщение Ольга Коношевская опубликовала в своём Telegram-канале 25 марта 2025 года.
Ольга - инвестиционный советник №190 в реестре Банка России, 5 раз спасала своих подписчиков от обвала рынков.
В феврале 2020 года, за неделю до падения, в декабре 2021-го, за два месяца до обвала, она закрыла все позиции в акциях и предупредила клиентов и подписчиков о возможном снижении рынка. 25 марта в числе первых предупредила свою аудиторию о намечающемся развороте.
Те, кто слушал её, смогли сохранить свой капитал.
Как действовать инвесторам и трейдерам сейчас, чтобы не только сохранить, но и приумножить капитал? Недавно Ольга записала видео, в котором поделилась своей стратегией торговли на 25 год, позволяющей обгонять не только инфляцию, но и индекс.
В видео Ольга раскрыла, какими инструментами пользуется при работе с рынком, что именно позволило закрыть 23-24 год в 80% доходности на фондовом рынке, а также поделилась мнением, что делать прямо сейчас, если не успели выйти перед обвалом. Запись этого урока в её Telegram-канале в закрепленном сообщении.
Для всех подписчиков он будет бесплатным!
Переходите в канал Ольги, обязательно подписывайтесь и забирайте видео со стратегией в закрепленном сообщении!
ПОДПИСАТЬСЯ И СМОТРЕТЬ!
Ольга - инвестиционный советник №190 в реестре Банка России, 5 раз спасала своих подписчиков от обвала рынков.
В феврале 2020 года, за неделю до падения, в декабре 2021-го, за два месяца до обвала, она закрыла все позиции в акциях и предупредила клиентов и подписчиков о возможном снижении рынка. 25 марта в числе первых предупредила свою аудиторию о намечающемся развороте.
Те, кто слушал её, смогли сохранить свой капитал.
Как действовать инвесторам и трейдерам сейчас, чтобы не только сохранить, но и приумножить капитал? Недавно Ольга записала видео, в котором поделилась своей стратегией торговли на 25 год, позволяющей обгонять не только инфляцию, но и индекс.
В видео Ольга раскрыла, какими инструментами пользуется при работе с рынком, что именно позволило закрыть 23-24 год в 80% доходности на фондовом рынке, а также поделилась мнением, что делать прямо сейчас, если не успели выйти перед обвалом. Запись этого урока в её Telegram-канале в закрепленном сообщении.
Для всех подписчиков он будет бесплатным!
Переходите в канал Ольги, обязательно подписывайтесь и забирайте видео со стратегией в закрепленном сообщении!
ПОДПИСАТЬСЯ И СМОТРЕТЬ!
2100
17:02
22.04.2025
imageИзображение не доступно для предпросмотра
👨⚕️ Ждать ли дивидендов в ЮМГ?
❌ ЮМГ ранее был известен инвесторам как EMC или Европейский Медицинский Центр. Компания успешно переехала в Россию, однако обманула ожидания инвесторов, так и не заплатив дивиденды.
❗️Отмена дивидендов была оправдана финансово. Компания хотела погасить долг, видя рост ключевой ставки. Но проблема в другом. Инвесторы были введены в заблуждение, ведь IR транслировал в рынок противоположный посыл (выплате быть, даже с учетом пропущенных лет). Такое нельзя забывать и нужно учитывать в дальнейшем, требуя большего дисконта при покупке акций.
📊 Теперь перейдем к более объективным цифрам из отчета за 2024 год.
✔️ Выручка выросла всего на 3% г/г. Причем, только за счет девальвации рубля. Напоминаю, что цены в клиниках ЮМГ номинированы в евро. Так вот, выручка в евро упала на 6,2% г/г.
📉 С операционной точки зрения, год для ЮМГ выдался слабым. Число посещений клиник и вызовов врачей на дом сократилось на 6,8% г/г, число госпитализаций на 8,7%. Средний чек на услуги, при этом, вырос слабо. Компенсировать спад посещений за счет цены не получилось.
📈 Из позитивных моментов отмечу, во-первых, феноменальную рентабельность! Цифре в 45,5% по EBITDA позавидуют многие IT-компании. А, во-вторых, EBITDA и чистая прибыль растут на 9,4% и 9,7% соответственно, что еще раз подтверждает - высокую планку эффективности бизнес держит.
🔥 ЮМГ добился своей главной тактической цели - погасил долг. Теперь, на балансе значится чистая денежная позиция в 48,8 млн евро. А значит, в теории, ничего не мешает вернутся к выплате дивидендов. Если распределить всю чистую прибыль (как и делали в прошлом), то доходность составит примерно 15,8%. НО, дойдет ли дело до выплаты на этот раз - большой вопрос.
📌 Интересна ли компания с такой потенциальной доходностью, с учетом выплаты 100% прибыли, стагнации бизнеса, запятнанной репутацией и риском очередного дивидендного простоя? На мой взгляд, нет. В секторе есть более привлекательная альтернатива в виде акций Мать и Дитя. Там с долгом и маржинальностью тоже полный порядок и нет вышеуказанных рисков. Но, ЕМС может вернуться в строй, после возобновления диалога с миноритариями.
#GEMC
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
❌ ЮМГ ранее был известен инвесторам как EMC или Европейский Медицинский Центр. Компания успешно переехала в Россию, однако обманула ожидания инвесторов, так и не заплатив дивиденды.
❗️Отмена дивидендов была оправдана финансово. Компания хотела погасить долг, видя рост ключевой ставки. Но проблема в другом. Инвесторы были введены в заблуждение, ведь IR транслировал в рынок противоположный посыл (выплате быть, даже с учетом пропущенных лет). Такое нельзя забывать и нужно учитывать в дальнейшем, требуя большего дисконта при покупке акций.
📊 Теперь перейдем к более объективным цифрам из отчета за 2024 год.
✔️ Выручка выросла всего на 3% г/г. Причем, только за счет девальвации рубля. Напоминаю, что цены в клиниках ЮМГ номинированы в евро. Так вот, выручка в евро упала на 6,2% г/г.
📉 С операционной точки зрения, год для ЮМГ выдался слабым. Число посещений клиник и вызовов врачей на дом сократилось на 6,8% г/г, число госпитализаций на 8,7%. Средний чек на услуги, при этом, вырос слабо. Компенсировать спад посещений за счет цены не получилось.
📈 Из позитивных моментов отмечу, во-первых, феноменальную рентабельность! Цифре в 45,5% по EBITDA позавидуют многие IT-компании. А, во-вторых, EBITDA и чистая прибыль растут на 9,4% и 9,7% соответственно, что еще раз подтверждает - высокую планку эффективности бизнес держит.
🔥 ЮМГ добился своей главной тактической цели - погасил долг. Теперь, на балансе значится чистая денежная позиция в 48,8 млн евро. А значит, в теории, ничего не мешает вернутся к выплате дивидендов. Если распределить всю чистую прибыль (как и делали в прошлом), то доходность составит примерно 15,8%. НО, дойдет ли дело до выплаты на этот раз - большой вопрос.
📌 Интересна ли компания с такой потенциальной доходностью, с учетом выплаты 100% прибыли, стагнации бизнеса, запятнанной репутацией и риском очередного дивидендного простоя? На мой взгляд, нет. В секторе есть более привлекательная альтернатива в виде акций Мать и Дитя. Там с долгом и маржинальностью тоже полный порядок и нет вышеуказанных рисков. Но, ЕМС может вернуться в строй, после возобновления диалога с миноритариями.
#GEMC
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
3500
04:11
22.04.2025
imageИзображение не доступно для предпросмотра
🔥 Индекс Мосбиржи, доллар, золото, IT и другие новости фондового рынка
📊 Волатильность на рынках остается достаточно высокой. Иногда мы видим даже разнонаправленные движения, что-то пытаются активно продавать, а что-то наоборот докупают. На прошлой неделе индекс падал до уровня 2788 пунктов, потом отрастал до 2906, но закрылся в итоге там же, где и начинал - в районе 2860 пунктов.
💵 Рубль продолжил укрепляться к доллару, а курс за неделю снизился еще на 1,7% до 81,6 руб. Все, что ниже 85 руб., достаточно интересно для покупок, на мой взгляд. При таком курсе и текущих ценах на нефть (BRENT ниже 67 долларов), бюджет будет оставаться дефицитным, и в ближайшие месяцы мы можем увидеть ослабление рубля. Один из рычагов для этого по-прежнему есть - снятие обязательств по продаже валютной выручки у экспортеров.
📈 Несмотря на укрепление рубля, многие экспортеры чувствуют себя неплохо. Акции Новатэка #NVTK на прошлой неделе выросли более, чем на 12%. По косвенным данным отгрузки с Артик СПГ-2 продолжаются. Роснефть #ROSN подросла на 8,9%, Татнефть #TATN на 5,8%. Даже Газпром #GAZP закрылся в зеленой зоне с результатом +5,5%.
🥇 Но лучшим по динамике по-прежнему остается золото #GOLD, за неделю в долларах рост составил 4,8%, а с начала года около 27%. При этом, только Полюс #PLZL в полной мере является бенефициаром данного роста, его акции за неделю прибавили почти 3%, а с начала года +36,5%. Селигдар #SELG пытается догонять, котировки за неделю выросли на 5,8%, но с начала года динамика слабее +17,4%. ЮГК #UGLD полный аутсайдер, на росте золота с начала года он единственных пока имеет отрицательную динамику (-4%). Оно и закономерно, если Селигдару не мешало бы поправить свое ухудшающееся финансовое положение, то ЮГК следует что-то менять в корпоративной культуре, их обещания обещать и ничего не выполнять уже отражаются в котировках.
📉 Пару слов про нашу надежду в лице IT сектора с начала текущего года. Худшая динамика (-37%) у Позитива #POSI, что ожидаемо по их фин. результатам за 2024 год. Но обещают исправиться и дали консервативный прогноз на 2025 год, будем посмотреть. На втором месте с конца ИВА #IVAT с динамикой -27,7%. Замыкает тройку аутсайдеров Диасофт #DIAS (-19%). ВК я в расчет не брал, про такие компании, либо хорошо, либо никак. В плюсе из историй роста только Т-Технологии (+14%) и Яндекс #YDEX (+4,5%).
📌 Резюмируя, все, что должно расти - падает. Поэтому я и не очень люблю истории роста, весь доход обнуляется на коррекциях, а дивиденды, на которые можно было бы докупить, они не платят. Поэтому, в этом году сосредоточусь на историях стоимости и некоторые из них уже начал докупать. Подробнее все мои сделки доступны в клубе, если еще не подписаны.
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
💵 Рубль продолжил укрепляться к доллару, а курс за неделю снизился еще на 1,7% до 81,6 руб. Все, что ниже 85 руб., достаточно интересно для покупок, на мой взгляд. При таком курсе и текущих ценах на нефть (BRENT ниже 67 долларов), бюджет будет оставаться дефицитным, и в ближайшие месяцы мы можем увидеть ослабление рубля. Один из рычагов для этого по-прежнему есть - снятие обязательств по продаже валютной выручки у экспортеров.
📈 Несмотря на укрепление рубля, многие экспортеры чувствуют себя неплохо. Акции Новатэка #NVTK на прошлой неделе выросли более, чем на 12%. По косвенным данным отгрузки с Артик СПГ-2 продолжаются. Роснефть #ROSN подросла на 8,9%, Татнефть #TATN на 5,8%. Даже Газпром #GAZP закрылся в зеленой зоне с результатом +5,5%.
🥇 Но лучшим по динамике по-прежнему остается золото #GOLD, за неделю в долларах рост составил 4,8%, а с начала года около 27%. При этом, только Полюс #PLZL в полной мере является бенефициаром данного роста, его акции за неделю прибавили почти 3%, а с начала года +36,5%. Селигдар #SELG пытается догонять, котировки за неделю выросли на 5,8%, но с начала года динамика слабее +17,4%. ЮГК #UGLD полный аутсайдер, на росте золота с начала года он единственных пока имеет отрицательную динамику (-4%). Оно и закономерно, если Селигдару не мешало бы поправить свое ухудшающееся финансовое положение, то ЮГК следует что-то менять в корпоративной культуре, их обещания обещать и ничего не выполнять уже отражаются в котировках.
📉 Пару слов про нашу надежду в лице IT сектора с начала текущего года. Худшая динамика (-37%) у Позитива #POSI, что ожидаемо по их фин. результатам за 2024 год. Но обещают исправиться и дали консервативный прогноз на 2025 год, будем посмотреть. На втором месте с конца ИВА #IVAT с динамикой -27,7%. Замыкает тройку аутсайдеров Диасофт #DIAS (-19%). ВК я в расчет не брал, про такие компании, либо хорошо, либо никак. В плюсе из историй роста только Т-Технологии (+14%) и Яндекс #YDEX (+4,5%).
📌 Резюмируя, все, что должно расти - падает. Поэтому я и не очень люблю истории роста, весь доход обнуляется на коррекциях, а дивиденды, на которые можно было бы докупить, они не платят. Поэтому, в этом году сосредоточусь на историях стоимости и некоторые из них уже начал докупать. Подробнее все мои сделки доступны в клубе, если еще не подписаны.
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
4300
04:15
21.04.2025
imageИзображение не доступно для предпросмотра
🏗 Новый ЗПИФ на жилую недвижимость для неквалов
Посетил бизнес-завтрак компании Самолет, где презентовали новый ЗПИФ на жилую недвижимость, который могут приобретать в том числе неквалы.
❓ Насколько такой фонд может быть интересен?
Несмотря на отмену льготной ипотеки, рост ключевой ставки и высокую доходность по депозитам, цены на жилую недвижимость продолжают расти. Это и не удивительно, значительная доля жилого фонда была построена в конце 60х - начале 70х годов и начинает подходить к концу срок ее полезной эксплуатации. Это увеличивает спрос на современные ЖК.
📈 Из выступления IR директора ГК "Самолет" Никиты Мороза на конференции Profit, я услышал, что застройщики начали снижать запуски новых проектов из-за дорогого проектного финансирования, отдавая приоритет ранее запущенным и находящимся на финальных стадиях строительства. Это приведет к значительному снижению предложения уже к 2027 году.
🏦 В случае снижения ключевой ставки, часть средств с депозитов, которые превышают 60 трлн руб. начнет перетекать в том числе в сектор недвижимости. И мы увидим очередной рост цен на квадратные метры.
💰 Инвестиции в жилую недвижимость, как в простой и понятный инструмент, могут дать хорошую доходность в среднесрочной перспективе. Но рост цены квадратного метра формирует только часть дохода, вторую часть приносят арендные платежи.
🔒 На нашем рынке уже есть ряд ЗПИФов недвижимости в разных сегментах (жилом, коммерческом, складском), но далеко не все из них доступны неквалам из-за наличия кредитного плеча внутри фонда и приобретения объектов на этапе строительства, что несет дополнительные риски.
✔️ В отличие от аналогов, Самолет предлагает ЗПИФ, куда входят готовые объекты недвижимости (квартиры и апартаменты), часть из которых уже приносит арендный поток, а остальные будут сданы в аренду во 2-3 кварталах 2025. Фонд получает недвижимость со средним дисконтом 18% к рыночным ценам, который частично заложен в стоимости внесения активов в фонд, а частично – в цене продажи паев на IPO (цена размещения 900 руб. при номинале пая 1000 руб.). Более того, все ЖК расположены в Москве, где спрос на недвижимость растет из года в год.
🏗 По опыту могу сказать, что хорошая меблировка, поиск арендаторов, исправление разных технических нюансов требуют значительных временных и финансовых затрат. Здесь же Самолет берет всю эту работу на себя, что удобно, а вы получаете часть арендного денежного потока и эффект от роста стоимости недвижимости.
Параметры ЗПИФа жилой недвижимости:
➖ Размер: 3 млрд руб.
➖ Срок: 5 лет
➖ Частота выплат инвесторам: ежеквартально
➖ Ожидаемая доходность от аренды: 8% годовых
➖ Ожидаемая итоговая доходность: 21% годовых
➖ Источники дохода: арендные платежи, рост цены кв.м., дисконт на покупку объектов
➖ Комиссия УК: 3% в год от СЧА
➖ Для неквалов: ДА
☝️ В итоговой доходности не учтен эффект от досрочной продажи некоторых объектов. Эмитент рассматривает такую возможность в случае значительного роста цен. Здесь вместо разовых экстрадивидендов могут провести погашение части паев, что увеличит доходность на пай для всех инвесторов.
⚡️ Есть крутая оферта «выход в метры» для владельцев паев на сумму о 1 млн руб., где через 2 года вы сможете сконвертировать паи в реальные квадратные метры в любых ЖК данного застройщика, оплатив до 50% стоимости покупки квартиры паями фонда. При этом Самолет обещает предоставить пайщикам фонда, вложившим в фонд не менее 500 тыс. руб., дополнительную скидку на покупку жилья.
❗️ Период сбора заявок на участие: с 16.04 2025 до 29.04.2025
📌 Весьма перспективный актив, на мой взгляд, где на входе заложен дисконт в 18% на недвижимость, но с консервативной доходностью текущих выплат. Данный фонд может быть интересен в том числе инвесторам не из Москвы, у кого небольшой капитал, но есть желание иметь долю в недвижимости для сдачи в аренду в столице; а также инвестором, желающим накопить на собственную квартиру.
#SMLT #XHOUSE
❤️ Благодарю за ваш лайк!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Посетил бизнес-завтрак компании Самолет, где презентовали новый ЗПИФ на жилую недвижимость, который могут приобретать в том числе неквалы.
❓ Насколько такой фонд может быть интересен?
Несмотря на отмену льготной ипотеки, рост ключевой ставки и высокую доходность по депозитам, цены на жилую недвижимость продолжают расти. Это и не удивительно, значительная доля жилого фонда была построена в конце 60х - начале 70х годов и начинает подходить к концу срок ее полезной эксплуатации. Это увеличивает спрос на современные ЖК.
📈 Из выступления IR директора ГК "Самолет" Никиты Мороза на конференции Profit, я услышал, что застройщики начали снижать запуски новых проектов из-за дорогого проектного финансирования, отдавая приоритет ранее запущенным и находящимся на финальных стадиях строительства. Это приведет к значительному снижению предложения уже к 2027 году.
🏦 В случае снижения ключевой ставки, часть средств с депозитов, которые превышают 60 трлн руб. начнет перетекать в том числе в сектор недвижимости. И мы увидим очередной рост цен на квадратные метры.
💰 Инвестиции в жилую недвижимость, как в простой и понятный инструмент, могут дать хорошую доходность в среднесрочной перспективе. Но рост цены квадратного метра формирует только часть дохода, вторую часть приносят арендные платежи.
🔒 На нашем рынке уже есть ряд ЗПИФов недвижимости в разных сегментах (жилом, коммерческом, складском), но далеко не все из них доступны неквалам из-за наличия кредитного плеча внутри фонда и приобретения объектов на этапе строительства, что несет дополнительные риски.
✔️ В отличие от аналогов, Самолет предлагает ЗПИФ, куда входят готовые объекты недвижимости (квартиры и апартаменты), часть из которых уже приносит арендный поток, а остальные будут сданы в аренду во 2-3 кварталах 2025. Фонд получает недвижимость со средним дисконтом 18% к рыночным ценам, который частично заложен в стоимости внесения активов в фонд, а частично – в цене продажи паев на IPO (цена размещения 900 руб. при номинале пая 1000 руб.). Более того, все ЖК расположены в Москве, где спрос на недвижимость растет из года в год.
🏗 По опыту могу сказать, что хорошая меблировка, поиск арендаторов, исправление разных технических нюансов требуют значительных временных и финансовых затрат. Здесь же Самолет берет всю эту работу на себя, что удобно, а вы получаете часть арендного денежного потока и эффект от роста стоимости недвижимости.
Параметры ЗПИФа жилой недвижимости:
➖ Размер: 3 млрд руб.
➖ Срок: 5 лет
➖ Частота выплат инвесторам: ежеквартально
➖ Ожидаемая доходность от аренды: 8% годовых
➖ Ожидаемая итоговая доходность: 21% годовых
➖ Источники дохода: арендные платежи, рост цены кв.м., дисконт на покупку объектов
➖ Комиссия УК: 3% в год от СЧА
➖ Для неквалов: ДА
☝️ В итоговой доходности не учтен эффект от досрочной продажи некоторых объектов. Эмитент рассматривает такую возможность в случае значительного роста цен. Здесь вместо разовых экстрадивидендов могут провести погашение части паев, что увеличит доходность на пай для всех инвесторов.
⚡️ Есть крутая оферта «выход в метры» для владельцев паев на сумму о 1 млн руб., где через 2 года вы сможете сконвертировать паи в реальные квадратные метры в любых ЖК данного застройщика, оплатив до 50% стоимости покупки квартиры паями фонда. При этом Самолет обещает предоставить пайщикам фонда, вложившим в фонд не менее 500 тыс. руб., дополнительную скидку на покупку жилья.
❗️ Период сбора заявок на участие: с 16.04 2025 до 29.04.2025
📌 Весьма перспективный актив, на мой взгляд, где на входе заложен дисконт в 18% на недвижимость, но с консервативной доходностью текущих выплат. Данный фонд может быть интересен в том числе инвесторам не из Москвы, у кого небольшой капитал, но есть желание иметь долю в недвижимости для сдачи в аренду в столице; а также инвестором, желающим накопить на собственную квартиру.
#SMLT #XHOUSE
❤️ Благодарю за ваш лайк!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
5700
08:50
18.04.2025
imageИзображение не доступно для предпросмотра
🧐 Сможет ли SFI еще раз приятно удивить?
Холдинг SFI (в прошлом - Сафмар) долгое время имел не самую лучшую репутацию на рынке. Мажоритарий известен своими недобросовестными корпоративными практиками, что и отпугивало инвесторов. Однако, в последнее время, холдинг решил "обелиться" и уже успел порадовать высокими дивидендами и раскрытием стоимости после успешного вывода Европлана на IPO.
❓И теперь инвесторы задаются вопросом: была ли это разовая акция или можно ждать продолжения?
📊 Чтобы ответить на вопрос, для начала посмотрим в годовой отчет:
✔️ Активы холдинга выросли на 13% г/г, капитал на 25,6%.
📈 Общий доход SFI увеличился на 23,9% г/г, чистая прибыль на 18,1%.
☝️ К слову, ключевые активы холдинга - это всем известный Европлан, а также, страховая компания ВСК и М.Видео. В 2024 году ключевыми для холдинга моментами стали: IPO Европлана и продажа Русснефти.
❗️Но, менеджмент и дивидендная политика намекают нам, что смотреть надо, в первую очередь, на доходы по РСБУ, которые состоят из дивидендов дочерних компаний и поступлений от продаж долей. Именно там кроется денежный поток, который холдинг распределяет акционерам.
🧮 После успешных прошлогодних сделок, в запасе осталась ВСК. Со слов менеджмента, IPO ВСК будет, но не в этом году. Скорее всего, руководство ждет снижения ставки и раскрытия прибыли на фоне переоценки портфеля облигаций. Попробуем понять, сколько SFI сможет заработать на IPO ВСК. В 2024 году страховая компания заработала 11,1 млрд руб. прибыли. Ровно столько же, как публичный Ренессанс страхование, который оценивается в 67 млрд руб.! На мой взгляд, неплохой ориентир для оценки ВСК. Напомню, что доля SFI в ВСК составляет 49%. А капитализация холдинга - 69 млрд руб. А значит, доля SFI в ВСК сейчас может стоить, как половина SFI. Если дождаться раскрытия прибыли, оценка может увеличить еще сильнее. Это и будет лучшим моментом для вывода ВСК на IPO.
🤷♂️ Еще один потенциальный драйвер роста - решение проблем с М.Видео. Но здесь многое будет зависеть от того, по какому сценарию будут двигаться: продажа (вряд-ли получится дорого) или же, наоборот, SFI будет закрывать дыры в балансе.
🚘 Что касается Европлана, я разбирал его перспективы чуть раньше. Напомню лишь, что замедление роста нового бизнеса может подстегнуть Европлан направлять больше денег на дивиденды, что, в свою очередь, положительно скажется на дивидендной базе SFI.
📌 Потенциал роста и увеличения дивидендов в SFI сохраняется. Во-многом, все будет зависеть от того, когда, по какой цене и в какой конъюнктуре получится вывести ВСК на IPO. Но даже в консервативном сценарии расчеты выглядят интересно, на мой взгляд.
#SFIN
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Холдинг SFI (в прошлом - Сафмар) долгое время имел не самую лучшую репутацию на рынке. Мажоритарий известен своими недобросовестными корпоративными практиками, что и отпугивало инвесторов. Однако, в последнее время, холдинг решил "обелиться" и уже успел порадовать высокими дивидендами и раскрытием стоимости после успешного вывода Европлана на IPO.
❓И теперь инвесторы задаются вопросом: была ли это разовая акция или можно ждать продолжения?
📊 Чтобы ответить на вопрос, для начала посмотрим в годовой отчет:
✔️ Активы холдинга выросли на 13% г/г, капитал на 25,6%.
📈 Общий доход SFI увеличился на 23,9% г/г, чистая прибыль на 18,1%.
☝️ К слову, ключевые активы холдинга - это всем известный Европлан, а также, страховая компания ВСК и М.Видео. В 2024 году ключевыми для холдинга моментами стали: IPO Европлана и продажа Русснефти.
❗️Но, менеджмент и дивидендная политика намекают нам, что смотреть надо, в первую очередь, на доходы по РСБУ, которые состоят из дивидендов дочерних компаний и поступлений от продаж долей. Именно там кроется денежный поток, который холдинг распределяет акционерам.
🧮 После успешных прошлогодних сделок, в запасе осталась ВСК. Со слов менеджмента, IPO ВСК будет, но не в этом году. Скорее всего, руководство ждет снижения ставки и раскрытия прибыли на фоне переоценки портфеля облигаций. Попробуем понять, сколько SFI сможет заработать на IPO ВСК. В 2024 году страховая компания заработала 11,1 млрд руб. прибыли. Ровно столько же, как публичный Ренессанс страхование, который оценивается в 67 млрд руб.! На мой взгляд, неплохой ориентир для оценки ВСК. Напомню, что доля SFI в ВСК составляет 49%. А капитализация холдинга - 69 млрд руб. А значит, доля SFI в ВСК сейчас может стоить, как половина SFI. Если дождаться раскрытия прибыли, оценка может увеличить еще сильнее. Это и будет лучшим моментом для вывода ВСК на IPO.
🤷♂️ Еще один потенциальный драйвер роста - решение проблем с М.Видео. Но здесь многое будет зависеть от того, по какому сценарию будут двигаться: продажа (вряд-ли получится дорого) или же, наоборот, SFI будет закрывать дыры в балансе.
🚘 Что касается Европлана, я разбирал его перспективы чуть раньше. Напомню лишь, что замедление роста нового бизнеса может подстегнуть Европлан направлять больше денег на дивиденды, что, в свою очередь, положительно скажется на дивидендной базе SFI.
📌 Потенциал роста и увеличения дивидендов в SFI сохраняется. Во-многом, все будет зависеть от того, когда, по какой цене и в какой конъюнктуре получится вывести ВСК на IPO. Но даже в консервативном сценарии расчеты выглядят интересно, на мой взгляд.
#SFIN
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
5000
05:02
18.04.2025
imageИзображение не доступно для предпросмотра
🧐 Сможет ли SFI еще раз приятно удивить?
Холдинг SFI (в прошлом - Сафмар) долгое время имел не самую лучшую репутацию на рынке. Мажоритарий известен своими недобросовестными корпоративными практиками, что и отпугивало инвесторов. Однако, в последнее время, холдинг решил "обелиться" и уже успел порадовать высокими дивидендами и раскрытием стоимости после успешного вывода Европлана на IPO.
❓И теперь инвесторы задаются вопросом: была ли это разовая акция или можно ждать продолжения?
📊 Чтобы ответить на вопрос, для начала посмотрим в годовой отчет:
✔️ Активы холдинга выросли на 13% г/г, капитал на 25,6%.
📈 Общий доход SFI увеличился на 23,9% г/г, чистая прибыль на 18,1%.
☝️ К слову, ключевые активы холдинга - это всем известный Европлан, а также, страховая компания ВСК и М.Видео. В 2024 году ключевыми для холдинга моментами стали: IPO Европлана и продажа Русснефти.
❗️Но, менеджмент и дивидендная политика намекают нам, что смотреть надо, в первую очередь, на доходы по РСБУ, которые состоят из дивидендов дочерних компаний и поступлений от продаж долей. Именно там кроется денежный поток, который холдинг распределяет акционерам.
🧮 После успешных прошлогодних сделок, в запасе осталась ВСК. Со слов менеджмента, IPO ВСК будет, но не в этом году. Скорее всего, руководство ждет снижения ставки и раскрытия прибыли на фоне переоценки портфеля облигаций. Попробуем понять, сколько SFI сможет заработать на IPO ВСК. В 2024 году страховая компания заработала 11,1 млрд руб. прибыли. Ровно столько же, как публичный Ренессанс страхование, который оценивается в 67 млрд руб.! На мой взгляд, неплохой ориентир для оценки ВСК. Напомню, что доля SFI в ВСК составляет 49%. А капитализация холдинга - 69 млрд руб. А значит, доля SFI в ВСК сейчас может стоить, как половина SFI. Если дождаться раскрытия прибыли, оценка может увеличить еще сильнее. Это и будет лучшим моментом для вывода ВСК на IPO.
🤷♂️ Еще один потенциальный драйвер роста - решение проблем с М.Видео. Но здесь многое будет зависеть от того, по какому сценарию будут двигаться: продажа (вряд-ли получится дорого) или же, наоборот, SFI будет закрывать дыры в балансе.
🚘 Что касается Европлана, я разбирал его перспективы чуть раньше. Напомню лишь, что замедление роста нового бизнеса может подстегнуть Европлан направлять больше денег на дивиденды, что, в свою очередь, положительно скажется на дивидендной базе SFI.
📌 Потенциал роста и увеличения дивидендов в SFI сохраняется. Во-многом, все будет зависеть от того, когда, по какой цене и в какой конъюнктуре получится вывести ВСК на IPO. Но даже в консервативном сценарии расчеты выглядят интересно, на мой взгляд.
#SFIN
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Холдинг SFI (в прошлом - Сафмар) долгое время имел не самую лучшую репутацию на рынке. Мажоритарий известен своими недобросовестными корпоративными практиками, что и отпугивало инвесторов. Однако, в последнее время, холдинг решил "обелиться" и уже успел порадовать высокими дивидендами и раскрытием стоимости после успешного вывода Европлана на IPO.
❓И теперь инвесторы задаются вопросом: была ли это разовая акция или можно ждать продолжения?
📊 Чтобы ответить на вопрос, для начала посмотрим в годовой отчет:
✔️ Активы холдинга выросли на 13% г/г, капитал на 25,6%.
📈 Общий доход SFI увеличился на 23,9% г/г, чистая прибыль на 18,1%.
☝️ К слову, ключевые активы холдинга - это всем известный Европлан, а также, страховая компания ВСК и М.Видео. В 2024 году ключевыми для холдинга моментами стали: IPO Европлана и продажа Русснефти.
❗️Но, менеджмент и дивидендная политика намекают нам, что смотреть надо, в первую очередь, на доходы по РСБУ, которые состоят из дивидендов дочерних компаний и поступлений от продаж долей. Именно там кроется денежный поток, который холдинг распределяет акционерам.
🧮 После успешных прошлогодних сделок, в запасе осталась ВСК. Со слов менеджмента, IPO ВСК будет, но не в этом году. Скорее всего, руководство ждет снижения ставки и раскрытия прибыли на фоне переоценки портфеля облигаций. Попробуем понять, сколько SFI сможет заработать на IPO ВСК. В 2024 году страховая компания заработала 11,1 млрд руб. прибыли. Ровно столько же, как публичный Ренессанс страхование, который оценивается в 67 млрд руб.! На мой взгляд, неплохой ориентир для оценки ВСК. Напомню, что доля SFI в ВСК составляет 49%. А капитализация холдинга - 69 млрд руб. А значит, доля SFI в ВСК сейчас может стоить, как половина SFI. Если дождаться раскрытия прибыли, оценка может увеличить еще сильнее. Это и будет лучшим моментом для вывода ВСК на IPO.
🤷♂️ Еще один потенциальный драйвер роста - решение проблем с М.Видео. Но здесь многое будет зависеть от того, по какому сценарию будут двигаться: продажа (вряд-ли получится дорого) или же, наоборот, SFI будет закрывать дыры в балансе.
🚘 Что касается Европлана, я разбирал его перспективы чуть раньше. Напомню лишь, что замедление роста нового бизнеса может подстегнуть Европлан направлять больше денег на дивиденды, что, в свою очередь, положительно скажется на дивидендной базе SFI.
📌 Потенциал роста и увеличения дивидендов в SFI сохраняется. Во-многом, все будет зависеть от того, когда, по какой цене и в какой конъюнктуре получится вывести ВСК на IPO. Но даже в консервативном сценарии расчеты выглядят интересно, на мой взгляд.
#SFIN
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
5000
05:02
18.04.2025
В связи с рисками падения рынка и рецессию, особенно актуален канал ИНВЕСТИЦЫНа с качественным разбором компаний под своим авторским углом.
Он максимально подробно разжевывает каждый эмитент, в целом, это выглядит так:
👉 Прикрепляет графики с пояснениями по поддержке или сопротивлению;
👉 Анализирует общее здоровье компании с фундаментальной и технической стороны;
👉 Дает понятое умозаключение, стоит ли покупать акции этой компании или лучше повременить.
❗️Поэтому вам достаточно быть подписанным на канал ИнвестократЪ и ИНВЕСТИЦЫН, чтобы понимать общую картину рынка.
Вот как это выглядят его разборы:
1.📱 Яндекс, 💻 Астра, 🖥️ Софтлайн — https://t.me/c/1562286191/3411
2.🏦 Сбербанк, 🏦 Т-банк — https://t.me/c/1562286191/3462
3.📱 ЦИАН — https://t.me/c/1562286191/3433
4.⛽️ Транснефть — https://t.me/c/1562286191/3485
Обучающие посты:
1. Что больше мешает бизнесу в России: инфляция или ставка? — https://t.me/c/1562286191/3511
2. Какой анализ рынка лучше: фундаментальный или технический? — https://t.me/c/1562286191/3096
3. 5 ошибок, которых стоит избегать при составлении инвестиционного портфеля в 2025 году — https://t.me/c/1562286191/2954
👇 👇
https://t.me/+5Ec0_kfNrFtkNzJi
👆 👆
Подписывайтесь, изучайте эти и другие посты и зарабатывайте даже на таком сложном рынке.
#Promo
Он максимально подробно разжевывает каждый эмитент, в целом, это выглядит так:
👉 Прикрепляет графики с пояснениями по поддержке или сопротивлению;
👉 Анализирует общее здоровье компании с фундаментальной и технической стороны;
👉 Дает понятое умозаключение, стоит ли покупать акции этой компании или лучше повременить.
❗️Поэтому вам достаточно быть подписанным на канал ИнвестократЪ и ИНВЕСТИЦЫН, чтобы понимать общую картину рынка.
Вот как это выглядят его разборы:
1.
2.
3.
4.
Обучающие посты:
1. Что больше мешает бизнесу в России: инфляция или ставка? — https://t.me/c/1562286191/3511
2. Какой анализ рынка лучше: фундаментальный или технический? — https://t.me/c/1562286191/3096
3. 5 ошибок, которых стоит избегать при составлении инвестиционного портфеля в 2025 году — https://t.me/c/1562286191/2954
👇 👇
https://t.me/+5Ec0_kfNrFtkNzJi
👆 👆
Подписывайтесь, изучайте эти и другие посты и зарабатывайте даже на таком сложном рынке.
#Promo
3500
17:02
17.04.2025
🚗 «Светофор Групп» растет на 50% в год.
ПАО «Светофор Групп» — это крупнейший оператор образовательных услуг по подготовке водителей, полный цикл от теории до получения прав, офлайн- (собственная инфраструктура) и онлайн- (IT-платформа) формы обучения. Также компания является участником Сколково.
📉 Число автошкол постепенно сокращается, и за последние 10 лет снизилось на 40%. Тем не менее, спрос на обучение вождению сохраняется. Это приводит к пропорциональному росту стоимости обучения. Так, средний чек за последние 5 лет вырос от 30 до 50%.
Учитывая, что ПАО «Светофор Групп» — лидер рынка обучения водителей, данная тенденция должна быть видна по финансовым отчетам компании.
📈 Выручка в 2024 году выросла на 47% г/г до 677 млн руб. За 2023 года рост был сопоставим (+49% г/г). Как видим, цифры действительно подтверждаются.
📈 Чистая прибыль растет опережающими темпами и в 2024 году составила 174,5 млн руб. (+253% г/г).
🏦 Компания не набирает долги, что позволяет ей сохранять стабильность даже при текущих экономических условиях и высокой ключевой ставке. Отношение чистого долга к EBITDA находится на низком уровне 0,3х.
🧐 В перспективе может появиться дополнительный драйвер для роста, если введут обязательное переобучение водителей каждые 5–10 лет.
💰 Возвращаясь к финансовым результатам, часть прибыли распределяется владельцам обыкновенных и привилегированных акций. За 2023 год на префы выплатили 4,54 руб., что давало доходность на уровне 18% годовых. Ожидаемая див. доходность за 2024 год находится на уровне 20%.
📌 Резюмируя, «Светофор Групп» последние годы сохраняет высокие темпы роста, завоевывая долю рынка. И это идет не в ущерб финансовому положению, без значительного роста долговой нагрузки. Бизнес достаточно интересный и дает привлекательную див.доходность.
📣 В ближайшее время компания может объявить SPO. Ждем деталей от эмитента и проанализируем, насколько интересно может быть участие. Более подробная информация здесь.
#SVET #SVETP
❤️ Ваши лайки — лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
ПАО «Светофор Групп» — это крупнейший оператор образовательных услуг по подготовке водителей, полный цикл от теории до получения прав, офлайн- (собственная инфраструктура) и онлайн- (IT-платформа) формы обучения. Также компания является участником Сколково.
📉 Число автошкол постепенно сокращается, и за последние 10 лет снизилось на 40%. Тем не менее, спрос на обучение вождению сохраняется. Это приводит к пропорциональному росту стоимости обучения. Так, средний чек за последние 5 лет вырос от 30 до 50%.
Учитывая, что ПАО «Светофор Групп» — лидер рынка обучения водителей, данная тенденция должна быть видна по финансовым отчетам компании.
📈 Выручка в 2024 году выросла на 47% г/г до 677 млн руб. За 2023 года рост был сопоставим (+49% г/г). Как видим, цифры действительно подтверждаются.
📈 Чистая прибыль растет опережающими темпами и в 2024 году составила 174,5 млн руб. (+253% г/г).
🏦 Компания не набирает долги, что позволяет ей сохранять стабильность даже при текущих экономических условиях и высокой ключевой ставке. Отношение чистого долга к EBITDA находится на низком уровне 0,3х.
🧐 В перспективе может появиться дополнительный драйвер для роста, если введут обязательное переобучение водителей каждые 5–10 лет.
💰 Возвращаясь к финансовым результатам, часть прибыли распределяется владельцам обыкновенных и привилегированных акций. За 2023 год на префы выплатили 4,54 руб., что давало доходность на уровне 18% годовых. Ожидаемая див. доходность за 2024 год находится на уровне 20%.
📌 Резюмируя, «Светофор Групп» последние годы сохраняет высокие темпы роста, завоевывая долю рынка. И это идет не в ущерб финансовому положению, без значительного роста долговой нагрузки. Бизнес достаточно интересный и дает привлекательную див.доходность.
📣 В ближайшее время компания может объявить SPO. Ждем деталей от эмитента и проанализируем, насколько интересно может быть участие. Более подробная информация здесь.
#SVET #SVETP
❤️ Ваши лайки — лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
5400
04:32
17.04.2025
imageИзображение не доступно для предпросмотра
📈 ГК Солар - еще один будущий публичный игрок из Кибербеза?
Посетил мероприятие, где удалось поближе познакомиться с компанией ГК "Солар", которая является "дочкой" всем вам известного Ростелекома. В конце прошлого года появилась информация о том, что уже в 2025 году компания может провести IPO. Недавно даже завели канал для инвесторов 👀, видимо готовятся. И это достаточно интересно.
📝 Попробуем разобраться, как устроен бизнес потенциального эмитента, чем он отличается от Позитива #POSI и какие перспективы у рынка кибербеза в целом.
⚡️ В последние годы Россия была под прицелом огромного количества кибератак. Думаю, что когда конфликт на Украине закончится, другие страны выстроятся в очередь к нашим представителям кибербезопасности, чтобы перенять опыт защиты своей инфраструктуры в условиях реальных угроз.
☝️ Отмечу, что атаки совершаются не только с целью получения материальной выгоды, но и для нанесения ущерба инфраструктуре, просто чтобы навредить нашей стране. Государственная инфраструктура всегда были особым магнитом для хакеров. В этом плане опыт Солара в защите таких организаций не имеет аналогов по степени сложности и ответственности.
🏆 Важным преимуществом Солара является наличие доступа ко всей телеком-инфраструктуре Ростелекома. Это дает компании доступ к мониторингу практически половины всего российского интернет-трафика. Вместе с выходом на крупных клиентов и возможностью участвовать в защите критической инфраструктуры государства, видим, что консолидация компании со стороны Ростелекома дает свои плоды и синергетический эффект.
➕Также на стороне Солара масштабные ресурсы – у компании самый крупный в России центр мониторинга и реагирования на киберугрозы в режиме 24/7 - Solar JSOC.
📝На определенном этапе развития бизнес Солара базировался прежде всего на предоставлении сервисов информационной безопасности (ИБ), которые упрощенно можно описать как разработку системы безопасности «под ключ», что включало в том числе использование чужих решений в составе сервиса, а с 2018 года компания начала развивать и вендорское направление (т.е. заменять чужие решения в составе защиты на собственные).
❗️В этом главное отличие от Позитива, который изначально является вендором, хотя они и работают на одном рынке.
🤔 Но сейчас у Солара активно развиваются оба направления – и сервисное (Солар – лидер этого сегмента), и вендорское (уже вошел в топ-10), поэтому конкурирующих с Позитивом сфер становится все больше.
📈 Теперь давайте посмотрим на финансовую составляющую. Выручка за последние 2 года росла темпом чуть более 50% в год и достигла 22,3 млрд руб. по итогам 2024 года.
📈 OIBDA за прошлый год практически удвоилась, увеличившись до 5,4 млрд руб., а рентабельность составила 24%.
🏦 В моменте немного высоковата долговая нагрузка, мультипликатор ND/OIBDA находится на уровне 2,3х, но это ниже 2023 года (3,4х). Главная причина в продолжающейся инвестиционной программе по развитию решений в сегменте ИБ и M&A программе. Но в планы менеджмента на текущий год входит сокращение долговой нагрузки и рост выручки, а значит и OIBDA. Так что далее мультипликатор продолжит снижаться.
📌 Резюмируя, компания Солар развивается достаточно быстро, но не ставит перед собой невыполнимых планов. Рост планируется, как естественный, так и за счет сделок M&A. Сам рынок кибербеза по данным Б1 сохранит двузначные темпы роста. Ждем параметров IPO и еще раз проанализируем, насколько интересно в нем участвовать.
❤️ Ваши лайки – лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Посетил мероприятие, где удалось поближе познакомиться с компанией ГК "Солар", которая является "дочкой" всем вам известного Ростелекома. В конце прошлого года появилась информация о том, что уже в 2025 году компания может провести IPO. Недавно даже завели канал для инвесторов 👀, видимо готовятся. И это достаточно интересно.
📝 Попробуем разобраться, как устроен бизнес потенциального эмитента, чем он отличается от Позитива #POSI и какие перспективы у рынка кибербеза в целом.
⚡️ В последние годы Россия была под прицелом огромного количества кибератак. Думаю, что когда конфликт на Украине закончится, другие страны выстроятся в очередь к нашим представителям кибербезопасности, чтобы перенять опыт защиты своей инфраструктуры в условиях реальных угроз.
☝️ Отмечу, что атаки совершаются не только с целью получения материальной выгоды, но и для нанесения ущерба инфраструктуре, просто чтобы навредить нашей стране. Государственная инфраструктура всегда были особым магнитом для хакеров. В этом плане опыт Солара в защите таких организаций не имеет аналогов по степени сложности и ответственности.
🏆 Важным преимуществом Солара является наличие доступа ко всей телеком-инфраструктуре Ростелекома. Это дает компании доступ к мониторингу практически половины всего российского интернет-трафика. Вместе с выходом на крупных клиентов и возможностью участвовать в защите критической инфраструктуры государства, видим, что консолидация компании со стороны Ростелекома дает свои плоды и синергетический эффект.
➕Также на стороне Солара масштабные ресурсы – у компании самый крупный в России центр мониторинга и реагирования на киберугрозы в режиме 24/7 - Solar JSOC.
📝На определенном этапе развития бизнес Солара базировался прежде всего на предоставлении сервисов информационной безопасности (ИБ), которые упрощенно можно описать как разработку системы безопасности «под ключ», что включало в том числе использование чужих решений в составе сервиса, а с 2018 года компания начала развивать и вендорское направление (т.е. заменять чужие решения в составе защиты на собственные).
❗️В этом главное отличие от Позитива, который изначально является вендором, хотя они и работают на одном рынке.
🤔 Но сейчас у Солара активно развиваются оба направления – и сервисное (Солар – лидер этого сегмента), и вендорское (уже вошел в топ-10), поэтому конкурирующих с Позитивом сфер становится все больше.
📈 Теперь давайте посмотрим на финансовую составляющую. Выручка за последние 2 года росла темпом чуть более 50% в год и достигла 22,3 млрд руб. по итогам 2024 года.
📈 OIBDA за прошлый год практически удвоилась, увеличившись до 5,4 млрд руб., а рентабельность составила 24%.
🏦 В моменте немного высоковата долговая нагрузка, мультипликатор ND/OIBDA находится на уровне 2,3х, но это ниже 2023 года (3,4х). Главная причина в продолжающейся инвестиционной программе по развитию решений в сегменте ИБ и M&A программе. Но в планы менеджмента на текущий год входит сокращение долговой нагрузки и рост выручки, а значит и OIBDA. Так что далее мультипликатор продолжит снижаться.
📌 Резюмируя, компания Солар развивается достаточно быстро, но не ставит перед собой невыполнимых планов. Рост планируется, как естественный, так и за счет сделок M&A. Сам рынок кибербеза по данным Б1 сохранит двузначные темпы роста. Ждем параметров IPO и еще раз проанализируем, насколько интересно в нем участвовать.
❤️ Ваши лайки – лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
5200
10:25
16.04.2025
imageИзображение не доступно для предпросмотра
📈 Нанософт публикует дебютный отчет по МСФО
В прошлую субботу был на конференции Profit, где удалось чуть поближе познакомиться с компанией Нанософт. Сегодня с вами разберемся, чем она занимается, каких результатов добилась в прошлом году и какие перспективы у бизнеса.
📝 Недавно компания опубликовала отчеты по МСФО за 2024 и 2023 годы, а 31 марта был зарегистрирован дополнительный выпуск обыкновенных акций ПАО «Нанософт». Одним словом, идет подготовка к IPO.
🧐 Ждем деталей размещения на официальном канале, а пока попробуем разобраться в сути бизнеса.
💻 Нанософт с 2008 года занимается разработкой отечественных систем автоматизированного проектирования (САПР). Основной продукт - платформа nanoCAD, предназначенная для проектирования и моделирования объектов разной сложности.
🌎 Зарубежные вендоры из данного сектора (AutoCAD, SolidWorks и другие) после событий начала 2022 года ушли с нашего рынка. Параллельно санкции заставили нас самих развивать собственное производство и промышленность в рамках импортозамещения. Это стало дополнительным триггером, увеличившим спрос на отечественные САПР и сопутствующие программные решения.
👨🎓 Но что делает продукт востребованным на рынке? По своему опыту отвечу так, - он должен иметь интуитивно понятный интерфейс и хорошую поддержку. И к Нанософту здесь вопросов нет, они проводят обучающие курсы, сотрудничают со многими техническими университетами и предлагают им бесплатные лицензии на свои решения.
📈 Как результат, активная клиентская база превышает 8,5 тыс. компаний, причем это компании из разных отраслей: от машиностроения и строительства до металлургии и нефтегазового комплекса. Общее количество коммерческих клиентов составляет более 15 тыс. юридических лиц - бизнес достаточно крупный.
✔️ Теперь перейдем к финансовой части. Одно дело реализовать много продуктов, а другое дело еще и заработать на этом, особенно, учитывая наличие бесплатных лицензий.
📈 Финансовый отчет по МСФО за 2024 год вышел достаточно сильным. По итогам 2024 года выручка Нанософта достигла 4,1 млрд руб., увеличившись на 16% г/г. Наблюдается четкий тренд по переходу пользователей на российский софт с зарубежного. Это позитивно влияет на рост клиентской базы и, как следствие, на доходы компании.
☝️ Бренд уже заслужил доверие клиентов, благодаря качеству продукта, что поддерживает устойчивый и растущий спрос. Это позволяет сохранять рентабельность на высоком уровне. Так, рентабельность скорректированной EBITDA (EBITDAC) достигла 38% в прошлом году и это при росте EBITDAC на 21% до 1,6 млрд руб.
📈 Чистая прибыль, также скорректированная на капитальные затраты (NIC), и вовсе выросла на 31% г/г до 2 млрд руб., а рентабельность по прибыли увеличилась до 49% против 43% за 2023 год.
💰 С точки зрения долга у Нанософта тоже все в порядке. Чистый долг отрицательный, а денежная позиция превышает 2 млрд руб. Другими словами, денег на дальнейшее развитие хватает (и на дивиденды?).
🔸 Отгрузки – 0,75 млрд рублей (рост на 28%), рост отгрузок собственных продуктов вырос на 31%. Доля продаж вертикальных решений выросла на 8 п.п., составив 23%. Доля продаж срочных лицензий осталась на высоком уровне и достигла 87%.
❓ Насколько интересен данный бизнес частному инвестору?
Пока на нашем рынке нет публичных аналогов из этого сектора, поэтому однозначно сказать сложно. Но, как инженер, могу утверждать, что качественную САПР не так просто сделать и конкуренты здесь быстро не появятся.
💰 Насколько IPO может быть интересно - будет зависеть от цены размещения. После появления деталей, мы еще раз обязательно разберем данный кейс.
📌 Резюмируя, Нанософт производит понятный, качественный и, самое главное, востребованный продукт, что мы видим по числу пользователей. Я не вижу причин, по которым рост бизнеса может остановиться, учитывая, что Россия только входит в стадию развития собственного производства в рамках технологического суверенитета. Здесь может быть очень хороший потенциал. Будем следить за развитием событий.
❤️ Благодарю за ваш лайк, если информация была полезной!
@investokrat
В прошлую субботу был на конференции Profit, где удалось чуть поближе познакомиться с компанией Нанософт. Сегодня с вами разберемся, чем она занимается, каких результатов добилась в прошлом году и какие перспективы у бизнеса.
📝 Недавно компания опубликовала отчеты по МСФО за 2024 и 2023 годы, а 31 марта был зарегистрирован дополнительный выпуск обыкновенных акций ПАО «Нанософт». Одним словом, идет подготовка к IPO.
🧐 Ждем деталей размещения на официальном канале, а пока попробуем разобраться в сути бизнеса.
🌎 Зарубежные вендоры из данного сектора (AutoCAD, SolidWorks и другие) после событий начала 2022 года ушли с нашего рынка. Параллельно санкции заставили нас самих развивать собственное производство и промышленность в рамках импортозамещения. Это стало дополнительным триггером, увеличившим спрос на отечественные САПР и сопутствующие программные решения.
👨🎓 Но что делает продукт востребованным на рынке? По своему опыту отвечу так, - он должен иметь интуитивно понятный интерфейс и хорошую поддержку. И к Нанософту здесь вопросов нет, они проводят обучающие курсы, сотрудничают со многими техническими университетами и предлагают им бесплатные лицензии на свои решения.
📈 Как результат, активная клиентская база превышает 8,5 тыс. компаний, причем это компании из разных отраслей: от машиностроения и строительства до металлургии и нефтегазового комплекса. Общее количество коммерческих клиентов составляет более 15 тыс. юридических лиц - бизнес достаточно крупный.
✔️ Теперь перейдем к финансовой части. Одно дело реализовать много продуктов, а другое дело еще и заработать на этом, особенно, учитывая наличие бесплатных лицензий.
📈 Финансовый отчет по МСФО за 2024 год вышел достаточно сильным. По итогам 2024 года выручка Нанософта достигла 4,1 млрд руб., увеличившись на 16% г/г. Наблюдается четкий тренд по переходу пользователей на российский софт с зарубежного. Это позитивно влияет на рост клиентской базы и, как следствие, на доходы компании.
☝️ Бренд уже заслужил доверие клиентов, благодаря качеству продукта, что поддерживает устойчивый и растущий спрос. Это позволяет сохранять рентабельность на высоком уровне. Так, рентабельность скорректированной EBITDA (EBITDAC) достигла 38% в прошлом году и это при росте EBITDAC на 21% до 1,6 млрд руб.
📈 Чистая прибыль, также скорректированная на капитальные затраты (NIC), и вовсе выросла на 31% г/г до 2 млрд руб., а рентабельность по прибыли увеличилась до 49% против 43% за 2023 год.
💰 С точки зрения долга у Нанософта тоже все в порядке. Чистый долг отрицательный, а денежная позиция превышает 2 млрд руб. Другими словами, денег на дальнейшее развитие хватает (и на дивиденды?).
🔸 Отгрузки – 0,75 млрд рублей (рост на 28%), рост отгрузок собственных продуктов вырос на 31%. Доля продаж вертикальных решений выросла на 8 п.п., составив 23%. Доля продаж срочных лицензий осталась на высоком уровне и достигла 87%.
❓ Насколько интересен данный бизнес частному инвестору?
Пока на нашем рынке нет публичных аналогов из этого сектора, поэтому однозначно сказать сложно. Но, как инженер, могу утверждать, что качественную САПР не так просто сделать и конкуренты здесь быстро не появятся.
💰 Насколько IPO может быть интересно - будет зависеть от цены размещения. После появления деталей, мы еще раз обязательно разберем данный кейс.
📌 Резюмируя, Нанософт производит понятный, качественный и, самое главное, востребованный продукт, что мы видим по числу пользователей. Я не вижу причин, по которым рост бизнеса может остановиться, учитывая, что Россия только входит в стадию развития собственного производства в рамках технологического суверенитета. Здесь может быть очень хороший потенциал. Будем следить за развитием событий.
❤️ Благодарю за ваш лайк, если информация была полезной!
@investokrat
4900
04:12
16.04.2025
close
С этим каналом часто покупают
Отзывы канала
keyboard_arrow_down
- Добавлен: Сначала новые
- Добавлен: Сначала старые
- Оценка: По убыванию
- Оценка: По возрастанию
4.2
1 отзыва за 6 мес.
Превосходно (100%) За последние 6 мес
e
**kubareva@*************.ru
на сервисе с декабря 2023
22.01.202510:25
5
Оперативное размещение
Показать еще
Лучшие в тематике
Статистика канала
Рейтинг
10.7
Оценка отзывов
4.2
Выполнено заявок
38
Подписчики:
29.2K
Просмотры на пост:
lock_outline
ER:
10.8%
Публикаций в день:
1.0
CPV
lock_outlineВыбрано
0
каналов на сумму:0.00₽
Подписчики:
0
Просмотры:
lock_outline
Перейти в корзинуКупить за:0.00₽
Комментарий