Китайская Угроза

ЦБ намекает, что может снизить ставку? А теперь давайте по существу — что мы с вами услышали в пятницу и прочли в пресс-релизе регулятора. Напомню, как я говорил вчера, это заседание было опорным и на нем пересматривался прогноз ЦБ по этому году. И главный пересмотр коснулся ключевой ставки. ЦБ уточнил его прогноз — теперь в среднем за год ключ вместо 19–22% составит 19,5–21,5% годовых. Это значит, что ожидания по росту ставки сейчас меньше, чем в том же марте, но и ожидания по снижению тоже сократились. И прогноз в целом ближе к тому значению, на котором ставка застыла сейчас. К слову, на пресс-конференции Эльвира Сахипзадовна отметила, что Совет директоров Банка России рассматривал только вариант сохранения 21-й ставки. Хотя вероятность смягчения стала больше, если сравнивать с предыдущим заседанием. Однако, вы можете сказать — «так инфляция же меньше не стала, да и проинфляционные ожидания остаются высокими. За счет чего же нам ждать смягчения?» Повторюсь, что пик инфляции будет в апреле-мае, а по своим метрикам ЦБ уже видит торможение инфляции. Например, в категории непродовольственных товаров. В пересчете на год в этой категории цены выросли на 2%, и все это как раз из-за высокой ключевой ставки, поскольку существенную часть непродовольственных товаров (например, телевизоры или телефоны) берут в кредит. Кредиты сейчас очень дорогие — вот отсюда и снижение спроса. А вот то, из-за чего инфляция ощущается сильнее — так это продовольственные товары, и в частности плодоовощи. Тут рост в пересчете на год у ЦБ вышел 10%, соответственно если дополнить еще и другими данными по другим категориям, то на итоговые 10% по Росстату мы и выходим.

Дисклеймер — ваша личная инфляция никогда не совпадет с общегосударственной. Чтобы эти показатели совпадали, вам нужно потреблять все категории товаров, которые потребляет целое государство. Не думаю, что вам интересен спрос на турбины, бетон, лук и танки одновременно.

В контексте мировой экономики прогноз был также ухудшен. Все причина — тарифы Трампа. В усложнении хождения товаров, работ и услуг, а также в дополнительных барьерах ЦБ видит угрозу экономическому росту всего мира, отсюда и снижение прогноза по росту мировой экономики. А мир имеет прямое влияние и на российскую экономику. Так что хуже стало для всех нас. Из забавного, на пресс-конференции обсудили фразу одного из руководителей ВТБ, о том, что «ЦБ — это врач, а ключ — это лекарство». Эльвира Набиуллина подчеркнула, что высокая ключевая ставка действует как «рецептурный препарат», проверенный в разных условиях и применяемый Центральными банками во многих странах. И что промедление или недостаточная дозировка может усугубить состояние экономики. #экономика #ключ #ЦБ Китайская Угроза 👍

Как я сходил на пресс-конференцию ЦБ РФ и спросил про ваши доллары На выходных хочется немного расслабиться и поговорить о чём-то отвлечённом, но связанном с миром финансов и экономики. Поэтому сегодня я решил закольцевать тему с походом на пресс-конференцию к главе ЦБ РФ Эльвире Набиуллиной и рассказать, какой вопрос я ей задал. Для начала отвечу на вопрос, как я вообще туда попал — снова по приглашению от пресс-службы ЦБ. Я как-то год назад им написал, сообщение осталось без ответа около 10–11 месяцев, и вот с февраля меня стали приглашать ежемесячно. Так что, если вдруг у вас есть медиа про финансы и экономику, можете попробовать сделать так же — регулятор заинтересован быть открытым для всех, кто действительно вовлечён. Решение по ставке меня не удивило, однако это заседание было опорным. Это значит, что на нём пересматриваются прогнозы ЦБ, и можно было получить «в рынок новый сигнал». Но про эти сигналы предлагаю поговорить завтра. На самой пресс-конференции больше половины вопросов (по моим ощущениям) были посвящены торговой войне Трампа. И да, ЦБ уже в своих прогнозных моделях её учитывает. Меня тоже интересовали тарифы и реакция ЦБ на них, но так как базовый вопрос «А что вы думаете про действия Трампа?» до меня уже задали, я решил углубить тему и спросить про наши с вами доллары. Те, что лежат под подушкой, на банковских счетах (такие тоже есть), и даже про те, что заморожены у ЦБ в золотовалютных резервах. Если коротко, то мой вопрос звучал так: «В США ожидают от торговой войны ослабления доллара при сохранении статуса мировой резервной валюты. Как ЦБ прогнозирует для себя риск девальвации доллара, учитывая, что доллары есть и в сбережениях населения, и в ЗВР?» Ответ в целом был ожидаемым, поскольку он не сильно отличался от общей концепции ответов про торговые войны: «Ситуация развивается быстро и динамично, что не даёт возможности сделать чёткий прогноз. Однако в сбережениях россиян по большей части находятся рубли, поэтому рисков для сбережений населения ЦБ не видит». Кто-то ещё пытался попросить у Эльвиры Сахипзадовны прогноз по доллару на будущее или хотя бы указание на какую метрику ориентироваться, чтобы «прогнозировать курс». Вопрос, который всегда вызывает улыбку у экономистов, получил единственно правильный ответ: «ЦБ не даёт прогнозов, а при попытках спрогнозировать курс регулятор призывает население ориентироваться на здравый смысл».

Чего и вам желаю — всегда ориентироваться на здравый смысл при принятии финансовых решений.

#цб #ключ Китайская Угроза 👍

Ваша “инвест-квартира” работает в минус. А вы всё ещё надеетесь на пассивный доход? Средняя доходность от долгосрочной сдачи жилья в России в 2025 году — 7% в рублях. Звучит неплохо…🧐пока вы не вычли расходы на ремонт, простои и обслуживание. А теперь сравните с официальной инфляцией — 8%. Поздравляем: вы не зарабатываете. Вы теряете. И это не только в России: В Германии доходность -  2-4%, Испания - до 6%, Таиланд - 8%, США - 4%. Разница только в одном - там вы хотя бы зарабатываете в валюте. А что, если вам покажут точку на карте, где можно зарабатывать до 20% годовых в долларах? И нет, это не рискованные стартапы и не крипта. Это - недвижимость в месте, которое вы точно угадаете с первого раза: остров, куда ежегодно устремляются миллионы туристов. Где спрос на аренду в два раза превышает предложение. Где турпоток растёт на 20% в год, и это только начало. Конечно, это Бали. Почему на это предложение нужно обратить внимание? Потому что  - BREIG Property - лидер девелопмента на Бали. Это не посредники, а крупнейший застройщик на острове: • Собственное производство и контроль на каждом этапе, 100 сотрудников в штате, официальный партнёр Marriott • 17 реализованных проектов, заполняемость - 90%+, гарантия на строения - до 7 лет • Полная комплектация объектов — вплоть до посуды • Страхование Zurich - на этапе стройки и после • Объекты от $90 000, первый взнос - от 25%, рассрочка, часть стоимости можно покрыть из дохода от аренды после запуска Вы можете продолжать терять в рублях. А можете - начать зарабатывать в валюте уже сейчас. Если вам интересно это направление, но вы до сих не решили, во что именно вложиться,  подпишитесь на Telegram-канал BREIG Property и получите каталог недвижимости на Бали – здесь

Принудительно единый стандарт: почему отсутствие конкуренции навредит платежному рынку Законопроект, который может оставить только один вариант платежного QR-кода, уже вот-вот пойдет на голосование в Госдуме. Тем временем раскол между сторонниками разных подходов в его регулировании становится только больше. Напомню, что вся дискуссия вокруг QR-кодов идет вокруг двух решений: единого кода от НСПК (фактически от государства) и универсального от объединения банков (Сбер, Т и Альфа). ЦБ и Минфин настойчиво продвигают версию одного-единственного кода, монополия на управление которым будет у НСПК — оператора СБП. А вот консорциум банков предлагает вариант, где на платежном рынке могут присутствовать разные игроки.

ЦБ в лице Эльвиры Набиуллиной настаивает на том, что единый стандарт кода поможет и банкам, и потребителям. Я очень уважаю главу ЦБ, но вот с этим как раз не согласен. Зачем ограничивать бизнес и потребителей в выборе? Наоборот, наш финтех постоянно генерирует новые идеи, в том числе и новые платежные решения. Вспомните, как платежные стикеры хоть частично, но заменили нам Apple Pay. Вот так и QR-коды становятся полноценной платежной технологией – и чем больше есть вариантов, тем лучше.

По идее регулятора, все платежи по QR должны проходить через СБП. Но именно эта система часто дает сбои – если при переводах с карты на карту они не так заметны, то при оплате в магазинах очень даже ощущаются. Например, в марте один сбой продлился 77 минут — по сути, клиенты, которые планировали рассчитаться за покупки по QR, больше часа не могли этого сделать. И альтернативные способы оплаты здесь ну очень не лишние. Почему же конкуренция настолько важна? Расскажу вам на конкретном примере. В США два крупных ипотечных агентства — Fannie Mae и Freddie Mac — занимают доминирующее положение на рынке жилищного кредитования. После финансового кризиса 2008 года правительство США взяло на себя ответственность за их спасение, фактически сделав их государственными компаниями. Это привело к тому, что агентства получили огромные государственные гарантии, что позволило им продолжать свою деятельность, несмотря на значительные финансовые проблемы. В результате они стали основными игроками на рынке, обеспечивая почти 50% всех ипотечных кредитов в стране. Однако такая государственная поддержка и отсутствие конкуренции создали ситуацию, когда Fannie Mae и Freddie Mac стали фактически монополистами. Банки и другие финансовые учреждения, работающие на ипотечном рынке, вынуждены были ориентироваться на стандарты этих агентств, что ограничивало инновации и конкуренцию. К тому же, обеспеченные государственными гарантиями, агентства могли брать на себя более высокие риски, чем это было бы возможно при рыночных условиях. Это привело к снижению гибкости на рынке и ограничению выбора для потребителей.

Для американских потребителей монополизация рынка ипотечного кредитования означала высокие стандарты, которые затрудняли доступ к более выгодным и разнообразным ипотечным продуктам. Ограничение конкуренции также снижало мотивацию для улучшения качества обслуживания и появления инновационных решений, таких как более гибкие ставки или новые финансовые инструменты.

Что в итоге: долгосрочная государственная защита этих компаний замедлила развитие рынка жилья и сделала его менее конкурентоспособным, что в свою очередь повлияло на доступность и стоимость ипотеки для обычных американцев. #банки #QR #ЦБ Китайская Угроза 👍

Ключевую ставку не изменили, но это было ожидаемо. Так что будем задавать вопросы о чем-то актуальном. Например, что будем делать с заблокированными российскими ЗВР, если у США получится ослабить доллар? И входит ли уже в прогнозные модели ЦБ торговая война Трампа? Китайская Угроза 👍

Что Минфин хочет сделать с бюджетным правилом? В одном из недавних текстов я говорил о том, что при текущих ценах на нефть есть высокая вероятность того, что бюджет начнет тратить «кубышку». Сейчас спотовая цена основного российского сорта нефти Urals — где-то в диапазоне от $61 до $65 за баррель, и в этих рамках часть денег идет на пополнение ФНБ в виде валюты (Минфин покупает туда юани). Как только цена опустится ниже 60 баксов, деньги из ФНБ начнут уходить и компенсировать бюджету выпадающие нефтегазовые доходы. И в свете текущих торговых войн такая ситуация вполне вероятна в этом году. Тем более, что Дональд Трамп уже заявлял, что хочет снизить стоимость нефти существенно ниже $60 (старается он скорее для себя — чтобы снизить проинфляционные риски). И о том, что такой риск для экономики возможен, уже заговорил министр финансов Антон Силуанов. В своем выступлении Силуанов отметил, что бюджетное правило с ценой отсечения в 60 баксов требует доработки и гибкости. Куда именно дорабатывать и сгибать — не очень понятно, потому что конкретных направлений по цене он не говорил. Если цену отсечения повысят, то ФНБ начнет свое активное истощение. И тут вопрос, на сколько его может хватит, ведь по словам Силуанова, нефтегаз сейчас обеспечивает 25% доходов бюджета, это примерно равно 7,5 трлн рублей в год. В марте ликвидных активов в ФНБ лежало на 3 трлн рублей, так что, если нефть вдруг станет стоить 0 долларов, то денег хватит на полгода. Ну и дальше по зависимости — чем ближе цена на нефть к точке отсечения, тем меньше будут тратить кубышку. К слову, в ФНБ есть и менее ликвидные активы — вроде акций разных компаний, но их быстро не продать большими лотами. Потому что тогда будет сбиваться цена на них, да и государство не горит желанием терять контроль над стратегическими активами. Поэтому этот вариант обычно не рассматривается. Если цену отсечения понизить, то у нас будет пополняться ФНБ еще дольше, еще большим количеством валюты, что, кстати, будет играть против рубля на его ослабление (потому что юаней за рубли для Фонда будет покупаться больше). И, в теории, это лишний фактор, указывающий на готовность бюджета к росту дефицита.

А где ослабление рубля и рост дефицита бюджета, там и инфляция. Вот и встает вопрос — а чего сейчас хочет Минфин? Роста резервов, но и роста инфляции, или сокращения кубышки, но стабильный сегодняшний день?

Слова Силуанова «ликвидные активы ФНБ нужно довести до уровня трехлетнего бесперебойного финансирования расходных обязательств» говорят скорее в пользу первого варианта, хотя с ним может не согласиться ЦБ. Так что поживем — увидим. #финансы #ФНБ #Минфин #нефть Китайская Угроза 👍

🏦 Может ли Центробанк специально обвалить рубль? Да. И у него есть на это причины. 📉 Иногда государству выгоден слабый рубль — чтобы наполнить бюджет, поддержать экспортёров и «решить вопросы» с доходами от нефти. Это не заговор, а часть большой игры под названием таргетирование инфляции. ⠀ Но что, если цели Центробанка изменятся? Если ставка пойдёт вниз? Что будет с курсом, вкладами, ценами? В канале Про центы объясняют в одном посте, как работает эта схема и почему слабый рубль может быть не случайностью, а стратегией. ✍️ В Про центы каждый день разбирают экономику без занудства и паники. 📰 Новости, тренды, мифы и личные деньги — простыми словами, чтобы было понятно и полезно. Подпишись, если хочешь понимать, что на самом деле стоит за курсами, ставками и заголовками: https://t.me/+UEQ2dXgFuak1MWQy

Крупнейший в стране банк снова метит на рекордную квартальную прибыль Прошлый год Сбербанк закончил с прибылью в 1,58 трлн рублей – это рекорд за всю его историю. А в первом квартале 2025-го, если верить консенсус-прогнозу экспертов РБК, чистая прибыль Сбера снова будет рекордной и составит 420 млрд рублей (+5,7% к первому кварталу 2024-го). На днях Набсовет банка рекомендовал выплатить дивиденды в 34,84 рубля на акцию – и это снова оказалась рекордная цифра. Их еще должно утвердить общее собрание акционеров в июне, которое впервые пройдет в дистанционном формате (причем акционеры тоже смогут голосовать заочно). В итоге половину от 786,9 млрд рублей может получить государство, что важно в контексте растущего бюджетного дефицита, а вторую половину – около 2 миллионов инвесторов. Сбер, как самый большой представитель финтех-сектора, продолжает показывать высокие финансовые результаты в условиях санкционного давления. Уже пошел третий год в таких условиях, но финансовый сектор по-прежнему в лидерах.

И даже если какая-то стагнация доходов и произойдет, стоит понимать, что современные компании, по типу Сбера – это не монобанки и монолайнеры, а целые экосистемы. Которые не просто зарабатывают, но и работают ради клиентской лояльности. И это позволяет оставаться стабильными для своих инвесторов в любую «экономическую погоду».

#банки #Сбербанк #прибыль Китайская Угроза 👍

Банки больше не любят грейсеров А помните, как еще прошлой осенью банки раздавали лайфхаки в СМИ о том, что классно иметь кредитку с большим грейс-периодом и баланс этой карты перекидывать на накопительный счёт или депозит? Классные были времена (хотя ЦБ и был против), но сейчас банкам уже не нравятся такие лайфхаки. Причем настолько не нравятся, что новым клиентам стали предлагать кредитки без грейс-периода, а старым — снижать лимиты по кредиткам. В СМИ сегодня растиражировали материал из РБК по этому поводу, где на грейсеров жалуется ряд банков, но больше всего писали про Уралсиб. Там еще по осени клиентов, которые использовали только связку кредитки с депозитом или накопительным счетом, было 5-6% от общего числа. Это много, и таким клиентам как раз стали снижать лимиты и заставлять клиентов гасить задолженность досрочно, или со всеми процентами в течение периода. Причина такого недовольства очень простая — хороший грейсер не попадается на проценты или просрочки, так что с него нельзя заработать ни процентов, ни комиссий. Такой клиент за счет капитала банка зарабатывает себе пару тысяч в месяц и приносит убытки. Когда ключевая ставка была низкой, на таких клиентов закрывали глаза. Тогда они приносили другую ценность — входили с статистку по активной клиентской базе и за счёт них можно было показывать ее прирост для инвесторов. Сейчас времена уже другие — где ставка высокая, а банкам надо следить за своим капиталом и доходностью. Кстати, с другой стороны банки сами используют чужую ликвидность условно бесплатно для своих целей. Например, ваши деньги на счете гоняют до тех пор, пока вы эти деньги не затребуете.

Встает вопрос — а почему тогда клиент не может использовать схожий механизм? Но это все претензии к справедливому миру, которого не существует.

Отмечу, что в тексте РБК идет речь про клиентов, которые имеют только кредитку в связке с накопительным счетом или депозитом. То есть, чем больше у вас продуктов или подписок, тем меньше вероятности, что вам порежут лимит или грейс-период. Банк тоже хочет на вас заработать. Но если все-таки порежут — то не удивляйтесь. ➡️ А сталкивали ли вы с таким притеснением со стороны банков? Если да, то опишите свой опыт в комментариях. #финансы #кредиты #вклады Китайская Угроза 👍

Не время для ипотеки: что принесет рынку решение Банка России на этой неделе?

🔵в эту пятницу, 25 апреля, Банк России будет принимать решение касательно ключевой ставки 🔵все консенсус-прогнозы показывают, что регулятор оставит ставку на уровне 21% годовых, и лишь некоторые аналитики увидели шанс на ее снижение 🔵тем временем банки немного, но все же снизили ставки по рыночным ипотечным программам – у лидеров рынка они начинаются от 25-26% годовых, как показывает поиск Яндекса 🔵единственный шанс получить ипотеку на адекватных условиях – это льготная семейная программа под 6%, но и по ней выдачи могут сократиться (ВТБ и Сбер пообещали не брать допкомиссию с покупателей, хотя без нее банки ничего не зарабатывают) 🔵прогноз по ключевой ставке на 2025 год – от 19% до 22% в среднем, так что заградительные ставки по ипотеке продержатся еще долго

✅ Все еще нет резона снижать ставку Я, как и остальные люди со своим мнением, кого успели спросить, считаю, что ставку оставят на месте. Инфляция у нас весь год смотрит на верх, а не вниз, так что разговаривать о снижении нет смысла. Об увеличении ставки – тоже, поскольку то, что происходит с темпом роста цен сейчас, все это заложено в «базовый сценарий» регулятора. Ждём конца мая и начинаем задумываться о новой ставке, если инфляция продолжит расти. И пару слов по поводу банков. Если они «немного» снижают ставки по ипотеке, до 24-25%, это скорее говорит не о том, что они верят в снижение ставки, а в то, что сейчас эти банки охотно готовы продать ипотеку желающим. Как только их личная экономика изменится от насыщения ипотечного портфеля новыми кредитами, ставки пойдут вверх, при условии, что ключ меняется не будет. С депозитами такая же история — ставки могут падать, но это только пока ЦБ не меняет ключ, а у банков есть возможность увеличить свою доходность, принимая деньги под ставку ниже, а выдавать кредиты по текущим ставкам. Я в эту пятницу, по хорошей традиции, снова буду на пресс-конференции задавать свои вопросы Эльвире Набиуллиной. Так что дождитесь пятницы и включайте трансляцию из ЦБ. #кредиты #ипотека #ключ Китайская Угроза 👍