Ленивый инвестор

📅 Самое важное на этой неделе

15 декабря
📌 ЭсЭфАй (#SFIN) - результаты ВОСА 14 декабря по дивидендам, погашению казначейских акций (3,2% от УК).
📌 Норникель (#GMKN) - публикация отчета по сырьевым рынкам.

16 декабря
📌 Банк СПБ (#BSPB) - финансовые результаты за 11м 2025г по РСБУ.
📌 Хендерсон (#HNFG) - операционные результаты за 11м 2025г.

17 декабря
📌 Яндекс (#YDEX) - СД по допэмиссии в рамках Программы мотивации.

18 декабря
📌 ИКС 5 (#X5) - ВОСА по дивидендам за 9м (368 руб.).

19 декабря
📌 Мосбиржа (#MOEX) - вступают в силу новые базы расчета индексов: включение OZON, CNRU, исключение UPRO.
📌 Дом РФ (#DOMRF) - истекает срок стабилизации акций после IPO.

👀 За чем следить на этой неделе

⚔️ Геополитика. Зеленский, НАТО, Европа и Уиткофф в Берлине - 14-16 декабря. Танцы с бубном вокруг мирных планов - каждый день. Обещанные Трампом удары по Венесуэле - в любой день (или нет).

🌐 Санкции. Постпреды стран ЕС: утверждение 20-го пакета - 15 декабря. Саммит ЕС - решение по конфискации активов ЦБ РФ - 18-21 декабря. Ответные меры РФ. Схема продажи/обмена зарубежных активов Лукойла.

🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 17 декабря 19:00мск. Решение по ключевой ставке - 19 декабря 13:30мск, пресс-конф. ЦБ - 15:00мск.

🇺🇸 Глобальные рынки. Nonfarm Payrolls, безработица (ноябрь) - 16 декабря 16:30мск. Потребинфляция CPI (ноябрь) - 18 декабря 16:30мск.

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #рынки #отчеты

🤖 Бум ИИ: кто в глобальных лидерах?

🏆 На инфографике👇 - рейтинг стран по развитию ИИ. Применен сложный (хотя как по мне не идеальный) скоринг, включающий инвестиции в отрасль (в т.ч. государственные), лояльность законодательства, прибыль от использования,, наличие крупных компаний, кадров и т.д.

🤨 27-е место у России, на мой взгляд, ни о чем не говорит в текущих условиях. Санкции, непрозрачность данных, закрытая статистика, блокировка иностранных ресурсов (как с нашей стороны, так и извне) - всё это искажает реальную картину.

🔎 Но ладно, лучше посмотрим, какие полезные сервисы есть на рынке. Поскольку сам активно пользуюсь, большую часть привожу на память. Для некоторых нужен VPN и/или иностранный номер, для других - нет. Некоторые работают только с текстом, другие - с изображениями и видео. Не ставил цели расписывать возможности каждого сервиса: уверен, вы уже разобрались в том, что затестили сами.

1. ChatGPT от OpenAI
2. Яндекс Алиса
3. GigaChat (Сбер) + Kandinsky
4. DeepSeek (Китай)
5. xAI Grok (Маск)
6. Google Gemini
7. Perplexity (США)
8. Midjourney (США)
9. NotebookLM от Google
10. Mistral (Франция)
11. Qwen (Китай, Сингапур)
12. Anthropic Claude (США)

👉 Назвал то, что на поверхности. Новые продукты появляются без остановки, уследить за всем нереально.

🔥 Поприветствуем реакциями наступление новой эры!
🌤 Всем хорошей погоды и доброго воскресного дня!

#ии #рейтинги

Итоги недели: теперь вся надежда на ЦБ!

👀 Очередная неделя нагнетания переговорных ожиданий, которые поддерживали индекс Мосбиржи. Много дипломатической возни, громких заявлений и медийных перепалок. Мало конкретики, которая привела бы к реальному, юридически обязывающему соглашению.

🏆 Трамп очень хочет всё порешать к Рождеству 25 декабря, чтобы успеть застолбить себе нобелевку до конца года, и поехать играть в гольф.

✨ Позитив может вернуться, если ЦБ решит повторить сюрприз декабря 2024-го, пусть и на минималках. Например, пойти против консенсуса рынка (-50 бп) и снизить ставку сразу на 100 (некоторые оптимисты говорят аж про 150). Поддержать экономику и остановить набегающую волну дефолтов по облигациям (пока только ВДО). В любом случае, чем скорее начнётся смягчение ДКП, тем лучше мы встретим и проведем наступающий год!

🏆 Топ событий недели

🔸 Чистая прибыль Сбербанка по РСБУ в ноябре выросла на 26,8% г/г.
🔸 Лукойл склоняется к идее обмена зарубежных активов на свои депозитарные расписки, выпущенные в США.
🔸 Инвестпалата, вслед за БКС, предложила обмен 2,8 тыс. иностранных бумаг на 79 российских. Дедлайн на подачу поручения — 30 декабря, результат не гарантирован.
🔸 МКБ стал антилидером в индексе, -10% за неделю: 28% портфеля - просроченные кредиты. Дружественная Роснефть пока выручает долгосрочными депозитами.
🔸 По облигациям “Монополии” допущен технический дефолт при погашении выпуска на ₽260 млн, что спровоцировало пролив на рынке ВДО.
🔸 Дом РФ рассчитывает выплатить за 2025 г. дивиденды 240-245 руб., ДД к моменту выплаты (лето 2026) около 15%.

Всем хорошего отдыха на выходных!

#неделя #рынки #итоги

🎉 Шум громче, чем успех. А хотелось бы наоборот!

📉 Индекс МосБиржи IPO (#MIPO, 22 эмитента) с начала года отрицательно прибавил 15,6%, с дивами -12,3%. Можно найти массу таблиц “кто из компаний в плюсе”. Не будем занимать место, ограничимся констатацией: “Единицы”.

🔎 Причины в целом всем нам очевидны, но всё же разложим их по полочкам.

1️⃣ Высокая ставка → дорогой капитал → слабый аппетит к риску. Высокие мультипликаторы воспринимается иначе, чем при мягкой ДКП.

2️⃣ Геополитика → непонятно чего ждать завтра → скидка к цене размещения. Компании не спешат выходить на биржу с дисконтом, могут годами откладывать решение.

3️⃣ Часто рулит розница, например, в недавней аллокации “Базиса” (BAZA) - 61%. Многие “физики” смотрят на IPO как на спекулятивную возможность и не готовы держать долгосрочно. Часть из них - с плечами, эти ребята обычно скидывают бумагу почти сразу. Отсюда - волатильность, особенно на старте торгов. Впрочем, последние IPO с преобладанием институционалов тоже не блещут доходностью.

4️⃣ При доминировании частных инвесторов, хайп и маркетинг значат порой больше, чем фундаментал.

5️⃣ Если весь рынок в даун-тренде, “выстрелить” на IPO сложно, даже по справедливой цене. Как идти против ветра. Бычий рынок → попутный ветер.

Вывод. Шансы заработать на IPO во многом определяются ДКП (а она зависит от геополитики). Пик моего интереса к теме пришелся на 2020-2021 гг., при ключе 4-5%. Тогда же были рекордные размещения в США, при ставке ФРС 0,25%. При этом рынок IPO не стоит считать убитым, и по мере снижения ключа, он обязательно оживится. Но пока политика ЦБ сохраняет жёсткость, требования к анализу новых эмитентов будут выше.

💥 Всем доброй пятницы и успешных инвестиций!

#ipo #MIPO

📊 Работает ли сегодня теханализ?

🗣 Идут споры до хрипоты - работает ли ТА на сегодняшнем рынке? Одни сравнивают его с эзотерикой и астрологией (гадание при свечах на свечах). Другие считают, что только ТА и даёт хоть какой-то ориентир в море хаоса и неопределенности. Особенно сейчас, когда по сути рулит один индикатор - “Стохастик Трампа”.

⚡️ Сейчас дело обстоит так, что геополитический гэп может легко выбить стопы и сломать любую фигуру ТА. Резко возросла доля нерыночных действий, которые невозможно просчитать - санкции, политические решения и т.п. Поменялся состав игроков: доля розничных инвесторов 76%, а это - эмоциональные всплески, часто неадекватная реакция, несоразмерная сути и масштабу события.

Моя позиция по вопросу в заголовке - тезисно.

1️⃣ В своей долгосрочной стратегии я опираюсь прежде всего на фундаментальный анализ (ФА). Например, теханализ мало чем поможет при составлении распределенного портфеля. Но ТА не игнорирую, он имеет хоть и вспомогательное, но важное значение. ФА отвечает на главный вопрос - что покупать, ТА — когда, где и с каким риском.

2️⃣ ТА не объясняет, почему цена идёт в ту или иную сторону, но он помогает:
🔹 оценить вероятности движения и его силу;
🔹 определить точки входа/выхода;
🔹 управлять объёмом ликвидности, а значит и риском.

Примеры того, на что обычно смотрю, оценивая уровни и тайминг для входа:
✔️ Поддержка и сопротивление, шансы на пробой;
✔️ Формирование канала и тренда, вероятность его слома и разворота;
✔️ Осциллятор объёмов - потоки ликвидности;
✔️ Перекупленность/перепроданность по индикатору RSI;
✔️ Дивергенции (например, кривой ОФЗ) и др.

Ошибки применения ТА:
⛔️ Придавать фигурам и паттернам магическое значение;
⛔️ Торговать условные “голову и плечи” без учёта контекста и выходящих новостей;
⛔️ Рисовать сразу 10 фигур, усложняя тем самым картину;
⛔️ Искать среди индикаторов “идеальный сигнал”.

🎓 Вывод. Если вы придерживаетесь принципа распределения рисков, то инструментарий анализа тоже должен быть распределен по разным методам. Какой-то из них может преобладать, но увлекаться, возводить его в культ, отбрасывая всё остальное, сильно ограничивает нас в понимании картины рынка.

🔥 Дайте знать, если разделяете такой же взвешенный подход!

#теханализ #рынок

💰 Еще один способ заставить ликвидность работать

♾️ В акциях - боковик и непредсказуемость, и как скоро это разрешится - не знает никто. Поэтому сейчас особенно востребованы инвестиционные инструменты, доходность которых не зависит напрямую от геополитики и ставки ЦБ.

👉 Как одна из опций: часть моего криптопортфеля (в частности, стейблкоины, условно криптодоллары) не лежит годами в резерве, а работает в инструментах DeFi, дополняя источники пассивного дохода (до 10-20% в валюте). Благо, выгодный курс рубля позволяет комфортно делать докупки и пополнения. Поскольку туда инвестирую солидный капитал, подробной статистикой делюсь в закрытом формате, в клубе инвесторов с символической стоимостью.

🎓 DeFi (Decentralized Finance) — финансовые сервисы на различных блокчейнах, работающие через смарт-контракты без банков и посредников. Благодаря этой технологии, у инвесторов есть возможность выступать в роли поставщика ликвидности для работы децентрализованных бирж (Hyperliquid и др.), протоколов обмена (Uniswap и др.), лендингов (Aave и пр.). Основные источник дохода инвестора в DeFi - торговые комиссии, убытки других пользователей, стимулирующие награды и др.

Основные риски DeFi:
⚡️ Волатильность токенов и крипторынка в целом (пользуюсь для докупок на проливах);
⚡️ Взломы протоколов (вероятность невелика, но она существует);
⚡️ Отвязка стейблкоинов (таких как USDT, USDC) от доллара;
⚡️ Регуляторные риски: давление на криптоиндустрию, блокировки сайтов, ограничение работы сервисов и т.д.

Как снизить риски:
✔️ Ограничение инвестиций в DeFi безопасной долей капитала;
✔️ Диверсификация между протоколами;
✔️ Регулярный мониторинг новостей в сообществах DeFi;
✔️ Крупные, проверенные временем проекты.

💼 Еще недавно даже небольшая доля портфеля в крипте была уделом продвинутых инвесторов, сейчас это уже становится нормой. Думаю, что в ближайшем будущем то же самое произойдет с DeFi. Технология позволяет балансировать криптопортфели под любого инвестора, стратегии есть на любой вкус.

🔥 Поставьте реакции к посту, если это направление вам интересно, буду говорить об альтернативных возможностях чаще!

#крипто #defi

🇪🇺 Придут ли комиссары?

📺 Сейчас как никогда много шума в связи с планами на активы РФ в Европе. Частный инвестор, читая все эти новости, нервно поёрзывает: а не придут ли еврокомиссары в кожанках и маузером на ремне, и за его бумагами на 100 тыс. рублей?

🗣 Говорят, чего тебе беспокоиться, ты же лично не под санкциями? Хотя фактически, санкции уже наложены, раз доступа к имуществу нет.

Чтобы оценить риски экспроприации, пробежимся по фактам.

1️⃣ Замороженных в Евроклире активов физлиц - оценочно на $14 млрд или более ₽1 трлн. Не буду томить, их изъятие имеет околонулевую вероятность. Слишком велики репутационные и юридические риски, а овчинка выделки не стоит - суммы по большей части мелкие, да и совокупно немного. При текущей геополитике, ожидаю сохранения статус-кво, т.е. заморозка. Исключение - индивид. заявки, или обмен через Инвестпалату, очередной раунд, кстати, объявлен и продлится до 30 декабря.

2️⃣ С активами ЦБ РФ (ок. $315 млрд или 47%) - ситуация совсем другая. ЦБ по инерции учитывает их в ЗВР, но это скорее формальность. Их использование на помощь или восстановление Украины обсуждается на полном серьёзе, решение ожидается на саммите ЕС 18-19 декабря. Осталось додавить Бельгию.

Распределение по странам:
🇧🇪 Бельгия (Евроклир) - $215 млрд;
🇯🇵 Япония - $32 млрд (передавать Украине не готовы);
🇫🇷 Франция - $26 млрд (сами не раскрывают где и сколько);
🇨🇦 Канада - $16 млрд (то, что вложено в CAD);
🇬🇧 Великобритания - $11 млрд (готовы передать);
🇨🇭 Швейцария - $9 млрд (в CHF);
🇺🇸 США - $5 млрд (Трамп заявляет претензии на часть активов в Бельгии).
🌐 Кипр, Люксембург, Швеция - точных сведений нет.

3️⃣ В промежуточном статусе - крупняк (назовём их олигархами), поскольку все они в санкционных списках. Это еще несколько десятков млрд $.

⚡️ Ситуация может измениться, если градус эскалации будет повышен. Наш Минфин отчитался о подготовке ответных мер. Можем только догадываться, что речь - об имуществе западных компаний и о замороженных бумагах и средствах на счетах типа "С" (открытых данных нет, но должно накапать более триллиона рублей).

🏃‍♂️ Из компаний 60% ушли из России еще в марте 2022 г., многие списали активы в убыток. Оценить текущую совокупную стоимость - пальцем в небо, оценки сильно разнятся. Сейчас им выходить - себе дороже: обязательный дисконт 60%, плюс 35% в бюджет. Изъятие вероятно, но на решение европейцев это вряд ли повлияет. Тем более что больше половины оставшихся компаний по выручке - американские.

🤔 Интереснее, что будет со счетами “С”. По идее, действия с ними были бы непропорциональными: это не активы центробанков, а частные инвестиции. Тут только остаётся следить за событиями. Мои базовые ожидания - ждать долго, но активы частных инвесторов ни там, ни здесь, не тронут. Будем надеяться на лучшее!...

#заморозка #активы

🤑 Так выглядит изголодавшийся по “движухе” рынок

📈 Акции Магнита рванули на 7% вверх на сообщении Мосбиржи 👆. Звучит многообещающе, но ничего не понятно, а трактовать можно как в минус, так и в плюс. В итоге биржа текст с сайта удалила и добавила: написанное нами сообщение - "тестовое" 😉, читать его не нужно, ошибочка вышла.

📊 Индекс Мосбиржи, несмотря на все всплески позитива и приступы разочарования, на горизонте почти уже года торчит в боковике. Каждая новость жадно поглощается, котировки приходят в движение. Реакция на новость про Магнит имеет примерно ту же природу, что и рефлекс на спичи Трампа: понять ничего невозможно, но очень интересно!

🤷‍♂️ Манипуляция, инсайд по дивам, технический баг? Не знаю, но предположу, что абсолютное большинство нажавших (и продолжающих нажимать) кнопку Buy, понятия не имеют, что это вообще было, и зачем.

#MGNT #биржа #спекуляции

📅 Самое важное на этой неделе

8 декабря
📌 Мосбиржа (MOEX) - возможность открытия счетов типа "Ин" для нерезидентов с возможностью вывода (только для новых денег).

9 декабря
📌 Сбер (#SBER) - отчет по РПБУ за 11м 2025г.

10 декабря
📌 Сбер (#SBER) - День Инвестора "Сделано в Сбере" (в т.ч. параметры дивполитики) - 10:00мск.
📌 Базис (#BAZA, #RTKM) - "внучка" Ростелекома выходит на Мосбиржу, ценовой диапазон 103-109 руб.

11 декабря
📌 Аэроофлот (#AFLT) - операционные результаты за ноябрь.
📌 Мосбиржа (#MOEX) - СД по итогам 10м 2025г и бизнес-плану на 2026г.

12 декабря
📌 Ростелеком (#RTKM) - СД по Стратегии компании.

👀 За чем следить на этой неделе

⚔️ Геополитика. Встреча Зеленского в Лондоне со Стармером, Макроном и Мерцем - 8 декабря. Расхождение позиций США и Европы по мирному плану для Украины. Подготовка операции США против Венесуэлы.

🌐 Санкции. Закупки российской нефти индийскими НПЗ после встречи Путина и Моди. Дискуссии по использованию активов ЦБ РФ в ЕС (сопротивление Бельгии, Евроклира, ЕЦБ). Дисконт на российскую нефть Urals (в ноябре скидка $20, по данным Минэка).

🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 10 декабря 19:00мск. Курс рубля после увеличения продаж валюты ЦБ и снятия ограничений на вывод валюты за рубеж - с 8 декабря.

🇺🇸 Глобальные рынки. Решение FOMC по ставке - 10 декабря 22:00мск. Пресс-конф. главы ФРС Пауэлла - 22:30мск.

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #рынки #отчеты

🎬 #кино для ленивых инвесторов

🎥 Сюжет воскресного фильма “Игра ва-банк” (2022) - на тему денег и того, на что люди готовы ради них. Чем-то напоминает “Большую игру” (2017), который я рекомендовал в свое время.

📈 Ставки в игре удваиваются, если удаётся загнать шар в нужный сектор. Тем самым ты берешь плечо и шанс быстро разбогатеть. Рай для лудомана, мечтающего решить разом все финансовые проблемы, не меняя ничего в своей жизни!

⚪️ Кстати, тем, кто пробовал играть в бильярд, - зайдёт, насколько детально и с наслаждением снят сам процесс игры.