Семейные Инвестиции

Россети Северо-Запад отчёт по РСБУ за 2025 год:

Выручка - 79,7 млрд руб. (+34,2% г/г)
Себестоимость - 73,3 млрд руб. (+31,6% г/г)
Валовая прибыль - 6,4 млрд руб. (+74,4% г/г)
Прибыль от продаж - 4,6 млрд руб. (+126,9% г/г)
Чистая прибыль - 3,7 млрд руб. (+68,3% г/г).

У компании нераспределенной прибыли прошлых лет 14,8 млрд руб. Имеет прерывистую дивидендную историю. Дивиденды не платятся с 2020 года. Отчёт мега позитивен, но в случае корректировки или невыполнения ИПР в 2026 году можем увидеть откат в котировках.

‼️Не ИИР. Просто заметка!

Перейду к дочкам ТНС энерго, но сначала посмотрю на материнскую компанию.

Отчёт по РСБУ за 2025 год:

Выручка - 3,5 млрд руб. (-24,9% г/г)
Себестоимость - 1,7 млрд руб. (+6,6% г/г)
Валовая прибыль - 1,8 млрд руб. (-41,5% г/г)
Прибыль от продаж - 1,7 млрд руб. (-43,7% г/г)
Чистая прибыль - 10 млрд руб. против убытка 21,3 млрд руб. годом ранее.

У компании нераспределенной прибыли прошлых лет 10 млрд руб. Дивиденды не платятся с 2016 года. Отчёт по всем показателям негативный, кроме чистой прибыли, но если вы не инсайдер и не спекулянт, то ловить тут исторически нечего.

‼️Не ИИР. Просто заметка!

ПАО «Европейская Электротехника» (Группа ОМЗ Перспективные технологии), один из лидеров российского рынка инжиниринга, объявляет о признании дебютного выпуска цифровых финансовых активов (ЦФА) состоявшимся (завершенным) 17.04.2026.

На платформе «ЦФА ХАБ» размещён максимальный объем выпуска ЦФА 200 млн рублей с купонной ставкой 18% годовых и выплатой дохода в конце срока обращения.

Размещение токенизированных активов на платформе «ЦФА ХАБ» стало для «Европейской Электротехники» первым шагом на цифровом финансовом рынке и было организовано в соответствии со стратегией цифровой трансформации технологических компаний Группы ОМЗ.

Россети Центр отчёт по РСБУ за 2025 год:

Выручка - 149,8 млрд руб. (+13,2% г/г)
Себестоимость - 126,8 млрд руб. (+12,7% г/г)
Валовая прибыль - 23 млрд руб. (+16% г/г)
Прибыль от продаж - 20,8 млрд руб. (+17,8% г/г)
Чистая прибыль - 10,2 млрд руб. (+30% г/г).

У компании нераспределенной прибыли прошлых лет 67,9 млрд руб. Имеет долгую непрерывистую дивидендную историю с 2011 года. Отчёт позитивный, но компания на слуху и сильно перекуплена. В случае корректировки или невыполнения ИПР в 2026 году можем увидеть откат в котировках.

‼️Не ИИР. Просто заметка!

Россети Центр и Приволжье отчёт по РСБУ за 2025 год:

Выручка - 159,2 млрд руб. (+13,6% г/г)
Себестоимость - 126,8 млрд руб. (+9,2% г/г)
Валовая прибыль - 32,3 млрд руб. (+35% г/г)
Прибыль от продаж - 31,4 млрд руб. (+35,7% г/г)
Чистая прибыль - 22,7 млрд руб. (+66,9% г/г).

У компании нераспределенной прибыли прошлых лет 113 млрд руб. Имеет долгую непрерывистую дивидендную историю с 2011 года. Отчёт позитивный, но компания на слуху и сильно перекуплена. В случае корректировки или невыполнения ИПР в 2026 году можем увидеть откат в котировках.

‼️Не ИИР. Просто заметка!

Россети Ленэнерго отчёт по РСБУ за 2025 год:

Выручка - 142,9 млрд руб. (+16,5% г/г)
Себестоимость - 93,5 млрд руб. (+12,2% г/г)
Валовая прибыль - 49,4 млрд руб. (+25,6% г/г)
Прибыль от продаж - 49,4 млрд руб. (+25,6% г/г)
Чистая прибыль - 34,3 млрд руб. (+41,5% г/г).

У компании нераспределенной прибыли прошлых лет 164,2 млрд руб. Имеет долгую дивидендную историю, но были пропуски в 2015 и 2016 годах. Отчёт позитивный, но компания на слуху и сильно перекуплена. В случае корректировки или невыполнения ИПР в 2026 году можем увидеть откат в котировках.

❗️По дочкам Россетей пока всё. Завтра перейду на дочек ТНС Энерго😎

‼️Не ИИР. Просто заметка!

Россети Томск отчёт по РСБУ за 2025 год:

Выручка - 11,8 млрд руб. (+18,6% г/г)
Себестоимость - 10,9 млрд руб. (+18,5% г/г)
Валовая прибыль - 0,95 млрд руб. (+19,8% г/г)
Прибыль от продаж - 0,5 млрд руб. (+34,4% г/г)
Чистая прибыль - 0,32 млрд руб. (+74,8% г/г).

У компании нераспределенной прибыли прошлых лет 2,4 млрд руб. Имеет долгую дивидендную историю, но были пропуски в 2013 и 2021 годах. Отчёт мега позитивен, но компания на слуху и сильно перекуплена. В случае корректировки или невыполнения ИПР в 2026 году можем увидеть откат в котировках.

‼️Не ИИР. Просто заметка!

Уралсиб МСФО 2025 г:

Чистый процентный доход ₽45,19 млрд (+20,4% г/г)
Чистый комиссионный доход ₽9,17 млрд (+5,8% г/г)
Прочие непроцентные доходы ₽5,86 млрд (+400,7% г/г)
Прочие непроцентные расходы ₽37,73 млрд (+3,2% г/г)
Чистая прибыль ₽4,71 млрд (+55,7% г/г)

Норматив Н1.1 - 11,6%
Норматив Н1.2 - 11,6%
Норматив Н1.0 - 11,9%

Россети Урал отчёт по РСБУ за 2025 год:

Выручка - 127,6 млрд руб. (+12% г/г)
Себестоимость - 106,5 млрд руб. (+7,4% г/г)
Валовая прибыль - 21,1 млрд руб. (+42,5% г/г)
Прибыль от продаж - 18,9 млрд руб. (+48,3% г/г)
Чистая прибыль - 15,8 млрд руб. (+10,7% г/г).

У компании нераспределенной прибыли прошлых лет 48,7 млрд руб. Имеет долгую дивидендную историю, но был пропуск в 2021 году. Отчёт нейтральный, но компания всё ещё на слуху и сильно перекуплена. В случае корректировки или невыполнения ИПР в 2026 году можем увидеть откат в котировках.

‼️Не ИИР. Просто заметка!

ВТОРАЯ ЧАСТЬ ОБЩЕНИЯ С $EELT

1️⃣PROFIT: “Теперь вопрос ближе к фондовому рынку. Розничные инвесторы на российском рынке, в большей степени, готовы покупать дивидендные акции и, в меньшей степени, ростовые. "Европейская Электротехника" про рост или дивиденды?”
 
🎛EELT: “У нас сложилась десятилетняя дивидендная история, которой планируем придерживаться и дальше. Будем находить баланс между ростом и дивидендными выплатами. Для той категории инвесторов, которым интересен бизнес нашей компании, но не хватает размера дивидендной доходности, предлагаем отдельный продукт в виде долгового ЦФА. Купонная ставка выше ключевой на 3 п.п. (15% +3 п.п.) и составляет 18% годовых с выплатой дохода в конце срока обращения выпуска. Значительновыше средних ставок по депозитам в крупных банках.
 
1️⃣PROFIT: “Почему Компания выходит на рынок цифровых финансовых активов, а не на классический долговой рынок? Какая цель у этого размещения? На какой платформе остановились и как купить?”
 
🎛EELT: “Рынок ЦФА выглядит перспективно благодаря скорости привлечения капитала, широким возможностям диверсификации инвестиционных источников и гибким параметрам инструмента. Плюсвысокая скорость и меньшая затратность подготовки сделок, удобство для эмитентов и инвесторов. Остановили выбор на платформе ЦФА ХАБ. Информация об инструменте и о том, как его купить размещена на нашем сайте в разделе “Акционерам и инвесторам” вкладка “ЦФА”. (ССЫЛКА)
 
1️⃣PROFIT: “Есть ли у компании какие-то ориентиры на дальний срок, например, на 2030 год? Можно ли будет к этому времени по-прежнему считать «Европейскую Электротехнику» растущей компанией?”
 
🎛EELT: “Мир ускоряется, и  скорость поступления новых вводных, которые влияют на бизнес, зашкаливает. Внутри Компании есть желание, чтобы к концу десятилетия среднегодовые темпы роста по выручке, EBITDA и чистой прибыли оставались двузначными. Если посмотреть на нашу публичную историю, время пандемии, то нам это удавалось. Будем и дальше стремиться развиваться подобными темпами.”
 
1️⃣PROFIT: “Акционеры утвердили выплату дивидендов по итогам 9 месяцев 2025 года . Планирует ли компания и в дальнейшем придерживаться практики выплаты промежуточных дивидендов? Многие меняют практику в непростой ситуации и пересматривают дивидендную политику."

🎛EELT: “Текущая дивидендная политика действует до 2028 года. С ней нам комфортно развиваться и двигаться к главной цели, но при этом не забывать о наших акционерах и распределять значительную часть прибыли на дивиденды.”
Промежуточные выплаты в отдельные годы были у нас и ранее. В будущем они также возможны. Нам важнее сбалансированный вариант роста и развития, чтобы зарабатывать больше прибыли и стабильно делиться ею со своими акционерами.”
 
1️⃣PROFIT: В отчете за 9 месяцев 2025 года зафиксирован значительный рост сегмента "Электрооборудование при одновременном снижении сегмента "Нефтегазовое и химическое оборудование". Сохраняется ли целевое соотношение долей этих направлений в выручке согласно стратегии, или фокус смещается?
 
🎛EELT: Оба направления для нас важны и прибыльны. Целевое соотношение долей сохраняется, хотя и может незначительно поменяться. В будущем возможно смещение в сторону “Нефтегазового и химического оборудования”.
 
1️⃣PROFIT: “Спасибо за предоставленные ответы. Надеемся на дальнейшее общение и в других форматах.”

🎛EELT: “Спасибо за интерес с вашей стороны. Мы открыты к общению

––––––––––––––––––––––––––––––––

Как и писал вначале мнения по компании и никаких рекомендаций не будет, мы не хотим влиять на котировки акций.

Пост лишь дает вам возможность погрузиться в компанию глубже для самостоятельного анализа, если конечно есть такое желание)