Китайская Угроза

Почему действия ЦБ кажутся вам контринтуитивными? В продолжение вчерашнего текста хочется обсудить такой вопрос: как повышение налогов поможет ЦБ РФ бороться с инфляцией? Вчера я был не до конца прав. Я написал, что повышение налогов сделает нас в среднесрочной перспективе обладателями меньшего количества денег — а это значит, что мы сможем предъявить меньше спроса. Однако есть еще и другой проинфляционный фактор, который у нас закрывается, к сожалению, повышением налогов. И этот фактор — дефицит бюджета. Чем он больше, тем у государства выше спрос на ресурсы, в первую очередь, финансовые, внутри совокупного спроса страны. Все потому, что при дефиците бюджета государство не может покрывать свои потребности и идет за денежным ресурсом туда, где его можно взять. Соответственно, и спрос на этот ресурс (деньги) растет.

Так как инфляция провоцирует дисбаланс спроса и предложения, то еще больший дефицит сказывался бы на общей инфляции дольше, а значит и ставки в экономике были бы выше. Это не отменяет того факта, что через год дефицит бюджета не откатится обратно, в то же положение, в котором он находится при еще старых налогах (как здесь и сейчас).

В итоге получается, что чем выше налоги в будущем, и чем ниже дефицит бюджета, тем меньше спрос у государства на ресурсы, чтобы его покрывать, и тем меньше давление на проинфляционные факторы. Кто-то может мне сказать в ответ, что у США дефицит бюджета в разы больше, и это им не мешает жить с низкой инфляцией. Но тут тоже все довольно очевидно — инфляцию своей валюты Штаты распространяют не только на свою экономику, а еще и на весь мир. И в масштабе всего мира их инфляция становится меньше, потому что спрос на грязные зеленые бумажки выше, чем на наш деревянный. К тому же, из-за такой потребности в долларах, в мире довольно высокий спрос еще и на долговые обязательства США. И свой спрос на ресурсы Минфин несет не на столько внутрь экономики, сколько всему остальному миру, который охотно эти долги покупает. Было бы все по-другому, был бы рубль мировой резервной валютой — у нас бы и инфляция была меньше, и госдолг покупали не только участники внутреннего рынка. Но мы, к сожалению, или к счастью, не они. Китайская Угроза 👍

Надежные платежи в Китай для бизнеса Сервис «ВЭД-Мастер» — не просто платёжный агент, а цифровая платформа, которая позволяет бизнесу проводить трансграничные платежи быстро, стабильно и на прозрачных условиях. Контролируйте весь процесс в личном кабинете: от подготовки документов до статуса перевода. Без скрытых доплат и по агентскому договору. Под каждый платеж заранее подбираем и согласовываем профильную компанию-плательщика. Доступно авансирование ВЭД-платежей до 30 дней. Оставьте заявку на vedmaster.ru — расскажем, как совершать платежи выгодно и безопасно. Заказать консультацию: @VED_ru Реклама. АО "ВЭД-МАСТЕР". ИНН 9709114653. Erid: 3apb1QrvkehGQmLzG4ZuPU7Ab5DdnewqGE9FpECAyy4kG

Как поиграть в Центральный Банк? В прошлую пятницу я по традиции был на пресс-конференции ЦБ РФ, где задавал свой вопрос, и слушал причины снижения ключа. Забавный факт — если я посещу пресс-конференцию еще и в декабре, то пользуясь терминологией футбольных фанатов, «пробью золотой сезон», то есть, посещу все конференции. А теперь давайте о серьезном — ключ снова снизили, в этот раз на 0,5%. В очередной раз я не попал в эту угадайку, поскольку ожидал от регулятора, что в этот раз ставку оставят без изменения. Потому что с прошлого снижения много чего интересного наложилось — новая линейка налоговых ставок для населения и и бизнеса в 2025 году, а также рост текущей инфляции. В итоге есть снижение, а причины следующие: 🔵темпы роста внутреннего спроса замедляются, 🔵кредитование всё слабее, 🔵давление на рынок труда ослабевает

Всё это даёт ЦБ больше пространства для манёвра. Также важно, что регулятор считает часть текущего инфляционного всплеска временной: рост цен на топливо и плодоовощную продукцию трактуется как разовый эффект, а не долгосрочная тенденция.

К слову про налоги — в ЦБ их прокомментировали в духе «в краткосрочной перспективе они ускорят инфляцию, но в долгосрочном принесут дефляцию». Мнение контритуитивное — вам, скорее всего, непонятно, как налоги будут влиять на замедление роста цен. А тут все просто — сначала все станет дороже одномоментно из-за того же НДС, по этой причине у нас у всех на руках будет оставаться меньше денег. А так как кредиты дорогие, мы в итоге сократим свой спрос, чем снизим давление на цены. Что касается прогноза, то в октябре ЦБ обновил свои ориентиры: на среднегодовом уровне ключевая ставка в 2025 году прогнозируется на уровне около 19,2 % (раньше ожидалось 18,8–19,6 %). На 2026 год прогноз поднят до диапазона 13–15 % (вместо 12–13 %). Прогноз на 2027 год оставлен в районе 7,5–8,5 %, что соответствует нейтральному уровню. Этот шаг и обновлённые параметры говорят: регулятор допускает постепенное снижение ставки, но делает это очень осторожно и с большим количеством условий — пока не будет устойчивого снижения инфляции и стабилизации ожиданий. Так что до конца года еще на 0,5% вниз можем сходить по ключевой ставке. Но как это предвосхитить — для меня загадка. Ну, и по традиции, вопрос-предложение, который я задал Эльвире Сахипзадовне (вопрос и ответ на видео). Я хотел уточнить, есть ли возможность в аналитические материалы регулятора включать ответ на вопрос «а что если бы ставка была в два раза ниже?», поскольку на словах население у нас не воспринимает такие вещи.

В итоге такую идею решили взять в проработку, но сказали, что на сайте ЦБ РФ уже есть код, который можно использовать в Матлабе, и поиграть в ЦБ РФ. То есть, получить ответ на вопрос — что будет, если ставку в два раза сложить, или в два раза поднять?

Я пока у себя не распаковал эту «игрушку», но в планах есть — о ее испытаниях расскажу в будущем. Китайская Угроза 👍

И снова об ИИ: как он помогает экономить деньги налогоплательщиков Каждый раз, когда я читаю новости о том, как государственные структуры или крупные корпорации используют ИИ, у меня возникает ощущение, что мы живем в будущем, но многие об этом просто не знают. Вот свежий пример: в Великобритании правительственный ИИ-инструмент Consult проанализировал более 50 000 ответов граждан на запросы Независимой водной комиссии — за 2 часа. С точностью, сопоставимой с человеческой. Раньше это заняло бы 75 000 человеко-дней. Представьте: почти две сотни лет ручного труда уложились в пару часов и стоили государству 240 фунтов стерлингов. И вот что интересно: работу Consult сравнивали с работой двух групп экспертов. Результаты совпадали с мнением одной или обеих групп почти в 83% случаев, в то время как выводы людей совпадали друг с другом лишь в 55%. Чем дальше, тем очевиднее: нейросети становятся инструментом управления, анализа, роста — и сокращения человеческого фактора. Компании, которые уже внедряют их, тратят меньше времени на сбор и обработку данных, быстрее принимают решения и за счет этого выигрывают в конкурентной гонке. А те, кто продолжает приглядываться, теряют деньги, которых даже не видят. Если вы тоже хотите, чтобы ИИ начал работать на вас или ваш бизнес, а не просто мелькал в новостях — рекомендую курс «Нейросети на практике: для себя, работы и бизнеса» от Академии Eduson. За 2 месяца вы освоите 125 инструментов, включая ChatGPT, YandexGPT, Midjourney, DALL·E 3 и Stable Diffusion, выполните 22 практических задания и научитесь интегрировать ИИ в реальные бизнес-процессы. И, что самое важное, сможете писать рабочие промпты для любой нейросети и работать без ограничений. И все это с личным куратором на год и удостоверением о повышении квалификации на выходе. Оставьте заявку с промокодом КИТАЙ— получите скидку 65% + второй курс в подарок. Пора уже перебираться в будущее. Реклама ООО «Эдюсон», ИНН 7729779476 erid:2W5zFGxQLqE

Как «Роснано» будет привлекать инвестиции в арктическую энергетику В 2026 году у квалифицированных инвесторов появится возможность вложиться в российскую энергетику через цифровые финансовые активы (ЦФА). Размещение планирует платформа «Атомайз» (входит в экосистему Т-Банка), а выпускать активы будет энергосервисная компания из структуры «Роснано». Проект анонсировали на «Российской энергетической неделе». Привлеченные инвестиции пойдут на модернизацию энергетической инфраструктуры в регионах Арктики. Деньги нужны для создания новых автономных энергоцентров.

В чем идея: инвестор покупает «энерготокен» и получает регулярные выплаты. Они формируются из платежей, которые Роснано получает от крупной производственной компании за поставку электроэнергии на ее объект. В «Роснано» отмечают, что энергопотребление в Арктике стабильное, поэтому и доход по токенам прогнозируемый. По окончании срока инвестору возвращаются вложенные деньги.

Энерготокены — это способ инвестировать в крупные инфраструктурные проекты с небольшой суммой. Кроме того, они мало зависят от динамики фондового рынка. То есть, доход может выплачиваться даже если падает индекс Мосбиржи. Ожидается, что токены будут доступны в «Т-Инвестициях». Китайская Угроза 👍

Самый большой финансовый страх россиян — это не инфляция Мне тут попалась любопытная инфографика о том, на что россияне берут кредиты и какие у них «финансовые страхи». На удивление, среди страхов на первом месте не инфляция или растущие ставки по кредитам, а блокировка/заморозка счета. Достаточно необычно — учитывая, что деньги могут лежать на депозите в крупном банке, который застрахован АСВ. Но я понимаю откуда мог появится такой страх. За чуть больше 30 лет рыночная экономика в России переживала и дефолты, и деноминации, а если копнуть глубже — то и про вклады в Сбербанке СССР можно вспомнить. Так что историческая память о том, что можно потерять доступ к своим деньгам — довольно сильная. Но еще не забываем об инфляции — галопирующей она была почти все 90-е, и как по мне, это не менее страшно, чем искусственная заморозка средств. Что касается заморозки — мы тут с вами вроде в этому году уже определились, что ЦБ в принципе не может замораживать вклады населения, и все это байки в соцсетях и теории заговора. Кто-то боится блокировка счета банком — но это другая история, и такая блокировка обычно временная и на кредиты повлиять не должна.

Вот такой парадокс имеем: государство в лице ЦБ РФ десятилетиями выстраивает линию на доверие к финансовой системе (и в целом успешно), но иногда бывает и так, что историческая память оказывается сильнее разума, как показал этот опрос.

Китайская Угроза 👍