Мозг Ящер Инвест 🐙 облигации, акции, ЦФА

⛽️ Новые #облигации Кронос: младший транш Выпуск сразу привлекает внимание высокой по нынешним меркам доходностью. В чем нюанс? Кронос занимается поставками топлива и нефти, самосвалов и тягачей, а также оказывает транспортно-экспедиторские услуги. Работает с 2019 года По факту – почти вся выручка приходится на ГСМ (бензин и дизельное топливо), и почти всю её обеспечивает хорошо известный нам Евротранс, с которым у Кроноса стратегическое партнерство и долгосрочные контракты. Поэтому собственные финпоказатели компании довольно-таки вторичны 📋 Справочно за 9 месяцев 2025: ▫️Выручка: 7 млрд. (+33,1%) ▫️EBIT: 17,6 млн. (х3) ▫️Прибыль: 13,2 млн. (х3) По отчету это типичный трейдер, работает с характерной для сегмента низкой рентабельностью, и на заемном капитале. Собственные активы почти целиком состоят из НМА («ноу-хау продаж нефтепродуктов»), заведенных на баланс в 2024 году. Остальное – быстро обрачиваемые дебиторка с кредиторкой и запасы, по ним ничего критичного нет. Поскольку вся выручка привязана к Евротрансу – до сих пор она уверенно росла 💰 Долгов в моменте тоже почти нет: ▫️Долг чистый: 30,2 млн. (+39,7%) ▫️ЧД/EBIT ~1х ▫️ICR ~5x Коэффициенты скорректировал на разовое начисление НМА. Но они сейчас в любом случае нерепрезентативны: новый займ увеличит нагрузку в 7,5 раз и обслуживать его в текущем виде – мягко говоря, проблематично. Полагаю, заботиться об этом будет именно Евротранс, через те или иные взаимозачетные механизмы 👉 Соответственно, сам выпуск можно рассматривать как своеобразный «младший транш» облигационных займов Евротранса (на этом же строится и кредитный рейтинг). Здесь чуть больше рисков, но и выше доходность Репутационная связь видится вполне крепкой: она отражена и в рейтинговом отчете, и в финотчетах эмитента, не заметить сложно. Проблемы у Кроноса критически осложнят пребывание на долговом рынке самому Евротрансу, который и без того сейчас торгуется с весьма непростым сантиментом 📊 Параметры выпуска: ▫️BB+ от НКР 03.02.26 ▫️купон 27% ежемес. (YTM 30,67%) ▫️1,5 года (пут), размещение Z0 17.02.26 Бумага выглядит явно лучше среднего по рейтинговой группе, но смысла сравнивать с группой нет: торговаться он будет особняком (как, например, Ойл Ресурс) Бумаги Евротранса торгуются с YTM 25-28%, тоже в отрыве от формального рейтинга. К ним премия имеется, дальше нужно решать – стоят ли риски «младшего транша» этой премии. И вопрос тут скорее к тем, кто уже холдит/торгует Евротрансом, я к этой категории сейчас не отношусь, поэтому сам в размещении участвовать не планирую

👆Селигдар (сбор сегодня, 16.02) Общее мнение по эмитенту и его бумагам здесь. Новый выпуск выглядит хорошо, оценку чуть снизил только за постоянную практику раздувать объем и доразмещать в стакан – все последние фиксы Селигдара выходили с приличной премией, но все их было выгоднее в итоге брать со вторички Сам участвую в пределах 17,5% и с запасом на добор после размещения

Ребят, почитайте, что пишет Евгений Лашков. Кто не знает, это топовый экономист, который по полочкам раскладывает всю ситуацию в стране. Он преподаёт в МГИМО, работает с правительством Москвы и основал фонд Dome Foundation, где вместе с командой проинвестировал 2 500 000 000 рублей. Его канал про экономику — один из самых авторитетных в телеграме. Прямо сейчас он даёт честный и объективный прогноз на 2026 год: к чему готовиться зимой, ждать ли конца военного конфликта, куда пойдёт рубль и доллар, оживёт ли крипта, рухнут ли банки или недвижка, где безопасно хранить сбережения и как их приумножить в условиях кризиса — там есть всё. Подписывайтесь и читайте, честные ответы простым языком уже здесь: @invest_zametki.

⚠️ Воксис: конечно же колл Воксис официально раскрылся об исполнении колл-опциона по выпуску ВОКСИС-02 RU000A10B222 (дата исполнения – 7 марта) Что было вполне ожидаемо, подсвечивал тут и тут. А вот что удивительно – что бумага всё еще торгуется по 102+% (YTC -34,3%), не знаю сколько еще исполнений понадобится, чтобы вернуть сюда хоть какую-то эффективность, но уверен, что в 2026 мы их еще увидим

📋 Список примечательных коллов на 2026 год здесь, стоит свериться со своими бумагами (срочно продавать все подряд не нужно, колл коллу рознь, но совсем игнорировать их тоже небезопасно для депо)

🏛 Видео-разбор, который нужно посмотреть всем у кого есть в портфеле акции. Посмотреть видео, где вы поймёте, как находить акции с потенциалом роста 20–50% и заранее ставить точки входа/выхода, выглядит перспективнее, чем пытаться поймать 0,5–2% интрадей. Для вас записан подробный разбор «Стратегии на 2026 с доходностью 20-50%» здесь: 👉 https://t.me/+sWGD_Kdn1iRkOGRi Доступ к видео до завтра абсолютно бесплатный! #реклама

7 способов вложить деньги в 2026 году, о которых вам не расскажут в банке Вклад под 15–16% кажется выгодным. Но реальная инфляция уже выше, и каждый месяц вы теряете деньги, думая, что копите. 500 000 ₽ сегодня это 250 000 ₽ через 5 лет. Не верите? В 2020 году квадратный метр в Москве стоил 250 000 ₽, а в 2025 уже 533 000 ₽. Ваш вклад за это время столько не принёс При этом есть минимум 7 способов вложить деньги надёжно и с прибылью. Например: 🔹 Купить квартиру с господдержкой за 20% от стоимости (≈1,2 млн вместо 6 млн) 🔹 Получать от 10 000 ₽ ежемесячного дохода с вложений и точно понимать, откуда берётся каждый рубль Ольга Гогаладзе, экономист, автор курсов по личным финансам, проведёт 3 бесплатных урока, где покажет пошаговый план: куда вложить, и как заставить деньги работать на вас. Подходит тем, кто никогда раньше не инвестировал. Всё на понятном языке и с конкретными шагами. 👉 Займите место бесплатно #реклама О рекламодателе

🏦 Ежемесячный Сбер – РПБУ за январь 2026 ▫️Прибыль: 161,7 млрд. (+21,7%) ▫️ЧПД: 291,5 млрд. (+25,5%) 🚀 Удивительно и не совсем понятно, как в сезонно слабом месяце Сбер смог поставить абсолютный рекорд по прибыли, ради которого пришлось даже менять сетку на графике. Причем, прибыль получилась главным образом из роста процентных доходов, без явных разовых факторов Возможно, что-то разовое таки зашито в ЧПД и целиком не раскрывается, но в любом случае – снижение КС/расширение процентной маржи определенно играет банку на руку, и смотреть на такие результаты любо-дорого 💰За январь банк заработал нам ~3,6 руб. дивиденда на акцию, смелая экстраполяция дает годовой дивиденд в ~43 руб. (~14% годовых), а с учетом сезонности она уже и не выглядит чрезмерно смелой 📊 P/B~0,9 P/E~4,2 – ценник на удивление не поменялся с прошлого месяца, общее мнение по нему там же. Но я бы не исключал более быстрой переоценки, если аналогичную динамику результатов Сбер удержит и в следующий месяц-другой

🏛 Про ставку. В целом все нравится: ✅ 16 > 15,5% – безусловно хорошо ✅ Обновленный годовой прогноз: 13,5-14,5% – было 13-15%, коридор сужен, что тоже хорошо. Намекает на ~12% к концу года ✅ Сигнал 1: «Устойчивые показатели текущего роста цен, по оценке Банка России, существенно не изменились. После исчерпания влияния разовых факторов инфляция возобновит снижение» – ЦБ не испугался январского всплеска и обещает, что дальше будет лучше. В основном за не-повторением января и будем дальше следить по любимым недельным принтам ✅ Сигнал 2: «Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях…» – тоже мягко, ранее тут было так: «Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься…» В портфеле зафиксировал ОФЗ, остальное почти не трогал. Минус ОФЗ, плюс Почта, совокупно ~75% в бумагах

Друзья, помимо разборов облигационных выпусков, в инвестициях важна системность. Я обратил внимание на канал КОРПФИНГУРУ, где автор Олег Балабаев, CFA - практик (квал. инвестор, начальник отдела инвестиций и M&A в АО "ПГК" с 16-летним опытом в корпфине) делится своим опытом. Мне импонирует его подход: минимум воды, максимум конкретики из практики инвестиций. 👍Рекомендую подписаться на КОРПФИНГУРУ! Навигатор по полезным постам Олега: Шпаргалки по фин. анализу ▪️Манипуляция отчетностью, Часть 1. ▪️Манипуляция отчетностью, Часть 2. ▪️Акции – 6 красных флагов! ▪️3 метода оценки фин. устойчивости. ▪️Все о ROE, ROA, ROI, ROIC, ROCE! ▪️Все о NPV, IRR, PI, PP, DPP!   Шпаргалки по инвестициям ▪️Супер таблица активов на Мосбирже. ▪️Все о P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA! ▪️5 психолог. ловушек в инвестициях! ▪️7 драйверов роста облиг на IBO. ▪️Кредит. риски 30 компаний, MOEX. ▪️Анализ доходности флоатеров.   Прикладные посты для инвесторов ▪️Самые эффективные акции в РФ! ▪️IPO может привести вас к убыткам! ▪️На сколько лет инвест. в акции РФ? ▪️Рублевые вложения против бакса! ▪️Маркет тайминг не работает? Шпаргалки по Microsoft Office ▪️ТОП-66 горячих клавиш Excel. ▪️Топ-12 функций Excel аналитикам! ▪️Топ-60 горячих клавиш PowerPoint. ▪️Топ-70 горячих клавиш Word. ▪️Топ-58 горячих клавиш Win / Mac.   Полезные уроки для молодежи😉 ▪️Как сдать CFA? Лайфхаки! ▪️25 уроков 25-летним. Часть 1. Часть 2. Часть 3. Часть 4.