Ленивый инвестор

🔮 Чиновники могут предсказывать будущее точнее, чем любой ИИ!

🇺🇸 Одна из самых влиятельных конгрессвумен США - Нэнси Пелоси - стала мемом среди инвесторов и трейдеров. Её сделки часто оказывались прибыльными. Ну а что, доллар-другой плюсом к зарплате спикера Конгресса не помешает!

Примеры успешных сделок:
💲 Покупка опционов на акции Nvidia незадолго до голосования по пакету субсидий для полупроводниковой отрасли (CHIPS Act).
💲 Инвестиции в акции Apple, Microsoft, Google накануне одобрения законов, прямо касающихся IT-сектора.

😎 Пошла волна хайпа, хотели даже сделать ETF, копирующий сделки Пелоси. С точки зрения закона, всё ОК: официально торговала не она, а её муж Пол (кстати, ему, как и ей, - 85). Почему он не может быть талантливым и лучше других видеть тренды? Знание - сила. Особенно, если ты знаешь, какие законы завтра примет твоя жена!

🗣 История Пелоси породила споры об инсайдерской торговле. Мол, инсайдер — это не тот, кто украл информацию, а тот, кому её принесли по долгу службы. Вносили даже закон “STOCK Act”, ограничивающий торговлю для чиновников их членов их семей. Не прошел слушания.

Как с этим у нас?

⛔️ В России инсайдерская торговля запрещена. На практике - достаточно взглянуть на графики акций накануне чувствительных корпоративных событий. Самый простой пример - видные невооруженным глазом сливы и закупы перед решением СД Газпрома по дивидендам.

🌐 На развитых рынках инсайдерство - скандал, на нашем - часть пейзажа. Явление глобальное и неистребимое, до конца победить его не удастся, как и коррупцию в целом. Но жесткостью законов, а главное - неотвратимостью их применения, можно хоть как-то защитить права миноритариев.

🔥 Всем хорошего воскресного дня!

#торговля #инсайдеры #законы

Итоги недели: попытка отскока в надежде на позитив

📈 Индекс Мосбиржи прибавил за неделю 1,6%, и если б не тяжеловесный Лукойл, сделал бы и больше. Рынок пытается отскочить, находя позитив даже в нейтральных заголовках. Сказывается накопленная усталость от постоянных скачков из эйфории в разочарование и обратно.

👉 Чтобы позитив по-настоящему возобладал, необходимо изменение внешних условий и устойчивая траектория снижения ставки ЦБ. Пока ни того, ни другого не наблюдается, остаюсь в рамках защитной стратегии, в пассивном режиме.

🏆 Топ событий недели

🔸 OFAC Минфина США отказал нефтетрейдеру Gunvor в лицензии на покупку зарубежных активов Лукойла, из-за связей с Россией.
🔸 СД Ozon впервые рекомендовал дивиденды за 9м 2025г - 143,55 руб (ДД=3,5%). ВОСА - 10 декабря.
🔸 «ЭсЭфАй» за 9 мес. увеличил чистую прибыль по РСБУ в 4 раза, сократив при этом выручку в 3,3 раза г/г. так выглядит разовая “бумажная” прибыль (переоценка доли в Европлане).
🔸 Дом РФ допустил перенос IPO, ранее заявленного на ноябрь. Засомневались в успешности выхода на рынок в его текущем состоянии.
🔸 ЦБ обещает, что что инвестор сможет подать в суд, если на IPO компания представит завышенные прогнозы аналитиков.
🔸 Акционеры Tesla одобрили вознаграждение Маску в $1 трлн (опцион с условием достижения капитализации в $8 трлн).

💥 Всем хорошего отдыха на выходных!

#неделя #рынки #итоги

T-Инвестиции подвели итоги марафона Trading Boost Camp — в нём участвовали более 80 000 человек. Не припомню на российском рынке обучение подобного масштаба, поэтому стало интересно посмотреть подробности.

Проблема многих курсов — сухая теория, проблема самообучения — одни и те же грабли. Судя по описанию, они как раз пытались найти баланс: 18 вебинаров и тут же практические задания в терминале и мобильном приложении Т-Инвестиций.

Судя по программе марафона участники пошагово разобирались с управлением рисками и дисциплиной. Для этого Т привлекли 14 практикующих и успешных трейдеров (в том числе популярных в «Пульсе» вроде Жеки Аксельрода и других), которые поделились опытом.

Для новичков это, в первую очередь, возможность закрыть базовые фобии рынка и получить начальную систему. Опытные трейдеры могут подсмотреть чужие инвест-идеи и стратегии. Обмен опытом в закрытом комьюнити в любом случае полезен.

Интересно услышать отзывы участников. Поделитесь в лс, кто участвовал, как впечатления?

#трейдинг #обучение #инвестиции

🤷‍♂️ Почему они так любят делать это по пятницам?

🤨 Не было планов снова обсуждать Лукойл, но тема на самом деле шире, чем акции одного эмитента.

🇺🇸 OFAC (по традиции в пятницу) отказал в лицензии на продажу зарубежных активов (ок. 15% EBITDA группы) нефтетрейдеру Gunvor, из-за его связей с Россией (Тимченко). Учитывая скромный масштаб Gunvor, он явно выступал в качестве номинала, т.е. Лукойл по факту хотел продать активы самому себе. Поэтому и готовое предложение поступило буквально через пару часов после наложения санкций.

🔁 Изящный “ход в обход”, но не настолько, чтобы в американском Минфине не разглядели очевидную схему.

⚖️ Продление лицензии на продажу после 21 ноября - вполне вероятно, но последствий уже не избежать:
✔️ Продажа частями, долго, с большим дисконтом. Кому - дело третье, это не коммерческая история, а инструмент геополитики.
✔️ Дивиденды как минимум сдвигаются вправо, несмотря на отрицательный чистый долг.

Общие выводы, касающиеся всего рынка

🔹 Нефтегазовый экспорт выбран Западом в качестве главного объекта политического давления. Не вижу причин, почему оно ослабнет в обозримой перспективе.
🔹 Нефть дырочку найдёт, продажи восстановятся. Проблема в маржинальности бизнеса, из-за дорогой логистики и дисконтов. Да и кэш от продажи не помешал бы.
🔹 Отскоки на позитивных заголовках обязательно будут, но я бы не стал принимать их за разворотный сигнал. От иллюзий давно пора избавиться, сейчас как никогда нужен трезвый и взрослый подход.
🔹 Акции сектора будут под давлением, пока не произойдут реальные сдвиги в геополитике и/или не ослабнет курс рубля.

❓ Подбирать ли хорошие компании в подобных ситуациях, пока дают по скидке? Ответ - как всегда в премии за риск. А для него нет единой оценки, у каждого своя. Для меня она в текущих условиях пока недостаточна.

🔥 Будем надеяться на лучший исход, всем доброй пятницы!

#LKOH #санкции

Общая логика - вместо общего рецепта

💬 В обратной связи от вас есть вопросы по поводу распределения активов в текущей ситуации на рынке. Отвечаю, но напомню, что слепое копирование структуры чужого портфеля принесёт больше вреда, чем пользы (подробнее - здесь).

⚖️ Оценивать мой портфель с ваших позиций можно, но смысла в этом немного. Я лишь раскрываю логику, которая подходит именно под мои цели и личные обстоятельства.

💼 Акции - 40% с учетом зарубежных брокеров, но преобладают российские бумаги. Портфель акций сейчас живёт в пассивном режиме, активные и масштабные действия ограничены рисками геополитики и жёсткой ДКП.

💼 Валютные и квазивалютные активы у меня достигают 50%, если считать со стейблами. Замещающие облигации - более 10%. Это хедж от страновых рисков и одновременно - инструмент для пассивного дохода. Ваши пропорции нужно соизмерять с личными целями и учитывать, что крепкий рубль может еще подержаться какое-то время, из-за высокой ставки.

💼 Облигации - стабилизирующий элемент в кризисной фазе рынка. Доля бондов - вопрос слишком творческий и персональный, как и структура облигационного портфеля.

💼 Криптоактивы - 25% c учетом DeFi, но в основе - долгосрочные позиции в BTC и ETH. Доля крипты выросла органически, вместе с крипторынком. При такой доле возникает повод подумать о ребалансировке.

💼 Фонды ликвидности: во времена турбулентности и высоких ставок идеально подходят как парковка и “запасные патроны” с почти мгновенной ликвидностью. Доля зависит от множества факторов - текущей ставки, вашей оценки рисков и т.д.

💼 Недвижимость - ок. 10%, как элемент диверсификации по классам активов. Для небольших капиталов подойдут фонды.

💼 Золото: мой ориентир 5%, предпочитаю фонды и монеты.

⚠️ Ещё раз: структура портфеля зависит как от ваших целей и горизонта, так и от фазы рынка. При этом общая стратегия диверсификации рисков остаётся базовым принципом, который можно смело рекомендовать всем.

🔥 Если полезно, жмите реакции под постом!

#портфель #стратегия #диверсификация

🤷‍♂️ Долгосрочные инвестиции - всё?

💸 Ты регулярно пополняешь брокерский счет с зарплаты, но индекс Мосбиржи с учетом дивидендов (без учета инфляции) - там же, где был 5 лет назад. Тот случай, когда ты обижаешься, если тебя назвали “меценатом”. Чтобы обидеть окончательно, тебе ещё укажут пальцем на более успешную бабульку с банковским вкладом!

⚡️ Из-за постоянных геополитических, налоговых и прочих сюрпризов, горизонт, на который смотрит сегодня рынок - квартал-два, не больше.

💼 Ты набираешь самых надёжных голубых фишек с прицелом на много лет, а тут бац - и 24.02.2022. Или “дивидендная корова” - Лукойл - вдруг становится “ёжиком в тумане” неизвестности. С верой в светлое будущее вкладываешься в Теслы, Гуглы и Амазоны, а тут раз - и ты уже смотришь, как они растут без тебя за высоким забором. Какие-такие долгосрочные инвестиции, не смешите! Только спекуляции, только хардкор!

Как всегда, мои мысли по поводу.

💡 Причины, по которым наш горизонт может резко оборваться, не имеют отношения к самой идее долгосрочных инвестиций, они в этом не виноваты. Черных лебедей невозможно предсказать, но их можно пережить. Время - наш союзник, оно лечит.

💡 Второй важный союзник - распределенный портфель. Делать избыточную ставку на один класс активов - грубая ошибка. Даже если у вас нет возможностей для страновой диверсификации, на нашем рынке достаточно инструментов, чтобы хеджировать риски: валютные облигации, драгметаллы, денежный рынок, недвижимость и т.д. Они по-разному ведут себя в кризисы и смягчают удар.

💡 Выбирая актив, я заранее готов держать его не один год. Только самые устойчивые истории получают место в долгосрочном портфеле. За счет селекции лучших, мы можем обгонять индекс и легче переживать кризис.

💡 Любую идею можно довести до абсурда, если следовать ей фанатично. Почему не заработать в других инструментах, пока фондовый рынок не растёт? Выделите в портфеле активную часть.

💡 Акции не растут в т.ч. из-за высокой ставки. Но она же даёт нам уникальный шанс заработать на денежном рынке, а в цикле снижения - на переоценке длинных облигаций.

💡 Если долгосрочный инвестор пострадает, потеряв в кризис 30-40% стоимости портфеля, то спекулянта с плечом черный лебедь может заклевать до такой степени, что тот не сможет встать и начать заново.

💡 Сравним мои шансы с шансами того, кто не инвестирует в акции. Я ставлю на то, что обойду его в доходности на длинной дистанции, хотя среднесрочно могу проиграть. Бизнес адаптируется к инфляции: его задача, как и наша с вами, - её обойти.

🎓 Общий вывод: рано хоронить идею долгосрочных инвестиций на нашем рынке. Её можно по-настоящему оценить только на большом масштабе, оптику нужно изначально настраивать под него!

#инвестиции #акции #философия

🎬 #кино для ленивых инвесторов

🎯 Цель - первое и главное!

🎥 Поставь себя на место главного героя фильма “21”, сумевшего обыграть систему. Представь, что счет удваивается у тебя на глазах, ты поймал бога за бороду! Но это не везение, ты сам всё просчитал.

🎲 Ты не лудоман, у тебя не срывает крышу от больших сумм. Когда другие игроки впадают в эйфорию или отчаяние, ты соблюдаешь дисциплину. Ты знаешь, что не признавать своих ошибок - самое опасное. Награда - та самая финансовая свобода, самые изысканные удовольствия и признание женщин.

⚡️ Но однажды безупречная схема даёт сбой, потому что ты дал волю эмоциям и поддался азарту, желанию сорвать куш. Повысил ставки (или взял плечо).

👉 Всё потому, что ты забыл о главном - о цели, разменял её на погоню за прибылью здесь и сейчас. Забыл, для чего тебе нужны были деньги. Я постоянно напоминаю о том, что начинать инвестирование, как и любое серьёзное дело, нужно с постановки цели: обеспеченная старость, здоровье, или образование (как в случае с героем этого фильма).

Хорошая новость в том, что всегда можно найти в себе силы переосмыслить свои действия и вернуться на путь достижения цели.

🍿 Уютного просмотра и хорошего отдыха в праздничный день!

💬 Что сейчас с разблокировкой иностранных активов у россиян

🗞 Продолжаю следить за новостями по разблокировке. Недавно Эльвира Набиуллина заявила, что «примерно половина активов уже разблокирована». Но если смотреть по фактам, то до половины ещё далеко. Реально разблокированы только ограниченные суммы через Банк России или юридические схемы. Основная часть активов по-прежнему остаётся под заморозкой.

📰 Еще одна свежая новость: депозитарий Euroclear начал принимать заявки на разблокировку без лицензии OFAC США, но но только при условии, что в сделке не участвуют американцы и актив остается внутри ЕС-депозитации. Это значит, что путь становится чуть менее сложным.

🔐 Если у вас есть заблокированные зарубежные бумаги, то в этом посте я писал о том, что можно сделать. Если объем заблокированных активов более 50 000$, то как минимум стоит проконсультироваться у специализированных на этих вопросах брокеров и узнать вероятность разблокировки в конкретно вашем случае. Подробнее о том, как выглядит процесс разблокировки и где можно проконсультироваться я уже писал тут.

📅 Самое важное на этой неделе

4 ноября
🇷🇺 Торгов нет на Мосбирже (на СПБ есть) - День народного единства.

5 ноября
📌 Полюс (#PLZL) - СД по дивидендам.
📌 SFI (#SFIN) - отчет по РСБУ за 9м 2025г. SFI (SFIN) - отчет по РСБУ за 9м 2025г.
📌 Дом.РФ - прямой эфир менеджмента по результатам 9м 2025 г. (IPO планируется в ноябре).
📌 МГКЛ (#MGKL) - СД по выпуску конвертируемых облигаций.
📌 Акрон (#AKRN) - СД по дивидендам за 9м 2025г.

7 ноября
📌 ФосАгро (#PHOR) - отчет по МСФО 9м 2025г.
📌 ТГК-1 (#TGKA) - отчёт МСФО за 9м 2025г.

👀 За чем следить на этой неделе

⚔️ Геополитика. Реакция рынка на решение Трампа пока не поставлять "Томагавки" Украине. Встреча Трамп-Орбан - 7-8 ноября (лоббирует встречу Путин-Трамп). Риторика по возобновлению ядерных испытаний. Напряженность вокруг Венесуэлы - котировки золота, нефти.

🌐 Санкции. Получение согласия OFAC на продажу зарубежных активов Лукойла. Продвижение в Сенате новых санкций против РФ. Позиция Индии по закупкам российской нефти.

🇷🇺 Российский рынок. Комментарий ЦБ к среднесрочному прогнозу и резюме обсуждения ключевой ставки - 5 ноября. ЦБ: объемы покупки/продажи валюты в ноябре - 6 ноября 12:00мск.

🇺🇸 Глобальные рынки. Сезон корпоративных отчетностей в США за 3кв 2025г. Шатдаун, приостановка публикации статданных. Верховный суд США - вопрос о законности пошлин - 5 ноября.

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #рынки #отчеты

🫧 Когда уже этот пузырь лопнет?

⛏️ Говорят, во время “Золотой лихорадки” наибольшую прибыль получили те, кто снабжал старателей всем необходимым - лопатами, провизией и т.д. Графические процессоры, основа обучения ИИ-моделей, таких как ChatGPT от OpenAI (общаюсь с ними постоянно) - из той же оперы.

🚀 На днях рыночная стоимость Nvidia перевалила за $5 трлн - больше ВВП Германии или Японии. Растёт так быстро, что картинка не успевает - устарела за 2 недели. Доля бумаг “Великолепной семерки” (Magnificent Seven) в S&P500 раздулась до 35%. Начнись в них коррекция - посыпется весь индекс. Но в том-то и дело, что они продолжают расти как подорванные!

🎈 Вообще-то такое принято называть “пузырём”, по аналогии с тюльпаноманией 17 века. Но нам больше подходит сравнение с пузырём доткомов начала 2000-х (первые интернет-компании). Долго еще может надуваться пузырь ИИ, и что если он лопнет?

❓ В чем разница с крахом доткомов

✔️ За ИИ-бумом стоят реальные технологии и инфраструктура (чипмейкеры, дата-центры и пр.).

✔️ Будущие доходы уже законтрактованы совокупно на сотни млрд $ и на годы вперед.

✔️ Проекты ИИ имеют длинный цикл, а доткомы были рассчитаны на быстрые деньги: выскочил на IPO - обкэшился.

✔️ У технологий ИИ есть каналы монетизации - платные подписки, заказы от корпораций, банков и т.д.

✔️ В ИИ активно инвестируют государства (США, Китай, ОАЭ и др.). В гонке за лидерство, они не дадут пузырю сдуться, пока не увидят стратегический результат.

📉 Это не значит, что не будет провалов, банкротств и коррекций. 99% стартапов не доживут до первой прибыли. Возможно, в будущем ИИ-бум станет причиной финансового кризиса. Но пока мы видим, что пузырь может надуваться еще долго.

#кризисы #ии