Китайская Угроза

Кризисы бывают не только в экономике Китайская Угроза, которой скоро исполнится 4 года — канал авторский. То есть, я в каждом тексте стараюсь в той или иной степени выразить себя, свое мнение и мысли по какой-то теме. Меня иногда в тексте может быть много — например, когда мне хочется в очередной раз объяснить, что не так с техническим анализом, коммунизмом или отменой инфляции на государственном уровне. Но чаще я лишь даю авторскую интерпретацию текущей экономической повестке. Но есть одна тема, о которой я давно хотел поговорить, и которую просто так не привяжешь к тематике канала. Сегодня я хочу поговорить про ментальное здоровье (в том числе и мое). И о том, как работа над ним сильно помогла мне в карьере и творчестве за последние два года. И да, свои тексты и видео для КУ я считаю творчеством. Я живу с очень большим любопытством к жизни, и так сложилось, что мои интересы и моя страсть сошлась в одной области — в экономике. Финансы стали моим языком интерпретации реальности, а карьера в финансах стала моим видом спорта. Да, вратарем сборной России по футболу я не стал, решив, что свою тягу к конкуренции и победам смогу реализовать в офисном пространстве. Все это привело к тому, что последние тринадцать лет я без остановки учусь, ищу новый опыт, совершаю ошибки, но неизменным остается желание сегодня становиться лучше, чем вчера. И два года назад это привело меня к моему первому большому кризису — я работал в банке, активно вел блог, учился во второй магистратуре, старался заниматься спортом, подтягивал английский и готовился к международному экзамену CFA.

В какой-то момент нагрузки стало так много, что у меня все стало валиться из рук. Тексты не писались, учеба хромала и откладывалась, и только работу в банке я мог более-менее тянуть. Я ждал выходных, чтобы тихо лежать в кровати два дня в одиночестве, и прятался от мыслей о том, как много я на себя взял и не тяну.

Примерно в то время Вышка предложила мне три бесплатных коучиноговых сессий со студентами из их профильной магистратуры. И именно с того момента я начал работать с моим коучем-психоаналитиком Алексеем. Психоаналитический коучинг — это способ личного развития, который сочетает коучинг и идеи психоанализа. Простыми словами, это разговор со специалистом, который помогает понять не только что ты хочешь, но и почему ты этого хочешь или не можешь достичь. Работа с Алексеем помогла мне увидеть мои скрытые мотивы, страхи и внутренние конфликты, чтобы осознанно поменять своё поведение и достичь целей без внутреннего сопротивления. В итоге с нагрузкой я справился, магистратуру закончил, в карьере нашелся новый импульс, а в творчестве стали появляться новые идеи.

Да, работа эта не закончилась до сих пор, но я значительно вырос над собой, и больше не сотворю себе тот кризис, в котором побывал. Все эти личные победы над собой исключительно мои, но без работы с Алексеем я бы до них мог и не добраться.

Как вы заметили, я не часто рекомендую что-то личное и приватное, но я рад, что могу искренне посоветовать почитать и подписаться на канал Алексея. Там уже много психоаналитического контента, и его чтение полезно само по себе. Но если у вас появится желание прийти на сессию с ним — это может стать одной из лучших ваших инвестиций в себя. Китайская Угроза 👍

А если ввести налог на что-нибудь еще? Дефицит бюджета — сложная проблема для государства, особенно если такой дефицит фиксируется несколько лет подряд, а текущие потребности не могут позволить ни снизить расходы, ни нарастить доходы. В такой ситуации приходится выбирать между продажей госимущества, тратой резервов, наращиванием госдолга или увеличением налогов. Последняя категория самая чувствительная, потому что эффект напрямую и сразу чувствует все население внутри страны. И, как правило, людям не нравится, когда из их кармана берут больше, чем вчера, какими бы ни были цели у этого повышения налогов. Но мы, видимо, находимся в той ситуации, когда одного повышения налога и снижения льгот для бизнеса недостаточно, а другие базовые налоги (вроде НДФЛ и налога на прибыль компаний) повысили уже с этого года. Это значит, что их лучше не повышать несколько лет к ряду.

Однако, если бюджет нельзя централизованно пополнять «большими» налогами, то, возможно, государство решило попробовать делать это через небольшие сборы. Про утильсбор мы недавно уже говорили, как и про идею брать оплату с безработных россиян за ОМС.

Теперь разговоры пошли про еще один сбор — теперь на поддержку электронной промышленности. Сегодня по СМИ разошлось интервью зампреда комитета Госдумы по информационной политике Андрея Свинцова, где он анонсировал такое решение. Причина — неспособность российских производителей конкурировать с Китаем из-за (барабанная дробь) высокой ключевой ставки. В Ведомостях писали, что сумма сбора будет варьироваться, но максимальный ее размер не превысит 5000 рублей. То есть, теоретически, к стоимости условного импортного ноутбука или телефона ценой в 50 тысяч рублей, сбор докинет еще 10%, если применять максимальный размер. Нехилая такая инфляция в моменте. С одной стороны, это проявление протекционистской политики государства — защищай внутреннего производителя. Такая инициатива в этом году однозначно в политико-экономическом тренде, Трамп не даст соврать. Но с другой стороны, аргументация звучит странно — собираем деньги не потому, что нужно защитить производителя, а потому что ключ высокий. Этот же сбор не отменят, когда ключ упадет через пару лет до 5-6%, чем создаст благоприятную обстановку для конкуренции с Китаем?

Да и создается ощущение, будто это какое-то наказание потребителя за денежно-кредитную политику ЦБ. Технику сейчас и так дорого брать в кредит, а тут еще наценка.

Но если максимальная наценка в 5 тысяч будет не на доступную технику в пределах 50 тысяч, а на что-то более лухари, типа ноутбуков за 500 тысяч рублей, то ощущения от сбора могут сгладиться. Просто потому что между ростом цены на 1% или на 10% лежит целая пропасть. К тому же, такой сбор сам по себе проблемы не решит — эти деньги не перекроют стоимость процентных расходов для бизнеса, и в период жесткой ДКП не помогут нарастить конкурентное преимущество, или инвестиционную активность в «русские айфоны». Так что, мне не очень понятен предлог — логика у него хромает, но мне понятна цель, поскольку сборы будут снижать нагрузку бюджета на поддержку бизнеса в этой отрасли. Китайская Угроза 👍

Альфа-Банк снизил комиссию за международные переводы до 0,05% Можно отправлять деньги в десятки стран прямо через интернет-банк, даже без валютного счёта. По крупным сделкам проконсультирует персональный эксперт по ВЭД.

Особенно актуально для тех, кто работает с Китаем, Индией и странами ЕАЭС — везде есть спрос на российские товары и услуги. А низкие комиссии делают экспорт более рентабельным.

Банк также откроет аккредитивы для крупных сделок. Это когда банк гарантирует, что деньги дойдут до получателя только после выполнения договорённостей. Защищает и покупателя, и продавца от мошенников. Китайская Угроза 👍

Почему распродажи в этом году не помогут бизнесу Ноябрь на дворе, а это значит, что скоро наступит время ежегодных распродаж, на которых многие из нас покупают новогодние подарки себе и родственникам. Однако в этом году скидки могут быть довольно скромными,потому что весь год и спрос был меньше, чем в прошлом году, и денег у населения заметно не прибавилось. Например, один из крупнейших ритейлеров электроники Merlion в лице гендиректора поведал о падении продаж на 10-15% год к году. И о том, что этот год не спасут даже распродажи в это время года. Но в этом контексте внутри нашей экономики все выглядит довольно логично, поскольку один из основных драйверов роста продаж товаров длительного пользования — кредит, который сейчас слишком дорогой. Даже при снижении ключа деньги все еще выгоднее держать на вкладе, так что эпоха отложенного спроса себя еще не исчерпала. К слову, на одной из предыдущих пресс-конференций ЦБ РФ Эльвира Набиуллина сообщала о том, что инфляция в сегменте товаров бытовой электроники достигла таргета год к году в районе 4-4,5%. Кредиты дорогие, никто не может себе позволить лишний телевизор, спроса меньше, и цены тоже растут медленнее. Ну и более крепкий средний курс рубля в 2025 году тоже этому поспособствовал.

Тем не менее, даже если нафантазировать ажиотаж на предновогодних распродажах, нужно еще раз глянуть на динамику кредитных ставок в банках. Хоть у нас с вами сейчас и период смягчения ДКП, а ставка с июня упала с 21 до 16,5%, повторюсь, деньги все равно дорогие.

Так, например, средняя полная стоимость кредита (ПСК) в период с 30 октября по 6 ноября 2025 года в топ-20 банках выросла на 0,06 процентного пункта и составила 30,78% годовых. По тем же данным с «Финуслуг» средняя минимальная стоимость кредита наличными в 20 крупнейших банках составляет 22,91%, средняя максимальная — 38,65%. С учетом того, что депозит в банке дает в районе 16%, инфляция на бытовую технику в районе 4-5%, а кредит начинается с почти 23%, брать технику в кредит на распродаже становится не особо выгодным решением. Разве что эта техника действительно нужна здесь и сейчас. Китайская Угроза 👍

❗️Что будет, если не платить кредиты? Знайте это 👇 🇷🇺 В России 74% должников не догадываются как можно предотвратить финансовую катастрофу в семье. Люди думают, что нужно пытаться платить, даже когда нет никакой финансовой возможности, идут просрочки. Или что еще хуже, приставы изымают имущество и угрожают коллекторы. Рискуя при этом остаться на улице. Чтобы такого не произошло с вами — подпишитесь на Наталью Катряеву. Пока большинство пытается отдать банкам свои кровные, другие начинают разбираться в своих правах, и даже обязанностях согласно ФЗ №127! Например: % и штрафы можно списать через суд, можно законно уменьшить сумму долга или бесплатно списать их через МФЦ. А если долги большие, то можно пройти банкротство в суде, без серьезных последствий. Это культовый канал, который ненавидят сотрудники банков, потому что Наталья бесплатно разбирает и БЕСПЛАТНО консультирует должников в это сложное время. Подписывайтесь по ссылке https://t.me/+zZJn0QwRXWEyMTAy Реклама. ИП Катряева Наталья Игоревна. ИНН 524923365205. erid: 2W5zFGSz2gp

Нью-Йорк — новая столица коммунизма Скажу сразу — заголовок байт, но в нем намек, добрым читателям пища для размышлений. По старой доброй русской традиции мы следим за выборами в США. Я, конечно, понимаю, что в России этим интересует очень ограниченное число людей, но тем не менее, в том информационном пузыре, в котором я пребываю, эта тема довольно обсуждаемая. И если в конце прошлого года мы выбирали своего фаворита на выборах Президента США, то в конце этого года фаворита выбирали среди кандидатов в мэры города Нью-Йорк. Там, кстати, как в той самой серии Южного Парка — люди выбирали между клизмой и сэндвичем с сами-знаете-чем. А теперь про экономический контекст — на выборах победил кандидат от демократической партии Зохран Мамдани. Я не буду заострять внимание на его национальности или месте рождения. Я хочу больше поговорить про его экономическую программу, которая больше похожа на сборник инициатив «за все хорошее, против всего плохого».

И в этом сборнике все хорошее — это то, что можно сделать бесплатным, а какие-то предприятия государственными (то есть, забрать из частных рук), а все плохое — это богатые жители города, которые и должны заплатить за все хорошее.

Самые громкие и одиозные меры, которые Зохран обещал реализовать — это бесплатный общественный транспорт в городе и городская сеть супермаркетов, в которых базовые продукты будут на 20-30% дешевле, чем в остальных. Если что-то дается со скидкой или бесплатно, то значит, что за это кто-то заплатил. В данном случае ожидается, что платить будут богачи и богатые компании, которым хотят повысить налоги в городе. Однако есть нюанс — те, за чей счет будет банкет, могут спокойно встать и поменять свою прописку — как бизнес, так и физлица — и платить налоги в городе или штате подешевле. Тут снова можно вспомнить ту самую кривую Лаффера — чем больше налоговая нагрузка, тем меньше собираемость налогов. Но, так как сила мэра в городе довольно ограничена, и она внутри системе сдержек и противовесов, то никто ему не даст ухудшать условия, и начать делать все бесплатно. Но это еще не все, что Мамдани хочет сделать за счет широкого кармана крупных налогоплательщиков. Он заявлял о планах повысить минимальную оплату труда в городе до $30 в час, при том, что в среднем по стране минималка находится на уровне $12, а сейчас в «большом яблоке» она около $15.

Естественно, это сделает сразу все цены в городе выше, поскольку зарплаты и налоги будут переложены в конечные цены. Да и как делать дешевые супермаркеты, если там будут работать те же кассиры за 30 баксов? Как будто субсидировать придется не по 20-30% из бюджета такие заведения, а даже больше.

Почему это не будет работать? Разберем на одном примере. Люди (чаще всего) довольно рациональны в своем потреблении, и в такой магазин с ценами ниже рынка начнут ходить не только нуждающиеся, а вообще все. Это отберет часть трафика у обычных магазинов, их доходы и налоги в бюджет с них. А с другой стороны это станет обузой для местного бюджета, который потерял налоговые доходы, и при этом нарастил траты на субсидирование цен, что в конечно итоге лишь повысит дефицит бюджета. А что в итоге? В начале текста я назвал Мамдани коммунистом, хотя он таким является только для Дональда Трампа (с которым, они, кстати, по имиджу и популизму отошли недалеко друг от друга). Зохран не планирует строить плановую экономику и создавать больше общественной собственности по заветам Ленина, он скорее просто левый популист, чьи радикальные экономические идеи в лучшем случае реализуются на 1-5%. Если посмотреть, то с подобными утопическими затеями уже много политиков заигрывало, но у нас по прежнему нет либертарианского рая в Аргентине, торговых пошлин США, за которые будут платить другие страны, да даже нет реализованной и популярной идеи национальной крипты. Так что все будут дальше жить как жили. Как говорил Логан Рой в сериале Наследники — «Money always win» (деньги всегда побеждают). Китайская Угроза 👍

Маркетплейсы забирают обороты у традиционной розницы За последние два года офлайн-торговля потеряла 20% от потенциального оборота, показало исследование Центра финансовой аналитики Сбербанка. Помимо того, что ритейлеры стагнируют по выручке, они вынуждены закрывать магазины и сокращать персонал. В самых пострадавших сегментах за два года сократили до 10% сотрудников. Резкого роста безработицы это не вызывает, потому что на рынке и так дефицит кадров. Тем временем, онлайн-торговля в этом году может вырасти до 15,2 трлн рублей. Для понимания — это почти половина бюджета России и примерно 7% годового ВВП. И почти 70% приходится на три всем известные компании — это Wildberries, Ozon и «Яндекс маркет». Кстати, хоть и кажется, что россияне только и делают, что покупают на маркетплейсах, традиционная розница по-прежнему сильно обгоняет онлайн. За первое полугодие оборот розничной торговли — 28,9 трлн рублей против 5,3 трлн у интернет-торговли. Хотя в отдельных сегментах соотношение другое — например, 44% бытовой техники покупается онлайн.

Однако у онлайн разницы нет задачи полностью забрать объемы офлайн-розницы. Покупать в телефоне и покупать очно — это разный способ потребления. А глубина проникновения онлайн-торговли в каких-нибудь сельских местностях не так велика, как у тех же магазинах у дома.

И онлайн-торговля проходит похожий путь развития с офлайном — если 10 лет назад меня удивляло, зачем вокруг моего дома три Пятерочки, то сейчас меня удивляет, зачем вокруг моего дома три ПВЗ, причем от одного и того же бренда. Китайская Угроза 👍

У бюджетников рекордный простой, но не у нас А в США. Перед последними выборами в Штатах теперь уже действующий президент обещал, что американцы устанут побеждать. Сегодня у американского государства новая победа — рекордный по длительности шатдаун в истории, или приостановка деятельности госслужащих и бюджетников. Уже пошли 36-е сутки, как они сидят без зарплат. Так сложилось, что посты про шатдаун уже становятся едва ли не ежегодной традицией и на КУ, потому что ситуация повторяется из года в год. Чиновники не могут согласовать бюджет на финансовый год, и поэтому все госорганы уходят либо в неоплачиваемый отпуск, либо работают бесплатно до тех пор, пока не примут бюджет. Напомню, что в США финансовый год начинается с 1 октября. И если до этого срока бюджет не согласуют, то либо наступает приостановка деятельности, либо принимается временный бюджет на время переговоров в Конгрессе. И если в прошлые годы временный бюджет удавалось согласовывать, то в этот раз Трампу и республиканцам не хватает квалифицированного большинства даже для мини-бюджета. В прошлом году обсуждение бюджета тормозил вопрос повышения потолка госдолга США, а этом проблемой стали расходы на поддержку здравоохранения. Республиканцы хотят сократить расходы на медицинскую программу Obamacare. Ее ввел демократ Барак Обама еще в прошлом десятилетии — в рамках этой программы жители США могут получать доступ к базовой медпомощи в ограниченном объеме без медицинской страховки (что-то типа нашего ОМС, только на минималках).

Бесплатная медицина — идея «левого» характера, а президент и правящая в США партия сторонники скорее правых взглядов, так что не удивительно, что у них вышел конфликт по такому поводу. Конца и края этому процессу пока не видно, потому что проходят обязательные формальные процедуры слушаний, однако один месяц такого простоя может стоить американской экономике около 1% годового ВВП. То есть, для экономики шатдаун это большой якорь.

Помимо сокращения расходов на медицинскую программу, республиканцы хотят сократить госаппарат и уволить около 4 тысяч чиновников из министерств финансов и здравоохранения. Быть может, и их судьба также является камнем преткновения. К слову, в России подобных шатдаунов в работе правительства не было. Да и подобные вопросы у нас на повестке бюджетного законодательства не стоят — госдолгу потолок не нужен, скорее ему бы не помещало даже наращивание, да и идею ОМС пока никто особо не трогает (разве что вопроса оплаты бесплатной медицины для нетрудоустроенных трудоспособных граждан). У нас свои проблемы, уникальные — например, рост налоговой нагрузки. Но даже такой резонансный законопроект приняли без особых препятствий, как и проект бюджета на предстоящую трехлетку. Китайская Угроза 👍

Потребление населения сжимается, как и упаковки Последние пару дней СМИ обсуждают несколько важных трендов потребления россиян. Мы стали меньше покупать в магазинах — и не только товаров длительного пользования, а просто еды. Но и самой еды в упаковках стало меньше, при, казалось бы, тех же ценах за единицу товара. Все это логично встраивается в экономическую реальность России 2025 года, о чем я с вами и хочу поговорить. В конце будет даже пару слов про публичные компании и их перспективы по доходам, а значит и перспективы по стоимости их акций (но это не инвестиционная рекомендация). В 2025 году российская экономика подошла к очевидной точке насыщения потребления. После двух лет всплеска покупательской активности — когда домохозяйства тратили лишние сбережения на еду и базовые товары — рынок продуктового ритейла замедляется. Количество чеков растет лишь на 3-3,5% против 6% годом ранее, а в отдельных категориях — молоко, крупы, мясо — зафиксировано уже падение продаж в натуральном выражении. Причина банальная, но системная: сочетание жесткой денежно-кредитной политики и рекордно дорогих кредитов делает любое расширение потребления нерациональным. Банки держат ставки выше 15%, ипотека недоступна, рост зарплат съедается инфляцией, а контроль цен на базовые продукты ограничивает возможности бизнеса.

В этих условиях население возвращается к модели «разумной экономии» — меньше потреблять и ориентироваться на цену и скидки.

Отдельная черта года — ускоряющаяся шринкфляция. Производители не могут повышать ценник, поэтому просто уменьшают вес и объем упаковки. Средний вес продуктовой упаковки сократился на 3% против 1% годом ранее. Это скрытая форма удорожания, которая сохраняет видимость стабильных цен, но ведет к дальнейшему обесцениванию доходов. Все это — не самая лучшая конъюнктура для публичных компаний. У X5 Group, Фикс Прайса и Ленты темпы роста уже сбавили, даже у жесткого дискаунтера «Чижика» впервые с 2021 года выручка не выросла квартал к кварталу. У крупнейших продовольственных сетей чистая маржа может опуститься до 1,7–1,9% — исторического минимума. При этом растут логистические издержки, сети конфликтуют с поставщиками из-за скидок и компенсаций. А если добавить сюда еще и грядущие налоговые обновления, то ситуация окажется еще более напряженной в 2026. Производители (например, РусАгро или Черкизово) сталкиваются с теми же ограничениями. Высокая стоимость займов и регулирование цен на внутреннем рынке заставляют пересматривать планы и сокращать ассортимент. Прирост в сегменте напитков уже отрицательный.

Все это логично для экономики, где монетарные условия по сути загоняют внутренний спрос в «режим выживания». Потребление адаптируется к новой норме: меньше разнообразия, меньше объемов, больше экономии.

Для рынка это сигнал конца потребительского цикла и перехода к эпохе эффективности — когда выживает тот, кто умеет снижать себестоимость и удерживать покупателя без скидочных войн. Китайская Угроза 👍

5–10 ноября в Шанхае пройдет крупнейшая выставка импортных товаров China International Import Expo (CIIE) 2025 проведут под эгидой Министерства торговли КНР. Интересно, что в этой выставке активно участвуют российские компании. Например, Альфа-Банк поедет второй год подряд. В прошлый раз на его стенде можно было разобраться с международными расчетами и встретиться с партнерами, соответственно, в этом году эксперты тоже должны там быть.

Сообщество каждый год ждет CIIE — выставка определяет тренды и ключевые технологические тенденции. В этом году будет 6 тематических павильонов с передовыми разработками. Ну и, конечно, никуда без ИИ — на главной сцене будут говорить об инновациях в сфере нейросетей и зеленой энергетики.

Пишите в комментариях, если собираетесь поехать, интересно есть ли среди подписчиков участники. Китайская Угроза 👍