Профит будет.

Обновленный среднесрочный прогноз ЦБ. Вверху новый, ниже годичной давности. Кто там наивно супер мягкость и -1% ждал?🤷‍♂️ По сравнению с предыдущими — прогноз по средней ключевой ставке повышен с 13.5-14.5% до 14-14.5%, в остальном ничего прям такого. Сверхмягкость не найдена. Как и обсуждали еще давно — схема каждый раз по 0,5% снижать звучит логично, думаю так и продолжат. Пока без чудес👍 ТГ / MAX

СТАВКА 14,5%. ОЖИДАЕМЫЙ ХОД Не удивили, но и не расстроили. Цифра полностью в цене. А вот пресс. конф — пока нет. Но, как и говорил, ожидаю смягчение риторики. Очевидно, что снижать будут и дальше, думаю 13% уж к концу года будет. Да, народ в себя поверил при виде 0,01% и 0,00% инфляции, уже ждали 13,5-14% сегодня. Но не будем спешить, всему свое время👍 Знаете, я бы даже удивился, если бы все было ТАК просто. Инфляция ноль, сразу минус процент. Ага, ну-ну🍿 На самом деле все окей, прогноз куда важнее локального шага. Следующее заседание еще минус 0,5% жду, плавно дойдем так до целевых значений👍 🔸Моя стратегия без изменений: длинные облиги и валютники держу (добирал, кучу раз), апсайд сохраняется. Из акций банки и финтех + немного топ айти (Яндекс, НН) + ретейл. 🔸Фундаментальный фон сложный: валютное правило возвращают (плюс валют. облигам и рынку), но выкатили пакет санкций + об открытии пролива разговоры (давление). 🔸Видео на выходных не будет, я этот пост то еле-еле написал. Интернет прям супер тухлый, бегаю от кафе до кафе. На фото снеговичок в г. Кировск, Мурманская область. Снегопад дикий, горнолыжка закрыта, зато время есть интернет найти. Но традиция в силе — заседание встречаю в горах👍 Тезисы обсудим позже🤝

Доброе пятничное!☕️ О заседании ЦБ говорить, надеюсь, нужды нет. Все помнят, ждут, надеются и верят. Обсудим иные новости: 🔸Минфин возобновит покупки валюты с мая, а также учтет приостановку бюджетного правила в марте-апреле. Валюта реагирует позитивно. То есть поняли, что как-то затянулось с валютой, пора. Миллион раз говорил, что идея в валютных облигах актуальна, а курс ниже поддержки уронить явно не дадут. Что и требовалось доказать. 🔸ЕС утвердил 20й пакет санкций против РФ. Список длинный, из чего-то хотя бы капельку важного следующее: запрет на предоставление услуг для ледоколов и танкеров, запрет на операции с портами и так дале. Это ладно. 🧩А ещё вот, важнее: «Председатель Европейского совета Антонио Кошта заявил о разблокировке кредита на €90 млрд для Украины». Негатив для рынка, очевидно. 🔸Переговоры с Ираном не идут. Трамп угрожает, тут ничего нового. Это поддержка для рынка. ____ Не так важно, снизят ли на 0.5% или 1%, куда важнее прогноз. Впрочем, с учетом инфляции и прогрева в новостях — логично ждать мягкие планы. Видео, боюсь, на выходных записать не смогу. Буду в текстовом виде делиться инфой. Интернет в Хибинах такой себе, паршивенький... Длинные облиги держу, валютные облиги держу, из акций только банки и финтех. Везде вверх, срдеесрочно. Отличного дня, друзья!☕️

Сейчас большинство на рынке не зарабатывает ⚠️ Движения есть, но результат нестабильный. Есть другой подход: работа с неэффективностями, где прибыль известна заранее. Без угадывания. Без попыток «поймать рынок». Евгений сейчас подробно разбирает эту модель у себя в канале. 👉 Доступ здесь: https://t.me/+2p-PRLhYjQEyZTVi В день — только 50 бесплатных подписок. Дальше вход будет платным 🚨

Совкомбанк получил две награды премии «Лидеры структурных финансов — 2026». Церемония прошла 22 апреля в рамках форума «Эксперт РА». (Вчера был там, кстати) Критерии отбора классические для рынка: новизна, прозрачность, баланс риска и доходности. 🔸В первой номинации — «Лучший организатор на рынке многотраншевой секьюритизации» — банк отметили за шесть сделок по разным классам активов: от классических кредитов наличными до NPL. Большинство размещений проходило с переподпиской. При этом работу с NPL-структурами начали ещё в 2019 году, а в марте 2026 реализовали первую биржевую рыночную сделку на собственной платформе. 🔸Вторая награда — «Прорыв года на рынке ЦФА». Её принес проект «Вечный ЦФА»: — срок погашения — 99 лет — объём программы — до 1 трлн руб. — в обращении уже 2,8 млрд руб. — более 100 инвесторов — свыше 300 сделок на вторичном рынке Продукт с плавающим купоном (привязка к ключевой ставке) и рейтингом AA. Фактически кейс показал, что ЦФА могут работать не только как короткий инструмент, но и привлекать «длинные деньги» с ликвидностью. 🧩Комментарий Андрея Королёва (руководитель секьюритизации и инвестрешений):

«Мы искренне рады, что профессиональные участники рынка отметили усилия банка в развитии этих сложных, но очень перспективных направлений — многотраншевой секьюритизации альтернативных активов и долгосрочных цифровых финансовых активов. Для нас эти награды — не только признание проделанной работы, но и стимул двигаться дальше. Мы готовы наращивать свою экспертизу и, что не менее важно, делиться ею с рынком, потому что только вместе мы сможем сделать структурные финансы более прозрачными, доступными и устойчивыми».

👍👍👍

Novabev Group (BELU) опубликовали МСФО за 2025 год. 🧩Начнем с базы. Компания показала двузначный рост по ключевым метрикам: — выручка: 149,3 млрд руб. (+10%) — валовая прибыль: 53,7 млрд руб. (+11%) — EBITDA: 21,2 млрд руб. (+14%) — операционная прибыль: 14,1 млрд руб. (+15%) — чистая прибыль: 5,2 млрд руб. (+13%) — прибыль на акцию: 56,1 руб. (+39%) 🔸При этом важный момент: отгрузки снизились на 2% до 15,8 млн дал. То есть рост обеспечен не объемом, а качеством, сдвигом ценовой политики и ассортимента в премиальный сегмент. Это уже другой тип бизнеса, более маржинальный и устойчивый. Маржинальность подтягивается: — валовая: 35,9% (+0,2 п.п.) — EBITDA: 14,2% (+0,4 п.п.) Новабев зарабатывает больше с каждого рубля выручки, хороший сигнал в текущих условиях. 🔸Отдельно про ВинЛаб. Розница окончательно стала ключевым драйвером: — 2 175 магазинов (+7%) — выручка +9% — EBITDA сегмента: 12,1 млрд руб. (+22%) Фактически розничный бизнес уже сопоставим, а местами и сильнее производственного по генерации прибыли. Плюс растет база лояльности: более 10 млн участников WINCLUB (+18%). С точки зрения операционной модели это выглядит как переход от «производителя алкоголя» к вертикально интегрированной платформе с сильной розницей. Теперь о сложностях. Ставки давят: финансовые расходы: 7 млрд руб. (+12%) Несмотря на это, прибыль все равно растет. А значит, операционная часть перекрывает макро. По долгу ситуация контролируемая, но с нюансами: — чистый долг / EBITDA: 1,96x — чистый финансовый долг / EBITDA: 1,31x Нагрузка комфортная, но сам долг растет, а это важно отслеживать. В итоге получаем довольно зрелую историю с понятным развитием. Компания за счет премиума, розницы и эффективности продолжает увеличивать прибыль и маржу. Если коротко: не просто рост, а улучшение эффективности, повышение глубины и усиление оффлайн сегмента. Наблюдаем👍🥂

Как надолго зафиксировать высокую доходность? Друзья, ставка сейчас аномально высокая с исторической точки зрения. Давайте смотреть как зафиксировать высокий доход на долгий срок ☕️ 🔶 Вклады Ну уже такое себе. Как банки увидели, что ставка снизилась на 1%, то доходность по вкладам сразу вниз полетела. Сейчас в ТОП-10 банков вклады уже ниже 18% дают. Это грустно. 🔶 Фонды денежного рынка Да-да, они ещё актуальны. Тем более если на короткий срок. Подробно про них было здесь. 🔶 Корпоративные облиги Облиги, конечно, могут быть доходнее, но их надо выбирать тщательно. Дабы зафиксировать доход на долгий срок – смотрим на облиги с фиксированным купоном. Хороший доход приносят корпораты. Но здесь важна диверсификация. Надежные корпораты первого эшелона дают доход по своим облигам как и вклады. Можно присмотреться к первичным размещениям надежных эмитентов. Хотя для хороших выпусков аллокация небольшая. Про новые размещения писал здесь. 🔶 ОФЗ ОФЗшки – самые надежные облиги. Хотя за последнее время они сильно уж выросли. Если будут просадки, то я буду докупать долгосрочные ОФЗ. Пока что держу те, что уже купил и присматриваю хороший момент, если дадут еще докупить. Что выбираете? Пытаетесь фиксировать доходность или всё в акции? 👍+🔥

FabricaONE.AI объявила о планах IPO. Что да как? Буквально смотрел о компании эфир на РБК — теперь вышла новость по цене и картина сложилась полностью. 🔸Что по оценкам? При ориентире около 14 млрд рублей капитализации  (это без учета привлекаемых средств) и EBITDA 2025 года на уровне 4.8 млрд рублей получаем примерно 3,2x EBITDA. Для сравнения, публичные ИТ-компании торгуются в диапазоне 5–7x. При этом компания закладывает рост выручки 18–22% в год и повышение рентабельности с 18,8% до 24–28% - есть потенциал для переоценки в будущем Фактически это  дисконт к рынку. Отчасти из-за консервативной конъюнктуры и того, что эмитент новый, но для инвесторов главное - что это перспективная точка входа! 🧩Но сама история выглядит весьма занимательно: ИИ-направление, полный цикл услуг, диверсифицированная база клиентов, плюс растущий рынок (тиражное ПО с 533 млрд до 1.3 трлн рублей к 2032 году, заказная разработка с 164 до 282 млрд). 🧩Важно, что ИИ здесь уже не на уровне презентаций. Есть реальные кейсы (на дне инвестора показали): — Норникель: сокращение сроков ремонтов на 10% — Аэрофлота: до 40% звонков обрабатываются без человека. — X5: рост точности прогнозирования на 30%. 🧩Плюс внутренние инструменты ускоряют разработку и тестирование на 25–30%. В моменте у ребят доля AI-выручки около 15%, цель дойти до 40% в ближайшие пару лет. 🔸Отдельно на РБК СЕО компании рассказал про использование привлеченных средств. — БОльшую часть средств планируется направить на M&A, в промышленную автоматизацию, AI-ассистентов и малые языковые модели. — Органический рост финансируется из текущего потока. Ставка на сборку платформы, чем на точечный рост. 🔸Дивиденды будут? Нас, инвесторов, это всегда бодрит🙂 — За 2025 год заявлены выплаты 400 млн рублей, это около 25% от NIC. — В политике 25–50% от NIC ежегодно. Плюс классическая логика IPO: рост узнаваемости, мотивация сотрудников через привязку к капитализации и EBITDA. 🔸Что имеем: на рынок выходит первый чистый AI-эмитент без прямых аналогов в России. При этом это не узкая история с «чем-то сложным и нишевым», а модель «единого окна»: консалтинг, заказная разработка, тиражное и промышленное ПО, интеграция, поддержка, обучение. Получается, что все это выглядит не как какой-то раздутый кейс, а как история про системную сборку ИИ-холдинга на горизонте нескольких лет. Не торопятся выходить абы как, готовятся плавно, пошагово.  При текущей оценке и заявленных темпах роста это может быть интересно, если компания подтвердит прогнозы и продолжит двигаться по плану. Будем наблюдать👍