Ленивый инвестор

🎬 #Кино для ленивых инвесторов

🎢 “Американские горки” на валютном рынке, обвальное падение доллара, - примета сегодняшнего дня. Взлёты и обрушение котировок, отчаяние проигравших. За успехом, когда ты можешь позволить себе особняк и частный самолёт, часто скрывается не то, о чем ты мечтал.

🎥 Пожалуй, первый известный фильм о рынке Форекс - "Дельцы" ("Dealers"). Здесь зарабатывают миллионы, но ничего не гарантировано (особенно если ты не настолько большой, чтобы двигать курс). "Рынок должен был развернуться! Ненавижу этот рынок!" Нервный срыв может не только убить депозит, но и сломать отношения, и даже жизнь.

👩‍⚖️ Она - яркая блондинка и расчетливый циник (так показалось вначале), он - романтичный любитель риска и куража. Оба поставлены начальством в одну упряжку, чтобы их финансовая компания преодолела угрозу банкротства. Вспыхнувшая между ними страсть - обязательная приправа к такому сюжету.

🍿 Приятного просмотра в выходной день!

Итоги недели: что и требовалось доказать

📉 Индекс Мосбиржи потерял 7% за неделю. Это с учетом вечерней сессии в пятницу, во время которой подъехали новости о подготовке новых санкций США против банков и энергетического сектора (включая Газпром). Хорошая новость в том, что Трамп пока не подписал. Возможно, даст себе еще один шанс выступить в качестве непревзойденного “мастера сделок”. Ждём, когда проснётся, и с какой ноги.

😎 Были и более весёлые истории, вселившие надежду на выплаты от ВТБ и Газпрома. Скалой стоит Сбер, с его несмотря ни что растущей прибылью и рекордными дивами. Остановимся пока на этом, и оставим себе надежду на позитив в эти праздничные выходные!

🏆 Топ событий недели

🔸Акции ВТБ подскочили на 25% на дивидендном сюрпризе - первом за 4 года, ДД в моменте 27%, ГОСА 30 июня. Но без очередной допки вряд ли обойдётся.
🔸Газпром в 2024 г. показал ₽1,22 трлн прибыли после убытка ₽629 млрд. Чистый долг/EBITDA снизился до 1,8х, что формально открывает дивидендный краник, но это не точно: в бюджет РФ дивы не заложены.
🔸 OZON в 1 кв. нарастил выручку на 65%, скорр. EBITDA на 220%, на чистую прибыль осторожно обещает выйти в ближайшие годы.
🔸Новатэк в 1 кв. получил убыток по РСБУ ₽35,27 млрд против прибыли ₽65,09 млрд годом ранее. Санкции на пользу, но "не только лишь всем” (с)
🔸Мосбиржа запустила внебиржевые торги заблокированными акциями США с учетом в НРД (127 бумаг) и 19 ETF от Finex. Для неквалов и с ИИС - только продажи.
🔸 Магнит приобрел контрольный пакет в "Азбуке вкуса" (претендовали Яндекс и Мордашов).

☘️ Всем хороших весенних выходных!

#неделя #рынки #итоги

🌨 Капризы майской природы

📉 На рынке непогода: индекс Мосбиржи резко ушел под планку 2900. Дело не в природном похолодании (снег в Москве), а в похолодании другого рода: букетно-конфетный период в отношениях с Америкой может остаться в прошлом. Конечно, в эпоху Трампа ничего нельзя утверждать “твёрдо и чётко”, но последние события наводят на такие мысли.

👉 США отказались от роли посредника в мирных переговорах.

👉 В Госдепе заявили, что не планируют снимать существующие санкции и допускают введение новых.

👉 Сенат поддержал введение тарифов 500% против любых покупателей российской нефти и газа, если переговоры по Украине не состоятся в ближайшее время. Китаю на это всё равно (145% или 500% - без разницы), но Индия, например, не сможет игнорировать. Не факт, что Трамп согласится ввести, но фон для рынка - не самый благоприятный.

👉 Предложение Путина об одностороннем прекращении огня в дни 80-летия Победы отклонено Украиной и не поддержано США. Требуют минимум 30 дней, и прямо сейчас.

🤦‍♂️ Теперь самое интересное. Подвезли новый дедлайн по переговорам: вице-президент Джей Ди Вэнс дал 100 дней на подготовку прямых переговоров России и Украины. После первых ста - новые сто, и это только на подготовку!

👓 Если вы читаете меня не первый день, то не могли не заметить, как я душню с рекомендациями консервативно подходить к ставкам на скорое геополитическое ралли. События показывают, что мой совет остаётся в силе.

📊 Наиболее вероятный сценарий - широкий и очень волатильный боковик, внутри которого будут торговаться новости - вроде перечисленных выше. Принимать стратегические решения на таком рынке не вижу большого смысла.

💼 Смысл вижу в том, чтобы сосредоточиться на всепогодной структуре портфеля, максимально распределенного по активам и валютам. Чтобы он был готов как к похолоданию, так и к потеплению. И то, и другое может прийти неожиданно, а мы не должны переживать стресс на каждом капризе природы.

🌤 Всем хорошей погоды на майские и сбалансированных инвестиций!

#IMOEX #рынок #геополитика

🌨 Капризы майской природы

📉 На рынке непогода: индекс Мосбиржи резко ушел под планку 2900. Дело не в природном похолодании (снег в Москве), а в похолодании другого рода: букетно-конфетный период в отношениях с Америкой может остаться в прошлом. Конечно, в эпоху Трампа ничего нельзя утверждать “твёрдо и чётко”, но последние события наводят на такие мысли.

👉 США отказались от роли посредника в мирных переговорах.

👉 В Госдепе заявили, что не планируют снимать существующие санкции и допускают введение новых.

👉 Сенат поддержал введение тарифов 500% против любых покупателей российской нефти и газа, если переговоры по Украине не состоятся в ближайшее время. Китаю на это всё равно (145% или 500% - без разницы), но Индия, например, не сможет игнорировать. Не факт, что Трамп согласится ввести, но фон для рынка - не самый благоприятный.

👉 Предложение Путина об одностороннем прекращении огня в дни 80-летия Победы отклонено Украиной и не поддержано США. Требуют минимум 30 дней, и прямо сейчас.

🤦‍♂️ Теперь самое интересное. Подвезли новый дедлайн по переговорам: вице-президент Джей Ди Вэнс дал 100 дней на подготовку прямых переговоров России и Украины. После первых ста - новые сто, и это только на подготовку!

👓 Если вы читаете меня не первый день, то не могли не заметить, как я душню с рекомендациями консервативно подходить к ставкам на скорое геополитическое ралли. События показывают, что мой совет остаётся в силе.

📊 Наиболее вероятный сценарий - широкий и очень волатильный боковик, внутри которого будут торговаться новости - вроде перечисленных выше. Принимать стратегические решения на таком рынке не вижу большого смысла.

💼 Смысл вижу в том, чтобы сосредоточиться на всепогодной структуре портфеля, максимально распределенного по активам и валютам. Чтобы он был готов как к похолоданию, так и к потеплению. И то, и другое может прийти неожиданно, а мы не должны переживать стресс на каждом капризе природы.

🌤 Всем хорошей погоды на майские и сбалансированных инвестиций!

#IMOEX #рынок #геополитика

👓 Праздничное чтиво

📖 Книга с говорящим названием "Манифест инвестора. Готовимся к потрясениям, процветанию и всему остальному" Уильяма Бернстайна. Автор - сторонник идеи сбалансированного портфеля и, в частности, индексного инвестирования. Перейдём сразу к его мыслям, которые я отобрал для вас. Надеюсь, что-то зайдёт.

📚 “Три основных принципа: во-первых, не жадничать сверх меры, во-вторых, позаботиться о максимальной диверсификации и, в-третьих, всегда быть предельно осторожным”.

📚 “Лучшее время для покупки акций часто наступает в тот момент, когда тучи на экономическом небосклоне сгущаются до предела, а худшая пора для покупки — когда в небе ни облачка”.

📚 “Инвестор должен сформировать портфель таким образом, чтобы свести к минимуму свои шансы умереть в бедности. Хотя концентрированный портфель может сделать вас сказочно богатым, он способен оставить вас без гроша на старости лет”.

📚 “Не забывайте, что главное — это портфель в целом. Низкая доходность отдельных классов активов в нем неизбежна. Помните, для вас важны совокупные доходы”.

📚 “Ваш главный спортивный снаряд – процесс ребалансировки, который заставляет вас продавать дорого в удачные годы и покупать дешево, когда улицы обагрены кровью”.

📚 “Позаботившись о диверсификации активов, вы лишитесь возможности похваляться перед друзьями и родственниками, но, скорее всего, защитите от разорения себя и тех, кто вам дорог”.

📚 “Ничто не превратит вас в нищего быстрее, чем ваши собственные эмоции, и ничто не сохранит ваши финансы надежнее, чем хладнокровный рассудок, способный эти эмоции обуздать”.

📚 “Инвестирование – это отсрочка потребления в настоящем во имя потребления в будущем. Если вы не в состоянии отложить потребление в настоящем, вы умрете в бедности, даже если не уступаете деловой хваткой Уоррену Баффетту”.

📚 “Вы далеко не так обаятельны и хороши собой, как вам кажется. И вы не самый лучший водитель. То же самое относится и к вашим инвестиционным навыкам”.

📚 “Помните, что рынок – это механизм, устроенный таким образом, чтобы посрамить максимальное число его участников”.

🎈 Всех с Праздником весны и труда, хорошего настроения!

#книги #инвестирование

С чем уходим на выходные?

🌿 В воздухе уже ощущается ни с чем не сравнимый аромат майских праздников - свежая зелень и дым мангалов! Сегодня у нас “пятница на минималках” (в настоящую пятницу есть торги). Для инвестора - самое время решить, как спокойно провести эти дни, не хватаясь за телефон в разгар пикника.

⚠️ Вся первая декада мая - это комбо из низкой ликвидности и очень насыщенной новостной повестки. Перечислю лишь часть из того, что будет влиять на рынки.

✔️ Трамп продолжит с помпой, пританцовывая, оправдываться за свои первые 100 дней. В т.ч. за мирное соглашение в 24 часа, к Пасхе, к 30 апреля и т.д. Рынок в эти дни может качнуть на его словах в любую сторону. А говорит он много, часто противоположные вещи в одной фразе.

✔️ Переговорная суета будет генерировать новости нон-стоп, без выходных. Неважно, что в реальности ничего не меняется: рынок реагирует на заголовки.

✔️ Конфликт двух ядерных держав - Индии и Пакистана, его возможное влияние на рынки (как минимум нефти и золота). Там реально горячо, но есть надежда, что всё обойдётся.

📊 Получается, предстоящие праздники - идеальное время для спекулянтов. Для долгосрочных решений - ситуация слишком волатильная и полная неопределенности. В такое время размещать свободную ликвидность лучше в инструментах с минимальным риском. Благо, при такой ставке выбор есть.

🧘‍♂️ Генеральная рекомендация - снять накопившийся стресс, уделить время близким людям, потратить время с пользой для саморазвития. Постараюсь что-нибудь подкинуть на посмотреть и на почитать.

🔥 Всех с наступающими праздниками, мира и добра!

#праздники #торги #инвестиции

С чем уходим на выходные?

🌿 В воздухе уже ощущается ни с чем не сравнимый аромат майских праздников - свежая зелень и дым мангалов! Сегодня у нас “пятница на минималках” (в настоящую пятницу есть торги). Для инвестора - самое время решить, как спокойно провести эти дни, не хватаясь за телефон в разгар пикника.

⚠️ Вся первая декада мая - это комбо из низкой ликвидности и очень насыщенной новостной повестки. Перечислю лишь часть из того, что будет влиять на рынки.

✔️ Трамп продолжит с помпой, пританцовывая, оправдываться за свои первые 100 дней. В т.ч. за мирное соглашение в 24 часа, к Пасхе, к 30 апреля, в течение недели и т.д. Рынок в эти дни может качнуть на его словах в любую сторону. А говорит он много, часто противоположные вещи в одной фразе.

✔️ Переговорная суета будет генерировать новости нон-стоп, без выходных. Неважно, что в реальности ничего не меняется: рынок реагирует на заголовки.

✔️ Конфликт двух ядерных держав - Индии и Пакистана, его возможное влияние на рынки (как минимум нефти и золота). Там реально горячо, но есть надежда, что всё обойдётся.

📊 Получается, предстоящие праздники - идеальное время для спекулянтов. Для долгосрочных решений - ситуация слишком волатильная и полная неопределенности. В такое время размещать свободную ликвидность лучше в инструментах с минимальным риском. Благо, при такой ставке выбор есть.

🧘‍♂️ Генеральная рекомендация - снять накопившийся стресс, уделить время близким людям, потратить время с пользой для саморазвития. Постараюсь что-нибудь подкинуть на посмотреть и на почитать.

🔥 Всех с наступающими праздниками, мира и добра!

#праздники #торги #инвестиции

На что я смотрю в банковских отчётах

🔎 Разберем на отчёте Сбера, он отчитался по МСФО за 1квартал. Чистая прибыль +9,7% г/г - стабильно на уровне официальной инфляции. Идёт ровно и не быстро, словно океанский лайнер. Волны, которые могут перевернуть судно поменьше, для Сбера - как рябь на воде.

Показателей много, на что смотрю я в первую очередь в банковском секторе?

1️⃣ Рентабельность капитала ROE - 24,4%. Пока она не ниже 22% (заложено в сберовской Стратегии до 2026 г.), можно не беспокоиться.

2️⃣ Чистая процентная маржа 6,11% - огромная по мировым меркам (у глобальных гигантов - ок. 2,5%). Это простой ответ на вопрос “откуда деньги берут”. Основной источник - процентные доходы (+18,9% г/г) при конских кредитных ставках, а также бесплатные (под 0,01%) остатки на счетах.

3️⃣ Достаточность капитала (Н20.0) - 14%, минимум для выплаты дивидендов - 13,3%. Пока вписываются, хотя менеджмент уже не излучает полной уверенности по этому показателю на ближайшие годы.

4️⃣ Еще важный показатель, за которым я слежу: расходы на резервы (показатель качества активов). Резервы выросли в 2,6 раза г/г до 139,8 млрд руб. Это примерно в 2 раза лучше показателя ВТБ, но резкое ухудшение относительно себя. Стоимость риска составила 1,24% - не критично, но год назад было 0,5%. Рост резервов, в случае ухудшения ситуации в экономике, может съесть прибыль и ударить по рентабельности.

🤨 Впереди - непростые времена (а когда было по-другому?). Ставку нам обещают по-прежнему высокую и надолго. Многие из заёмщиков, нахватавших на радостях кредитов, в ожидании скорого трампо-перемирия, могут выйти на просрочку. Также стоит следить за темой налога на сверхприбыль свыше ₽1 млрд - в Госдуму внесли законопроект.

👉 У Сбера есть запас прочности, он точно не будет в числе первых пострадавших. Но я буду судить о результатах и перспективах по указанным выше 👆показателям.

Всем доброго дня и побольше сюрпризов - хороших и разных!

#SBER #VTBR

На что я смотрю в банковских отчётах

⚡️ Пока рынок приходит в себя и переваривает две неожиданные новости - объявленное Путиным прекращение огня с 8 по 11 мая, а также очень неоднозначный дивидендный сюрприз от ВТБ, - посмотрим на важные отчёты.

🔈 Сбер отчитался по МСФО за 1квартал. Чистая прибыль +9,7% г/г - стабильно на уровне официальной инфляции. Идёт ровно и не быстро, словно океанский лайнер. Волны, которые могут перевернуть судно поменьше, для Сбера - как рябь на воде.

Показателей много, на что смотрю я в первую очередь в банковском секторе?

1️⃣ Рентабельность капитала ROE - 24,4%. Пока она не ниже 22% (заложено в их Стратегии до 2026 г.), можно не беспокоиться.

2️⃣ Чистая процентная маржа 6,11% - огромная по мировым меркам (у глобальных гигантов - ок. 2,5%). Это простой ответ на вопрос “откуда деньги берут”. Основной источник - процентные доходы (+18,9% г/г) при конских кредитных ставках, а также бесплатные (под 0,01%) остатки на счетах.

3️⃣ Достаточность капитала (Н20.0) - 14%, минимум для выплаты дивидендов - 13,3%. Пока вписываются, но менеджмент уже не излучает полной уверенности по этому показателю.

4️⃣ Еще важный показатель, за которым я слежу: расходы на резервы (показатель качества активов). Резервы выросли в 2,6 раза г/г до 139,8 млрд руб. Это примерно в 2 раза лучше показателя ВТБ, но резкое ухудшение относительно себя. Стоимость риска составила 1,24% - не критично, но год назад было 0,5%. Рост резервов, в случае ухудшения ситуации в экономике, может съесть прибыль и ударить по рентабельности.

🤨 Впереди - непростые времена (а когда было по-другому?). Ставку нам обещают по-прежнему высокую и надолго. Многие из заёмщиков, нахватавших на радостях кредитов, в ожидании скорого трампо-перемирия, могут выйти на просрочку. Также стоит следить за темой налога на сверхприбыль свыше ₽1 млрд - в Госдуму внесли законопроект.

👉 У Сбера есть запас прочности, он точно не будет в числе первых пострадавших. Но я буду судить о результатах и перспективах по указанным выше 👆показателям.

Всем доброго дня и побольше сюрпризов - хороших и разных!

#SBER #VTBR

На что я смотрю в банковских отчётах

⚡️ Пока рынок приходит в себя и переваривает две неожиданные новости - объявленное Путиным прекращение огня с 8 по 11 мая, а также неоднозначный дивидендный сюрприз от ВТБ, - посмотрим на важные отчёты.

🔈 Сбер отчитался по МСФО за 1квартал. Чистая прибыль +9,7% г/г - стабильно на уровне официальной инфляции. Идёт ровно и не быстро, словно океанский лайнер. Волны, которые могут перевернуть судно поменьше, для Сбера - как рябь на воде.

Показателей много, на что смотрю я в первую очередь в банковском секторе?

1️⃣ Рентабельность капитала ROE - 24,4%. Пока она не ниже 22% (заложено в их Стратегии до 2026 г.), можно не беспокоиться.

2️⃣ Чистая процентная маржа 6,11% - огромная по мировым меркам (у глобальных гигантов - ок. 2,5%). Это простой ответ на вопрос “откуда деньги берут”. Основной источник - процентные доходы (+18,9% г/г) при конских кредитных ставках, а также бесплатные (под 0,01%) остатки на счетах.

3️⃣ Достаточность капитала (Н20.0) - 14%, минимум для выплаты дивидендов - 13,3%. Пока вписываются, но менеджмент уже не излучает полной уверенности по этому показателю.

4️⃣ Еще важный показатель, за которым я слежу: расходы на резервы (показатель качества активов). Резервы выросли в 2,6 раза г/г до 139,8 млрд руб. Это примерно в 2 раза лучше показателя ВТБ, но резкое ухудшение относительно себя. Стоимость риска составила 1,24% - не критично, но год назад было 0,5%. Рост резервов, в случае ухудшения ситуации в экономике, может съесть прибыль и ударить по рентабельности.

🤨 Впереди - непростые времена (а когда было по-другому?). Ставку нам обещают по-прежнему высокую и надолго. Многие из заёмщиков, нахватавших на радостях кредитов, в ожидании скорого трампо-перемирия, могут выйти на просрочку. Также стоит следить за темой налога на сверхприбыль свыше ₽1 млрд - в Госдуму внесли законопроект.

👉 У Сбера есть запас прочности, он точно не будет в числе первых пострадавших. Но я буду судить о результатах и перспективах по указанным выше 👆показателям.

Всем доброго дня и побольше сюрпризов - хороших и разных!

#SBER #VTBR