Инвестируй или проиграешь

Полюс выпускает юаневые бонды под 8%: что нужно знать инвестору 🧐 Пока одни гадают, куда пойдёт рубль, другие — фиксируют доходность в валюте, не теряя драгоценное время. Тем более, что валютная пара CNY/RUB снизилась уже в район 11+ руб., и это ещё одна прекрасная возможность пополнить свой портфель качественными валютными инструментами. И, как нельзя кстати, хорошо нам известный Полюс (#PLZL), крупнейший золотодобытчик России, уже анонсировал новый выпуск квазивалютных облигаций, на сей раз в юанях, и сбор заявок продлится вплоть до 22 апреля (т.е. до среды). Напомню, недавно у Полюса уже был успешный долларовый выпуск с расчётами в рублях, в котором я принял участие на 450 тыс. руб., теперь на очереди — подобный вариант в юанях. А зачем вообще связываться с юанем? 🤔 Вопрос совершенно резонный. И в качестве ответа на этот вопрос мысли у меня следующие: 1️⃣Первое — хедж валютных рисков. С мартовских минимумов рубль укрепился к юаню более чем на 10%, торгуясь сейчас чуть выше 11 руб). Но долго ли продлится эта крепость? Я очень сомневаюсь. Девальвационный сценарий на 2026 год никто не отменял, тем более федеральный бюджет продолжает трещать по швам, а к возвращению бюджетного правила вдруг резко надумали возвращаться, после критики президента отрицательных темпов роста российской экономики. В общем, получить фиксированный доход в валюте, которая потенциально будет расти к рублю, — как будто вполне себе разумная страховка. 2️⃣Второе — реальная доходность. Инфляция в Китае — около 2-3%. Таким образом, при купоне 8% ваша реальная доходность составит 5-6%. Для сравнения: рублёвые депозиты редко сейчас дают выше 14% номинально, и при нашей инфляции реальная доходность может оказаться не выше озвученных выше таргетов в рублёвом выражении. А по факту ещё и ниже. 3️⃣Третье — диверсификация. Хранить все сбережения в рублях при текущей геополитике — так себе идея. Юаневые #облигации — это, конечно, тоже не панацея, но как часть портфеля, на мой взгляд, вполне себе рабочая идея. 📌 Параметры облигации: ▪️Дата завершения сбора книги заявок: 22 апреля 2026 года ▪️Объем выпуска: не менее ¥1 млрд (CNY) ▪️Номинал: ¥1000 (CNY) ▪️Срок обращения: 6 лет ▪️Ориентир по ставке купона: до 8,00% годовых (доходность - не выше 8,30%) ▪️Купонный период: 30 дней ▪️Оферта: ожидается через 3,2 года (оферта «пут» почти полный аналог погашения) ▪️Рейтинг эмитента: ruAAA, прогноз «стабильный» от Эксперт РА, рейтинг НКР ААА.ru, прогноз «стабильный». 💙 И отдельно скажу про налоги, друзья. Если вы хотите получать купоны без потери 13-15% на налогах по этим купонам, тогда покупайте облигации (и эти, и любые другие) на ИИС-1 (тип Б) или на ИИС-3.

В таком случае вы абсолютно законно освобождаетесь от НДФЛ на весь купонный доход, и каждая копейка остаётся у вас на счёте и идёт в дальнейшую работу и реинвест!

Для долгосрочной стратегии это не просто хорошее решение — это, пожалуй, самое рациональное и грамотное решение. 👉 В общем, новый выпуск юаневых облигаций Полюса — это качественный инструмент для тех, кто хочет зафиксировать валютную доходность на 3 с лишним года с комфортным кредитным риском. Сбор заявок уже начался и завершится 22 апреля 2026 года, поучаствовать можете через всех ведущих брокеров (в Сбере, БКС и Т-Инвестициях точно видел эту возможность). Поэтому если у вас есть свободный кэш в юанях или же вы условно готовы купить китайскую валюту по текущему курсу (11+ руб.), этот новый выпуск бондов может стать достойной альтернативой валютному депозиту или замещайкам. ❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! Любите облигации также, как люблю их я! ©Инвестируй или проиграешь

Облигации Селигдара: достойная альтернатива депозитам 🧐 До очередного заседания ЦБ осталось уже меньше недели, а ставки по банковским депозитам уже заранее начинают опускаться в район двухлетних минимумов. Именно поэтому я сейчас особое внимание уделяю облигационному рынку, рассчитывая зафиксировать пока ещё привлекательную доходность в историях с фиксированным купоном. И сегодня мой взгляд упал на #облигации Селигдара: компания готовит к размещению новый 3-летний выпуск, и я считаю его весьма интересным и достойным нашего внимания. 👑 Селигдар (#SELG) хорошо нам знаком и входит в ТОП-10 золотодобывающих компаний России, являясь отечественным лидером по производству олова. По итогам 2025 года компания увеличила производство золота на +9,5% до 8,1 тонны, а производство олова выросло на +42% до 3500 тонн. 📈 Рост производства, в сочетании с позитивной ценовой конъюнктурой на рынке металлов, позволили компании в итоге нарастить выручку в прошлом году на +49% до рекордных 86,9 млрд руб. Годовую отчётность по МСФО компания обычно публикует в конце апреля, поэтому с нетерпением ждём и обязательно вернёмся к с её анализом после официального обнародования. Однако успех Селигдара кроется не столько в текущей динамике добычи металлов, сколько в грамотной долгосрочной Стратегии: ✔️ Так, уже в этом году на проектную мощность должна выйти золотоизвлекательная фабрика на месторождении Хвойное в Якутии, что позволит увеличить производство золота до 10 тонн в год. А тут ещё и конфликт Ирана и США толкает цены на золото к новым вершинам. ✔️ Далее на очереди следующий амбициозный план — запуск Амурского металлургического завода в 2027 году. Проект углубит переработку оловянного концентрата и даст дополнительную прибыль, а в Хабаровском крае появится оловянный кластер полного цикла — от добычи до выплавки. ✔️ Ну а самым масштабным проектом компании станет строительство горно-обогатительного комплекса на месторождении Кючус. Это крупный актив с ресурсной базой около 175 т золота, где с 2030 года здесь планируют добывать по 10 т драгметалла ежегодно. По сути, это последнее крупное неосвоенное месторождение в России с запасами свыше 100 т. 💼 Именно для финансирования амбициозной Стратегии развития Селигдар и проводит сбор заявок на 3-летние облигации серии 001Р-11. Компания зарекомендовала себя как ответственный и надёжный заёмщик, исправно выплачивающий купоны, поэтому внимания этот выпуск точно достоин! 📌 Параметры облигации: ▪️Дата сбора книги заявок: до 20 апреля 2026 года (т.е. до середины рабочего понедельника!) ▪️Объем выпуска: 2 млрд руб. ▪️Номинал: 1000 руб. ▪️Срок обращения: 3 года ▪️Ориентир по ставке купона: до 16,5% годовых ▪️Купонный период: 30 дней ▪️Рейтинг эмитента: АА-|ru|, прогноз «стабильный» от НРА ▪️Организаторы: Газпромбанк и Совкомбанк. 👉 Новый облигационный выпуск Селигдара — это отличный вариант для тех, кто ищет альтернативу банковским депозитам, и хочет зафиксировать привлекательную доходность на ближайшие три года. Компания демонстрирует устойчивый рост, реализует крупные проекты и имеет понятную стратегию развития. С таким унылым отечественным рынком акция я планирую поучаствовать в этой истории на часть кэша. ❤️ Не забывайте ставить лайк, если облигационные посты для вас являются полезными и интересными! ©Инвестируй или проиграешь

Арсений Автухов: переток денег из облигаций в акции неизбежен 🏦 Интересную тему в рамках сегодняшнего форума «Инвест Базар 2026» затронул Арсений Автухов, руководитель отдела публичного анализа облигаций из Совкомбанка (#SVCB). Он озвучил несколько важных моментов, которые я решил отметить здесь в виде отдельного поста. Тем более, что я сам уже в последнее время к этим мыслям постепенно прихожу. 1️⃣ Главный тренд — рост неопределённости Автухов подметил очень точную вещь: ключевой тренд последних лет — это рост неопределённости. И в моменты, когда неопределённость достигает пика, мультипликаторы всегда падают до минимума. Так было и будет всегда! Он привёл яркие примеры: 📆 Сентябрь 2008 год — мировой экономический кризис 📆 Сентябрь 2022 года — начало мобилизации в РФ 📆 Конец 2024 года — паника на российском фондовом рынке из-за ключевой ставки, которую на тот момент все ждали где-то на уровне 25%

В каждом из этих случаев наш рынок акций был на дне. И каждый раз это была лучшая точка входа для тех, у кого хватало смелости и холодной головы!

2️⃣ Переток с долгового рынка на фондовый неизбежен На вопрос, будет ли переток капитала из облигаций в акции, Автухов ответил коротко и уверенно:

«Да, переток будет».

И я с ним абсолютно согласен, дополнительно отметив также фонды денежного рынка (#SBMM, #LQDT, #AKMM, #TMON и др.), суммарный объём которых достиг уже 1,7 трлн руб! Судите сами: ключевая ставка ЦБ на сегодняшний день составляет уже 15% и наверняка продолжит снижаться и дальше (уже в ближайшую пятницу нас ждёт опорное заседание регулятора). При этом доходности по длинным ОФЗ по-прежнему держатся на высоком уровне, где-то в районе 14,5-14,8% — это, конечно, хорошо, но при дальнейшем снижении "ключа" они неминуемо будут падать и дальше. А куда пойдут деньги при этом сценарии? Правильно — в акции! И вопрос только в том, когда это случится. И здесь Автухов опять же прав: неопределённость всё ещё высокая, но именно в такие моменты максимальной неопределённости и формируются самые интересные цены на долгосрок! ❓Что это значит для нас? 🤔 Если переток денег в рисковые активы неизбежен, то именно сейчас — самое время готовить сани летом. То есть: ✔️присматриваться к качественным акциям, которые просели; ✔️фиксировать доходность в ОФЗ, пока она ещё двузначная; ✔️держать кэш, чтобы войти в рынок в моменты паники. Автухов, кстати, упомянул ещё про неравномерность развития рынка. У нас есть много похожих инструментов (например, народные облигации), которые требуют переосмысления и определённого времени на это переосмысление. Но это уже тема для отдельного разговора. 👉 Как вы знаете, я не люблю гадать на кофейной гуще, но в субботу вечером захотелось с вами поделиться услышанным на форуме форума «Инвест Базар 2026» в целом и своими мыслями в частности, дабы хоть как-то запитать позитивом на нашем мрачном фондовом рынке. Как бы вы не относились к акциям российских компаний, как бы вы не любили облигации, но тенденция читается чётко: ключевая ставка снижается ➡️ доходности облигаций падают ➡️ деньги идут в акции. И, повторюсь, это вопрос не из категории «будет или не будет», а лишь вопрос времени. И потом, по итогу, кто зайдёт в акции до того, как толпа побежит — в итоге окажутся в выигрыше. Ну а кто будет заходить уже на хаях и под крики «всё, летим!» — окажутся лишь в роли догоняющих. Такова жизнь. ❤️ Ставьте лайк, если тоже считаете, что время — на стороне терпеливых. Ну а я ещё раз желаю вам хороших выходных, друзья! ©Инвестируй или проиграешь

Займер: гибкость и стратегическое преимущество в эпоху регуляторных изменений 🏛 Отечественный микрофинансовый рынок начал 2026 год с очередных ужесточений регуляторных требований. Давайте рассмотрим, как один из лидеров этой отрасли в лице Займер (#ZAYM) адаптируется под новые условия, опираясь на операционный отчёт эмитента за 1 кв. 2026 года, который был опубликован сегодня. 📊 Объём выдач сократился на -8,1% по сравнению с предыдущим кварталом и составил 11,2 млрд руб. Снижение обусловлено не только сезонностью, но и сознательным выбором менеджмента, т.к. вариантов у компании по сути было два: ✔️ идти по пути агрессивного наращивания рыночной доли, с риском ухудшения качества портфеля; ✔️ сфокусироваться на качественных заёмщиках, с вероятным сокращением объёмов выдач, но с гарантией стабильной доходности. 💵 В итоге руководство Займера выбрало второй вариант. И, на мой взгляд, это дальновидное решение. Сейчас попытаюсь объяснить, почему я так думаю. Текущие тенденции на рынке говорят сами за себя: платёжная дисциплина клиентов ухудшается, а значит, резервы под возможные потери также растут. Очевидно, что ставка на качество — это залог стабильности и предсказуемости доходов в будущем. И тут очень важно посмотреть, какие шаги предпринимает компания, в ответ на ужесточение регулирования отрасли? Она продолжает расширять продуктовую линейку! В частности, в отчётном периоде был запущен новый продукт под названием «Лимит+». Он фактически заменил традиционные PDL-займы (до зарплаты) и уже занял 47% в структуре выдач (5,3 млрд руб.). ❓Что из себя представляет этот новый продукт? Принцип работы прост и удобен: после одобрения заявки заёмщику устанавливается индивидуальный лимит до 50 тыс. руб.

Самое важное преимущество — возможность многократного использования одобренного лимита, без повторного прохождения проверки.

❓Что это даёт всем сторонам? ⚖️ Клиенту — гибкость и удобство: деньги всегда «под рукой», не нужно каждый раз подавать новую заявку. ⚖️ Компании — инструмент для управления качеством портфеля, когда долгосрочные отношения с клиентами снижают издержки на привлечение и оценку заёмщиков, генерируя при этом стабильный доход на длинном горизонте.

«Мы видим высокий спрос на «Лимит+» - он сразу стал самым популярным продуктом нашей компании, поскольку объединяет функциональность краткосрочных и среднесрочных продуктов», - поведал генеральный директор Займера Роман Макаров.

Очевидно, что рынок МФО сейчас стоит на пороге серьёзных перемен, и компаниям придётся оперативно менять устоявшиеся годами принципы работы. И тот, кто лучше подстроится под эти новые реалии — тот в итоге окажется на коне, а самым слабы и неповоротливым — не окажется места на этом маржинальном рынке. 🏦 Есть две серьёзных инициативы ЦБ, которые сильно повлияют на рынок МФО в 2026-2027 годах: 1️⃣ требования к биометрической идентификации клиентов; 2️⃣ количественные ограничения займов; Все эти изменения неизбежно приведут к консолидации рынка. Мелкие и средние МФО, не имеющие ресурсов для соответствия новым нормам, будут вынуждены уйти или объединиться, в то время как для крупных технологичных компаний, таких как Займер, наоборот открываются уникальные возможности для расширения своей доли и укрепления позиций на рынке. 👉 Займер (#ZAYM) гибко адаптирует бизнес-модель под изменение регуляторных требований. Кроме того, компания генерирует высокую див. доходность, направляя на выплаты акционерам ежеквартально не менее половины чистой прибыли, и в условиях снижения ключевой ставки это может стать интересной альтернативой банковским депозитам. Давайте добавим сюда немного теханализа и увидим, что котировки акций сейчас находятся у мощной линии поддержки в районе 140+ руб. — и в итоге получаем привлекательное комбо из фундаментальных и технических причин, которое я не могу обойти стороной и, пожалуй, прикуплю этих бумаг в свой портфель. Одними облигациями, как говорится, на российском фондовом рынке сыт не будешь! ❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья, и хороших вам выходных! ©Инвестируй или проиграешь

➡️Собрали для вас каналы, которые сделают ваш Telegram полезнее и интереснее✨ 🤩 ИнвестократЪ — инвестор с 12-летним опытом и 100 000 руб. пассивного дохода каждый месяц. Публикует реальные идеи и авторскую аналитику по акциям, облигациям и недвижимости. В закрепе в MAX — ТОП дивидендных историй на 2026 год. Обязательно загляните! ➡️ Подписаться на нас в MAX 🤩 🤩 Михаил Хазин - Сейчас важно сохранять рассудок, и читать тех, кто не поддаётся панике, если хотите спасти свои сбережения. Самый неудобный экономист, объясняет, что ждёт россиян в 2026 и о чем боятся писать СМИ и многие телеграм-каналы @khazinmikhail ➡️ Подписаться на нас в MAX 🤩 🤩 Ded Banzay – канал с разбором политики и макроэкономики. Вырастит ли российский рынок? Что ждать от Трампа? Куда несётся доллар? Разбираемся и ищем ответы. ➡️ Подписаться на нас в MAX 🤩 🤩 Sid // Инвестиции — яркий авторский канал про финансы, фондовый рынок и инвест-трэш. Качественная аналитика приправлена юмором и личными историями от Сида, создающего капитал с полного нуля с 2008 года. У него лучшие фирменные "прожарки" облигаций и акций, присоединяйтесь! ➡️ Подписаться на нас в MAX 🤩 🤩 Инвестируй или проиграешь - канал для тех, кто не ищет лёгких путей, а ищет доходность! Авторский разбор рынка, лучшие дивидендные идеи и облигации с потенциалом. А ещё 15 лет опыта на фондовом рынке, доходность 25-30% в год и полная прозрачность всех сделок. Подписывайся и повторяй успех! ➡️ Подписаться на нас в MAX 🤩 🤩 Сигналы для торговли – это не глупые сигналы без объяснений, а понятный и полезный контент. Михаил выкладывает акции с ростом 20-30% и сроком до одного месяца. ➡️ Подписаться на нас в MAX 🤩 🤩 Станислав Станишевский | Инвестиции и Трейдинг - Станислав и управляющий Александр из моей проп команды - об инвестициях, трейдинге и экономике. ➡️ Подписаться на нас в MAX 🤩 🤩 Клуб Маркиной – закрытый бизнес-клуб топов рынка недвижимости без галстуков. Наши инсайды рулят рынком! Канал ведет директор Московского Бизнес Клуба и Премии «Рекорды Рынка Недвижимости» ➡️ Подписаться на нас в MAX 🤩 🤩 FORMA workplace — канал девелопера FORMA о коммерческой недвижимости. Мы объединяем брокеров, инвесторов и аналитиков, делимся трендами рынка и материалами о развитии современных офисных пространств, а также рассказываем о формировании новых деловых локаций Москвы. ➡️ Подписаться на нас в MAX 🤩 🤩Организаторы подборки: GreenSmm

Дивергенция, которая может принести прибыль: разбираем отчёт X5 🍏 Лидер отечественного продуктового ритейла X5 представил в четверг свои операционные результаты за 1 кв. 2026 года, опираясь на которые давайте попробуем оценить инвестиционные перспективы эмитента и порассуждаем, достойны ли акции компании попадания в наши портфели на текущей коррекции. 📈 Итак, выручка X5 с января по март увеличилась на +11,3% (г/г) до 1,2 трлн руб., благодаря сочетанию расширения торговых площадей и росту среднего чека. Оценки Росстата и крупнейших российских банков дружно указывают на замедление потребительской активности: многие категории граждан заметно сократили свои траты в последнее время, и сектор розничной торговли также ощутил на себе эти последствия.

Однако X5 продолжает расти двузначными темпами, что не может не радовать.

Выручка цифровых бизнесов X5 продолжает демонстрировать опережающие темпы роста, прибавив на +26,6% (г/г) до 89,7 млрд руб. Компания продолжает укреплять лидерство на рынке e-grocery и удовлетворяет растущий спрос населения на доставку товаров. 📊 По оценкам агентства Data Insight, отечественный рынок e-grocery в 2026 году может вырасти на +26%. Причём основной драйвер роста — вовсе не расширение географии присутствия, а повышение частоты заказов постоянными клиентами, улучшение сервиса и расширение ассортимента. А поскольку Х5 исторически опережал динамику рынка, вполне вероятно, что компания и на этот раз сохранит высокие темпы роста. 📈 Важный показатель для ритейлеров — сопоставимые продажи (LFL). По итогам 1 кв. 2026 года мы видим рост на +6,1%, в первую очередь благодаря приросту среднего чека, который стабильно растет выше инфляции.  🏪 Зато X5 продолжает активно расширяться! В отчётном периоде ритейлер открыл в общей сложности 348 новых магазинов разных форматов, доведя их количество до 30 138 шт. Компания сейчас делает ставку на два динамично развивающихся формата:  ✔️ «Пятёрочки» (магазины у дома). Их популярность объясняется экономией времени (пешая доступность) и низкими ценами — это цепляет покупателей в условиях экономии.  ✔️ «Чижики» (дискаунтеры). Рост спроса на них связан с переходом населения к сберегательной модели из‑за высоких ставок по депозитам. Кроме того, меняется восприятие дискаунтеров: теперь это не просто «дешёвые магазины», а места, где можно найти качественную продукцию по выгодной цене. 👉 Что любопытно, несмотря на двузначные темпы роста, акции #X5 торгуются сейчас вблизи своих 2-летних минимумов. Впрочем, такая дивергенция между фундаментальными показателями и котировками — не редкость для фондового рынка. Рано или поздно она обязательно нивелируется, и в этом контексте бумаги ритейлера выглядят интересными для долгосрочных покупок. Тем более на фоне текущей коррекции в район сильной зоны поддержки в районе 2500 пунктов. На текущий момент на долю акций X5 в моём портфеле приходится 2,3%, и по доле присутствия это у меня бумага №4! Верю в эту историю и жду рекомендацию СД по финальным дивидендам за 2025 год! ❤️ Не забывайте ставить лайк, выбирайте в свой портфель лидеров отрасли и всегда делайте ставку на перспективные инвестиционные истории! ©Инвестируй или проиграешь

Озон Фармацевтика: рост вопреки трендам и перспективы биотеха 🧮 Российский фармацевтический рынок демонстрирует стабильный рост, а потребители всё чаще выбирают качественные аналоги вместо дорогих лекарств. И в этом контексте предлагаю проанализировать результаты компании Озон Фармацевтика по МСФО за 2025 год. 📈 Выручка увеличилась на +24% до 31,6 млрд руб. Компания растёт в 2,7 раза быстрее рынка, и очевидно, что стратегия оказалась эффективной: ассортимент постоянно расширяется, продукция становится всё более доступной в аптеках и онлайн, а активное участие в госзакупках приносит ощутимую выгоду. Главная сила компании — в эффекте масштаба и диверсификации. Судите сами: продуктовый портфель Озон Фармацевтика включает 565 регистрационных удостоверений — это самый большой показатель в РФ. Плюс ко всему, в 2025 году компания получила 30 новых удостоверений — и это тоже рекорд отрасли.

💊 По данным DSM Group, на сегодняшний день 63% всех реализуемых в РФ медикаментов составляют воспроизведенные препараты. Низкая цена и господдержка делают их особенно привлекательными для покупателей в то время, как иностранные лекарства постепенно уступают свои позиции – ведь государство стимулирует закупки отечественных препаратов, обеспечивая доступность жизненно важных препаратов.

📈 В 2025 году Озон Фармацевтика эффективно управляла затратами — как на фоне эффекта масштаба, так и благодаря переходу на прямые поставки сырья, и это позволило в итоге нарастить скорректированный показатель EBITDA на +28% до 12,2 млрд руб., с рекордной рентабельностью на уровне 39%. 📈 Рост операционных доходов, в сочетании с положительными курсовыми разницами (на фоне крепкого рубля), позволили компании в итоге увеличить чистую прибыль в 2025 году на +34% до 6,2 млрд руб. 💼 Долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA сократилась с 1,1х до 0,8х — как за счёт сокращения обязательств, так и благодаря росту операционных доходов. К слову, порядка 59% долга у компании представлено с переменной ставкой, т.е. компания выигрывает от каждого смягчения "ключа". 💰 СД рекомендовал финальные дивы за 4 кв. 2025 года в размере 0,27 руб. на акцию, что с учётом ежеквартальных выплат ориентирует на совокупный размер дивидендов за 2025 год на уровне 1,07 руб. и годовую ДД=2,2%. 📆 Див. отсечка назначена на 3 июня 2026 года (с учетом режима торгов Т+1). 📣 Кроме публикации отчетности, менеджмент провёл День инвестора, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию: ✔️ Прогноз по выручке на 2026 год предполагает консервативный рост на 15–25% при сохранении долговой нагрузки ниже 1х. За счёт эффекта операционного рычага компания планирует сохранить высокий уровень рентабельности бизнеса. ✔️ Нижняя граница прогнозного диапазона выручки (15%) учитывает отсутствие роста госзакупок, на фоне дефицита бюджета и замедления инфляции. Соответственно, верхняя граница диапазона (25%) основана на росте потребительского спроса и выводе на рынок новых продуктов. ✔️ В бизнес-план на 2026 год компания заложила курс USD/RUB=100 руб., и более крепкий курс положительно повлияет на рентабельность EBITDA. ✔️ Помимо традиционных дженериков, значительный объём инвестиций направляется в разработку биотехнологических препаратов. Уже два препарата проходят утверждение в Минздраве, а ещё четыре находятся на завершающей стадии клинических испытаний. ✔️ Первые продажи инновационной биотех продукции запланированы на 2027 год, что должно увеличить рентабельность бизнеса, т.к. она более маржинальные. Компания прорабатывает вопросы экспортных продаж биотех-препаратов на рынки Азии, Ближнего Востока и Северной Африки. 👉 Озон Фармацевтика (#OZPH) — это редкий пример компании, которая сочетает стабильность бизнеса хим фармы с амбициями в биотехе. Она растёт быстрее рынка, снижает долговую нагрузку и готовится к выходу на новые рынки. Для долгосрочных инвесторов это может стать интересной возможностью, и сегодняшние ценники прекрасно подходят для формирования долгосрочной позиции. ❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! ©Инвестируй или проиграешь

Промомед: от истории роста к первым дивидендам 💰 Думаю, вы со мной согласитесь, что на нашем фондовом рынке сейчас представлено не так много компаний, которые во времена высоких ставок умудряются не просто выживать, а чётко реализуют свои амбициозные планы и радуют акционеров хорошими новостями. Внимание к таким эмитентам с моей стороны всегда повышенное, а потому очень хочется в среду рассказать вам что-нибудь хорошее! Одна из таких компаний, которая летом 2024 года успешно провела IPO, и в отличие от многих других публичных имен торгуется выше цены размещения — это Промомед (#PRMD). Буквально сегодня пришла новость, которую с нетерпением ждали многие акционеры: Совет директоров рассмотрит вопрос о выплате первых в истории компании дивидендов. Это однозначно важный сигнал и новая веха в истории Промомеда. Ну а сам факт появления дивидендного вопроса на повестке дня — это индикатор того, что компания переходит из стадии «вечного R&D» к стадии активной коммерциализации своих инноваций! Что конкретно предлагают? 🧮 Итак, как следует из официального пресс-релиза, гендиректор Промомеда планирует рекомендовать СД направить на дивиденды не менее 35% от скорректированной ЧП по МСФО за 2025 год. Годовую фин. отчётность компания представит уже на следующей неделе, но судя по всему долговую нагрузку удалось снизить ниже 2х по соотношению NetDebt/EBITDA (по итогам 6m2025, напомню, показатель составлял 2,06х). И если так, то рекомендованная норма выплат чётко соответствует див. политике, предполагающей распределение акционерам не менее 25% от скорректированной ЧП при NetDebt/EBITDA от 1х до 2х. В общем, с нетерпением ждём финальные фин. результаты за 2025 год, которые компания опубликует уже 20 апреля, а на следующий день запланирован ещё и День инвестора (21 апреля). Пищи для размышлений будет много, потом ещё вернёмся с отдельным постом на эту тему. 📈 Как чувствует себя бизнес Промомеда? Тут всё тоже вполне себе бодро и позитивно, если верить цифрам и трендам. 1️⃣ Во-первых, отечественный фармацевтический рынок сам по себе растёт, причём довольно уверенно. По данным DSM Group, коммерческий рынок лекарств в 2025 году прибавил на +13,1% до 1,85 трлн руб. И драйвер здесь понятный — импортозамещение. Западные производители за последние четыре года активно сворачивали клинические исследования в России, и наши ребята радостно занимают освободившуюся нишу. Конкуренция упала, стоимость испытаний снизилась — красота! 2️⃣ Во-вторых, Промомед растёт быстрее рынка. По итогам 2025 года выручка Промомеда выросла более чем на +75% до 38 млрд руб. и оказалась в 6 раз лучше динамики рынка в целом. 3️⃣ В-третьих, государство активно поддерживает отечественную фарму. В частности, с 2026 года вводится балльная система за локализацию производства. То есть теперь работает золотое правило: больше выпускаешь в России — больше получаешь налоговых льгот и приоритетов при госзакупках! Плюс цены на лекарства в последние годы растут быстрее инфляции, и в 2026 году этот тренд, скорее всего, сохранится. 4️⃣ Вишенкой на торте является начавшееся в июне прошлого года снижение "ключа". Для фармкомпаний, у которых высокий оборотный капитал, это означает прямое снижение затрат на финансирование. А когда меньше платишь банкам — всё больше денег остаётся на разработки и, конечно же, на дивиденды! 👉 В общем, Промомед (#PRMD) — это действительно один из немногих качественных кейсов роста на нашем фондовом рынке. Компания не просто выживает в эпоху дорогих денег, а успешно выполняет свои прогнозы. А теперь к этому добавляется ещё и новая история с дивидендами. Будет ли это драйвером для выхода из боковика? Посмотрим на фин. отчётность 20 апреля и День инвестора 21 апреля. Если цифры подтвердят способность сохранять маржинальность при масштабировании — Промомед может стать одним из главных открытий 2026 года, и я думаю делать ставку на эту историю в своём портфеле оправданно даже по текущим ценникам. ❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом — он ещё больше греет душу в этот замечательный весенний день! ©Инвестируй или проиграешь

Термальные источники как инвестиция: почему ЗПИФ Термолэнд Капитал заслуживает внимания? 💧 На российском фондовом рынке уже сегодня появится новый интересный инструмент, который я бы назвал гибридом ЦФА и облигаций в удобной биржевой упаковке. Речь о ЗПИФ Термолэнд Капитал, который уже сегодня начнёт торговаться на Мосбирже. Давайте вместе с вами попробуем разобраться, что это за зверь, и может ли он стать интересной инвестиционной идеей? Что скрывается за фондом? 🏖️ Начнём наши рассуждения с того, что за паями фонда ЗПИФ Термолэнд Капитал стоит не абстрактная «компания из отчёта», а реальный бизнес с понятными активами. Термолэнд – это лидер и самый быстрорастущий игрок на рынке термальных комплексов в России с долей 29%: ✔️У них 15 действующих комплексов, и ещё 8 находится на стадии строительства. ✔️За 2025 год их комплексы посетили более 3,3 млн клиентов, а средний рейтинг на картах – 5 баллов. ✔️Выручка всей сети в 2025 году превысила 5 млрд руб. ✔️За плечами компании мощный фундамент в виде девелоперской структуры ГК «Основа», которая обеспечивает быстрое и качественное масштабирование, имея за плечами сильные компетенции в строительстве и управлении коммерческой недвижимостью. ✔️План на ближайшие 5 лет – увеличить сеть до 60 комплексов (то есть 4х от текущего количества). Звучит очень амбициозно, и здесь нужно отметить ещё один важный момент: у Термолэнда уже есть успешный опыт работы с частными инвесторами. Ранее уже было реализовано 7 выпусков ЦФА на 3,5 млрд руб., все обязательства перед инвесторами благополучно выполнены, а первые три выпуска на 1,4 млрд уже даже погашены.

То есть они уж точно не новички на этом поле!

📌 Ключевые параметры фонда: ▪️Доходность: в первый год 20,5% годовых (до НДФЛ), далее – ежегодный пересмотр по формуле КС+5,5% (следующий пересмотр соответственно в марте 2027 года). ▪️Выплаты: ежемесячно (реестр пайщиков – на последний торговый день месяца). Удобно для тех, кто хочет получать регулярный денежный поток или реинвестировать купоны. ▪️Срок фонда: 3 года ▪️Порог входа: от 1000 руб. (доступен у большинства брокеров) Понятный и растущий бизнес за спиной. Термальные комплексы – это не «пустышка», а реальные активы с растущей выручкой и посещаемостью. Рынок термальных комплексов в России, по данным аналитики NF Group, находится в фазе активного роста. ⚠️ О чём важно помнить ЗПИФ Термолэнд Капитал – это долговой инструмент, а не акция. То есть вы не получаете долю в бизнесе, а даёте деньги в долг под проценты! Соответственно, потенциал роста пая выше номинала ограничен, и эта история всё-таки больше про #облигации, чем про акции. На первый год доходность зафиксирована на уровне 20,5%, начиная со второго года она становится плавающей (формула КС+5,5%). И если даже ключевая ставка к тому моменту упадёт до 10-12%, доходность во второй год составит 15,5-17,5% – всё равно неплохо! В этом контексте я должен напомнить, что когда вы работаете на долговом рынке, то всегда нужно обращать на кредитный риск эмитента. В нашем сегодняшнем примере заёмщик – это головная компания «УК Термолэнд», и опыт с ЦФА, а также прозрачность бизнеса снижают этот риск. 👉 ЗПИФ Термолэнд Капитал – это интересный новый инструмент на нашем рынке, который подойдёт в первую очередь консервативным квалифицированным инвесторам, которые хотят получать доходность выше депозитной и выше ОФЗ, любителям ежемесячного пассивного дохода, ну и конечно же тем, кто хочет диверсифицировать свой портфель инструментом, не коррелирующим с акциями и классическими облигациями. Презентация фонда Видео о фонде Аналитический отчет о рынке термальных комплексов от NF Group 📆 Сегодня состоится запуск торгов. Соответственно, нужно выставить лимитную заявку у своего брокера по цене 1000 руб. за пай. Первую выплату инвесторы получат уже в мае (ориентировочно до 10-15 рабочих дней), и далее каждый месяц. ISIN фонда: RU000A10D814 (можно забить в поиске у своего брокера). ❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! ©Инвестируй или проиграешь

👨‍💻 Сижу я сейчас вечером, пью кофе после ужина и считаю потенциальные потери публичных компаний от windfall tax, о котором уже писал вчера грустный пост... 😡 И, если честно, настроение как-то не очень. Потому что если введение windfall tax действительно одобрят, да ещё и в том самом варианте в размере 20%, то под раздачу потенциально попадают целые сектора экономики, где работают наши с вами любимые эмитенты. Когда видишь, что IT-гиганты могут лишиться почти пятой части годовой прибыли, крупные банки — также ощутимой части прибыли (правда в разных случаях по-разному), и даже электроэнергетика и распределительные компании — тоже оказываются в зоне риска, становится как-то не по себе. И ведь это притом, что российский рынок акций и так находится не в лучшей форме: индекс Мосбиржи (#micex) плавно сползает к своим 3-месячным минимумам, а настроения инвесторов — хуже некуда. 🙇🏽‍♂️ Ладно, не будем о грустном сегодня, во вторник вечером. А вот завтра утром я выложу в «Инвестируй или проиграешь PREMIUM» полный разбор: какие именно сектора и компании заплатят больше всех, кто, возможно, отделается лёгким испугом, а кому может даже повезёт! Если ещё не вступили в наш клуб оптимистов — обязательно это сделайте, чтобы не пропустить важный материал. И сильно не грустите — мы со всем справимся, 17-й опыт за плечами! С уважением, дядя Юра.