Портфель инвестора

💿 Обзор дивидендов Норникель • 2019 — 20,45 руб/акцию • 2020 — 16,44 руб/акцию • 2021 — 26,89 руб/акцию • 2023 (9М) — 9,15 руб/акцию Темпы роста: 6,9% ▪️Дивиденды за 2024 год не выплачивались ▪️Доходность актива с учетом дивидендов: 19% 😀Прогноз дивидендов за 2025 год: 0 руб/акцию В теории Норникель может выплатить около 6 руб. при направлении 75% от FCF (база для дивидендов). Но я закладываю сохранение дивидендной паузы. Исходя из слов Президента Норникеля (Владимира Потанина) дивидендов по итогам закладывать не стоит. Сейчас основным приоритетом компании является финансовая устойчивость и обслуживание долга.

Хотя интрига в отношении дивидендов все же сохраняется, ждем заседания СД компаний.

Дивидендная политика: Старая див.политика закончила свое действие. На текущий момент менеджмент компании рекомендует совету директоров выплату дивидендов из скорректированного свободного денежного потока. После 150🔥 выпускаю мнение и итоговый вывод по Норникелю #ИнвестОбзор

💿 Обзор Норникель Норникель – лидер горно-металлургической промышленности России, крупнейший в мире производитель высокосортного никеля и палладия. ▪️Выручка - 2022 — 1184,5₽ млрд - 2023 — 1172₽ млрд - 2024 — 1166,2₽ млрд - 2025 — 1147₽ млрд Темпы роста — 7% ▪️Прибыль - 2022 — 401,8₽ млрд - 2023 — 210,7₽ млрд - 2024 — 122,4₽ млрд - 2025 — 164,1₽ млрд Темпы роста — <1% • Капитализация — 2254 млрд руб. • Темпы роста EPS — <1% • P/E — 12,8, среднее — 9,7 • P/S — 1,83, среднее — 2,1 • EV/EBTIDA — 5,84, среднее — 12,3 • ROE — 18,5%, среднее — 9,4% • Чистый долг — 672 млрд руб. (-19% г/г) 🔅 Если взглянуть на основные метрики Норникеля, можно сказать, что акции находятся на справедливых уровнях Давайте соберем 120👍 и выпускаю разбор + прогноз дивидендов Норникеля #ИнвестОбзор Портфель инвестора в MAX💬

Хочу представить и искренне порекомендовать своего доброго друга, Илью Мы с ним познакомились пару лет назад на конференции Смартлаба, он меня уже тогда удивил глубокими познаниями, несмотря на юный возраст. Илья привлёк моё внимание тем, что задавал правильные вопросы представителям публичных компаний, многих застал врасплох. Для этого нужно быть очень глубоко погруженным в финансовую отчетность и операционную деятельность бизнеса. Оказалось, что у него не только экономическое образование, но еще и юридическое в придачу🏆 Но по-настоящему меня зацепили его прогнозы. Настолько сильно зацепили, что сейчас вы даже читаете этот пост (дань уважения, я бы сказал). 1) Он, без тени сомнений в глазах, в нашем широком кругу инвесторов заявил, что дальше российские акции перейдут к падению. Что наш фондовый рынок ждёт встряска, за которой последует утомительный боковик. Это было 12 сентября 2025г., помню как сегодня, еще тогда все скептически отнеслись к его словам... Цитирую:

"Прошли огромные объёмы на продажу, а мирный трэк - дело долгое. Выхожу из акций, посмотрим, кто будет прав"

2) Следующий раз, когда он оказался ПРАВ (именно большими буквами) - это когда продавал длинные ОФЗ. Он проанализировал данные по инфляции и сказал, что ключевую ставку будут снижать гораздо медленней, чем ждёт рынок. Через месяц облигации обвалились, а он... А что он - скромный молодой парень, даже не похвастался 🤷‍♂️ 3) Золото. В него из облигаций он и переложился. Со словами:

"Это самый ценный актив в условиях геополитической неопределенности. Это знает каждый, но почему тогда его держат единицы?"

4) Биткоин. Он держал его все эти годы, и только на 120 000$ решил продать. Без объяснений, просто сказал, что продаёт. Причину я не знаю до сих пор, но учитывая дальнейшее падение на 50% - я явно не зря его рекомендую 😅 Илья ведёт свой канал, называется Коллегия Инвесторов. Он не продаёт рекламу, не любит пустую болтовню - там только по делу. Убедитесь сами, вот ссылка - https://t.me/+z-y11mC7eh0yZmNi Этот канал - на вес золота, ОГРОМНАЯ РЕДКОСТЬ, я бы даже сказал - "АЛМАЗ" среди каналов. Рекомендую, искренне, от души

Результаты недели Были разобраны следующие компании: — 🌾 ФосАгро: Часть1; Часть2; Часть3 — 🏦 Ренессанс Страхование: Часть1; Часть2; Часть3 — 🏠 ДомРФ: Часть1; Часть2; Часть3 📌 События: — Котировки нефти Brent обвалились ниже $90 за баррель (-10% за день). Иран объявил, что Ормузский пролив теперь "полностью открыт" для коммерческого судоходства. — Эксперт РА бьет тревогу: на рынке облигаций нарастает тенденция дефолтов. По итогам 2025 года с учетом ЦФА дефолт (в том числе первичный технический) допустили 35 компаний, что в три раза превышает показатель 2024-го. В первом же квартале 2026 года подобным образом оступились 10 эмитентов. — Сегодня около 20 компаний находятся на разных стадиях подготовки к IPO, заявил в МосБирже. При этом Минфин до конца 2026 года твердо намерен вывести на IPO лишь одну госкомпанию, зато это размещение будет "достаточно знаковое". — Курс доллара ЦБ падал до минимума за три года - ₽75,23. В последний раз такие значения мы видели в марте 2023-го. — Дефицит самолетов вынудил российские авиакомпании перераспределять авиапарк с внутренних направлений на более рентабельные международные. — Интерес населения к вкладам падает из-за снижения их доходности. По данным ЦБ, вложения населения в депозиты в марте составили всего ₽211 млрд., а за квартал – ₽532 млрд. #ИнвестИтоги

💥 Хочешь сам находить акции, которые скоро вырастут? Это проще, чем кажется — и ты научишься этому БЕСПЛАТНО! 🚀 Пройди бесплатный курс "Начинающий трейдер" от финансового центра FreeTradeCourse 👉 Записаться можно здесь: https://freetradecourse.online/ 🎁 Сразу после регистрации ты получишь доступ к 7 коротким и понятным видеоурокам: ✅ Как находить перспективные акции ✅ Как читать графики, как профессионал ✅ Как грамотно управлять рисками ✅ Как собрать прибыльный портфель уже в этом квартале ✅ + живое общение с трейдерами академии 📈 Это не просто теория — ты сразу начнёшь практиковаться с реальными инструментами! ⏳ Мест немного, не откладывай! 🔥 Начни сегодня — доступ открывается сразу после регистрации: https://freetradecourse.online/

🪓 Сегежа. Судьба компании в руках АФК Системы Недавно компания отчиталась крайне слабо за прошлой год. Главное: • Выручка: ₽89,2 млрд (-13% год к году); • Чистый убыток: ₽88,4 млрд (против убытка в ₽22,3 млрд годом ранее); • Чистый долг: 67 млрд (-54%). ❗️Убытки растут быстрее перспектив бизнеса. Для понимания – убыток в два раза больше капитализации Сегежи. Снижению долговой нагрузки способствовала допэмиссия в 113 млрд в прошлом году, но ситуацию в бизнесе это никак не поменяло. Бизнес убыточный именно на операционном уровне (то есть еще до выплаты процентов по долгам), но при этом еще с большим долгом и высокими процентными расходами. Процентные расходы в 2025 году составили почти 1/3 выручки. 👉 В итоге из-за крепкого рубля, падения цен и санкций — Сегежа даже не в силах оплачивать проценты по долгам. Акции заслуженно находятся в моем списке антиидей на этот год — ссылка. С начала года падение уже составило 11%. В итоге пока судьба Сегежи находится в распоряжении АФК Системы. Но нужно понимать, что положение у АФК Системы тоже шаткое. В компании даже заявили, что 2026 году деньги на покрытие своего долга будут находить через вывод на IPO сети отелей Cosmos, а также в перспективе и медицинского бизнеса Медси. Продолжаю негативно смотреть на акции и облигации Сегежи. Риски огромные 👎 #ИнветсМнение

🏠 Вывод по акциям ДомРФ 🟩Начало 2026 года сильное. За первые два месяца увеличили чистую прибыль по МСФО вдвое, до 18,4 млрд руб. Другого не ожидалось. За счет привлечения средств с IPO рост прибыли ускорился. Далее будет замедления.

Рост прибыли уже замедлился со 115% в январе до 78% в феврале 2026 года.

Прогноз от компании на 2026 год сохраняется: чистая прибыль — 104 млрд руб. (+17%), ROE — 21,2%, активы — 7,3 трлн руб. на конец года (+14%). 🟩Дальнейшее снижение ключевой ставки будет выступать позитивом. Снижение КС будет активизировать строительство жилья и ипотечный рынок в стране, и это окажет неплохую поддержку бизнесу компании в ближайшие годы. Но нужно понимать, что снижение идет медленно и сопровождается замедлением российской экономики. Поэтому рынок жилья находится под давлением. В итоге особого роста в этом году не будет. 🟩Сейчас существенного апсайда в ДомРФ нет, но взгляд остается положительным. С прошлого обзора дисконт почти весь ушел – https://t.me/c/1667225532/4878 Хороший представитель банковского сектора с понятными перспективами. Но без дешевизны. У ДомРФ была адекватная оценка на старте (размещались по цене 3,7 годовых прибыли с дисконтом к Сберу). Сейчас Сбер стоит дешевле и с большей див.доходностью. ✔️ Итоговая прогнозируемая цена: 2350₽ (потенциал +5%) Ваше мнение насчет ДомРФ? 🔥 Брать в долгосрок 👍 Брать в краткосрок ❤️ Шорт 🤔 Пока наблюдать #ИнвестОбзор

🏠 Обзор дивидендов ДомРФ • 2025 — 246,88 руб/акцию Это будет первая выплата дивидендов в публичной истории компании, доходность к текущим — 10,9%. ГОСА пройдёт не позднее 30 июня, дата будет утверждена Наблюдательным советом в ближайшее время. Все по прогнозу — https://t.me/c/1667225532/4877 👉 Прогноз дивидендов за 2026 год — 270-310₽ Сама компания в 2026 году рассчитывает на прибыль свыше ₽104 млрд, что соответствует дивидендам на уровне ₽290 на акцию (доходность 12,8%) Дальнейший рост дивиденда ожидается на уровне 7-10% в год (в случае выполнения компанией своего прогноза). В 2026-2027 годах я жду роста больше. Дивидендная политика эмитента: Целевой уровень доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов, установлен на уровне 50% от чистой прибыли за год в соответствии с МСФО. После 70🔥 выходит итоговый вывод по ДомРФ с анализом ближайших перспектив. #ИнвестОбзор

ООО «Альфамонолит» продолжает размещения на рынке ЦФА на фоне роста бизнеса «Альфамонолит» продолжает серию размещений цифровых финансовых активов, используя ЦФА как рабочий инструмент привлечения капитала на фоне масштабирования бизнеса. Привлечённые средства направляются на финансирование оборотного капитала и расширение текущих контрактов. Новый выпуск размещается на платформе Токеон (группа ПСБ). Параметры выпуска: ✅ Ставка: 23% годовых ✅ Объём: 50 млн рублей ✅ Номинал: 1 000 рублей ✅ Период размещения: 16.04.2026 — 20.04.2026 ✅ Выплаты: ежемесячно ✅ Дата погашения: 20.01.2027 👉 Подробные условия — в документации выпуска Финансовая динамика подтверждает устойчивый рост бизнеса: — выручка по итогам 2025 года выросла на 85% — до 32,2 млрд руб. — чистая прибыль увеличилась в 2,5 раза и составила 462 млн руб. Все предыдущие выпуски ЦФА размещены в полном объёме, выплаты инвесторам осуществлялись без задержек. Новый выпуск продолжает серию размещений и закрепляет ЦФА как регулярный канал привлечения ликвидности для операционного роста. С информацией об эмитенте и решением о выпуске ЦФА можно ознакомиться на сайте - https://tglink.io/f55d6f8f8a44ba?erid=2W5zFGJRVSy

⚠️ Предлагаемые цифровые финансовые активы являются высокорискованными, их приобретение может привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме, до совершения сделок с предлагаемыми цифровыми финансовыми активами следует ознакомиться с рисками, с которыми связано их приобретение.