В обнимку с финансами | Татьяна Худякова

🍏 X5 показывает отличные результаты, несмотря на проблемы с прибылью Компания отчиталась о работе за 2025 год. Ключевые показатели: 🔘Выручка — 4 642 млрд руб. (+18,8% г/г) 🔘Себестоимость продаж — 3 523 млрд руб. (+19,1% г/г) 🔘 Валовая прибыль — 1 119 млрд руб. (+17,8% г/г) 🔘 Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы — 896 млрд руб. (+18,6% г/г) 🔘 Операционная прибыль — 248 млрд руб. (+13,5% г/г) 🔘 Финансовые расходы — 168 млрд руб. (+46,5% г/г) 🔘 Финансовые доходы — 28 млрд руб. (+1,7% г/г) 🔘 Прибыль до налогообложения — 109 млрд руб. (–14,7% г/г) 🔘 Чистая прибыль — 83 млрд руб. (–20,1% г/г) 1️⃣ Выручка и операционная эффективность Выручка компании продемонстрировала уверенный рост в 18,8%, что свидетельствует о сохранении высокой рыночной активности и расширении бизнеса. При этом надо отметить, что валовая прибыль выросла сопоставимо (+17,8%), что говорит о стабильности торговой наценки и контроле над закупочными ценами. Операционная прибыль увеличилась меньше — на 13,5% из-за опережающего роста коммерческих и административных расходов. Расходы на персонал, логистику и обслуживание расширяющейся сети традиционно растут быстрее выручки в периоды высокой инфляции, а тут ещё и общее замедление экономики. 2️⃣ Рентабельность и затраты Валовая рентабельность осталась практически на уровне прошлого года (24,1% против 24,3% годом ранее). Операционная рентабельность снизилась с 5,6% до 5,3%. 3️⃣ Чистая прибыль компании Наиболее существенное давление на итоговую чистую прибыль оказали финансовые расходы, которые выросли на 46,5% (до 167,9 млрд руб.). Это связано с высокой ключевой ставкой ЦБ РФ в 2025 году. 4️⃣ Долговая нагрузка и дивиденды Показатель Чистый долг/EBITDA снизился до 0,84х (с 0,88х). Это значительно ниже порога. 5️⃣ Дивиденды При ожидаемой выплате около 200 руб. на акцию, дивидендная доходность к текущим котировкам составит порядка 8,2%. Это является главным драйвером инвестиционной привлекательности. Напомню, компания уже платила дивиденды по итогам 9 месяцев в размере 368 рублей на акцию, с дивдоходностью на момент закрытия реестра 12,32%. 📌 Мне компания нравится. Бизнес понятный, есть понимание как реагировать на снижение покупательной способности за счет разных форматов бизнеса. Кроме того, бизнес нацелен на внутренний рынок и спрос на продукты будет всегда. Как по мне, ИКС 5 на текущий момент сильнейший игрок на рынке ритейла. Из рисков надо всё же отметить, что рентабельность может снижаться и дальше, пока идёт экономический кризис. В целом если опираться на консенсус-прогноз (средний по 10 инвест-домам), то целевая цена 4050 рублей. Хотя я не жду такого резкого роста без дополнительного восстановления всего рынка, но перспективы у акции есть, на мой взгляд, интересные. А что думаете Вы относительно инвестирования в данную компанию. Делитесь в комментариях Если полезно, ставьте 🔥 не инвестиционная рекомендация #акции #X5 📲 Я в MAX 💎 В обнимку с финансами🤩boost

Что нас ждёт на этой неделе? 💎 Эта неделя с точки зрения корпоративных событий достаточно спокойная. Я больше всего жду отчёты за предыдущий год от Займера и Циана. На этой неделе последний день с дивидендами: 💻 ВИ.ру (2 руб./акцию). В понедельник: - 📲 Диасофт #DIAS закрытие реестра по дивидендам 102 руб./акцию (дивгэп) - 🔌 Россети Сибирь #MRKS будут рассмотрены важные вопросы, касающиеся инновационного развития и кредитного плана компании - ✈️ Аэрофлот #AFLT совет директоров о закупочной деятельности за 2025 год - 📞 МГТС #MGTS будут обсуждаться ключевые вопросы деятельности компании за 2025 год Во вторник: - 🏠 ДОМ. РФ #DOMRF отчитается по по МСФО за 2 месяца 2026 года - 💻 ВИ.ру #VSEH последний день с дивидендом 2 руб./акцию В среду: - 🔌 Россети Центр #MRKC будет утвержден бизнес-план на 2026 год и прогнозные показатели на 2027-2030 годы - 💵 Займер #ZAYM отчитается по МСФО за 2025 год - ⛽️ Газпром нефть #SIBN будет рассмотрен отчет по инвестиционной программе и бюджету за 2025 год, а также ход исполнения инвестиционной программы на 2026 год - ⛏ ЮГК #UGLD будут обсуждаться действия компании в связи с требованиями судебного пристава-исполнителя в рамках исполнительного производства - 💻 ВИ.ру #VSEH закрытие реестра по дивидендам 2 руб./акцию (дивгэп) - 🏦 данные по недельной инфляции В четверг: - 🖥 Арендата #DATA опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год, день инвестора - 📱 Циан #CNRU финансовые результаты по МСФО за 2025 год, конференц-звонок по финансовым результатам за 2025 год - 🔌 ЭЛ5-Энерго #ELFV отчитается по МСФО за 2025 год - 🔌 РусГидро #HYDR будут утверждены бизнес-планы и ключевые показатели эффективности на 2026-2030 годы - 🔌 Россети Северо-Запад #MRKZ будет утвержден бизнес-план на 2026 год и прогнозные показатели на 2027-2030 годы - 🥇 Лензолото #LNZL последний торговый день в стакане T+1 В пятницу: - 🍗 Черкизово #GCHE собрание акционеров по вопросу о выплате дивидендов за 2025 год - 🔌 Интер РАО #IRAO совет директоров по вопросу приостановки выплаты дивидендов в отношении акционеров, с которыми утрачена связь - 💊 ОзонФарм #OZPH совет директоров по дивидендам Эти события рассмотрим в канале в течение недели. Сохраняйте себе чтобы не потерять. Всем хорошей недели и интересных инвестиционных кейсов 💎 Если полезно, ставьте 🔥 #план_на_неделю 📲 Я в MAX 💎 В обнимку с финансами🤩boost

Создали закрытый клуб, где будут зарабатывать на инвестициях в акции и фондовый рынок. Тезисно: в канале будут новости, которых нет в официальном доступе, обзоры компаний, общение с единомышленниками и юмор. До завтрашнего дня доступ в канал будет бесплатным. Все, кто успеет подписаться - останутся бесплатно навсегда. Кто захочет подписаться уже после 23-го числа, смогут сделать это только платно. Вступить —https://t.me/+XWHKKA_WGqBmZmMy

Telegram будет официально заблокирован 01.04.2026 ‼️ Чтобы не потерять с вами связь — коллеги создали отдельный канал в MAX. 👉Подписывайтесь — ссылка В MAX также будет публиковаться огромное количество эксклюзивного контента.

Два технических дефолта за неделю: тренд или случайность? 💎 За последние дни сразу два эмитента — «Южуралзолото» (ЮГК) и «ЕвроТранс» — объявили о технических сбоях при исполнении обязательств перед держателями облигаций. Оба случая формально квалифицируются как технические дефолты, хотя в итоге компании закрыли вопросы в течение суток. Но осадочек, как говорится, остался. Что произошло? ⛏ ЮГК не смогла вовремя выплатить купон по облигациям серии 001P-05 на сумму 24,2 млн руб. Причина — арест счетов компании постановлением судебного пристава-исполнителя на сумму более 32 млрд руб. На техническое исполнение обязательств в итоге потребовалось больше времени. ⛽️ ЕвроТранс столкнулся с техническим сбоем при выкупе «народных» облигаций. Причина — ошибка при фиксации даты исполнения платежа. Проблему устранили к вечеру того же дня, средства клиентам перевели. Однако рейтинговое агентство «Эксперт РА» уже понизило рейтинг компании с ruA- до ruC, указав, что сам факт неисполнения обязательств в срок является основанием для такого решения. При этом у ЕвроТранса накопился и другой «бэкграунд»: с начала года компания и ее «дочка» «Трасса ГСМ» получили несколько судебных исков на общую сумму более 12 млрд руб. При этом надо отметить, что иски поданы от разных компаний, что вызывает ещё большую тревогу. Хотя ЕвроТранс подал встречные иски о несогласии, понятно, что дыма без огня не бывает. 📌 Технические дефолты — это всегда тревожный звоночек. Да, формально оба эмитента «исправились»: деньги нашли, платежи провели. Но если копнуть глубже, картина выглядит не такой радужной. Облигаций данных эмитентов у меня в портфеле нет. ЮГК не держала, ЕвроТранс продала осенью. Меня давно говорю о том, что меня настораживают условия по облигациям ЕвроТранса. Даже в период пика по ключевой ставке компания заимствовала под высокий процент, при этом выпуская бонды с постоянным купоном, без оферты и амортизации. Вот ещё два примера, почему смотреть только на рейтинг эмитента — мало. Кстати, недавно писала статью про основные моменты, на которые надо обязательно обращать внимание при выборе облигаций, особенно сейчас. Если полезно, ставьте 🔥 не инвестиционная рекомендация #облигации #EUTR #UGLD 📲 Я в MAX 💎 В обнимку с финансами🤩boost

5 интересных облигаций с высоким рейтингом 💎 Продолжаю собирать облигационную часть портфеля. Сегодня мне приглянулись ещё несколько выпусков. Текущие принципы отбора облигаций в портфель: ✔️ наличие постоянного купона; ✔️ по возможности отсутствие амортизации, чтобы не думать, куда разместить полученный обратно капитал, так как доходность может быть гораздо ниже; ✔️ по возможности отсутствие оферты, в крайнем случае оферта максимально отодвинута во времени. Причина поиска облигаций без оферты проста — освобождение себя от необходимости отслеживать оферты))) ✔️ высокий рейтинг эмитента. На сегодня список получился следующий список корпоративных облигаций. 1️⃣ РЖД 001P-38R (RU000A10AZ60) • Тип купона: постоянный • Купон: 17,90% • Текущая купонная доходность: 16,12% • Доходность к погашению: 15,20% • Купонов в год: 12 • Дата погашения: 02-03-2030 • Оферта: нет • Амортизация: нет • Рейтинг: ААА 2️⃣ РЖД 001P-40R (RU000A10B115) • Тип купона: постоянный • Купон: 17,65% • Текущая купонная доходность: 15,94% • Доходность к погашению: 15,18% • Купонов в год: 12 • Дата погашения: 14-01-2035 • Оферта: да, 15-05-2030 • Амортизация: нет • Рейтинг: ААА 3️⃣ Атомэнергопром 001Р-05 (RU000A10BFG2) • Тип купона: постоянный • Купон: 17,30% • Текущая купонная доходность: 15,81% • Доходность к погашению: 14,97% • Купонов в год: 4 • Дата погашения: 11-04-2030 • Оферта: нет • Амортизация: нет • Рейтинг: ААА 4️⃣ АФК Система 002Р-12 (RU000A10EE87) • Тип купона: постоянный • Купон: 17,30% • Текущая купонная доходность: 17,50% • Доходность к погашению: 18,97% • Купонов в год: 12 • Дата погашения: 01-02-2031 • Оферта: да, 21-02-2028 • Амортизация: нет • Рейтинг: АА- 5️⃣ ГПБ 001Р-22Р(RU000A105GW4) • Тип купона: постоянный • Купон: 17,50% • Текущая купонная доходность: 16,67% • Доходность к погашению: 15,23% • Купонов в год: 12 • Дата погашения: 24-11-2032 • Оферта: да, 29-05-2028 • Амортизация: нет • Рейтинг: АА+ И в заключении хочу напомнить, что портфель должен быть максимально диверсифицирован по эмитентам, как бы вам не понравился какой-то из выпусков. Вот ещё подборка интересных, на мой взгляд, корпоративных облигаций, а здесь вчера говорила об ОФЗ. А какие бонды нравятся в текущий момент Вам? Делитесь в комментариях. Если полезно, ставьте 🔥 не инвестиционная рекомендация #облигации 📲 Я в MAX 💎 В обнимку с финансами🤩boost

🟡 Ключевая ставка — 15% годовых, а доходность по вкладам — 25% Вчера Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 15,00% годовых. На этом фоне падают доходности по облигациям, а многие банки сработав на опережение уже понизили ставки по своим вкладам. При этом в рамках комментариев ЦБ отметил, что рассматривался вариант снижения ставки на 1%. Однако на Финуслугах до сих пор можно найти интересные варианты с доходностью до 2️⃣5️⃣🔤 годовых. Собрала для вас актуальные предложения по вкладам. До 50 000 руб. 🟣 на 3 или 6 месяцев под 25% — Локо-Банк 🟡 Доход — до 6 232,88 ₽ До 1 000 000 руб. 🟣на 3 месяца под 17,0% годовых — «МКБ. Преимущество+» 🟡Доход — до 44 246,58 ₽ До 3 000 000 руб. 🟣от 3 месяцев до 3 лет до 14,5% + бонус (до 20% годовых) — «МКБ. Преимущество» 🟡 Доход — до 1 174 273,97 ₽ + 🟡Бонус до 3750 ₽ До 15 000 000 руб. 🟣от 1 месяца до 1 года до 19,3% (13,8%+5,5) годовых — ДОМ.PФ «Надёжный» 🟡 Доход — до 1 885 273,97 ₽ + 🟡Бонус до 3750 ₽ 🟣от 3 месяцев до 3 лет до 19,1% (13,6%+5,5%) годовых — «МКБ. Премиальный (проценты ежемесячно)» — интересный вариант с ежемесячной выплатой процентов 🟡 Доход — до 4 968 082,25 ₽ + 🟡Бонус до 3750 ₽ До 50 000 000 руб. 🟣от 3 месяцев до 3 лет до 19,6% (14,1% + 5,5%) годовых — Совкомбанк «Оптимальный плюс» 🟡 Доход — до 18 732 876,72 ₽ + 🟡Бонус до 3750 ₽ 🟣от 3 месяцев до 2 лет до 19,5% (14,0% + 5,5%) годовых — Авто Финанс Банк «Конвейер дохода» 🟡 Доход — до 13 096 077,55 ₽ + 🟡Бонус до 3750 ₽ 🟢 Промокод на первое открытие: BONUS55, VKLAD2026. Бонус начисляется при закрытии вклада. Максимальный бонус — 3750 руб. Бонус начисляется при первом открытии вклада. 🔴Подбор любого вклада под любой срок и под любую сумму очень удобно и быстро

⛏ Отчёт Полюса и золото Компания Полюс отчиталась за 2025 год. Надо сказать, год для бизнеса компании выдался весьма удачным. И главное, что сыграло в пользу бизнеса — это рекордный рост цен на золото. Ключевые итоги 2025 года: 1️⃣ Рекордная выручка на фоне падения продаж Несмотря на снижение объемов производства (-16% г/г) и реализации (-18% г/г) золота, компания показала рост выручки на 19% в долларовом выражении, хотя в рублевом эквиваленте выручка выросла скромнее — всего на 2,6% (до 712,8 млрд руб.), что говорит о давлении со стороны укрепившегося рубля. Это стало возможным исключительно благодаря взрывному росту средней цены реализации золота, которая компенсировала падение физических объемов и возникшей курсовой разнице. 2️⃣ Эффективность снижается, рентабельность под давлением Несмотря на рост выручки валовая прибыль в рублях сократилась на 4% (с 527,6 до 504,6 млрд руб.). Это вызвано тем, что себестоимость выросла больше нежели выручка. Главные причины этого — инфляция и санкции, влияющие на логистику. 🔘 В результате операционная прибыль снизилась на 7% в рублях (с 451 до 418 млрд руб.). 3️⃣ Курсовая переоценка спасла чистую прибыль В отчетности бросается в глаза статья «Прибыль по курсовым разницам» в размере 46,6 млрд руб. против убытка годом ранее. Это связано с переоценкой валютного долга компании из-за ослабления рубля к концу года. Именно этот фактор позволил чистой прибыли в рублях показать рост (+7%). 4️⃣ Инвестиционная фаза: CAPEX на историческом максимуме Компания находится в активной инвестиционной фазе. Капитальные затраты выросли на 73% г/г. 5️⃣ Долговая нагрузка под контролем Несмотря на кратный рост CAPEX, мультипликатор Чистый долг/EBITDA сохранился на комфортном уровне 1,1x. Это означает, что сгенерированного денежного потока (EBITDA) достаточно для обслуживания долга, и компания сохраняет высокую финансовую устойчивость. 6️⃣ Дивиденды Напомню, что компания платит дивиденды 3 раза в год, и за 2025 год она уже заплатила дивидендами 106,85 руб./акцию. 7️⃣ Взгляд на перспективу 2026 года На текущий момент акции компании упали вслед за падением золота до 2300. По мнению аналитиков (есть в приложении брокера) средняя целевая цена акций компании составляет 2907 рублей, т.е. примерно 26%. Если честно, я в настоящее время осторожно отношусь к увеличению позиций в портфеле, так как за последний год акции выросли уже более чем на 50% в цене, хотя надо сказать, что прогнозируемое ослабление рубля, а также дальнейший рост цен на золото, могут подтолкнуть акции вверх. А Вы держите в портфеле акции Полюса? Как Вам кажется, насколько достижим потенциальный рост стоимости до прогнозного значения в ближайший год? Делитесь в комментариях. Если полезно, ставьте 🔥 не инвестиционная рекомендация #акции #PLZL 📲 Я в MAX 💎 В обнимку с финансами🤩boost

⚡️ Друзья, мы с коллегами продублировали свои каналы в MAX, чтобы у вас был доступ к самому качественному контенту по инвестициям и финансам даже в условиях ограничений. 📲 Инвестиции и финансы Авторский канал по инвестициям и личным финансам от финансиста-аналитика, квал. инвестора: от обзора инструментов (акции, облигации, ПИФы, ЦФА и др.) и аналитики эмитентов до налоговых вычетов, льгот (в т.ч. ИИС-3, ПДС) и лайфхаков. 📲 Ольга и финансы Авторский блог квалифицированного инвестора. Обсуждаем финансы, инвестиции, накопления, ведение личного бюджета, а также новости MOEX. Покупаю акции, облигации и показываю состав портфеля. Здесь про инвестиции, которые приносят доход. 📲 В обнимку с финансами Авторский блог инвестора (15 лет опыта, д.э.н.) для тех, кто хочет жить на пассивный доход. Ищем идеи, анализируем компании, собираем дивидендный портфель, повышаем доходность. Впусти финансы в свою жизнь! 📲 INVEST KITCHEN Сделки и идеи по рынку на ежедневной основе. Облигационный рынок больше не будет для Вас плохо знакомым местом. Здесь каждый найдет вдохновение для роста своего капитала. 📲 Капитал для дочки Публично формирую портфель для ребенка. Долгосрочные стратегии, анализ инструментов, советы по финансовой грамотности и каждая покупка с обоснованием. 📲 Invest Project То, что дает результат: практическая торговля, рабочие идеи по акциям и разбор влияния геополитики на рынок. ✅Присоединяйтесь, будем на связи (даже на парковке 😁).

🔑 Ключевая ставка — 15%