Мозг Ящер Инвест 🐙 облигации, акции, ЦФА

👆 Село Зеленое (сбор сегодня, 2.12) Развернутое мнение по выпуску – в предыдущем посте. Считать варианты купона для таблички смысла нет – бумагу особо и не с чем сравнивать Если речь опять о выпуске в пользу крупного покупателя, как это было в прошлый раз – то купон уже согласован. Если нет – считаю, что рыночно будет на уровне YTM~17,2% (купон 16%), как у более менее благополучных ЛСР и Медскана. Сам поучаствую в пределах 17%

План по первичным размещениям #облигации на неделю. Часть 2/2 👉Ссылка на полную табличку с размещениями 🐮 Село Зеленое: A, купон до 18% ежемес. (YTM до 19,56%), 2 года, 2 млрд. Второй выпуск от известного B2C бренда (за которым стоит крупный агропромышленный холдинг Комос). По финансам все ок, во всяком случае было так в конце 2024, промежуточных отчетов за этот год у нас нет. Достаточно большая сумма общего долга, но ее компенсируют кредитные субсидии для с/х сектора . В остальном все ок Их дебютный флоатер 1Р-01 RU000A10D4W6 почти целиком ушел крупным покупателям (на розничные заявки отдали порядка 20% объема) и торгуется сейчас сильно дороже формального рейтинга, в доходностях AA. На довольно небольших объемах В теории можно рассчитывать, что история повторится: компания продолжит замещать банковский долг облигационным, а остаток бумаг разгонят из-за недостатка ликвидности. Или не разгонят, как повезет. Впрочем, сама по себе бумага на нынешний рынок тоже умеренно-интересна: доходность средняя по группе, но с поправкой на редкий сектор и узнаваемость эмитента – я бы и так здесь поучаствовал в районе старта 🇷🇺 ОФЗ CNY, два выпуска: ▫️купон до 6,5% ежемес. (YTM до 6,61%), 3,2 года ▫️купон до 7,5% ежемес. (YTM до 7,64%), 7,5 года Примечательное событие на рынке валютных бумаг. Особенно более длинный выпуск, где стартовая доходность дается на уровне корпоратов верхнего грейда. Вряд ли она удержится на этом уровне в финале, но в пределах 7% либо чуть ниже – точно очень даже интересно И сам по себе финал тоже интересен, поскольку бумаги зададут свежий бенчмарк для корпоратов. Скорее всего он окажется плюс-минус в текущем рынке (ажиотаж и так большой, смысла дополнительно премировать покупателей нет) Но если вдруг нет – корпоративным выпускам во всех грейдах придется соответствовать, и вероятнее всего не через снижение, а через рост доходностей (т.е. снижение по телу). Поэтому всем кто что-либо валютное держит, в т.ч. через фонды, есть смысл следить за ходом размещения 🎛 Аренза-Про 001P-03 RU000A107217: вторичное размещение выпуска Это не допка, а именно повторное размещение: ранее часть этого выпуска выкупили у желающих по пут-оферте, а теперь отправляют купленное обратно в рынок. Выглядит неплохо, бумага торгуется сейчас в районе 101% поэтому желающих собрать бесплатных денег наверняка окажется больше, чем скромные 67,2 млн. объема Но даже с аллокацией – заявки будут исполнены уже на следующий день после сбора, надолго морозить там кэш/маржу не придется. Поэтому считаю, что есть смысл поучаствовать. Схема редкая, если кто-то видит/знает подводные камни – пишите в комменты 💰 СФО ГПБ-СПК: ruAAA.sf, купон до ~16,5% ежемес. (YTM до ~17,8%), ~1,8 года, 7 млрд. Выпуск разбирал тут. По-прежнему выглядит не особо хорошо на фоне СФО РКС Эталонов 06 RU000A10CW87 / 07 RU000A10DF38 и также нового СБ Секьюритизация 3 RU000A10DD30 (для тех кто брал с первички) Повторения успеха СБ-Секьюра я бы тут не ждал: СФО тянутся к рейтингу оригинатора, а ГПБ хоть и имеет формальный AAA, но торгуется несколько слабее чем основная группа, а основная группа в свою очередь торгуется дешевле, чем бумаги самого Сбера Поэтому спекулятивно – под вопросом. А вот в холд – нормально, как и любая СФО с оригинатором высокого грейда. По соотношению риска/доходности все еще считаю этот класс бумаг одним из лучших на бондовом рынке 🌾 Группа Продовольствие: BB-, купон до 25% ежемес. (YTM до 28,08%), 1,5 года, 200 млн. Эмитент, который на бондовом рынке дольше меня и ни разу ничем не привлек мое внимание (кроме частого и долгого пребывания в простыне). Что для их грейда явный плюс. Еще погасили в ноябре выпуск БО-02 RU000A10DPJ1 на 200 млн. без предварительного рефинанса, что тоже плюс Параметры тоже хорошие, расстраивает только короткий колл. Но даже с ним – явных причин не взять эту бумагу спекулятивно, либо в холд в широкий портфель ВДО, я не вижу

PRObonds | Иволга Капитал — канал разумного инвестора. Коротко и по делу о рынке ВДО: идеи, аналитика и разборы от опытной команды Иволга Капитал — без воды, только факты. 👉Подписаться!

👆 Реиннольц (сбор сегодня, 1.12) Вводные тут. Синим в табличке выделил бумаги с коллами, но совсем игнорировать их тоже не стоит. Я бы скорее игнорировал ПИР, Сибавто и АДТ, которые выглядят куда хуже по сантименту и/или реальному кредитному качеству. Да и Моторные технологии тоже Поэтому 25% точно хорошо. 24,5 – терпимо, а вот ниже уже есть сомнения (эмитент всё же не коллектор, сектор куда менее хайповый). Участвую, но основной объем поставлю на стартовый купон

👆 АФК Система и Трансфин-М (сбор сегодня, 1.12) Общее мнение по эмитентам и выпускам тут, добавить особо и нечего, только визуализацию для фиксов. Сам участвую в пределах стартовых ориентиров

‼️Напоминание! Завтра начинаются публикации в новом канале, будут идеи и стратегия с учетом текущей ставки, с доходностью 15-50% и сроком до 1-2 месяцев. Уже опубликованы облигационные портфели, актуальная подборка, под новый ключ. ‼️Дополнительно каждый день будет выходить 1 урок, идеально для новичков! Без пустых новостей, без лишней информации, только то, что действительно важно и нужно. ВХОД — https://t.me/+9nKc6Rcr2EowMmNi Задумка свежая, стоит задача набрать отзывы, заходите, тестируйте!

План по первичным размещениям #облигации на неделю. Часть 1/2 👉Ссылка на полную табличку с размещениями 💰 АФК Система: AA-, 2 выпуска – фикс купон до ~17,7% ежемес. (YTM до ~19,2%), флоатер ΣКС+450 ежемес. (EY до 23,15%), 2,5/2 года, общий объем 3 млрд. Оставлю за скобками кредитное качество эмитента и серийность их выпусков. Тут общего мнения быть не может, спекулятивно есть смысл ориентироваться на рынок (где АФК по-прежнему торгуется ниже своего формального рейтинга), а в холд – только верить, что too big to fail Фикс удобно сравнить с недавним выпуском 2Р-04 RU000A10CU48, который сидит недалеко от номинала с YTM чуть выше 18%. Соответственно, новый можно считать самостоятельно интересным только в пределах купона 17,5%, дальше разница остается чисто косметическая Флоатер изначально уступает по EY своим старым бумагам на близкой длине, поэтому никакого смысла в его покупке с первички не вижу ♨️ Реиннольц: BB-, купон 25% квартальн. (YTM 27,45%), 5 лет, 250 млн. Производитель теплообменного оборудования, оборудования для процессов подготовки воды и очистки стоков. Визуально – растущий бизнес со стандартными для их сектора и рейтинга «болезнями» в виде раздувшейся дебиторки и запасов. Причина – в длинных договорах с невысокой долей предоплаты. Что как раз и закрывается таким же длинным выпуском. Риск, что деньги от заказчиков могут задержаться, а платить по долгам нужно без задержек – прилагается По параметрам – один из лучших вариантов среди длинных бумаг BB-грейда, даже по голой YTM. К тому же здесь не натыкано коллов, высокая ТКД и не худшее кредитное качество. Но тут книга, и купон не финальный. В районе ~24,5% выпуск перестает быть «одним из лучших», и пока границу интереса вижу именно здесь. Поточнее посчитаю как обычно накануне сбора 🚂 Трансфин-М: A/A+, 2 выпуска – фикс купон до 17,5% ежемес. (YTM до 18,98%), флоатер ΣКС+350 ежемес. (EY до 21,64%), 3/2,5 года, общий объем 5 млрд. Наполовину оператор ж/д перевозок, наполовину лизинг (тоже железнодорожной техники). Краем фигурирует в деле Тайчера. С чисто финансовой точки зрения – до недавних пор был вполне благополучным. Сейчас оба сегмента не в лучшей форме и глобально, и конкретно у Трансфина. Тем более по части перевозок у них фокус на угольщиков, которые тоже проблемный сектор Плюс свежая покупка активов «Деметры» (по сути вагоны/полувагоны), ее влияние на компанию увидим по итогам 2 половины 2025, возможно чуть раньше даст свое заключение Эксперт РА. Вряд ли оно будет сильно негативным, но чуть неопределенности пока создает По голым параметрам фикс выглядит адекватно, без плохого сантимента такое может торговаться с YTM~17%. Но какой сейчас по рынку сантимент насчет Трансфина – пока непонятно, их старые бумаги уже совсем короткие, и в основном без ликвидности. Флоатер – совсем средне, и не кажется интересным 🪨 Металлоинвест: AA+/AAA, флоатер ΣКС+190 ежемес. (EY до 20,04%), 5 лет, 10 млрд. Сверхдлинный флоатер, и это сразу делает бумагу очень на любителя. В остальном стандартный комментарий к любому AAA-флоатеру последних месяцев: премия к своим бумагам не выдающаяся, а на сборе от нее может и вовсе ничего не остаться

🏥 Мозг & friends Представляю вашему вниманию каналы моих друзей про инвестиции, на которые стоит подписаться. 💸 igotosochi — только пассивный доход, только хардкор! Лучший канал про создание капитала под пассивный доход. 🐾 Кот.Финанс - всё, что нужно знать про инвестиции! Обзоры компаний, готовые решения, доходное автоследование! Котики шарят в финансах😽Подписывайся! 👍 "Бункер облигаций" – полезный источник информации по всем российским компаниям. На канале вы найдете полные параметры новых выпусков облигаций. Доходность, срок погашения, рейтинг компании и другие важные характеристики. 🤗 dividends, yeah! – покупки российских акций каждую неделю несмотря ни на что. Идет в светлое будущее с дивидендами. Не забывает разбавлять портфель облигациями и золотом. Инвестиции с умом – аналитика фондового рынка, первичные размещения облигаций, отчетность компаний, обучающие посты, личный опыт инвестирования 🧠 Просто о сложном. Daniel_London имеет чёрный облигационный пояс и применяет способности во благо своих подписчиков! Актуальные новинки, сочные подборки и молниеносные новости ждут вас на канале увлекающегося автора! ♥️ Philippovich_bonds – Простыми словами про облигации и то, как на них зарабатывать выше рынка. Fond&Flow — Хочешь, чтобы тебе говорили прямо? Чтобы анализ не прятался за «в целом позитивной динамикой»? Тогда заходи. Здесь говорят о рынке так, как не решаются говорить другие. «Пассивный доход» — канал 😱дивидендного маньяка и будущего рантье про инвестиции только в активы, приносящие пассивный доход. ПростоPROжизнь – Твой проводник в мир финансовой независимости и тузэмуна. От долгов к 6 Миллионам за 3 года. 🔥 🙃 Подписаться на всех сразу!

👆 Атомэнергопром (сбор сегодня, 28.11) Доходность выпуска задается по формуле «КБД на сроке 5,5 года + 175 б.п.» На момент написания поста это ~16,6%, что соответствует купону ~15,7%. Дюрация ~3,77 Вводные тут. Бумаг на этой дюрации мало и торгуются они очень плотно. Премия к своим 1Р-07 RU000A10C6L5 / 1Р-08 RU000A10CT33 закончится на купоне ~14,7%, спекулятивно интересным будет хотя бы 15%, а лучше бы еще повыше (а вдруг?). Здесь тоже участвую