Инвестируй или проиграешь

ОПЕК+ меняет правила игры: к чему это приведёт? 🛢 Нефтяной картель ОПЕК представил накануне свежий отчёт за апрель 2025 года, содержащий актуальную информацию о спросе и предложении на рынке углеводородов, а также о фрахтовых ставках. Эти данные позволяют оценить перспективы как нефтяных компаний, так и судоходных операторов, чем и предлагаю заняться сегодня, в рамках данного поста. Разумеется, в привычном тезисном виде: ✔️ ОПЕК ожидает роста мирового спроса на #нефть в текущем году на +1,3 млн б/с до 105 млн барр/сутки. Такая динамика обусловлена продолжающимся развитием мировой экономики, несмотря на замедление темпов роста из-за торговых конфликтов. Ключевыми драйверами потребления остаются страны Азии, Латинской Америки и Африки. ✔️ Наиболее примечательной в этом отчёте является динамика добычи нефти. В странах, не участвующих в соглашении ОПЕК+, ожидается рост производства на +0,8 млн барр/сутки, при этом ещё и сам ОПЕК+ с 1 мая увеличил добычу на +0,41 млн барр/сутки, планируя аналогичный прирост с 1 июня. Такая политика наверняка приведёт к формированию избытка предложения на мировом рынке, что окажет давление на нефтяные цены. ✔️ Кстати, о ценах. Фьючерсная кривая на Чикагской товарной бирже продолжает находиться в состоянии бэквордации, когда стоимость краткосрочных контрактов превышает цену долгосрочных. Это является сильным индикатором ожидаемого снижения цен на нефть. К слову, бэквардацию на фьючерсном рынке мы с вами уже разбирали в конце марта при оценке перспектив Роснефти. Тогда мы ожидали падения нефтяных цен до уровня $68 за баррель по сорту Brent, и по факту котировки упали даже сильнее! ❓Зачем ОПЕК+ стал агрессивно наращивать производство? 🤔 По мнению бывшего руководителя департамента стратегии и инноваций Газпромнефти Сергея Вакуленко, увеличение добычи ОПЕК+ является сигналом американским сланцевым компаниям, активно инвестирующим в разработку низкорентабельных месторождений. Снижение цен на нефть приведёт к убыткам сланцевых производителей и заставит их пересмотреть их наполеоновские планы по дальнейшей экспансии. ⛴ Что касается ставок на фрахт танкеров Aframax и Suezmax, эксплуатируемых Совкомфлотом, то они демонстрируют признаки восстановления, однако остаются на 7% ниже показателей прошлого года. Если смотреть на динамику ставок с января по апрель, то ситуация и вовсе выглядит удручающей – показатель на 20% ниже прошлогоднего уровня. Комбинация низких фрахтовых ставок, укрепления рубля и санкционных ограничений создаёт крайне неблагоприятную конъюнктуру для Совкомфлота (#FLOT), и эти акции я по-прежнему предпочитаю обходить стороной, т.к. игра не стоит свеч, да и слабость котировок, которые продолжают топтаться на двухлетних минимумах - яркое тому доказательство. 👉 В общем и целом, свежий отчёт ОПЕК несёт негативные сигналы как для российских нефтяных компаний, так и для судоходной отрасли. На этом фоне с инвестициями в данные бумаги сейчас нужно быть крайне осторожными, да и в целом осторожность сейчас не помешает в принципе! Те, кто хотел купить акции ЛУКОЙЛа (#LKOH), Роснефти (#ROSN) и Татнефти (#TATN), благополучно могли это сделать в апреле на распродажах, сейчас после отскока не вижу ни одной причины брать и наращивать эти позиции. ❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление, учитесь правильно анализировать цифры в отчётности и прокачивайте в себе инвестиционное терпение. ©Инвестируй или проиграешь

👨‍💻 Сегодня я принял участие в прямом эфире "Утренний разбор" на Финам вместе с Ярославом Кабаковым! 📌 Что обсудили? ✔️ Главные тренды российского рынка – что в тренде, а что нет ✔️ Перспективные направления для инвестиций ✔️ На что обратить внимание в ближайшее время ✔️ Живое общение и разбор кейсов в дружеской атмосфере 📹 Запись эфира уже доступна – переходите и смотрите: «VK Видео» | YouTube | Rutube

Успех Займера вопреки ужесточению регулирования 🧮 Отечественный лидер МФО Займер (#ZAYM) представил накануне свои фин.результаты за 1 кв. 2025 года по МСФО, а значит самое время детально проанализировать отчётность и оценить перспективы бизнеса компании. 📈 Чистые процентные доходы с января по март увеличились на +12,2% (г/г) до 5 млрд руб. Компания успешно нарастила объёмы выдачи займов как среди новых, так и среди существующих клиентов. Особое внимание уделяется адаптации бизнес-модели к изменениям в регулировании отрасли и увеличению доли среднесрочных займов, которые являются менее рентабельным инструментом, по сравнению с краткосрочными займами, но при этом отличаются более высокой надёжностью. Резервы в отчётном периоде увеличились всего лишь на +4,4% (г/г) до 2 млрд руб. Высокая оборачиваемость портфеля позволяет эмитенту эффективно управлять просроченной задолженностью. Операционные расходы также умеренно прибавили на +7,2% (г/г) до 1,9 млрд руб. При этом маркетинговые издержки подросли, а прочие расходы даже снизились, однако это произошло отчасти из-за отсрочки в приобретении программного обеспечения, которую мы уже не увидим в дальнейшем. 📈 Как результат - умеренный рост расходов, в сочетании с умеренным ростом резервов, позволил компании удвоить чистую прибыль до 916 млн руб. Отдельно стоит отметить показатель достаточности капитала НМФК 1, составляющий внушительные 72,6% (при допустимом минимуме 6%), что позволяет компании уверенно выплачивать высокие дивиденды. 💰 Кстати, о дивидендах. На этой неделе Совет директоров принял решение о распределении прибыли за 4Q2024 и 1Q2025. Совокупные выплаты за эти два отчётных периода составят 13,71 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=9%. Отмечу, что за весь 2024 год ДД составит почти 24%, и компания прочно закрепляет за собой статус дивидендной фишки на нашем фондовом рынке. 📣 После публикации отчётности менеджмент провёл конференц-звонок, основные тезисы которого предлагаем вашему вниманию: 🔸 Использование биометрии при оформлении онлайн-займов начнётся через год. Компания готова адаптировать свою бизнес-модель к этому нововведению. По данным СМИ, власти рассматривают разные сценарии реализации этой процедуры, и наиболее оптимальный вариант подразумевает вход заёмщика на сайт МФО через Госуслуги, где потребуется произнести вслух код с экрана, глядя в веб-камеру. 🔸 За 1 кв. 2025 года дивы составят 50% от чистой прибыли, что чётко соответствует действующему уставу. Если в прошлом году компания направляла акционерам почти всю чистую прибыль, то сейчас менеджмент принял решение реинвестировать половину прибыли в развитие новых продуктов - это обеспечит как рост прибыли в будущем, так и поддержание высокой ДД. 🔸 Коллекторское подразделение приобрело один портфель проблемных долгов и тестирует бизнес-модель. В этом году планируется покупка нескольких таких портфелей, а после накопления достаточной базы данных компания сможет построить точную скоринговую модель и масштабировать деятельность коллекшн-подразделения. Коллекторский бизнес традиционно высокорентабелен, и я полагаю, что этот сегмент станет дополнительным драйвером роста бизнеса Займера в будущем. 🔸 Инициатива ЦБ о самозапрете на кредитование не оказывает существенного влияния на бизнес компании, так как данная мера больше затрагивает банковский сектор. 🔸 Покупка Seller Capital дала возможность выйти на динамично развивающийся рынок E-com. Компания успешно расширяет клиентскую базу и видит перспективы для дальнейшего укрупнения бизнеса. Руководство продолжает внимательно отслеживать рынок, в поисках перспективных M&A сделок. 👉 Займер (#ZAYM) сейчас торгуется с мультипликатором P/E=3,4х, что является низким показателем для компаний фин. сектора. Сильные результаты и стабильная див. политика создают хороший фундамент для роста стоимости акций в перспективе. ❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. ©Инвестируй или проиграешь

Рынок ликует, но осторожность не помешает: уроки февральского "переговорного ралли" 📈 По итогам вчерашних торгов индекс Мосбиржи (#micex) уверенно прибавил почти на +3%, на новостях о возможных переговорах между Россией и Украиной, которые могут начаться уже в этот четверг. На этом фоне российский рынок акций продемонстрировал бурный рост, будто инвесторы уже увидели конец санкционного давления, и уверенная динамика в котировках акций Сегежи (+3,9%), НОВАТЭКа (+3,4%), ВСМПО АВИСМА (+3,0%), и даже Юнипро (+2,6%) - яркое тому доказательство. Именно эти бумаги всегда остро реагируют на геополитическую обстановку и первые отыгрывают любой позитив на этой сцене. Однако давайте вспомним февраль 2025 года, когда после первого телефонного разговора Путина и Трампа рынок сначала также бурно отреагировал ростом, но затем буквально за несколько недель откатился назад, когда стало понятно, что мирный трек если и будет реализован в обозримом будущем, то на это потребуется много времени и сил, и в одночасье глобальную проблему решить нереально. 🧐 Что мы имеем сейчас: ✔️ Зеленский согласился на переговоры, но выдвинул условие — 30-дневное перемирие, которое уже вызвало критику со стороны Кремля (логично). ✔️ Турция традиционно будет выступать посредником в этом процессе, но реальные рычаги влияния остаются у США и России. ✔️ Двумя днями ранее Путин заявил о готовности к переговорам без предварительных условий, но при этом намекнул на "устранение первопричин конфликта" — мастерская формулировка, которая может скрывать разные трактовки. 🤔 Почему торопиться с выводами сейчас опасно, и почему время играть all-in ещё не пришло? ▪️История повторяется: в феврале рынок тоже верил в скорое перемирие, но дипломатия забуксовала. ▪️Разные условия сторон: если Киев продолжит настаивать на 30-дневном перемирии, а Москва — на "исторических границах", переговоры могут затянуться на неопределённый срок. ▪️Риск срыва переговоров: даже если перемирие формально объявят, хватит ли политической воли для реального мира? Вопрос риторический, и лично у меня здесь большие сомнения. 👉 Самый главный вопрос: что делать в этой ситуации частным инвесторам? На мой взгляд - нужно действовать как и прежде, в том же ключе: не поддаваться FOMO и не пытаться запрыгнуть в последний вагон уходящего поезда, не забывать хотя бы частично фиксировать прибыль (особенно если вам посчастливилось прикупить акции на самом дне), ну и самое главное - если уж вы и пытаетесь разобраться в этой сложной геополитической игре, то следите за реальными шагами! Пока мы видим лишь очередные дипломатические попытки, а не какой-то новый прорыв в переговорном процессе. И опыт февраля 2025 года наглядно показывает, что рыночная эйфория может оказаться преждевременной. ❤️ Ставьте лайк под этим постом и всегда старайтесь анализировать рынки без эмоций и предвзятости! ©Инвестируй или проиграешь

Группа МГКЛ: как цифровой формат меняет ломбардный бизнес 👑 В условиях, когда стоимость золота держится вблизи исторических максимумов, особый интерес представляет операционный отчет Группы МГКЛ (#MGKL) за первые четыре месяца 2024 года. Компания, являясь прямым бенефициаром роста цен на драгоценные металлы, демонстрирует впечатляющие результаты. 📈 Выручка с января по апрель увеличилась в 3,7 раза до 5,3 млрд руб. Компания продолжает бить рекорды по выручке благодаря динамичному развитию всех основных сегментов: ломбарда, оптовой торговли и ресейла. Примечательно, что текущий показатель выручки уже приближается к результатам 9 мес. 2024 года. 📈 Количество розничных клиентов в отчетном периоде увеличилось на +22% (г/г) до 56,5 тыс. Такой результат стал возможен благодаря растущему спросу на ломбардные услуги и успешному запуску онлайн-платформы Ресейл Маркет. 🏛 Банковское кредитование существенно замедлилось, поскольку регулятор «закрутил гайки». При этом спрос на заёмный капитал никуда не исчез, и ломбарды на этом фоне становятся весьма неплохой альтернативой кредитным учреждениям. 💻 Рынок ресейла также демонстрирует значительный потенциал: запуск онлайн-платформы открывает широкие возможности для масштабирования бизнеса в условиях растущей цифровизации российской торговли. Объем рынка уже превышает 1 трлн руб., а маржинальность в этом секторе находится на весьма неплохом уровне. Общий портфель залоговых займов по ломбардному направлению и товарных остатков в ресейле в отчетном периоде вырос на +24% (г/г) до 2,1 млрд руб. Отрадно отметить значительное улучшение показателей оборачиваемости портфеля: доля товаров, хранящихся более 90 дней, снизилась с 33% до 12%.

🤵‍♂️ «Мы совершенствуем нашу ресейл-платформу: запускаем новые сервисы для физических и юридических лиц. Параллельно усиливаем ломбардную сеть и готовим новые проекты в оптовом сегменте», - поведал генеральный директор Группы МГКЛ Алексей Лазутин.

📊 Стратегические планы компании амбициозны: планируется занять до 40% рынка ломбардных услуг Московского региона и до 3% рынка ресейла. Реализация этой стратегии должна привести к росту выручки до 32 млрд руб. к 2030 году. ❓Сможет ли компания реализовать столь амбициозные цели? Полагаю, что да. Несмотря на то, что рынок ломбардных услуг каждый квартал покидает несколько игроков, он остается фрагментированным. По данным ЦБ на 10 мая, в отрасли насчитывалось 1872 участника, что создает благоприятные условия для сделок M&A. ❗️Ключевое преимущество цифровой платформы Ресейл Маркет – возможность мгновенного выкупа товаров, что особенно важно в условиях онлайн-торговли, где фактор времени играет решающую роль. 👉 Группа МГКЛ (#MGKL) динамично развивается, что открывает хорошие возможности для опережающего роста акций по мере улучшения рыночных настроений. ❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. ©Инвестируй или проиграешь

Крепкий алкоголь как последняя надежда Fix Price 🧮 Розничная сеть Fix Price опубликовала свои фин. показатели за 1 кв. 2025 года и запустила пилотный проект по продаже крепкого алкоголя. И на этом фоне хотелось бы вместе с вами порассуждать над вопросом: сможет ли компания восстановить высокие темпы роста и есть ли хоть какие-то шансы у котировок акций оттолкнуться от исторических минимумов? Давайте разбираться! 📈 Итак, выручка с января по март очень скромно увеличилась на +3,9% (г/г) до 74,4 млрд руб. Несмотря на благоприятную для ритейлеров инфляционную среду, компания демонстрирует откровенно слабые результаты и никак не может достичь двузначного роста. При этом уже 14 кварталов подряд у эмитента наблюдается сокращение трафика! Проблемы с удержанием клиентов начались после проведения IPO весной 2021 года. И, как это часто бывает, именно после выхода на биржу компания столкнулась с замедлением роста, однако в случае с Fix Price ситуация оказалась совсем удручающей. Забавно, что менеджмент упорно продолжает связывать все трудности исключительно с текущей экономической неопределённостью в стране, хотя реальная проблема кроется в нарушении бизнес-процессов. Это видно как по слабой динамике трафика, так и среднего чека. При этом другие ритейлеры показывают более позитивные результаты (X5 Group, Магнит, Лента). 🏪 В отчётном периоде сеть FixPrice открыла 118 магазинов. Если ранее планировалось ежегодное открытие 750 торговых точек, то на 2025 год цель была снижена до 700 магазинов. Вероятно, это связано с более тщательным подходом к выбору локаций, на фоне слабых фин. показателей. 📉 Сочетание негативной динамики продаж с растущими издержками на аренду помещений и оплату труда поспособствовали в итоге снижению показателя EBITDA на -5,2% (г/г) до 6 млрд руб. 💼 Единственное, в чём Fix Price выгодно отличается от других публичных ритейлеров, — это низкая долговая нагрузка. Соотношение NetDebt/EBITDA на 31 марта 2025 года составил 0,2х, что в условиях высокой ключевой ставки играет на руку ритейлеру. 🇷🇺 FixPrice продолжает работу по получению листинга на Мосбирже для основного операционного актива АО «Фикс Прайс», с последующим обменом депозитарных расписок на новые акции, однако конкретные сроки завершения процедуры пока не определены. 🍾 По информации газеты «Коммерсант», Fix Price начал тестовые продажи крепкого алкоголя в нескольких магазинах Москвы. С одной стороны, это позитивная новость для акционеров компании, поскольку продажи алкоголя в розничных сетях стабильно растут двузначными темпами, что позволит компании увеличить выручку. Однако с другой стороны, на рынке уже присутствует сильный конкурент в этой нише – сеть Mercury Retail («К&Б» + «Бристоль»), чья выручка в 2024 году выросла почти на +25% до 1,4 трлн руб. Эта сеть открыла около 5 тыс. новых магазинов, что является рекордом среди российских торговых сетей, и на начало 2025 года она насчитывает уже свыше 20 тыс. магазинов. Конкуренция с таким мощным игроком, как Mercury Retail, для FixPrice будет очень сложной, поэтому ожидать значительного роста выручки от алкогольного сегмента не приходится. И в то время, пока Fix Price только тестирует новый формат, Mercury Retail ежедневно открывает более 10 магазинов, активно увеличивая свою рыночную долю. 👉 Акции Fix Price (#FIXP) сейчас торгуются с мультипликатором EV/EBITDA=3,8x, что сопоставимо с Х5 Group. При этом X5 демонстрирует более высокие темпы роста бизнеса и порадует акционеров щедрыми дивидендами, в то время как FixPrice ни тем, ни другим похвастаться не может. Именно поэтому по текущим котировкам покупать бумаги Fix Price лично у меня никакого желания нет! ❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и учитесь правильно интерпретировать новости и делать корректные выводы. ©Инвестируй или проиграешь

Дивидендный парадокс Газпрома 🧮 Газпром представил отчётность по МСФО за 2024 год, что даёт нам хорошую возможность провести детальный анализ финансовых результатов и оценить потенциал дивидендных выплат российского газового гиганта. 📈 Выручка компании заметно увеличилась на +25,4% до 10,7 трлн руб., и такой результат стал возможен благодаря развитию всех бизнес-направлений, однако драйвером роста выступил всё же газовый сегмент. Значительный вклад внесло увеличение добычи природного газа и индексация внутренних цен выше уровня инфляции. Примечательно, что ранее цены на газ внутри страны корректировались на уровне чуть ниже инфляции. Однако в последние годы по понятным причинам государство оказывает заметную поддержку Газпрому, проводя индексацию двузначными темпами, что помогает компании хоть как-то компенсировать потери европейского рынка. Правда, здесь нужно не забывать об эффекте низкой базы 2023 года, после рекордного 2022 года, поэтому здесь тоже должны быть сдержанные оценки. 📈 Показатель EBITDA увеличился на +76% до 3,1 трлн руб. Долгое время инвесторов беспокоила низкая операционная эффективность компании, однако не было бы счастья, да несчастье помогло. Сложные рыночные условия заставили менеджмент пересмотреть подход к управлению затратами, что отразилось в росте расходов ниже инфляционного уровня. Но, опять же, не забываем, что по итогам 2021-2022 гг. показатель EBITDA превышал 3,5 трлн руб., поэтому об исторических максимумах пока говорить не приходится. 📈 Теперь о самом сладеньком. По итогам отчетного периода Газпром зафиксировал чистую прибыль в размере 1,3 трлн руб., тогда как годом ранее был зафиксирован убыток в 0,6 трлн руб. Это весьма неплохо, скажу я вам! 💰 Скорректированная чистая прибыль, используемая для расчёта дивидендов, составила 1,4 трлн руб. И на первый взгляд акционеры Газпрома должны быть довольны, поскольку согласно действующей див. политике выплаты могут составить порядка 30,2 руб. на акцию, что сулит ДД= 22%. Однако дьявол, как говорится, кроется в деталях: 1️⃣ Во-первых, свободный денежный поток (FCF) в отчётном периоде составил 141,9 млрд руб., а для выплаты расчётных дивидендов потребуется сумма в 5 раз больше. В условиях высокой ключевой ставки менеджмент вряд ли пойдет на увеличение долговой нагрузки для финансирования дивидендов. 2️⃣ Во-вторых, цены на нефть сейчас торгуются на четырёхлетних минимумах, да ещё и на фоне аномально крепкого рубля, что негативно сказывается на экспортной выручке компании. Котировки чёрного золота, как известно, влияют не только на экспорт нефти, но и на экспорт природного газа в Китай, где контракты по «Силе Сибири» привязаны к нефтяным ценам. Уже сейчас очевидно, что результаты первого полугодия 2025 года для Газпрома будут слабыми, и в таких условиях крайне маловероятно, что менеджмент будет думать о дивидендах. 3️⃣ Ну и в-третьих, Минфин РФ не заложил в бюджет 2025 года поступление дивидендов от Газпрома. Уже осенью мы узнаем параметры бюджета на следующий 2026 год, но при сохранении текущих нефтяных цен Минфин, вероятно, вновь не будет включать дивиденды Газпрома в бюджетные расчёты. 👉 В текущей реальности акции Газпрома (#GAZP) представляют интерес исключительно как инструмент для краткосрочных спекуляций, связанных с геополитическими событиями. Когда на новостных лентах появятся заголовки о переговорах России и Украины, то спекулянты быстро поднимут котировки акций компании на 5-10%, однако инвестиционной идеи в бумагах пока не прослеживается. Поэтому на текущий момент я очень рад, что продал всю позицию в этих бумагах в районе 170 руб. на февральском задёрге вверх. ❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. И с наступающим Вас праздником Великой Победы, друзья!! ©Инвестируй или проиграешь

Софтлайн может увеличить buyback? 💸 Друзья, в последние дни новостные ленты деловых СМИ пестрят заголовками, что американские компании намерены провести рекордный выкуп акций (buyback) с 1984 года, что должно оказать сильную поддержку котировкам бумаг. И на этом фоне я решил посмотреть, а что же с buyback на нашем фондовом рынке? Как оказалось, среди тех немногих компаний, которые активно практикуют подобную опцию, особенно выделяется Софтлайн, который в последнее время заметно активизировал этот процесс. 🧐 В октябре 2024 года совет директоров Софтлайна утвердил программу обратного выкупа акций объёмом до 5% от уставного капитала. Руководство компании ещё тогда пришло к выводу, что рыночная стоимость акций не соответствует реальным показателям бизнеса и динамике его роста, что и стало причиной запуска buyback. Примечательно, что сегодня компания выкупила больше 1 млн акций, а с октября — около 6 млн акций. Всего к выкупу по его условиям доступно 20 млн акций, то есть потенциал для выкупа еще есть, но на рынке уже появляются слухи о возможном увеличении Софтлайном объёма выкупа. Насколько вероятен такой сценарий и как это может повлиять на стоимость акций? Давайте порассуждаем вслух. Софтлайн, как известно, является самым активным участником M&A сделок в отечественном IT-секторе. Акции для компании становятся критически важным инструментом, поскольку именно ими она рассчитывается при поглощении других игроков рынка. Я регулярно читаю отраслевые обзоры, и что касается IT-сектора, то в отрасли сложился устойчивый консенсус: в ближайшие три года нас ожидает вал M&A сделок. В этих условиях Софтлайн вполне может увеличить объём buyback, пока котировки находятся на низком уровне, что позволит относительно недорого приобрести значительный пакет акций для будущих поглощений. 💼 В последнее время Софтлайн существенно улучшила свои долговые метрики: к концу 2024 года соотношение NetDebt/EBITDA составило скромные 1х, хотя, в то время как по словам финансового директора Артема Тараканова, комфортным уровнем считается показатель 2х. Это свидетельствует о крепком финансовом положении эмитента и, опять же, создаёт предпосылки для увеличения объёма программы buyback. Поэтому много факторов говорят в пользу расширения программы обратного выкупа, и я готов поверить в этот сценарий, и для себя даже смог его объяснить. 👉 Софтлайн (#SOFL) не только активно скупает IT-компании на российском рынке, но и собственные акции, что рано или поздно найдёт отражение в росте рыночной капитализации компании. Рискну даже предположить, что эмитент вскоре увеличит объём buyback, что должно помочь котировкам акций удержаться на трёхзначных отметках. Тем более, в дело может включиться тех. анализ, который упорно намекает нам на возможный отскок от нижней границы сформировавшегося диапазона проторговки 100-130 руб., и спекулянты любят и умеют пользоваться такими хорошими возможностями! ❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. ©Инвестируй или проиграешь

SMART-LAB CONF 2025 в Петербурге: спешите успеть! 🗣 На календаре майские праздники, а я уже сейчас сижу и подыскиваю себе билеты в Питер! Почему, спросите вы? Да потому что уже 28 июня 2025 года в отеле «Санкт-Петербург» пройдёт главная инвестиционная конференция летнего сезона Smart-Lab CONF 2025. Тысячи участников, десятки эмитентов и топовые спикеры соберутся в одном месте, чтобы порадовать нас своими инвестиционными идеями и зарядить позитивом, в преддверии снижения ключевой ставки. Уверен, это будет как всегда мощно! ❓ Что нас там ждёт? ✔️ Выступления компаний (ГМК Норникель, Сбер, Аэрофлот, OZON и многие-многие другие) ✔️ Панельные сессии трейдеров и инвесторов ✔️ Нетворкинг с инвесторами, трейдерами и управляющими ✔️ Разбор стратегий и перспективных идей Разумеется, я тоже планирую быть там, поэтому подходите - с удовольствием пообщаюсь с вами, пожму руку, обсудим рынок за чашкой кофе. 🔗 Регистрация: conf.smart-lab.ru 🎁 Если вы хотите купить билет на конференцию со скидкой 20%, то при оформлении введите промокод ДядяЮра Приходите! Общение с эмитентами - это бесценно!

Как Яндекс превращает вызовы в возможности? 🧮 Яндекс на минувшей неделе опубликовал свою финансовую отчётность по стандартам МСФО за 1 кв. 2025 года, а также провёл конференц-звонок, предоставив нам хорошую возможность внимательно изучить ключевые показатели деятельности компании. 📈 Выручка с января по март увеличилась на +34% (г/г) до 306,5 млрд руб. Ранее руководство представило прогноз на 2025 год, согласно которому ожидается увеличение выручки минимум на +30%, и текущие показатели полностью соответствуют намеченным планам развития. 📊 В сегменте поиска и портала доходы компании выросли на +21% (г/г) до 113,7 млрд руб. Несмотря на то, что бизнес развивается опережающими темпами, наблюдается влияние высокой базы: рыночная доля Яндекса в сфере интернет-поиска в России составляет более 67%. Этот ключевой сегмент формирует основную часть операционной прибыли, которая впоследствии реинвестируется в перспективные направления и стартапы. 📊 В электронной коммерции выручка увеличилась на +60% (г/г) до 104,6 млрд руб. Это направление демонстрирует наиболее динамичное развитие в структуре компании, что вполне закономерно: онлайн-торговля позволяет существенно экономить время покупателей и предоставляет им обширный выбор товаров. Тем не менее, по скорости роста компания продолжает отставать от Ozon, даже несмотря на то, что последний начал сокращать инвестиции в расширение бизнеса, да и о прибыльности здесь по-прежнему приходится только мечтать. 📊 Выручка райдтеха, куда входят сервисы такси, аренды самокатов и каршеринга, увеличилась по итогам 1Q2025 на +29% (г/г) до 60,8 млрд руб. Яндекс удерживает первенство исключительно в сегменте такси, тогда как в остальных сегментах её позиции значительно слабее по сравнению с основными конкурентами. 📊 Выручка развлекательных сервисов и Яндекс Плюса внушительно выросла по итогам отчётного периода на +58% (г/г) до 32,5 млрд руб. Ключевым преимуществом компании является крупнейшая в отрасли аудитория экосистемных пользователей, насчитывающая более 41 млн человек, что создаёт надежную основу для эффективной монетизации развлекательного контента. 📈 В итоге скорректированный показатель EBITDA увеличился у Яндекса в 1 кв. 2025 года на +30% (г/г) до 48,9 млрд руб. Драйвером роста, как и прежде, является портал и поиск, а также райдтех. Из достижений хочется отметить, что в отчётном периоде на положительную траекторию вышел сегмент развлекательных сервисов, тогда как электронная коммерция по-прежнему глубоко убыточная. 📣 После публикации отчётности менеджмент провел конференц-звонок, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию: ✔️ Руководство не стало корректировать прогнозы по выручке и EBITDA на текущий год, которые предполагают рост показателей минимум на 30%. ✔️ Восстановление присутствия зарубежных конкурентов на рынке займет значительное время, т.к. им предстоит пройти сложный путь: заново набрать персонал, получить необходимые разрешения и восстановить деловые отношения. При этом вместе с конкурентами вернутся и рекламодатели, которые, вероятно, запустят масштабную рекламную кампанию преимущественно через платформу Яндекса. ✔️ Убыточность сегмента электронной коммерции обусловлена прежде всего значительными расходами на маркетинг. Руководство считает такие затраты неэффективными, однако специфика рынка диктует необходимость подобных действий. 👉 Яндекс успешно преодолевает все вызовы, фокусируясь на дальнейшем развитии и улучшении своих сервисов. Особенно примечательно, что фактические показатели эмитента регулярно соответствуют заявленным прогнозам. Правда, котировки акций Яндекса (#YDEX) сейчас торгуются вблизи локальных максимумов, а потому покупать их не так комфортно. А вот при ценнике 3000-3300 руб. бумаги компании резко стали бы интересными и перспективными для покупок. Поэтому предлагаю ждать и надеяться, если у вас в портфеле их нет, и крепко держать, если они у вас есть! ❤️ Ставьте лайк, если дочитали этот пост до конца, и помните: чем дольше ждёшь, тем слаще профит! ©Инвестируй или проиграешь