Инвестируй или проиграешь

Группа «ВИС» и «Обход Хабаровска»: готовы ли россияне платить за дороги? 📊 Друзья, продолжаю держать вас в курсе новостей по компаниям, планирующим проведение IPO. Про открытие моста в Новосибирске я подробно рассказывал в середине декабря, а на этой неделе Группа «ВИС» представила данные по первой скоростной автомагистрали на Дальнем Востоке — «Обход Хабаровска». Разберёмся, что скрывается за цифрами этой статистики. Нужно отметить, что Хабаровский край, благодаря своему географическому расположению, играет ключевую роль в транспортной системе страны. А близость к Китаю создаёт уникальные логистические преимущества.  🛣 Трасса была запущена в середине 2022 года, и за короткий срок успела продемонстрировать свою востребованность. В 2024 году среднесуточный трафик составил 6300 автомобилей, а по итогам 2025 года этот показатель вырос на +35%, что сделало “Обход Хабаровска” самой быстрорастущей автодорогой в стране. Ну а суммарно по автомагистрали проехало уже 10 млн автомобилей — и это внушительный результат, учитывая, что население края составляет всего 1,2 млн человек. Юбилейному 10-ти миллионному водителю Группа “ВИС” даже вручила ключи от нового Haval Jolion. Кейс Хабаровска демонстрирует, что спрос на платную качественную  инфраструктуру в стране устойчиво растёт. 🧐 По условиям концессионного соглашения с Хабаровским краем, Группа «ВИС» будет осуществлять коммерческую и техническую эксплуатацию автодороги вплоть до 2031 года. К тому моменту компания успеет полностью окупить все свои вложения в этот проект и сформировать солидную финансовую подушку для новых мега-проектов (например, мост через Лену). 👉 Свежие исследования показывают, что к 2040 году накопленная потребность в инфраструктурных инвестициях в России может достигнуть 180 трлн руб. Этот гигантский рынок обещает огромные возможности для игроков, таких как Группа «ВИС», обладающих богатым опытом успешного осуществления крупных инфраструктурных проектов. Компания готовится провести IPO на Мосбирже, и я буду с интересом следить за развитием событий и держать вас в курсе. ❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! ©Инвестируй или проиграешь 📢МАХ  📱ВК  🏦Пульс 🌐Дзен ▪️Profit

Что ждёт рубль в 2026 году? 🇷🇺 Минфин накануне анонсировал планы по покупке/продаже иностранной валюты и золота на внутреннем рынке, в рамках бюджетного правила. Давайте в пятницу утром разберёмся вместе с вами, какие последствия ждут валютный рынок, и как это отразится на наших кошельках? 🧐 Итак, с 6 февраля по 5 марта 2025 года казначейство планирует ежедневно продавать иностранную валюту и золото на сумму, эквивалентную 11,9 млрд руб. Центробанк, в свою очередь, в рамках зеркалирования операций ФНБ, будет ежедневно продавать валюту в эквиваленте 4,6 млрд руб. Таким образом, чистые продажи валюты и золота на внутреннем рынке составят в общей сложности 11,9+4,6=16,5 млрд руб., по сравнению с 17,4 млрд руб. в предыдущем отчётном периоде. На первый взгляд, разница небольшая, однако есть один любопытный момент. Во вторник, 17 февраля, Поднебесная погружается в празднование китайского Нового года, и банковские учреждения Китая закрывают двери с 16 по 24 февраля. Это означает, что привычные операции по продаже юаней временно прекратятся, создавая дополнительное давление на рубль. Исторический опыт подсказывает нам, что в подобные периоды рубль слабеет примерно на 1-2%. 🔨 В последнее время крепкий рубль и рост дисконта на сорт Urals бьют по бюджету всё сильнее, из-за чего нефтегазовые доходы российского бюджета буквально трещат по швам. По свежей статистике Минфина, в январе 2026 года доходы упали вдвое, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув уровня 393,3 млрд руб. Последний раз подобная картина наблюдалась в кризисном 2020 году, когда мир столкнулся с пандемией коронавируса COVID-19, спровоцировавшей тогда обвал нефтяных цен. На 1 января 2026 года ликвидные активы Фонда национального благосостояния (ФНБ), которые власти используют для продажи валюты и золота на внутреннем рынке, составили 4,1 трлн руб. Если нефтегазовые доходы будут и далее сокращаться такими же темпами, как в прошлом месяце, то ликвидные активы ФНБ могут закончиться уже к декабрю текущего года. 🤷‍♂️ С одной стороны, проблему недостатка доходов можно решить традиционным способом — через повышение налогов, но в год выборов (напомню, в сентябре предстоят выборы в Госдуму) власти обычно не прибегают к таким непопулярным мерам, чтобы не вызывать недовольство электората. Остаётся вариант девальвации рубля, но и здесь властям нужно действовать осторожно, чтобы не разочаровать электорат перед голосованием и не допустить скачок инфляции, который зачастую вызывается именно ослаблением национальной валюты. 👉 Ну а в настоящий момент высокая ключевая ставка ЦБ продолжает поддерживать привлекательность рублёвых инструментов. И пока ликвидная часть ФНБ позволяет сглаживать негативные эффекты сокращения нефтегазовых доходов, резких скачков курса рубля ждать не приходится. Но в период с 16 по 24 февраля возможен небольшой рост юаня, связанный с праздниками в Китае. Правда, не настолько заметный, чтобы уделять этому пристальное внимание, просто технический момент. ❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. ©Инвестируй или проиграешь 📢МАХ 📱ВК 🏦Пульс 🌐Дзен ▪️Profit

Мосбиржа. Итоги января: где рост, а где поводы для осторожности? 🏛 Московская биржа представила на днях свои операционные результаты за январь 2026 года, а значит самое время заглянуть в них и детально проанализировать вместе с вами. 📈 На денежном рынке объём торгов увеличился на +16% (г/г) до 99,3 трлн руб. Сделки РЕПО с центральным контрагентом, включая клиринговые сертификаты участия, выигрывают от растущего спроса на фонды денежного рынка, поэтому динамика здесь ожидаемо положительная. Ну а для самой биржи это продукты с высокой добавленной стоимостью, что будет способствовать дополнительному росту маржинальности бизнеса. 📈 На срочном рынке объём торгов на Мосбирже увеличился на внушительные +75% (г/г) до 8,3 трлн руб. Причина — январское ралли на рынке металлов, которое подстегнуло торговлю товарными фьючерсами и опционами в начале 2026 года. А учитывая, что многих особо заигравшихся трейдеров на прошлой неделе захлестнула волна убытков и маржин-коллов, это косвенно указывает на повышенные обороты участников рынка в этой секции. 📉 А вот на фондовом рынке объём торгов сократился на -18% (г/г) до 4,1 трлн руб. Во всём виновата слабая динамика рынка акций, которые в последнее время выглядят совсем скучно и безыдейно, и очень хочется верить, что мере снижения ключевой ставки ситуация всё-таки начнёт меняться в лучшую сторону. При этом сегмент облигаций по-прежнему держится весьма бодро: высокие реальные процентные ставки делают долговые инструменты всё такими же привлекательными, как и раньше. 📈 Мосбиржа по-прежнему не раскрывает динамику торгов на валютном рынке, однако с учётом того, что в "остальных сегментах" объём торгов вырос на +106% (г/г) до 13 трлн руб., можно предположить, что это в первую очередь обусловлено высокой торговой активностью именно на валютном рынке. 📈 В общей сложности совокупный торговый оборот Мосбиржи в январе 2026 года составил 131,1 трлн руб., увеличившись на четверть по сравнению с прошлым годом. Такой результат выглядит солидно и обещает хороший старт первому кварталу! 🤔 Но тут невольно возникает противоречие: доходы от комиссий вырастут, а вот процентные доходы вряд ли порадуют нас такими темпами. Центробанк постепенно смягчает монетарную политику, снижая ставки, что уменьшает потенциальный доход от размещения клиентских остатков, и мы уже сейчас видим снижение чистой прибыли, на фоне стагнации в процентных доходах. Любопытно, что в отчётном периоде Мосбиржа стала одним из первых эмитентов, чьи бумаги получили некредитный рейтинг агентства НКР. Если обычный кредитный рейтинг оценивает вероятность дефолта компании, то некредитный рейтинг оценивает, насколько круто и прозрачно выстроены процессы внутри компании. Так вот, НКР установило справедливую стоимость акций Мосбиржи (#MOEX) на уровне 226 руб., что предполагает потенциал роста на +22% от текущих уровней. Казалось бы, отличная новость! Но давайте посмотрим внимательнее… В настоящее время бумаги торгуются с мультипликатором P/BV=1,7х. Соответственно, чтобы выйти на целевые уровни, установленные НКР, необходимо либо резкое повышение ROE, что маловероятно в условиях слабой динамики процентных доходов, либо существенное снижение ключевой ставки, что также маловероятно в этом году, поскольку ЦБ подчеркивает необходимость поддержания жёстких денежно-кредитных условий для контроля инфляционных рисков. Поэтому фактически можно считать, что эта оценка фундаментально не подтверждена. 👉 Текущий вердикт в отношении акций Мосбиржи (#MOEX) у меня неутешительный: на мой взгляд, бумаги торгуются с высоким мультипликатором P/BV и не выглядят привлекательно для долгосрочных покупок. К тому же, в отечественном фин. секторе сейчас достаточно других эмитентов, которые можно приобрести дешевле их балансовой стоимости: МТС Банк, Совкомбанк и конечно же Сбер. ❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца! Не забывайте ставить лайк, любите российский фондовый рынок и всегда отдавайте предпочтение перспективным эмитентам в каждом из секторов. ©Инвестируй или проиграешь 📢МАХ 📱ВК 🏦Пульс 🌐Дзен ▪️Profit

Налоги на банковские вклады: время считать «необлагаемую» базу 💸 Пока мы с вами радуемся росту Индекса Мосбиржи и где-то в глубине души рассчитываем на долгосрочную привлекательность нашего фондового рынка, где-то в тени остаётся одна важная деталь. Многие, наверное, забыли, но за высокие ставки по банковским вкладам в 2025 году придётся заплатить. И чтобы уведомление в личном кабинете ФНС не стало для вас «сюрпризом», давайте посчитаем, какую сумму процентов налоговая разрешит оставить себе "без боя". Как считается лимит? 🧮 Согласно НК РФ, ст. 214.2, формула расчёта необлагаемого лимита, на который не нужно платить налог, весьма простая:

1 млн рублей × максимальная ключевая ставка ЦБ, действовавшая в течение календарного года

В 2025 году максимальная ключевая ставка на начало каждого из 12 месяцев составила 21%. Соответственно, необлагаемый лимит за 2025 год получается равен 210 000 руб. Это значит, что если сумма всех процентов по всем вашим банковским вкладам и накопительным счетам за прошлый год меньше 210 тыс. рублей — вы ничего налоговой не должны. Если же эта цифра у вас получается больше, то будьте любезны заплатить налог с разницы. Валютные вклады тоже считаются: проценты пересчитываются в рубли по курсу ЦБ на дату выплаты. 🧐 Пример для наглядности. Допустим, вы заработали на процентах за 2025 год 300 000 руб. Вычитаем из этой суммы лимит: 300 000 - 210 000 = 90 000 руб. — это ваша налоговая база. Теперь считаем налог:

90 000 руб. * 13% = 11 700 руб.

📌 Важно: если ваш общий доход (зарплата + проценты) превысил 2,4 млн руб. за календарный год, то ставка налога на превышение составит уже не 13%, а 15%. Налоговую декларацию при этом подавать не нужно — банки сами вычтут нужную сумму и передадут все необходимые данные в налоговую. 📌 Срок уплаты: налог за 2025 год нужно будет заплатить до 1 декабря 2026 года. 📌 Налоговые вычеты: с 2025 года процентный доход выведен в отдельную базу, поэтому применить к нему социальные вычеты (за лечение, обучение и т.д.) теперь нельзя. 👉 В общем, всегда помните, что высокие ставки по банковским депозитам — это не только доход, но и повышенное внимание со стороны ФНС! И если у вас был крупный вклад под высокий процент в 2025 году, то готовьтесь, что часть прибыли придётся отдать государству. Поэтому всегда старайтесь учитывать эти расходы заранее в своей доходности, чтобы потом не портить себе настроение в конце года. ❤️ Ставьте лайк, если этот пост с хэштегами #лайфхак и #налоги оказался для вас полезным! ©Инвестируй или проиграешь

Где искать потенциал в портовом секторе? ⚓️ Ассоциация морских торговых портов раскрыла данные по грузообороту за 2025 год, которые представляют интерес для нас в контексте результатов НМТП (#NMTP) и ДВМП (#FESH). Поэтому давайте заглянем в них и посмотрим на представленные цифры. 📉 Из главного: совокупный грузооборот по итогам прошлого года сократился на -0,4% до 884,5 млн тонн. Главными виновниками снижения стали зерно и нефтепродукты. Экспорт зерна пострадал из-за низких цен и ослабленного спроса, особенно со стороны традиционного покупателя — Египта. Нефтепродуктам досталось ещё сильнее: после участившихся случаев атак украинских дронов на российские НПЗ правительство ввело запрет на вывоз топлива, пытаясь стабилизировать внутренние цены. 📈 Что любопытно, в портах Новороссийска и Приморска, где представлен НМТП, совокупный грузооборот в отчётном периоде вырос на +2,8% до 231,9 млн тонн, благодаря росту перевалки нефти в 4 кв. 2025 года, на фоне послаблений соглашения ОПЕК+. Причём этот фактор сыграет на руку и в первом полугодии 2026 года, когда эффект низкой базы должен поспособствовать приятной положительной динамике. Добавим сюда отмену эмбарго на экспорт нефтепродуктов с 1 марта 2026 года — и вот вам повод для оптимизма! Но есть и ложка дёгтя в этой истории: сроки строительства универсального перегрузочного комплекса в Новороссийске сдвинулись, и теперь завершение ожидается в марте 2028 года (ранее по плану предполагался декабрь 2027 года). После запуска терминал по перевалке железорудного сырья сможет обрабатывать до 12 млн тонн в год, с возможным увеличением до 20 млн т в перспективе. 📈 Что касается грузооборота во Владивостокском порту, где представлен ДВМП, то в 2025 году он вырос на +11,2% до 41,6 млн тонн. В условиях новых логистических реалий, когда Восточное направление для нашей страны играет ключевое значение, его роль в экспортно‑импортной торговле сложно переоценить. Однако есть нюанс: бизнес ДВМП тесно связан с глобальным фрахтовым индексом (отражает ставки на контейнерном рынке). И в 2025 году индекс большую часть года был ниже прошлогодних значений — это ограничивает потенциал роста прибыли компании. Плюс ко всему, дивиденды в этот инвестиционный кейс по-прежнему обходят стороной, а потому котировки акций безыдейно топчутся вблизи уровня 55 руб., не находя в себе сил двинуться в ту или иную сторону. 👉А вот акции НМТП (#NMTP) могут представлять интерес для покупки по текущим ценникам, на фоне ожидаемого роста грузооборота в 2026 году, благодаря ожидаемому увеличению перевалки нефти. Ну а щедрые дивиденды (по прогнозам около 1 руб. на акцию по итогам прошлого года) и двузначная ДД будут дополнительно подогревать эту историю и поддерживать котировки на горизонте ближайших месяцев точно. А там глядишь — и рубль слабеть надумает, что тоже будет играть на руку бизнесу НМТП. ❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью! ©Инвестируй или проиграешь 📢МАХ 📱ВК 🏦Пульс 🌐Дзен ▪️Profit

Денег в экономике всё больше, а рынок акций всё дешевле. Парадокс или возможность? 🏛 Центробанк России на днях представил свежие данные о денежной массе за декабрь 2025 года. Эта статистика всегда вызывает повышенный интерес, поскольку она непосредственно взаимосвязана с капитализацией российского рынка акций. Поэтому предлагаю заглянуть в эти цифры, проанализировать их и в очередной раз напомнить вам о том, как сильно недооценён наш фондовый рынок, в глобальном смысле этого слова. 📈 Итак, по итогам декабря 2025 года денежная масса (М2) увеличилась на +10,6% (г/г) до 129,6 трлн руб. И это оказалось даже выше верхней границы прогнозного диапазона (7%-10%), который ЦБ изначально устанавливал на 2025 год. Для сравнения: в 2016–2020 гг. денежный агрегат М2 рос в среднем на +10,8% в год, а уровень инфляции в стране держался около целевого показателя ЦБ в 4%. Такие цифры позволяют говорить о том, что динамика денежных агрегатов вернулась к нормальному темпу роста. 📉 Вместе с тем, регулятор представил данные по кредитованию: объём кредита в экономике в декабре прибавил на +9,4% (г/г) в годовом выражении, но сократился на -0,7% (м/м), по сравнению с ноябрём, до 156,5 млрд руб. Из чего напрашивается предположение, что замедление кредитования, в сочетании с нормализацией денежных агрегатов, может дать Центробанку возможность продолжить цикл смягчения денежно-кредитной политики в этом году. При этом многие участники фондового рынка ожидают паузу в снижении "ключа" на ближайшем заседании регулятора 13 февраля, тем более на фоне январского всплеска инфляции в стране. Однако история показывает, что ожидания большинства в итоге не всегда оправдываются: например, после объявления о повышении НДС в сентябре многие ждали паузу и на октябрьском заседании, но ЦБ тогда порадовал снижением на 50 б.п., да и в принципе на каждом заседании, начиная с июня 2025 года, исключительно снижал ставку. 📊 Сейчас капитализация фондового рынка составляет 54,8 трлн руб., что соответствует 42,2% от М2, при этом на конец 2025 года показатель был и вовсе ниже 40%! Для сравнения: когда в декабре 2023 года ЦБ повысил ставку до тех же 16%, что мы имеем сейчас, капитализация российского рынка акций оценивалась на уровне 58% от М2. Получается, что глобально наш фондовый рынок сильно недооценён, даже в условиях текущей ключевой ставки. Тем не менее, многие инвесторы сомневаются, что ЦБ будет снижать ставку в начале года, поэтому не торопятся с покупкой акций прямо здесь и сейчас. 💼 Правда, данные Investfunds показывают, что последние пять месяцев отток капитала из фондов акций сокращается: в декабре он составил всего 2,3 млрд руб. — это минимальное значение с лета 2025 года! Более того, есть вероятность, что по итогам 1 кв. 2026 года мы увидим возвращение притока капитала в фонды акций, и это может стать дополнительным катализатором роста рынка. 👉 Чтобы подытожить всё вышесказанное, давайте отметим, что индекс Мосбиржи (#micex) на минувшей неделе вырос в район своих 4-месячных максимумов, однако по отношению к денежной массе М2 российский рынок акций всё ещё стоит довольно дёшево! И если соотношение капитализации к денежной массе вернётся хотя бы к уровням 2023 года, то потенциал роста фондового рынка может составить 35-40%! ❤️ Всегда помните об этой недооценке и ставьте лайк за мой позитив, которого сейчас так не хватает всем нам! ©Инвестируй или проиграешь 📢МАХ 📱ВК 🏦Пульс 🌐Дзен ▪️Profit

Парадоксы Норникеля ⚒️ ГМК Норникель представил вчера свои операционные результаты за 2025 год, а значит самое время по горячим следам детально рассмотреть эти показатели. 📉 Ключевая мысль: компания сократила производство в натуральном выражении практически по всей линейке своих металлов, за исключением разве что платины, где производство осталось на прошлогоднем уровне: ▪️Никель: произведено 198,5 тыс. тонн (-3,2% г/г) ▪️Медь: произведено 425,3 тыс. тонн (-1,7% г/г) ▪️Палладий: произведено 2725 тыс. тройских унций (-1,3% г/г); ▪️Платина - произведено 667 тыс. тройских унций (0% г/г). 🤷‍♂️ Казалось бы, на фоне взлёта цен на металлы каждый процент выпуска сейчас — на вес золота, но Норникель не использует момент. 📣 Более того, глава компании Владимир Потанин в интервью «России‑24» в канун Нового года буквально огорошил новостью о том, что за 2025 год дивидендов, скорее всего, не будет! А в 2026 году они если и вернутся, то выплаты не будут такими высокими, как прежде. И это притом, что рыночная конъюнктура явно улучшилась в последнее время! Раньше в качестве основной причины называли нехватку свободного денежного потока (FCF), но сейчас цены на металлы явно ведь дают шанс на щедрые выплаты, не так ли? Вдумайтесь только: за последний год цены на платину и палладий выросли на +169% и +101% соответственно, а котировки меди и никеля увеличились на +44% и +20%! 🏄 Казалось бы, Норникель должен ловить попутную волну и радовать акционеров щедрыми дивидендами, которые, в свою очередь, через время будут конвертированы в рост капитализации, но реальность, к сожалению, оказывается более прозаичной. Ну а поскольку фондовый рынок всегда живёт ожиданиями, нас в первую очередь интересует не результаты ГМК за 2025 год, которые фактически являются зеркалом заднего вида, а производственный прогноз компании на 2026 год. И здесь, надо отметить, особых поводов для оптимизма тоже не прослеживается: если ориентироваться даже на середину прогнозного диапазона, то снижение производства меди составит -18,6% (г/г), палладия -10,5% (г/г), платины -6,1% (г/г), а производство никеля сохранится на прошлогоднем уровне. Получается, что фактически ралли на рынке металлов проходит мимо Норникеля, который вынужден сокращать производство, на сей раз объясняя это ростом доли вкрапленных руд в добыче с более низким содержанием полезных компонентов. 🤔 Опять же, по словам всё того же Потанина, к 2030 году добыча руды вырастет на 20%, а к 2028 году ГМК выйдет на более богатые руды, в том числе за счёт эксплуатации шахты «Глубокая». То есть ближайшие 2 года нам так и не стоит ждать роста производства? Вопрос без ответа. Ещё один тревожный сигнал: медный проект в Китае, судя по всему, «завис». По данным западных деловых СМИ, партнёр вышел из сделки и сейчас активно идут переговоры о замене. Проект анонсировали ещё в апреле 2024 года, но в течение минувших с тех пор почти двух лет — ни конкретики, ни сроков. 👉 Поэтому прошу меня простить за не самые оптимистичные выводы в отношении Норникеля (#GMKN). Некогда гордость российской металлургии снова удивляет — увы, не в лучшую сторону. Рост котировок акций, который мы наблюдаем в течение последних месяцев — это, конечно, хорошо, но за этим подъёмом лишь ралли промышленных металлов. Норникель, некогда дивидендный фаворит, сегодня не спешит возвращать себе этот статус. Инвесторы уже окрестили ситуацию «дисконтом Потанина»: потенциал компании словно «заморожен». Поэтому если ваша цель — щедрые дивиденды или уверенный рост производства, возможно, то стоит присмотреться всё же к другим историям в этом секторе. ❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и учитесь правильно интерпретировать новости и делать корректные выводы. ©Инвестируй или проиграешь 📢МАХ 📱ВК 🏦Пульс 🌐Дзен ▪️Profit

Индекс Мосбиржи на 4-месячных максимумах: начало ралли или ловушка? 📈 Российский рынок акций в последние дни неожиданно радует: индекс Мосбиржи (#micex) медленно, но верно ползёт вверх, обновив сегодня свои локальные 4-месячные максимумы, и на фоне всеобщего скепсиса и «инфляционных штормов» это выглядит как настоящий глоток оптимизма. Давайте разберём, на каких дрожжах растёт наш рынок и стоит ли акционерам открывать шампанское, либо это очередной фальстарт? ❓ На чем растём? 1️⃣ Геополитическая «оттепель». Главный драйвер последних дней — новости с дипломатических полей. Встречи США и РФ в Давосе, а также слухи о прогрессе в мирных переговорах по Украине действуют на рынок как мощный инъекционный заряд адреналина. Соответственно, инвесторы заранее начинают закладывать в цены сценарий «деэскалации», который всегда сопровождается бурным ростом российских активов. 2️⃣ Напряжённость вокруг Ирана. Так уж сложилось, но котировки цен на нефть марки Brent тоже обновляют свои 4-месячные максимумы, вплотную подобравшись к уровню $70 за баррель, на фоне очередного витка напряжённости на Ближнем Востоке. Разумеется, этот фактор акции российских нефтедобывающих компаний игнорировать не могут, и котировки Роснефти (#ROSN), Татнефти (#TATN), Газпромнефти (#SIBN) и конечно же префов Сургута (#SNGSP), которые продолжают закладывать ослабление рубля в текущем 2026 году, тоже осторожно ползут вверх. Но очень осторожно, т.к. антироссийские санкции никто не отменял, и это по-прежнему давит на бизнес. 3️⃣ Инфляционное замедление. Свежие данные Росстата за последнюю неделю показали рост на 0,19% после шокирующих 0,45% и 1,26% неделей и двумя неделями ранее. Да, с начала года мы всё ещё имеем внушительные +1,91% инфляции, но рынок зацепился за сам факт замедления. И это действительно даёт надежду, что пик «налогового шока» благополучно пройден, а значит, 13 февраля ЦБ может быть чуть менее ястребиным, чем это казалось ещё совсем недавно. 4️⃣ Дивидендный фактор. Также давайте не забывать, что мы плавно подходим к самому любимому периоду — весенне-летнему дивидендному сезону! Рынок, как известно, живёт ожиданиями, и сейчас самое время закладывать в котировки выплаты от тяжеловесов. Скоро пойдут первые рекомендации Советов директоров по итогам 2025 года, и многие захотят успеть зайти в бумаги до того, как они «улетят» на новостях. Это то самое дополнительное «топливо», которое может толкать рынок вверх, даже вопреки внешнему фону. Ликвидность от дивидендных выплат и новые притоки от частных инвесторов будут искать пристанище именно в дивидендных фишках, создавая дополнительную естественную поддержку нашему рынку. ❓ Какие перспективы у акционеров? ✔️Уровень 2800+ пунктов по индексу Мосбиржи — это важный психологический рубеж. Если удастся закрепиться выше, следующая цель — покорение 3000 пунктов. ✔️Но не забываем про риски: "юбилейный" пакет антироссийских санкций от европейцев, приуроченный к 22 февраля 2026 года, никто не отменял. И это может стать тем самым «холодным душем», который охладит пыл покупателей ближе к середине следующего месяца. ✔️На другой чаше весов — опорное заседание ЦБ, намеченное на 13 февраля. Если регулятор увидит в замедлении инфляции лишь временный эффект и оставит ставку высокой с жёстким сигналом — эйфория может быстро смениться фиксацией прибыли. Если же мы увидим смягчение ДКП, желательно сопровождаемое ещё и мягкой риторикой со стороны ЦБ, тогда дальнейший рост будет гарантирован! 👉 В общем, давайте констатируем, что сейчас мы видим скорее «ралли на надежде», нежели уверенный фундаментальный рост российского рынка. С одной стороны это отличное время для тех, кто успел зайти раньше, но с другой — весьма опасное время для покупок «на всю котлету» прямо здесь и сейчас. Я продолжаю придерживаться стратегии осторожности: радуюсь росту позиций, но свободный кэш пока держу в ликвидных инструментах, до прояснения риторики ЦБ и хоть каких-то намёков на миркоины. ❤️ Спасибо за ваши лайки! Они помогают нашему каналу расти быстрее, чем индекс Мосбиржи! ©Инвестируй или проиграешь 📢МАХ 📱ВК 🏦Пульс 🌐Дзен ▪️Profit