TAUREN ИНВЕСТИЦИИ 🔍

⚒️ HeadHunter (HEAD) | Еще тезисно про один интересный отчет 📉 Выручка за 3кв2025 составила 10,9 млрд р (+1,9% г/г), замедление продолжилось на фоне непростой макроэкономической ситуации. HeadHunter каждый месяц публикует аналитику по рынку труда, так вот в октябре количество вакансий упало на 30% г/г, уже даже близится профицит рабочей силы. Это опережающий индикатор. Хуже всего себя чувствует малый и средний бизнес, выручка по данному сегменту упала на 10% г/г, всё компенсируется за счет крупных клиентов из Москвы и Санкт-Петербурга. 👆 Тем не менее, компания медленно, но растёт даже в такой ситуации. В 3кв2025 прибыль акционерам составила 4,8 млрд р (-34% г/г), однако, если скорректировать показатель на курсовые разницы и прочие доходы, то прибыль даже выросла на 4,7% г/г. Рентабельность всего бизнеса по скорр. EBITDA остается на уровне 60%, запас прочности сохраняется. ✅ Выручка сегмента HRTech составила 624 млн р (+145,4% г/г, В сентябре HeadHunter инвестировал в сервис подработок рядом с домом «Моя смена» (ГК «Verme») в рамках развития HRTech направления и получил долю 26%. ✅ Чистая денежная позиция на конец 3кв2025 составила 14,8 млрд р (если учитывать обязательства по аренде). Это примерно 10,5% от капитализации компании. 👆 Компания в сентябре выплатила 233р промежуточных дивидендов за 1п2025 и дальше производить выплаты возможность есть. 📊 Восстановление пока не началось (это видно по динамике вакансий), компания прогнозирует рост выручки по итогам года около 3% и рентабельность по скорр. EBITDA больше 52%. Вывод: С момента прошлого отчета мало что изменилось, только восстановление экономики затягивается и более высокие темпы роста многих компаний - тоже. У компании всё неплохо, акции недорогие и кризис она переживет, пока продолжу наблюдать за ситуацией. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #HeadHunter #HEAD

🏦 Совкомбанк (SVCB) | Кратко по отчету за 3кв2025 ✅ Отчет хороший, лучше ожиданий аналитиков, он отражает некоторое оживление в секторе. Прибыль выше консенсуса на 5,1 млрд р. Чистая прибыль акционерам составила 16,8 млрд р (х4 кв/кв), есть фактор разовых доходов, но процентные и комиссионные доходы тоже восстанавливаются (+24% и +15% кв/кв соотвественно). 👆Банк не сокращает начисление резервов под кредитные убытки, а за 9м2025 года вообще нарастил их до 64 млрд р (+25% г/г), так что неожиданного их роста в следующих кварталах быть не должно. ✅ Чистая процентная маржа увеличилась до 4,9%, на 1 п.п. по сравнению с предыдущим кварталом. Кредитный портфель банка вырос до 2,8 трлн рублей (+16% г/г). Хорошие результаты достигнуты благодаря росту во всех сегментах, в том числе рекордным страховым выплатам.

Председатель правления банка Дмитрий Гусев заявил, что они «возвращаются на траекторию роста». Он отдельно отметил рост бизнеса электронных торговых площадок.

📊 В общем, отчет хороший, восстановление есть и намечается возврат к существенным темпам роста, надеемся, что мы увидим рост в 4кв2025.

❗️ 2025 год — сложный для рынков. Акции, валюту и фонды лихорадит и интересных возможностей там сейчас мало. 🟡 А вот в крипте формируется интересная точка входа: рынок альтов охладился, цены близки к историческими минимумам, хайп закончился, и именно сейчас можно войти с холодной головой, а не на пике эмоций. Самое интересное, что потенциал у многих монет измеряется даже не сотнями, а тысячами %. 📈 Как раз в такой удачный момент, Наталья решила открыть доступ к своему каналу, чтобы как можно бОльшее количество людей смогли выгодно зайти на рынок. У вас есть уникальная возможность перенять опыт у инвестора с 18-ти летним стажем. ✅ В канале вас будут ждать — 5 ключевых способов заработка на криптовалюте, с которых можно начать, криптословарь, шаги новичка и т.д. А также, сейчас в канале проходит реалити, где партнер Наташи — Даша Манелова будет зарабатывать на крипте с депозитом 300$ под руководством самой Натальи. 🔐 Обычно доступ в их канал платный, но сейчас 3 дня — бесплатно, так что успейте подписаться по ссылке, пока есть такая возможность! P.S. Кстати, Наташа с Дашей будут проводить ряд эфиров на эту тему, в которых вы сможете поучаствовать бесплатно. Реклама. ИНН 632305383406 ИП Вдовина Н.В., Erid: 2Vtzqx3WSFa

☎️ МТС (MTSS) | Кратко по отчету за 3кв2025 ✅ Квартальная выручка увеличилась на 18,5% г/г до 213,8 млрд р, основа роста - это fintech, adtech и funtech, которые растут опережающими телеком темпами. Доля выручки экосистемы МТС (Erion) выросла до 41% и составила 87,4 млрд р (+22,7% г/г). 👆 Операционная прибыль выросла на 14,5% г/г, а OIBDA до 71,8 млрд р (+16,7% г/г). С оптимизацией операционных издержек компания справляется неплохо. ❌ Долг никуда не делся, он составляет 426 млрд р, но компания сократила его на 7% относительно значения годом ранее. Соотношение ND/OIBDA сохраняется на безопасном уровне (сейчас 1,6 против 1,9 в начале года). В общем, долг компания контролирует и даже дивиденды продолжает платить. 👆 Чистая прибыль выросла до 6 млрд р (x6). Основное давление на прибыль оказывают % расходы. Здесь многое зависит от траектории снижения ставки ЦБ. Снижение % расходов в 2 раза - это плюс около 15-17 млрд р прибыли в квартал. Выводы: Мое мнение по компании особо не меняется. Выручка растёт нормальными темпами, развивается экосистема и платятся большие дивиденды. Если снижение ставки ЦБ продолжится, то будет хорошо и МТС будет одним из ключевых бенефициаров, так что целевая цена здесь остается около 250р за акцию. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #MTSS #МТС

РКО, бухгалтерия, оборотные кредиты и многое другое У меня почти 6 лет есть зарегистрированное ИП и расчетные счета в разных банках. За всё это время пользовался разными услугами для бизнеса, приходилось автоматизировать многие процессы и подбирать оптимальные тарифы, исходя из потребностей. Сейчас такое время, что практически любому бизнесу важно, чтобы у обслуживающего банка была целая экосистема, широкий спектр услуг и тарифов, что позволяет не тратить много драгоценного времени на сторонние сервисы, экономить деньги и сосредоточиться на более важных задачах. У Т-Бизнеса это есть, поэтому я им и пользуюсь. 📄 Сейчас Т-Бизнес проводит акцию для предпринимателей в честь Черной пятницы, предоставляя скидки на обслуживание и проводит розыгрыш 5 миллионов рублей(50 призов по 100 000 рублей. Если до 28 ноября 2025 года открыть РКО в Т-Банке и подключить некоторые дополнительные услуги, то можно получить: 1. Скидку на обслуживание до 100% 2. Билеты на розыгрыш 50 призов по 100т.р. 👆 Чем больше продуктов подключаете - тем больше скидка и шанс выиграть приз. Важное условие: до 28 декабря нужно уже начать пользоваться сервисом. Открыть счет и детальнее ознакомиться с условиями можно по ссылке Реклама. АО "ТБанк", ИНН 7710140679, лицензия ЦБ РФ № 2673, erid: 2VtzqwJSXNe

🛢 Нефть и нефтянка После санкций многих волнует то, что будет с компаниями (особенно с Лукойлом и Роснефтью), поэтому давайте взглянем на ситуацию комплексно. 👉 Фундаментал по нефти Зарабатывают на санкциях в первую очередь американские компании, они же зарабатывать и продолжат. У них себестоимость разная, но, если грубо, то $55 за баррель им нужно минимум, чтобы наращивать добычу (сейчас WTI $58). В таких условиях драйверов сильного падения цен на нефть нет. Если нефть и упадет ниже, то вряд ли надолго. Драйверов для роста больше. Здесь могут включиться геополитика и санкции. Однако, заоблачные цены ($100+) как в 2022м или 2013м года без QE мы увидим еще нескоро. После санкций против РФ даже сложно придумать что-то, что может настолько задернуть цены вверх, это как и какие цепочки поставок должны быть перебиты... В общем, будет прям отлично, если в ближайшие лет 5 нефть будет в диапазоне $70-80. 👉 Санкции и добыча Не знаю того, какие еще будут санкции, как они повлияют на добычу, будет ли добыча вообще расти или она обвалится на десятки % в следующие несколько лет. Точно понятно, что американские нефтегазовые корпорации намерены максимизировать прибыль, им нет выгоды снимать санкции или отдавать долю рынка. даже если наступит мир. Внешняя политика США не менялась никогда и вряд ли изменится. Будет хорошо, если у нас добыча будет стагнировать и расти, но вероятность этого небольшая. Каким будет дисконт на нашу нефть - тоже сложно сказать, но он никуда не исчезнет в ближайшее время. Можно сколько угодно говорить, что на санкции всем плевать и они не работают, но за это приходится отдавать нефть со скидкой, чтобы какие-то компании были готовы ради выгоды рисковать и подставляться под вторичные санкции. 👉 Валюта Рубль остается очень крепким. Это временно. Я не жду бакса по 200, но не удивлюсь курсу 130-150 через пару лет, это для нашей нефтянки позитив и драйвер роста. 👉 Цены на акции и доходности Акции Лукойла, Роснефти и Татнефти сейчас +/- там же, где они были во 2кв2023 года, когда рублебочка стоила примерно столько же, сколько и сейчас. Что изменилось с тех пор? Кроме того, что за 2,5 года выросли некоторые операционные издержки (которые зависят от инфляции в рублях) и увеличился налог на прибыль, ставка ЦБ тогда была 7,5% и держалась она слишком долго, что и вызвало ралли в акциях и валюте. Сейчас этого драйвера роста нет. Что касается премии за риск, то даже сложно сказать, риски выше сейчас или тогда... Тем более, что у амеров до сих пор не было затяжной коррекции, а краткосрочный пролив в марте-апреле и то прилично ударил по ценам на нефть. Вывод: Акции уже многое отыграли, но падение еще может продолжиться. Непонятно, что будет с зарубежными активами компаний и как дальше компании будут относиться к акционерам. Честно говоря, очень сомневаюсь в дивидендах Лукойла за 2025й год, так как проведенный в 1п2025 выкуп 90,8 млн акций по цене 7209р за штуку - крайне невыгодный движ для миноритариев... В общем, наблюдаю. Для роста акций нужны либо очень хорошие цены, либо девал. P.S. Что касается моих сделок по нефтянке. Продал Лукойл, зафиксировал минус около 14% (с учетом полученных дивов и всё), позиция была 3% от депозита. Роснефть, купленную в апреле продал раньше и даже в небольшой плюс. В портфеле нефтянки больше нет, в остальном - высокая диверсификация. Если интересно, обзор публичного портфеля сделаю в ближайшее время. С начала года он в плюсе где-то на 8% (с учетом валютный позиций на зарубежном рынке).

🛡 Группа Позитив (POSI) | Ждать ли перемен в лучшую сторону? Детально разбирать промежуточные отчеты большинства компаний ИТ-сектора особого смысл нет, так как есть сезонность и больше 50% выручки и отгрузок может приходиться на последний квартал, а может даже и месяц. Но кратко пробежаться точно стоит. 👆 Отдельно в 3кв2025 выручка снизилась до 4149 млн р (-6,3 г/г), но за 9м2025 остается рост на 12,2% г/г. С отгрузками отдельно в 3кв2025 тоже слабо. Рост всего на 10% г/г, но за 9м2025 выросли до 11,9 млрд р (+31% г/г). ✅ Менеджмент подтверждает прогноз, который предполагает рост отгрузок в 2025м году от 37% до 58% г/г. Однако, на фоне результатов за 3кв2025 он кажется не особо реалистичным. В прошлом году уже было, что компания давала сильно завышенные прогнозы, но потом буквально через считанные недели выяснилось, что они невыполнимы... Как будет в этом году - посмотрим. Выполнение минимальной планки в 33 млрд р уже будет позитивом, но менеджмент ждет попадания в середину прогноза. ❌ Компания нарастила чистый долг до 21,7 млрд р (рекорд). По идее, ситуация должна улучшиться, если сезонный 4кв2025 будет хорошим, но пока так. 👉 Возврат к выплатам дивидендов в 2026м году компания допускает, но произойдет ли он - пока остается большим вопросом. Нужна прибыль. ❌ А к рентабельности есть вопросы. Если рост % расходов можно объяснить, то 1,5 млрд р расходов на мероприятия - явно многовато, с ними повторяется история как в прошлом году. В следующем году еще расходов прибавится, так как вырастут страховые взносы за сотрудников почти в 2 раза. Интересно, что компания ставит цель рентабельность по NIC = 30% в 2026м (было бы неплохо). 📊 Если у компании получится вернуться к прибыли 2023 года в 2026м году, то оценка будет по fwd p/e около 8, что довольно дешево для сектора. Импортозамещение у нас никто не отменял и оно будет, здесь обратного пути, наверное, нет. Даже если с геополитикой наладится. Кстати, по поводу импортозамещения ПО была недавно интересная новость:

Для российских компаний, которые не переведут свои значимые объекты критической информационной инфраструктуры на российское ПО к 2028 году, Минцифры готовится ввести оборотные штрафы. Представители отрасли решение поддерживают, но говорят, что сейчас у отечественного софта есть недоработки: по их оценкам, на российское ПО перешли только 40-45% субъектов.

Выводы: В конце 2024 - начале 2025 года у меня была приличная позиция по компании (на пике около 5,5% от депозита), которую закрыл в минус почти на 30% 🥲. Сейчас снова взял, но поменьше (2,5% + еще Астру на 2,5% для полного комплекта (наконец-то дали цену нормальную). Понаблюдаю. У ИТ-сектора ситуация, объективно, далеко не лучшая, но кажется, что после новостей об отмене льгот по страховым взносам уже почти все отсюда эвакуировались + льготу по НДС пока оставляют, что уже неплохо. В худшем сценарии будет стагнация выручки, но в лучшем - восстановление и рост, так как сам рынок продолжает расти. В общем, верим лучшее, но готовимся к худшему. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #Позитив #ИТ #POSI Tauren инвестиции | Канал в MAX

📌 Почему торговля без системы — прямой путь к сливу депозита Многие думают: "Буду копировать сделки успешного трейдера или инвестора — и получу его результат." Реальность? Копируешь вход, но не знаешь: почему он зашёл именно здесь, какой у него размер позиции от капитала, где его стоп-лосс и план выхода, какой риск он готов принять Результат: ты в сделке, а он уже вышел. Ты в панике, а у него план. Ты сливаешь, а он зафиксировал прибыль. Томас Кралов (капитал $75 млн, один из первых внедрил ИИ в торговлю) показывает другой подход: Не копировать сигналы, а понимать СИСТЕМУ: • Как определять точки входа по уровням • Как рассчитывать размер позиции • Как ставить стопы и фиксировать прибыль В канале — разборы реальных сделок с полной логикой. Не "купи здесь", а "ПОЧЕМУ здесь и КАК управлять риском". Плюс в закрепе БЕСПЛАТНО: 🎁 Стратегия "Как сделать х5-10 к капиталу в текущем цикле?" 🎁 ТОП-5 монет с большим потенциалом Переходи, если хочешь торговать осознанно 👉 https://t.me/+ktPoUmMnyMszN2Yy #промо

🛍 OZON | Разбираем отчет за 3кв2025 Пожалуй, самое интересное - это выплата дивидендов, которые рекомендовал СД 143,55 р на акцию (3,5% к текущей цене акций). Более того, CFO заявил, что за 2026й год ожидается сопоставимая выплата. Дополнительно к дивам объявлен байбэк на 25 млрд р (2,8% от текущей капитализации). 👆 Примечательно, что размер дивидендов почти полностью соответствует чистой денежной позиции E-commerce (30,6 млрд р на конец 3кв2025). Кстати, впервые компания показала в презентации отдельно чистый долг маркетплейса, исключив Озон Банк. ❗️ Нужно делать скидку на то, что эти данные могут быть представлены в выгодном свете, так как самостоятельно точно посчитать долг возможности как не было, так и нет. Если смотреть на чистые процентные расходы, то чистый долг явно меньше 30 млрд р, НО это БЕЗ учета обязательств по аренде. 📈 С ростом всё хорошо, выручка за 3кв2025 выросла до 259 млрд р (+69% г/г). Благодаря росту процентной выручки ОЗОН Банка на 157% г/г, общие темпы роста лучше ожиданий и рентабельность на операционном уровне улучшается. Темпы роста будут замедляться, так как доля интернет-торговли в общем объеме розничной торговли в этом году будет около 20% и OZON занимает аж 26% рынка e-com. Однако, расти еще есть куда, более интересно то, какой будет рентабельность и когда компания сможет начать стабильно генерировать скорректированную чистую прибыль. ❌ Завтра начнутся торги акциями МКПАО Озон, компания завершила переезд и теперь находится в российской юрисдикции. Это хорошо, но с 1 декабря начнется принудительная конвертация АДР Ozon Holdings PLC в акции МКПАО «Озон». Навес, по идее, будет существенным и акции сейчас стоят явно недешево, так что продавать есть кому и много. Рекомендованные за 2025й и обещанные за 2026й год дивиденды, и байбэк призваны поддержать котировки. Тем более, что АФК Системе дивиденды нужны, а может даже и придется часть пакета продать в перспективе, чтобы с обслуживанием долгов стало проще.... Вывод: С момента предыдущего обзора мало что изменилось. Бизнес хорошо растёт и рентабельность на операционном уровне заметно улучшилась, но прибыльным он станет только в 2026м году (если всё будет хорошо). Когда компания будет зарабатывать 50 млрд р, fwd P/E будет 18. То, что такая прибыль будет достигнута в 2026м году - шансы невелики. Маркетплейсы - это низкомаржинальный бизнес и конкуренция есть. В общем, дороговато и лучше просто пока понаблюдать со стороны. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #OZON #ОЗОН #обзор

Лучшие инвестиционные каналы в одном месте! 📚 Предлагаем вашему вниманию лучшие каналы по инвестициям, которые помогут вашему капиталу расти! Подписывайтесь и действуйте, как профессионалы: 🔹 Инвестируй или проиграешь: подписывайтесь, если вы устали от советов разных "гуру", которые к тому же сами не торгуют. Автор этого канала делится каждым своим шагом: от идеи до реальной сделки. 15 лет успеха на рынке — это лучшее признание и показатель успеха. Подписывайтесь и учитесь у практика, а не у теоретика! 🔸 Уютный Трейд — один из старейших и самых уважаемых каналов об инвестициях, на который должен быть подписан каждый. Рассказывает и показывает, что покупает. Подписывайтесь, все вопросы отпадут моментально! 🔸 CASHFLOW - Ваш денежный поток начнется как только вы будете следовать действиям на этом канале. Тут просто о российских акциях и заработке на них. Подробные разборы, качественная аналитика и реальные сделки именно здесь. Подписывайтесь: https://t.me/+lsm6H6FuuNphODcy 🔸 Шумилов. Новости — новости для российского инвестора. Эксклюзивные видео-комментарии от аналитиков: Шумилов, Шимко, Макаров, Кабаков, Ахмадуллина, Угрюмов, Пенкальская, Аведиков и другие. Около 20 известных спикеров на одном канале. Подпишитесь! 🔸 Михаил Хазин - не читайте этот канал, если не хотите спасти свои сбережения. Самый неудобный экономист, объясняет, то о чем боятся писать СМИ и многие телеграм-каналы - @khazinru 🔹ИнвестТема - Как заработать на инвестициях уже летом 2025 году? Вариантов множество, главное знать правильный инструмент и подписаться на канал ИнвестТема, в котором публикуются доходные инвест-идеи каждый день в 7-30 утра. #промо