Ленивый инвестор

Последние новости по разморозке зарубежных активов

🇧🇪 В конце прошлого года Казначейство Бельгии практически полностью прекратило рассмотрение заявок на разблокировку активов. Это было связано не с ужесточением санкций, а с внутренними спорами: кому подписывать решение по пакету документов. В этом году процедура разблокировки возобновилась, ответственным назначен бельгийский министр финансов.

Что еще известно:

✔️ Комментарии о возможной конфискации активов частных инвесторов пока не имеют под собой оснований, право собственности по-прежнему сохраняется.

✔️ Активы сами по себе не разблокируются, еще в декабре прошлого года, ЕС утвердил их бессрочную блокировку. Рассчитывать на скорую геополитическую оттепель и массовую разморозку “по умолчанию” не стоит: эта история надолго.

✔️ Сегодня единственная работающая процедура разблокировки - это подача индивидуальной заявки, через специализирующихся на этом брокерские компании.

⚖️ Подобные истории - юридически сложный кейс, требующий погружения в практику европейских структур, желательно на “их территории”. Отсюда и требования к размеру замороженного капитала - от $70 тыс. Активы должны быть приобретены до введения ограничений, а вы или ваши родственники не должны быть включены в санкционные списки.

P.S. Если вы проходите по критериям и хотите запустить процедуру разблокировки активов, пишите в лс, подскажу порядок действий.

💼 Конференция ТОЛК PRO: куда перетекают деньги и как на этом заработать

🧠 На днях прошла конференция ТОЛК PRO от Т-Банка, где эксперты поделились своим видением рынка. В текущих условиях макроэкономической неопределенности понимание логики потоков капитала здорово помогает снизить тревожность.

💰 Как отмечает блогер Пульса, инвестконсультант Давид Дадиани, сейчас огромная масса ликвидности (91 трлн рублей) ищет доходность. Половина этих средств лежит на депозитах. Но как только ставки по вкладам пойдут вниз, этот капитал придет в движение. Первые 2,5 трлн на брокерских счетах, начало большого пути.

📉 Стратегия на рынке акций сейчас строится вокруг перепроданных секторов. Фокус на тех, кто сильнее всего пострадал от ставки:
🔸 Девелоперы рухнули на 72% от максимумов. К примеру, Группа ЛСР ($LSRG) торгуется с сильным отрывом, продолжая платить около 11% дивидендами. Как только ставка снизится, ипотека начнет оживать.
🔸 Металлурги потеряли 58%. У Северстали ($CHMF) низкая себестоимость, компания исторически распределяет весь свободный денежный поток акционерам. Снижение ставки оживит стройку, что даст двойной позитивный эффект.
🔸 ИТ-сектор снизился на 39%. Группа Астра ($ASTR) упала на 65%, хотя отгрузки растут двузначными темпами благодаря стабильному государственному спросу на софт.

🧘 Для тех, кто ставит в приоритет душевное равновесие и предсказуемость, другой блогер Пульса и инвестор Юрий Козлов разобрал долговой рынок вместе с Сергеем Колбановым, аналитиком долговых рынков Т-Инвестиций. Текущий цикл — отличное время для фиксации высокой доходности.
🛡 Чтобы портфель был по-настоящему всепогодным и защищал нервы от любых рыночных шоков, необходима диверсификация:
1️⃣ Длинные ОФЗ с фиксированным купоном (выпуски 26250 и 26245).
2️⃣ Корпоративные бонды и флоатеры (ВИС Финанс, Новабев, Росэксимбанк).
3️⃣ Валютные облигации (Газпром Капитал, Акрон).

🗣 В общем конференция достаточно интересная, многие верят в продолжение смягчения политики ЦБ. Это вполне логично, глядя на ситуацию в экономике. Если, конечно, не прилетят еще какие-нибудь черные лебеди.

#портфель #акции #облигации

❓ Есть ли риск в безрисковой ставке?

🗣 Мы часто слышим о длинных ОФЗ (более 5-7 лет) как о самой очевидной идее. Ставки идут вниз, 25%, а то и 30% годовых, - считай в кармане, практически без риска. Гораздо реже звучит альтернативное мнение: риски в длинных ОФЗ могут быть сопоставимы с ВДО. Первая мысль - “Бред! Что может объединять ОФЗ и ВДО, кроме названия из 3-х букв?!”.

⚖️ Природа у них действительно очень разная, но боль инвестора, если рынок идёт “не туда”, от этого не меньше.

⚠️ Риск в ОФЗ не кредитный (дефолт эмитента), а процентный. Чем длиннее дюрация (срок окупаемости с учетом купонов), тем выше чувствительность к движению ключевой ставки. Для роста нужно её устойчивое и длительное снижение. Но если траектория встаёт на паузу, тем более разворачивается вверх, рынок переоценивает длинные ОФЗ вниз (как уже бывало в 2023-2024 гг.).

⚠️ Долговой рынок сегодня нельзя назвать “нормальным”: инфляционные риски в условиях СВО, низкая ликвидность в отсутствие нерезов, доминирование госбанков. На таком “тонком” рынке волатильность выше, а все прогнозы условны.

💡 Сама по себе идея с длинными ОФЗ - вполне себе логичная: долгосрочная фиксация доходности. Главное - не воспринимать буквально понятие “безрисковая ставка”, под которой обычно понимают доходность госбумаг. Выход - разумная доля в портфеле, в зависимости от ваших ожиданий по ключевой ставке.

#офз #ставка #риски

📅 Самое важное на этой неделе

07 апреля
📌 Позитив (#POSI) - отчетность по МСФО за 2025г, День инвестора.
📌 Яндекс (#YDEX) - СД по допэмиссии для программы мотивации.

8 апреля
📌 МГКЛ (#MGKL) - отчет по МСФО за 2025г.

10 апреля
📌 Т-Технологии (#T) - последний день в стакане T+1 в связи с предстоящим сплитом 1:10.

👀 За чем следить на этой неделе

⚔️ Геополитика. Дедлайн ультиматума Трампа по Ирану: 03:00мск в ночь с 7 на 8 апреля. Попытки посредников добиться прекращения огня на 45 дней. Перспективы полномасштабной наземной операции. Шансы на разблокирование Ормузского пролива. Цены на нефть, газ, удобрения и др. товары.

🌐 Санкции. Вероятность ослабления санкций США в отношении российских энергоресурсов. Предвыборная ситуация в Венгрии (выборы 12 апреля).

🇷🇺 Российский рынок. Коррекция в технологическом секторе - риски сдувания пузыря в ИИ. Реакция рынка на войну в Персидском заливе - цены на бензин, рейтинги Трампа и т.д. Инфляция в США - PCE Price index - ключевой показатель для ФРС (февраль) - 9 апреля 15:30мск. Потребинфляция CPI (март) - 10 апреля 15:30мск.

🇺🇸 Глобальные рынки. Инфляция в США - PCE Price index - ключевой показатель для ФРС (февраль) - 9 апреля 15:30мск. Потребинфляция CPI (март) - 10 апреля 15:30мск.

🤝 Всем продуктивной и успешной недели!

#неделя #рынки #отчеты

​​Мысли, чувства и финансовое поведение

📚 Эмоции оказывают гораздо бОльшее влияние на результаты инвестирования, чем может показаться. Особенно если вы не знакомы с исследованиями на стыке с психологией и нейромедициной. Одно из самых глубоких - "Мозг и Деньги: как научить 100 миллиардов нейронов принимать правильные финансовые решения". Автор - Джейсон Цвейг - топовый финансовый журналист, известен как редактор издания классической книги Б. Грэма “Разумный инвестор”.

🧠 Если вы готовы погрузиться в процесс работы нашего мозга, как он реагирует на прибыль, потери, ошибки и внешние раздражители, связанные с деньгами, - вам не станет скучно от деталей. Результатом будет лучшее понимание своих действий, мыслей и чувств. Помогает прокачать эмоциональную дисциплину, обуздать жадность, пережить разочарование, когда рынок наказывает за легкомыслие и импульсивность.

🧘‍♂️ Кстати, в т.ч. с этой целью я регулярно практикую ретриты, которые заставляют по-настоящему перезагрузить сознание, очистить мозг от токсичного эмоционального шума.

#книги #инвестиции #психология

​​🛢 Итоги недели: рынок не впитывает в себя дорогую нефть

📊 Индекс Мосбиржи отказывается следовать за растущей нефтью и закончил неделю в минусе на 1%. Инвесторы не уверены, что российский рынок успеет получить бенефиты, пока длится конфликт в Персидском заливе. Как долго - никто сказать не может. Трамп говорит не умолкая, но только запутывает всех еще больше.

🤷‍♂️ Нет уверенности и в траектории ключевой ставки: 2 недели подряд инфляция сильно выше цели. Но помощь уже в пути: скоро дивидендный сезон, который добавит позитива и ликвидности в приунывший рынок.

🏆 Топ событий недели

🔸 Минфин приостановил валютные операции в рамках бюджетного правила до 1 июля. Дорогая нефть без покупок валюты в ФНБ - локальная поддержка рублю.
🔸 Сургутнефтегаз в 2025 г. показал убыток ₽251 млрд против прибыли ₽923 млрд годом ранее, на фоне дорогого рубля и дешевой (тогда) нефти.
🔸 Магнит закончил 2025 г. с убытком ₽22 млрд по РСБУ впервые за 20 лет. МСФО в конце апреля.
🔸 Структура ПИКа “Недвижимые активы” рассматривает выкуп акций с премией ≈11% к рынку. Возобновились разговоры о делистинге.
🔸 ФНС с 2027 г. начнёт автоматически получать сведения о счетах физлиц с неясным источником доходов от ₽2,4 млн/год.
🔸 Правительство внесло в Думу законопроект о регулировании крипты с 01.07.2027: сделки под надзором ЦБ, через брокеров, после тестирования.

🌤 Всем хороших выходных!

#неделя #рынки #итоги

🌱 Всем доброй весенней пятницы!

📅 Первое апреля позади, и раз мы с вами здесь, значит наша привычная Телега по-прежнему с нами! Тем временем ведомство, с названием на три буквы, усердно отрабатывает свой хлеб, пытаясь противостоять другому трёхбуквенному явлению.

⛔️ Я категорически против назойливого зазывания на ту или иную площадку. Особенно токсично и несправедливо выглядит ограничение контента в пользу того ресурса, куда вас стремятся завлечь. Выбор всегда должен быть за вами!

📱 Но чтобы не потеряться на просторах хромающего в последнее время интернета, оставлю здесь ссылки на мои ресурсы:

📢 Сообщество Ленивого инвестора VK - мой контент и комментарии там всегда доступны.
📢 Небольшой, но уютный личный канал Антона Весеннего в ТГ - в нем я делюсь своими мыслями, идеями, увлечениями. Комментарии для вашей обратной связи открыты.
📢 Канал Ленивый крипто-инвестор.
📢 В марте завёл канал в Максе - там на всякий случай дублируются посты, чтобы сохранить их доступность.

🤝 Всем успешных инвестиций, будем на связи!

🤷‍♂️ Почему позитив не конвертируется в цены?

🇷🇺 Российский рынок - явный бенефициар внешних событий.

✅ Нефть с 28 февраля +50%. Из-за перекрытия Ормуза, наша Urals торгуется часто без дисконта, иногда - с премией.

✅ Пытаясь успокоить нефть, США потихоньку ослабляют санкции, закрывая глаза на российские поставки в Азию.

✅ Трамп, попав в ловушку войны и не имея плана Б, набросился на союзников и угрожает выходом из НАТО. Для многих россиян, в т.ч. торгующих на бирже, звучит духоподъемно.

❓ Почему инвесторы не спешат подставлять ведерки под золотой дождь? Индекс Мосбиржи сейчас ниже, чем до начала иранского конфликта!

1️⃣ Позитивные ожидания отыграны в начале марта, когда индекс сходил на 2900 п. Эйфория ушла, пришла более трезвая оценка перспектив.

2️⃣ Доп. доходы оцениваются от $10 млрд (3 месяца конфликта) до $40 млрд (до конца года). Деньги вроде и немалые, но всех накопившихся проблем не решат.

3️⃣ Рост издержек на фрахт и страхование, маржу нефтетрейдеров, потери от крепкого рубля.

4️⃣ Остановка части портовых мощностей на Балтике - до 45% всего морского экспорта.

🛢 Итак, одной нефти мало, чтобы залить последствия 3-х лет двузначной ключевой ставки. ВВП в январе-феврале -1,8%, 70% компаний отчитались падением выручки. Конечно, есть и шоковый сценарий с нефтью по $200, но бонус будет краткосрочным. Все предыдущие шоки приводили к глобальной рецессии и в итоге - обвалу нефти.

⚡️ Пока на рынках хаос и турбулентность, лучше контролировать размер ставок, даже на очевидных бенефициаров происходящего. Сработает позитивный для них сценарий - отлично! Если нет - потери будут не критичны.

💬 Какой сценарий развития событий вы считаете базовым?

#нефть #иран #IMOEX

❌ В отчете - иксы! Но есть нюанс

⚠️ С 1 апреля Мосбиржа вводит маркировку непрозрачных эмитентов. Но для нас повод задуматься - гораздо шире. Как вообще инвестировать в бизнес, который не раскрывает ключевые показатели, необходимые инвестору для принятия решения?

📖 Хрестоматийный пример - отчет Сургутнефтегаза. В чатах по поводу крестиков вместо цифр мрачно шутят, что компания “показала иксы”.

🔎 В таких случаях стоит сделать zoom out (посмотреть на большом масштабе), с точки зрения специфики российского рынка. Ниже - мой взгляд широкими мазками.

✔️ Неполное раскрытие было и раньше, особенно у госкомпаний (ВТБ, Роснефть и др.), но с 2022 г. это стало не “багом”, а “фичей”. Не светить акционеров, контрагентов, валютные потоки, маршруты поставок - не аномалия, а норма, установленная правительством в условиях санкций.

✔️ Когда отрезаны западные биржи, выбор невелик: крупнейшие российские эмитенты либо прямо скрывают ключевые цифры, либо что-то недоговаривают. Если исключить их из выборки, пострадает диверсификация и потенциал роста портфель - больше половины ВВП в него просто не попадёт.

✔️ Неполный, и даже куцый отчет ≠ стоп-сигнал для инвестора. Такие бумаги часто пользуются спросом, ликвидны, есть стабильный дивидендный трек-рекорд.

✔️ Российский инвестор не избалован и вынужденно креативен. Нет прямых данных - использует косвенные: сырьевая конъюнктура, валютный курс, политика, геополитика и т.д.

👉 Не вижу плюсов в закрытии данных. Но раз уж это база, будем отталкиваться от неё. Главное - понимать, когда действительно нужно ограничить риск: ты не понимаешь, откуда будет прибыль, нет истории выплат, менеджмент непредсказуем.

#эмитенты #отчеты #раскрытие

⚡️ О финансовом стрессе

😱 Беспокойство из-за денег - не психическая аномалия, а естественная реакция на финансовые проблемы. Кризис всегда добавляет неопределенности. Исследования психологов и социологов доказывают, что уровень общей тревожности в 2026 году растёт.

💼 Для меня базовая ценность и цель инвестирования - душевное равновесие, здоровый сон, уверенность в будущем. Это состояние недостижимо без контроля над своим финансовым поведением. Даже высокий доход не гарантирует спокойствия, если нет стратегического планирования доходов, расходов и инвестиций.

🔎 Погуглив, или дав задание ИИ, можно найти тысячи лайфхаков, как снизить уровень стресса. Многие ориентированы на то, чтобы закрыть глаза и расслабиться:

⛔️ Заглядывать в портфель как можно реже;
⛔️ Игнорировать новостной поток;
⛔️ Запретить себе думать о проблемах, кроме специально выделенного времени и т.п.

🗣 Советов, как облегчить восприятие и переживание проблем, много. Но для нас приоритетны те, что имеют практический смысл для частного инвестора.

💰 В кратких комментариях для СМИ я в очередной раз напоминаю о казалось бы общеизвестном факте: тревожность резко снижает наличие финансовой подушки безопасности в ликвидных инструментах (от 6 мес. привычной жизни). Она не только помогает пережить жизненную “просадку”, но и меняет ваше психологическое состояние, становится эффективным антидепрессантом.

💬 Можете добавить свои лайфхаки по снижению финансового стресса?

#финансы #психология