Ленивый инвестор

🇪🇺 Придут ли комиссары?

📺 Сейчас как никогда много шума в связи с планами на активы РФ в Европе. Частный инвестор, читая все эти новости, нервно поёрзывает: а не придут ли еврокомиссары в кожанках и маузером на ремне, и за его бумагами на 100 тыс. рублей?

🗣 Говорят, чего тебе беспокоиться, ты же лично не под санкциями? Хотя фактически, санкции уже наложены, раз доступа к имуществу нет.

Чтобы оценить риски экспроприации, пробежимся по фактам.

1️⃣ Замороженных в Евроклире активов физлиц - оценочно на $14 млрд или более ₽1 трлн. Не буду томить, их изъятие имеет околонулевую вероятность. Слишком велики репутационные и юридические риски, а овчинка выделки не стоит - суммы по большей части мелкие, да и совокупно немного. При текущей геополитике, ожидаю сохранения статус-кво, т.е. заморозка. Исключение - индивид. заявки, или обмен через Инвестпалату, очередной раунд, кстати, объявлен и продлится до 30 декабря.

2️⃣ С активами ЦБ РФ (ок. $315 млрд или 47%) - ситуация совсем другая. ЦБ по инерции учитывает их в ЗВР, но это скорее формальность. Их использование на помощь или восстановление Украины обсуждается на полном серьёзе, решение ожидается на саммите ЕС 18-19 декабря. Осталось додавить Бельгию.

Распределение по странам:
🇧🇪 Бельгия (Евроклир) - $215 млрд;
🇯🇵 Япония - $32 млрд (передавать Украине не готовы);
🇫🇷 Франция - $26 млрд (сами не раскрывают где и сколько);
🇨🇦 Канада - $16 млрд (то, что вложено в CAD);
🇬🇧 Великобритания - $11 млрд (готовы передать);
🇨🇭 Швейцария - $9 млрд (в CHF);
🇺🇸 США - $5 млрд (Трамп заявляет претензии на часть активов в Бельгии).
🌐 Кипр, Люксембург, Швеция - точных сведений нет.

3️⃣ В промежуточном статусе - крупняк (назовём их олигархами), поскольку все они в санкционных списках. Это еще несколько десятков млрд $.

⚡️ Ситуация может измениться, если градус эскалации будет повышен. Наш Минфин отчитался о подготовке ответных мер. Можем только догадываться, что речь - об имуществе западных компаний и о замороженных бумагах и средствах на счетах типа "С" (открытых данных нет, но должно накапать более триллиона рублей).

🏃‍♂️ Из компаний 60% ушли из России еще в марте 2022 г., многие списали активы в убыток. Оценить текущую совокупную стоимость - пальцем в небо, оценки сильно разнятся. Сейчас им выходить - себе дороже: обязательный дисконт 60%, плюс 35% в бюджет. Изъятие вероятно, но на решение европейцев это вряд ли повлияет. Тем более что больше половины оставшихся компаний по выручке - американские.

🤔 Интереснее, что будет со счетами “С”. По идее, действия с ними были бы непропорциональными: это не активы центробанков, а частные инвестиции. Тут только остаётся следить за событиями. Мои базовые ожидания - ждать долго, но активы частных инвесторов ни там, ни здесь, не тронут. Будем надеяться на лучшее!...

#заморозка #активы

🤑 Так выглядит изголодавшийся по “движухе” рынок

📈 Акции Магнита рванули на 7% вверх на сообщении Мосбиржи 👆. Звучит многообещающе, но ничего не понятно, а трактовать можно как в минус, так и в плюс. В итоге биржа текст с сайта удалила и добавила: написанное нами сообщение - "тестовое" 😉, читать его не нужно, ошибочка вышла.

📊 Индекс Мосбиржи, несмотря на все всплески позитива и приступы разочарования, на горизонте почти уже года торчит в боковике. Каждая новость жадно поглощается, котировки приходят в движение. Реакция на новость про Магнит имеет примерно ту же природу, что и рефлекс на спичи Трампа: понять ничего невозможно, но очень интересно!

🤷‍♂️ Манипуляция, инсайд по дивам, технический баг? Не знаю, но предположу, что абсолютное большинство нажавших (и продолжающих нажимать) кнопку Buy, понятия не имеют, что это вообще было, и зачем.

#MGNT #биржа #спекуляции

📅 Самое важное на этой неделе

8 декабря
📌 Мосбиржа (MOEX) - возможность открытия счетов типа "Ин" для нерезидентов с возможностью вывода (только для новых денег).

9 декабря
📌 Сбер (#SBER) - отчет по РПБУ за 11м 2025г.

10 декабря
📌 Сбер (#SBER) - День Инвестора "Сделано в Сбере" (в т.ч. параметры дивполитики) - 10:00мск.
📌 Базис (#BAZA, #RTKM) - "внучка" Ростелекома выходит на Мосбиржу, ценовой диапазон 103-109 руб.

11 декабря
📌 Аэроофлот (#AFLT) - операционные результаты за ноябрь.
📌 Мосбиржа (#MOEX) - СД по итогам 10м 2025г и бизнес-плану на 2026г.

12 декабря
📌 Ростелеком (#RTKM) - СД по Стратегии компании.

👀 За чем следить на этой неделе

⚔️ Геополитика. Встреча Зеленского в Лондоне со Стармером, Макроном и Мерцем - 8 декабря. Расхождение позиций США и Европы по мирному плану для Украины. Подготовка операции США против Венесуэлы.

🌐 Санкции. Закупки российской нефти индийскими НПЗ после встречи Путина и Моди. Дискуссии по использованию активов ЦБ РФ в ЕС (сопротивление Бельгии, Евроклира, ЕЦБ). Дисконт на российскую нефть Urals (в ноябре скидка $20, по данным Минэка).

🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 10 декабря 19:00мск. Курс рубля после увеличения продаж валюты ЦБ и снятия ограничений на вывод валюты за рубеж - с 8 декабря.

🇺🇸 Глобальные рынки. Решение FOMC по ставке - 10 декабря 22:00мск. Пресс-конф. главы ФРС Пауэлла - 22:30мск.

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #рынки #отчеты

🎬 #кино для ленивых инвесторов

🎥 Сюжет воскресного фильма “Игра ва-банк” (2022) - на тему денег и того, на что люди готовы ради них. Чем-то напоминает “Большую игру” (2017), который я рекомендовал в свое время.

📈 Ставки в игре удваиваются, если удаётся загнать шар в нужный сектор. Тем самым ты берешь плечо и шанс быстро разбогатеть. Рай для лудомана, мечтающего решить разом все финансовые проблемы, не меняя ничего в своей жизни!

⚪️ Кстати, тем, кто пробовал играть в бильярд, - зайдёт, насколько детально и с наслаждением снят сам процесс игры.

🥟 Итоги недели: зато пирожков поели!

🌏 Геополитика рулит: визит американцев в Москву снова возбудил аппетит к покупкам на Мосбирже. Уже до встречи было ясно, что шансов на результат - примерно ноль. Но всегда находятся те, кто раз за разом, с неубиваемой верой в чудо, встают в лонг. “План Дмиткоффа” не сработал, едем дальше в боковике, но уже выше планки 2700 п.

📊 Объём торгов на рынке акций - минимум с февраля 2024 г. Деньги текут прежде всего в облигации, часть - продолжает тусоваться в фондах ликвидности, в качестве резерва "под рукой".

🌤 Есть и проблески позитива: недельная инфляция замедлилась до 0,04% с 0,14%. Если так пойдёт, 19 декабря ЦБ будет иметь больше оснований снизить ставку. Дружба с Индией (Моди-ралли) - туда же.

🏆 Топ событий недели

🔸 ВТБ планирует направить на дивиденды 25-50% ЧП за 2025 г. вместо ожидаемых 50%. Костин назвал дивдоху за 2024 г. “слишком высокой”. Может, лучше уж так, чем допка?
🔸 VK - лидер роста в индексе на информации о блокировке FaceTime, Roblox, Snapchat и ограничении WhatsApp. Миноритарии ждут еще новостей от РКН.
🔸 Минфин в декабре увеличит продажу валюты и золота в 56 раз относительно ноября (нужны рубли для закрытия бюджета). Но уже с января - резко сократит.
🔸 ЦБ с 8 декабря снимает ограничения на вывод валюты за рубеж.
🔸 В БКС с 1 по 21 декабря проводят обмен заблокированных иностранных бумаг на акции Сбербанка.
🔸 В Минфине сравнили наш рынок со сжатой пружиной, которая готова “выпрыгнуть вверх”. Как пишут мои подписчики - главное, чтобы не в глаз!

🔥 Всем хорошего отдыха на выходных!

#неделя #рынки #итоги

❓ Что там по страхованию ИИС

🎙Вышел подкаст РБК с главой Системы страхования ИИС, которая заработает с 1 января 2026 г. Послушал за вас, собрал доп. инфу по теме. Даю выжимку и свои комментарии.

✔️ Действует для ИИС-3, открытых с 1 января 2024 г., в т.ч. старые ИИС (2015-2023), переведенные в ИИС-3.
Страхуются риски банкротства или отзыва лицензии брокера/УК, не от рыночных убытков.

✔️ Ценные бумаги и золото (в отличие от денежных средств) не хранятся на счете, поэтому они переводятся из депозитария к другому брокеру/УК или напрямую в реестр эмитента.

✔️ Лимит ₽1,4 млн - до 3-х ИИС у каждого брокера/УК отдельно (в сумме до ₽4,2 млн). Если счета открыты у одного профучастника - 1 лимит на все 3 счета.

К слову, лимит не повышался с 2014 г.🤦‍♂️ Если повысят - то синхронно со страховкой по вкладам.

✔️ Могут зависнуть ценные бумаги в овернайте, данные в долг другим участникам (в основном шортистам). Проверьте брокерский договор на предмет вашего согласия.

✔️ Свободные средства фонда (как и АСВ) будут инвестироваться в инструменты типа ОФЗ и депозиты ЦБ.

✔️ Проверить участие брокера в Системе можно будет на сайте, его сейчас допиливают.

✔️ Взносы участников - добровольно. Проявили интерес топовые брокеры, но парадокс в том, что по ним и рисков банкротства меньше. Не все готовы присоединяться, будут считать свои издержки. Могут повысить комиссии, но уверяют, что некритично.

❓ А если черных лебедей прилетит целая стая, и денег в Фонде на всех не хватит? Говорят, что не одномоментно, но выплатят - не ранее 6 мес. с момента признания банкротом, не позднее 12 мес. При этом в минус Фонд уйти не имеет права.

⚡️ Случаев банкротства не то чтобы много, но пару десятков можно насчитать. На слуху - “Универ Капитал” (2022), “Гута-банк” (2004, преобразован в ВТБ-24); “Ютрейд.ру” (2009); “Энергокапитал” (2015), “QBF” (2021) и др.

❓ Какова вероятность, что должно случиться? Кризисы и санкции всегда усугубляют риски. Когда они пришли, действовать может быть уже поздно.

Поэтому:
⚠️ Не держать много кэша на счете;
⚠️ Диверсификация по брокерам, если позволяет капитал;
⚠️ Брокеры из топ-10 более устойчивы;
⚠️ Определите для себя периодичность запроса брокерских отчетов;
⚠️ Запрет на сделки РЕПО овернайт (плата за них не сделает вам погоды).

💼 Что касается страховки от рыночных рисков, то вы уже знаете: она достигается другими средствами - распределением по активам и хэджированием позиций.

🔥 Всем доброй пятницы и удачного завершения недели!

#иис #брокеры #страховка

⚖️ Что важнее: стартовый капитал или стратегия?

👞 Примерим на себя ботинки новичка. Допустим, у вас ограниченные стартовые возможности. На депозит класть смысла нет, золота много не купишь, про недвижимость и говорить смешно. А вот акции, или десяток длинных ОФЗ под снижение ставки - вполне доступны. На сдачу еще и хайповыми альткоинами можно догнаться!

👉 Начнём с того, каков ваш побудительный мотив на старте с небольшой суммой.

✔️ Получить опыт, изучить инструменты, набить шишек “за недорого”, нащупать подходящую стратегию. Понять себя, в широком смысле.
✔️ Или иксануть, использовать шанс выйти на пенсию молодым, уравнять себя с успешными парнями из блогосферы.

🧐 Подозреваю, что во втором варианте и с таким настроем, подушки безопасности на 3-6 мес. жизни у вас нет. В моём понимании это стоп-фактор, инвестировать следует только то, что потерять будет не фатально для бюджета.

🎓 Опыт за плечами - самый полезный контент, ведь он напоминает о собственных ошибках. Поделюсь некоторыми выводами.

📌 Самое сложное для инвестора с небольшим депо - терпение: капитал растёт медленно, ощутимый доход приходится ждать долго.

📌 Прибыль, по хорошему, должна быть плюс-минус пропорциональна вложенной сумме. Чтобы начать жить с инвестиций, потребуются годы. Возраст в этом смысле ваш козырь и союзник.

📌 Малый капитал особенно уязвим к неудачам. Он даёт меньше возможностей диверсификации, это увеличивает риски. Поэтому стратегия постепенного “взращивания” безопаснее и долгосрочно эффективнее.

📌 Комиссии на большом масштабе могут составить заметную сумму. Но маленький капитал, при активной торговле, может со временем “истереться” о них.

📌 Прежде чем начинать, стоит мысленно сопоставить отдачу от инвестиций, и вложений в себя. Это не значит отложить инвестирование, пока не выстроишь карьеру. Но баланс очень важен.

💰 В целом, начинать с небольшой суммы - нормально, ведь так было у большинства из нас! Иметь скромный капитал - не стыдно: у всех разные обстоятельства.

❗️ Теперь о главном. Финансовая свобода — не только цифра на счёте, хотя она и важна. Свобода для меня - возможность выбирать образ жизни. Цель - больше, чем просто деньги. Тот, для кого они - главная страсть и единственная мотивация, с большей вероятностью их потеряет. С малой суммы, или с большой - разница лишь в масштабе.

#инвестиции #стратегия #капитал

📌 О чем говорили на инвестиционном форуме ВТБ "РОССИЯ ЗОВЕТ!"

💼 Начну со взгляда ВТБ на рынки капитала. Базовый сценарий: на 2026 ожидают снижения ставки до 13% и снижение инфляции до 6%. Курс ближе к 100 руб. за доллар и 13,9 руб. за юань в конце 2026 г. Аналитики ВТБ отдают предпочтение облигациям эмитентов с низкой долговой нагрузкой (корпоративные с дох. до 18% годовых), в том числе валютным и акциям в секторах-фаворитах (финансовый и IT-сектор).

🧠 ИИ для инвестора становится все более важным инструментом. Судя по опросу: 15% уже используют ИИ для принятия инвестиционных решений, а в общей сложности 78% относятся к таким решениям положительно. 45% оценили свой уровень владения ИИ на 4-5 баллов из 5 возможных, а 11% уже хорошо осведомлены о возможностях ИИ на рынке инвестиций. Рост популярности ИИ впечатляет.

💼 Цифровые активы набирают обороты. Почти половина участвовавших в опросе инвесторов готовы работать с ЦФА, а 15% процентов уже используют их. Инструмент привлекает доходностью и возможностью диверсифицировать портфель (в ЦФА можно "запихнуть" почти любой актив или имущество), но сдерживает дефицит знаний и вопросы ликвидности.

#события #инвестиции #ИИ

📊 Исследование ВТБ Мои Инвестиции и Frank RG перед 16-м Инвестиционным форумом ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ!» показало: 70% частных инвесторов считают себя новичками, хотя почти половина из них торгует больше трёх лет. 38% ощущают, что только осваиваются, а 46% знают лишь основы.

😕 Из-за такой неуверенности 80% предпочитают избегать рисков и выбирают максимально консервативные стратегии. В итоге многие недополучают доходность, действуют осторожно и часто сомневаются в каждом шаге.

📉 При этом значительная часть инвесторов принимает решения самостоятельно, опираясь в основном на аналитику брокеров. Опыт есть, но понимания — недостаточно, отсюда дискомфорт и ощущение «вечного новичка».

🔍 И хорошо, если консервативный подход используется осознанно в рамках стратегии. Я наблюдаю чаще обратную картину, где-то начинающие инвесторы боятся рисковать, а где -то без какой-либо подготовки отдают деньги в сомнительные истории.

P.S. На мой взгляд, уверенность растёт, когда есть не только опыт, но и знания, финансовый план и индивидуальная стратегия. Если этого нет, а решения принимаются хаотично, то стаж инвестирования мало играет роли: хоть год, хоть три. Если действия хаотичны, то и выводы на основе результатов будут далеко не всегда правильными.

❓ Наивысший рейтинг = гарантия?

📃 Обсудим на примере облигаций с рейтингом ААА и минимальной премией за риск к ОФЗ. Возьмём госмонополии: ВЭБ, РЖД, ВТБ, Росэнергоатом, Транснефть. Такой же рейтинг у Сбербанка, Газпрома, Норникеля, Полюса, Сибура, Ростелекома, МТС.

🚂 Повод: РЖД обратилась к банкам за реструктуризацией. Общий долг ₽4 трлн, ₽2,6 трлн - краткосрочный. За 9 мес. 2025 г. - убыток, впервые с кризисов 2008 и 2014 гг. Причина на виду: охлаждение экономики, перевозки на восток нерентабельны. А ведь всего год назад прикупили себе самый дорогой офис в Москва-Сити (₽193 млрд)!

🇷🇺 Правительство обсуждало льготы и использование средств ФНБ, даже конвертацию долга в акции. Есть еще вариант выхода на IPO, вопрос - когда 🤷‍♂️.

📊 Цена облигаций РЖД почти не реагирует: эмитент воспринимается как первоклассный заемщик. Срабатывает магическое слово “господдержка”, проблемы с долгом комментирует лично Силуанов.

Что важно понимать инвестору?

📌 Рейтинг AAA — НЕ гарантия от дефолта, страховки по долгу нет. Кредитные риски в экономике растут, а жёсткая ДКП с нами еще минимум год. Запас прочности госкомпаний - не что-то данное свыше и навсегда! Поддержка может быть выборочной (в дефицитном бюджете на всех сразу денег не хватит), частичной и не мгновенной. Катастрофы на горизонте не видно, но это не значит, что инвестор точно не испытает проблем и стресса.

В чем хорошая новость?

✅ Все эти госмонстры - системообразующие. Случись чего, государство обычно пролонгирует кредиты, выкупает обязательства на баланс госбанков, докапитализирует через ВЭБ. Раньше просто отсыпали денег из ФНБ. Так или иначе, сложно поверить, что откажут в поддержке.

✅ По облигациям эмитенты заплатят с большей вероятностью, чем по кредитам. Банки охотно идут на реструктуризацию, чтобы не доначислять резервы по требованиям ЦБ. Публичный долг - это широкий круг инвесторов, с которыми сложнее договориться, а шуму много.

✅ Допустить дефолт никто не хочет, особенно государство: это сразу ударит по стоимости госдолга и обрушит рынок ОФЗ. Так себе перспективка, с душком 1998-го.

🎓 Вывод. Пока не вижу повода выходить из облигаций госмонополий с долговыми проблемами. Вероятность даже технических дефолтов здесь статистически ниже. Но юридических и финансовых гарантий нет, и я бы как минимум не стал наращивать риск.

🔥 Хорошего дня и надёжных инвестиций!

#облигации #рейтинги #кризис